2023年4月26-28日，“2023年（第九屆）鐵合金產業(yè)高峰論壇”在廈門香格里拉酒店盛大召開！本次會議由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司（我的鋼鐵網）主辦，中國鐵合金工業(yè)協(xié)會協(xié)辦，鄭州商品交易所和上海期貨交易所支持，廈門國貿有色礦產有限公司、廈門建發(fā)物資有限公司、國貿期貨有限公司和安徽天順環(huán)保設備股份有限公司贊助。

4月26日為會議全天報到，各參會代表陸續(xù)前來報到和領取會刊資料。

4月26日下午15：00-17：00，南方合金交割及現貨交流討論會，國金期貨工業(yè)硅期現論壇，于廈門香格里拉大酒店同期進行，順利開展。

南方合金交割及現貨交流討論會，在廈門香格里拉大酒店觀音山4廳3樓如期進行。

國金期貨工業(yè)硅期現論壇，在廈門香格里拉大酒店觀音山5廳4樓順利開展。此次論壇共有三個議題。第一個議題是《工業(yè)硅現貨市場及產業(yè)鏈概況》，由上海鋼聯(lián)工業(yè)硅分析師王紫女士進行講解。緊接著由隆眾資訊氟硅產業(yè)鏈硅產業(yè)分析師劉昊作題為《有機硅DMC破鏡重圓，后期能否再展雄威》的演講，最后一個議題是《工業(yè)硅期貨行情研判及風險管理》，由國金期貨研究所副所長戴小紅進行宣講。

4月27日為全天正式主題大會，正式會議在廈門香格里拉酒店盛大召開，全天主題大會演講有序進行。

4月27日上午，會議由上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部首席分析師查佐棟先生主持。

上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部首席分析師查佐棟先生

4月27日上午9:00，首先由國貿期貨研究院副院長李澤鉅先生為會議開幕進行致辭。

國貿期貨研究院副院長李澤鉅先生

其次，由上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部副總經理黃佳音女士致歡迎辭。 

上午第一個主題演講嘉賓是經濟學家、經世智庫學術委員會委員高敏博士，此次會議演講議題為《后疫情時代：中國宏觀經濟展望與投資》。

經濟學家、經世智庫學術委員會委員高敏博士 

高敏表示，疫情加速國家間分化，中美占比提升，低收入國家增加。疫情加劇地緣政治對抗，戰(zhàn)爭擴大風險加大。疫情加劇地緣政治對抗，戰(zhàn)爭擴大風險加大。疫情加劇產業(yè)鏈重構，全球化走向區(qū)域化。疫情推動全球通脹，緊縮貨幣政策推動衰退來臨。疫情加劇貧富分化，高端消費與低端消費分化加劇。疫情不斷變異反復出現，改變民眾生活習慣。受新冠疫情等因素影響，2022年中國經濟增速低于年初預期。但優(yōu)勢依然在，組織領導強、經濟體量大、市場規(guī)模大、產業(yè)集群全。2022年年末全國人口為14.11億人,較2021年年末減少85萬人，為上世紀60年代以來首次負增長。實體部門宏觀杠桿率達到273，資金的金融循環(huán)導致效率較低，資產負債表的“負債最小化成為選擇。外循環(huán)的瓶頸是全球衰退與大國競爭。構建新的循環(huán)結構：內循環(huán)為主，內外雙循環(huán)。

2022年，疫情、房地產、平臺經濟是影響經濟下行的重要因素。2023年，宏觀利空全部轉好，疫情政策全面調整，中國重新對外開放。2023年，宏觀利空全部轉好，“三箭齊發(fā)”推動房地產行業(yè)回暖，平臺經濟整治基本完成，科技創(chuàng)新再出發(fā)，帶來人民幣升值預期 。新政府更加重視民營經濟，更加關注改革、開放和創(chuàng)新。2023年中央經濟工作會議的分析與展望：政策全面轉彎。2023年，居民、政府、企業(yè)債務率極高，資產負債表修復成為第一要務。消費開始加速復蘇，但消費分化明顯。今年春節(jié)假期，全國消費相關行業(yè)銷售收入與上年春節(jié)假期相比增長12.2%，比2019年春節(jié)假期年均增長12.4%。其中，商品消費和服務消費同比分別增長10%和13.5%，比2019年春節(jié)假期年均分別增長13.1%和8.1%，生活必需品、家居升級類商品、旅游服務等消費增長較快，返鄉(xiāng)過節(jié)帶動務工大省消費增幅較高。2023年，房地產投資和消費可能低于預期，存量出清成為主流。財政政策空間有限，貨幣政策成為主要發(fā)力點。貨幣政策發(fā)力，基礎貨幣投放和信貸可能超出預期。

上午第二個主題演講嘉賓是江蘇鼎元佳豐物產有限公司副總經理王輝先生，此次會議演講議題為《實體產業(yè)如何利用期貨工具降本增效》。

江蘇鼎元佳豐物產有限公司副總經理王輝先生 

王輝表示，2022年一季度硅錳由年初8000沖高至8800后回落，冬儲節(jié)點，盤面給出給出一波拉升；二季度河鋼給出8850的鋼招價，盤面也快速拉升打出了全年的最高點9170，期貨套保量迅速增加，臨近交割，盤面承壓下行，市場形成負反饋，最終跌破前期支撐位8000；三季度盤面負反饋繼續(xù)持續(xù)，期貨盤面在9月初打出了6800的底；四季度初盤面再次回踩前期低點6800，最終盤面開始了一波拉升。

錳礦商合金廠家建議多元化銷售、鎖定加工利潤，以空單為主；貿易商既有采購風險、又有銷售風險，建議根據實際情況選擇多空方向；鋼廠以及其他終端需求的企業(yè)建議多元化采購、鎖定采購價格、建立虛擬庫存，以多單為主。對于上游的錳礦商、合金廠來說，如果手里有大量錳礦，那么合金廠已經有較好的加工利潤，盤面做空鎖加工利潤；如果有大量現貨合金，盤面給到足夠的套保利潤，及時套貨，轉手期現商，提前回籠資金；如果持有高價錳礦，合金期貨現貨價格雙低，可以考慮處理現貨錳礦，硅錳近月合約做多，停爐檢修。對于中游貿易商而言，鋼廠招標出價后，如果合金廠價格較高，拿貨不適合，期貨價格下跌，可以直接找期現商詢基差點價；如果合金廠價格較高，期貨價格當前不合適，但是對未來整體大方向看空，可以做延期點價；如果預期后市上漲，準備屯現貨，可以利用期貨做的多，節(jié)省資金。如果屯有貨物，但是后市未按預期上漲，可以處理當前現貨，在期貨合約上做多，補回頭寸。對于下游鋼廠以及其他下游需求企業(yè)來說，鋼招前后對于合金廠家和期現商的報價，如果期貨價格更為合適時，可減少部分長協(xié)量，在期現商手里點價補足；如果期貨與現貨持續(xù)下跌，跌穿生產成本后，給出足夠安全邊際，準備做未來庫存時，可以盤面做多，先鎖定單價，待到提貨前找各家期現商和工廠詢價對比，平期貨頭寸。

上午第三個主題演講嘉賓是上海鋼聯(lián)錳系分析師施佳先生，此次會議演講議題為《2023年錳系趨勢探討及展望》。

上海鋼聯(lián)錳系分析師施佳先生

施佳表示，近年來產量比較穩(wěn)定，下游產品約95%應用于鋼鐵行業(yè)，并且我國是全球最大的錳礦進口國，國際錳礦貿易的六成以上流向中國，錳基正極材料應用趨勢良好，電池用錳高增速發(fā)展但占比不足一成。2022錳合金從產量來看，錳系當中占比最多的是硅錳，產量965萬噸，占比77%，其次是錳鐵，產量194萬噸，占比15%；硅錳產區(qū)分布方面，南方廠家數量占優(yōu)，北方產量占優(yōu)；硅錳產區(qū)供應方面，內蒙、云南產量增加，其他回落，全國總量回落。總結來看，2022年全國硅錳成本上升、利潤下降、庫存偏多、需求缺失、供需失衡；錳礦一季度上沖幅度較大、二季度略平穩(wěn)、三季度探底、四季度回升。

2023年錳礦和硅錳的發(fā)展趨勢來看，錳礦方面，2022年錳礦主流礦占比持續(xù)上升，庫存消化力度不足。硅錳與天津港疏港量關聯(lián)性較強，南北差異較大，錳礦南北差異逐步修復。2022年接期貨錳礦壓力大于現貨錳礦，主要國錳礦發(fā)運量增8.62%，發(fā)往中國的錳礦到貨減量0.43%，一季度到貨均增，港口價格壓低5月報盤；硅錳方面，3月鋼招不如預期，供應端開工維持高位，北高南低，廣西電費限制開工。2023年二季度鋼材產量壓減或是實施的窗口期，而合金端二季度往年來看均是投放期，二季度南方因高成本高電費減量或可緩解供需過剩壓力。成本方面，3-4月錳礦成本維持高位，受二季度錳礦供應充裕及4-6月遠期外盤報價下降預期影響，成本呈現前高后低之勢。庫存方面，寧夏高庫存（高成本）對于就價格壓力較大。價格方面，二季度受錳礦等原料成本上升影響，出現自動減停，價格探底反彈，如二季度沖高，三季度可能再次淡季回調，四季度看經濟恢復情況，如持續(xù)好轉，四季度價格可能沖至年內高位。

上午最后一個環(huán)節(jié)是2023年第五屆“賀蘭杯”鐵合金企業(yè)綜合實力頒獎典禮，由上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部高級經理熊燕女士主持。

上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部高級經理熊燕女士 

4月27日下午，會議由上海鋼聯(lián)鐵合金事業(yè)部副總經理黃佳音女士主持。

下午第一個主題演講嘉賓是上海鋼聯(lián)硅系分析師江旭芳女士，此次會議演講議題為《產能置換背景下硅鐵市場回顧與展望》。

上海鋼聯(lián)硅系分析師江旭芳女士 

江旭芳表示，2022年硅鐵市場價格在震蕩中上下波動，環(huán)保檢查、成本上調、廠家檢修、回歸理性。部分區(qū)域開工率變化較大，上半年產量居高位，6-7月電費上移，內蒙古成本8000元/噸，1月寧夏基本全部復產。2022年硅鐵產量594萬噸，其中內蒙古同比減少10.17%，寧夏同比增長4.85%，甘肅同比增長0.21%，青海同比增長10.49%，陜西同比增長4.34%。粗鋼狀況，國家統(tǒng)計局數據顯示，2022年12月全國粗鋼產量同比下降9.8%；1-12月全國粗鋼產量同比下降2.1%。硅鐵需求變少，2022年鋼廠硅鐵庫存下降，5-6月鋼材端價格波動嚴重，合金端供應偏旺盛，期貨帶動現貨有所下滑，部分鋼廠考慮到后期生產，備量積極，但礙于短期鋼材利潤較差，有減產措施出現，導致庫存天數有所上升。12月鋼廠端進入節(jié)前補庫周期，采購量環(huán)比上月逐步增加，但同比去年同期則仍維持偏低位。由于12月鋼材利潤略恢復，且1月春節(jié)較早，疊加擔心疫情對于運輸等影響，鋼廠端庫存有所增量。隨著期貨活躍度不斷增加，交割庫蓄水池作用越來越明顯。下游金屬鎂產量同比減少5.24%，一二季度在陜西蘭炭整改的刺激下，盡管價格在震蕩中下行，但廠家在較高利潤下仍保持高開工率，7月進入傳統(tǒng)淡季國外市場開始夏休，11月開始有廠家陸續(xù)減產。2022年硅鐵出口總量同比增長22.97%。2022年硅鐵整體處于供需緊平衡狀態(tài)。

目前市場電費價格波動，成本變化大，金屬鎂價格下滑，產量縮減，出口市場恢復正常，2023年出口預計回落。內蒙古地區(qū)產能置換，嚴控新增產能，全區(qū)原則上不再鐵合金新增產能項目，提高“兩高”項目準入標準，鐵合金25000千伏安及以下礦熱爐（特種鐵合金除外），原則上2022年底前全部退出，10 千伏及以上高耗能行業(yè)用戶均應參與電力市場交易，鋼鐵、電解鋁、鐵合金、電石、聚氯乙烯、焦炭等高耗能企業(yè)市場交易電價上浮不受限制，小爐子占比較多，置換存在壓力。新增產能投放集中在甘肅、新疆等地，投放時間集中在2023年下半年，不銹鋼增產，對硅鐵需求增加，控粗鋼政策，對硅鐵需求繼續(xù)小幅縮減。

下午第二個主題演講嘉賓是上海鋼聯(lián)蘭炭分析師喬景君女士，此次會議演講議題為《原料端蘭炭等價格變化對硅鐵生產成本的影響》。

上海鋼聯(lián)蘭炭分析師喬景君女士 

喬景君表示，焦化產能過剩，焦企利潤偏低，2022年焦炭綜合開工率不足80%。產業(yè)鏈利潤都集中在上游煤礦和鐵礦，3月煉焦煤市場逐步下跌，而焦炭價格一直持穩(wěn)，成本下跌焦價穩(wěn)定情況下，焦企盈利率逐步上升，焦企提產積極性隨之上升。下游低利潤對采購也十分謹慎，基本維持低庫存運行。蘭炭方面，中料、小料為市場主流產品。蘭炭用煤一般是單一煤種（不粘煤、弱粘煤、長焰煤），生產過程中不需要配煤，在生產金屬鎂、鐵合金、硅鐵、硅錳、化肥、電石等產品過程中優(yōu)于焦炭。一季度蘭炭價格呈現漲跌互現的現象，蘭炭整體產業(yè)鏈均處于虧損狀態(tài)，終端需求繼續(xù)利空市場。原料端塊煤價近期維持偏弱，下游負反饋情緒持續(xù)傳導，市場價格走低對蘭炭支撐減弱。一季度，電石企業(yè)總共對蘭炭價格進行6次調整，其中4次降價，2次上調。近期新疆市場蘭炭價格穩(wěn)中偏弱運行，市場部分蘭炭企業(yè)表示出貨困難，庫存小幅積壓。新疆市場雖有中溫煤焦油的補給，但目前多數企業(yè)處于盈虧緊平衡狀態(tài)。

2023年1-2月，原煤產量同比增長5.8%，動力煤產量累計增長6.9%，保供政策仍在進行，煤炭產量繼續(xù)保持增長，我網預測2023年國內動力煤總供給量同比增長約5.9%，硅鐵、電石開工下降，多數企業(yè)原料采購需求多以剛需補庫為主。截止2023年3月，據Mysteel調研統(tǒng)計，2023年已淘汰焦化產能443萬噸，新增654萬噸，凈新增211萬噸；預計2023年淘汰焦化產能4828萬噸，新增5437萬噸，凈新增609萬噸。焦炭終端需求好轉，但增幅不大，預計粗鋼消費小幅增加。全年供應轉寬松、價格重心下移，焦化產能繼續(xù)新增，焦炭產能整體處于過剩大背景下，市場對于焦炭供應偏寬松的預期不會改變。成本下移將拖累焦價，2023年鐵水產量預計持穩(wěn)或小幅增加，需求增量有限，鋼鐵利潤在未來一段時期內繼續(xù)保持低迷狀態(tài)。下游低利潤下，鋼廠采購偏保守的策略也不會改變焦企延續(xù)低利潤狀態(tài)，但成本讓步下利潤現實會優(yōu)于2022年。

下午第三個主題演講嘉賓是國貿期貨研究院副院長李澤鉅先生，此次會議演講議題為《工業(yè)硅期貨行情展望及交易策略》。

國貿期貨研究院副院長李澤鉅先生

李澤鉅表示，工業(yè)硅從上市開始，受到基本面供強需弱的影響，及海外宏觀風險事件的擾動，整體呈現下跌趨勢。現貨市場在一季度相對弱勢各牌號價格震蕩下行。供應方面，工業(yè)硅一季度產量整體有所回落，主要是西南地區(qū)開工有所減少。由于西南地區(qū)進入枯水期，產區(qū)用電成本上升，且一季度工業(yè)硅價格弱勢，成本倒掛下硅廠逐步停爐檢修，四川地區(qū)開工僅22.01%，西南地區(qū)產量減少明顯。庫存對比往年去庫不明顯，下游鋁合金與有機硅消費成拖累。

二季度行情展望來看，供應端方面，二季度預計短期西南地區(qū)在成本倒掛的格局下將繼續(xù)小幅減產，供給逐步減少。2023年預計累計新增產能113.5萬噸，一季度只有內蒙古鑫元科技等小規(guī)模產能落地，新增產能主要集中在二季度后半段及下半年，因此二季度整體的供給或將繼續(xù)保持平穩(wěn)。從需求端看，一強兩弱的格局延續(xù)。

下午第四個主題演講嘉賓是上海鋼聯(lián)鋼材首席分析師汪建華先生，此次會議演講議題為《至陰至陽-中國鋼鐵市場回顧與展望》。

上海鋼聯(lián)鋼材首席分析師汪建華先生 

汪建華表示，復雜而又艱難的2022年料難再現，宏觀情緒引發(fā)鋼價上下求索，政策調控增強鋼鐵需求韌性，目標調控左右供給高低難調，要素稟賦決定企業(yè)利潤分化，新征程驅動鋼鐵人踔厲奮發(fā)。2023年黑色金屬市場運行核心邏輯，假設2023年全球不會發(fā)生經濟危機或金融危機，也不會發(fā)生大型、跨區(qū)域戰(zhàn)爭，預計2023年世界經濟增長一致性放緩甚至局部不同程度衰退。先行指標揭示2023年全球經濟呈現確定性的一致性回落趨勢，預計2023年制造業(yè)PMI仍將在收縮區(qū)間運行一段時間，全球出口增速大概率會進一步回落，美國或將進入階段性溫和衰退利空大宗商品進出口及價格。預計2023年中國主要經濟指標有升有降，地方政府與中央政府的預期還是有差距，中國鋼材進、出口或保持平穩(wěn)，國內鋼材消費或小幅增長，2023年中國鋼鐵產量小幅增加，原燃料市場都有不同程度回落。寬貨幣對2023年鋼價將起到提振作用，溫和通脹有利于鋼材價格的回升，穩(wěn)增長政策效果釋放鑄就2023年鋼價有反彈。展望2023年，黑色金屬均價仍一定的下跌空間，預計2023鋼鐵行業(yè)盈利水平會有略微的修復。

   展望2023上半年鋼鐵市場：爬坡過坎。鋼鐵市場過度悲觀的交易邏輯已經轉向，高頻宏觀指數略有回落但仍處于近些年同期高位，全球總需求開始逐步回升，鋼鐵業(yè)PMI指標分化但產需仍處擴張區(qū)間，基建發(fā)力、地產企穩(wěn)，建筑地產新增施工面積同比大幅下降，建筑地產當月施工面積總量同比小幅下降，制造業(yè)補庫，金屬制品行業(yè)去庫力度很大。鋼材間接和直接出口有望繼續(xù)呈現好于預期的表現，供需基本平衡且處于近幾年較好的水平，鋼材價值修復定價邏輯推高市場成本，流動性雖有加大釋放但仍有待改善。對沖海外金融風險的交易壓力仍在，鋼鐵供給回升過快壓力，一致性預期壓力重重。鋼鐵行業(yè)面臨新的挑戰(zhàn)與機遇。

隨著最后的演講結束，至此，本次2023年（第九屆）鐵合金產業(yè)高峰論壇正式會議圓滿結束。2023年（第九屆）鐵合金產業(yè)高峰論壇成功舉辦，圓滿落幕，感謝各位參會代表及行業(yè)內所有人的支持與關注！精彩繼續(xù)，期待下次會議的相聚！

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