Mysteel：成本驅動與利潤傳導下蘭炭產(chǎn)業(yè)鏈的博弈與平衡

三、產(chǎn)業(yè)鏈多方博弈的核心焦點 蘭炭產(chǎn)業(yè)鏈的博弈本質是 “成本轉嫁權” 與 “定價主導權” 的爭奪，市場上下游價格博弈增加，上游對蘭炭，煤企通過招標定價掌握主動權；蘭炭對下游，龍頭企業(yè)依托規(guī)模優(yōu)勢掌握定價權，中小型企業(yè)跟漲；下游反制，下游龍頭企業(yè)君正、鄂絨依托規(guī)模優(yōu)勢掌握定價權，反制于蘭炭 四、產(chǎn)業(yè)鏈平衡的實現(xiàn)路徑 蘭炭產(chǎn)業(yè)鏈的博弈核心，是在剛性的成本、虧損的蘭炭企業(yè)和疲軟的下游需求三者之間，尋找一個脆弱的、動態(tài)的平衡點。

主編視角

[電石日評]：復產(chǎn)裝置增多 市場供大于求加強（20251103）

下游檢修及降負荷企業(yè)增多，需求走低，待卸車區(qū)域性累積，市場看跌心態(tài)加重預計明日市場大穩(wěn)小動，低價貨源增多 5、相關產(chǎn)品情況 蘭炭：以陜西地區(qū)為基準，今日蘭炭中料收于800元/噸，較前日持平，符合早間預期今日蘭炭穩(wěn)定運行塊煤價格表現(xiàn)轉好，市場交投區(qū)間走高，予以蘭炭成本支撐明顯副產(chǎn)中溫煤焦油價格表現(xiàn)低迷，對蘭炭裝置利潤貢獻下降短期內(nèi)蘭炭市場仍將持穩(wěn)運行 PVC：今日回顧：國內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場價格重心震蕩尋低，產(chǎn)業(yè)供應穩(wěn)增，季節(jié)性影響需求北方轉弱，外貿(mào)出口短期價格競爭壓力較大，上游成本支撐偏弱，短期宏觀氣氛預期欠佳，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫提小幅下調(diào)至4550-4680元/噸，乙烯法在4700-4800元/噸。

每日點評

Mysteel周報：成本支撐走強 拉動鎂價上漲（10.31-11.7）

工廠方面，目前鎂市場成本支撐走強，廠家挺價意愿較足，雖整體成交表現(xiàn)一般，但低價維持平穩(wěn)，本周廠家整體開工率維持在高位，周度產(chǎn)量環(huán)比增加0.71% 需求方面，目前市場仍以剛需企業(yè)采購為主，雖下游需求整體表現(xiàn)良好，但對鎂錠向上傳導不足，采購量維持低位，且接單仍存賭跌心態(tài)，因此中間商囤貨謹慎，仍是以觀望情緒為主 原料方面，原料煤價大幅上調(diào)，拉動產(chǎn)業(yè)鏈價格向上抬升，75硅鐵陜西主流出廠價格5650-5700元/噸，蘭炭神木小料800-850元/噸，山西五臺山白云石價格200-220元/噸。

周評

Mysteel：11月3日(09:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場暫穩(wěn)運行，企業(yè)價格多無調(diào)整，企業(yè)出貨積極原料端市場價格表現(xiàn)向好，坑口市場塊煤價格仍有小幅上漲，蘭炭企業(yè)生產(chǎn)成本仍居高位供需端方面，蘭炭企業(yè)開工基本穩(wěn)定，個別企業(yè)存常規(guī)停產(chǎn)計劃，其余在產(chǎn)企業(yè)在配套產(chǎn)業(yè)鏈影響下，生產(chǎn)維持正常，需求端電石市場價格在2450元/噸，內(nèi)蒙古地區(qū)由于錯峰用電影響供應存在不穩(wěn)定性，硅鐵市場價格持續(xù)下行，企業(yè)利潤水平持續(xù)壓縮，抑制企業(yè)生產(chǎn)積極性價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格550元/噸；石嘴山市場混料價格600元/噸，中料價格830-840元/噸，小料價格810-830元/噸，焦面620-660元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

2025年第三屆陜西地區(qū)蘭炭市場研討會圓滿落幕

此外，劉永剛提到，神木市已推動6項科研項目，科技賦能推動多種措施提升蘭炭在鋼鐵領域的占比未來，隨著全球能源結構加速調(diào)整，神木蘭炭將進一步拓展國際市場，在日韓冶金、歐洲新能源材料領域打響品牌，成為中國高端炭材料走向世界的重要支點 神木市蘭炭集團有限責任公司總經(jīng)理劉永剛 上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司蘭炭分析師喬景君發(fā)表《求生與求勝:成本驅動與利潤傳導下蘭炭產(chǎn)業(yè)鏈的博弈與平衡》演講。

會議報道

Mysteel：10月31日(17:30)天津港蘭炭價格行情

31日天津港蘭炭價格持穩(wěn)運行，企業(yè)詢報價價格多無調(diào)整下游方面，近期產(chǎn)業(yè)利潤收縮，鎳鐵利潤空間遭受上下游雙重擠壓，鎳鐵價格偏弱運行，菲律賓部分地區(qū)進入雨季，鎳礦供應量級減少，印尼地區(qū)，在不確定因素下，印尼鐵廠備庫鎳礦，印尼鎳礦價格居高不下，成本支撐下，鎳鐵價格下行阻力較大，近期印尼鎳鐵回流量級增加，鎳鐵過剩壓力下，市場議價區(qū)間下移，不銹鋼成交不佳，現(xiàn)貨價格低位運行，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費壓力，在原料采購上加大對鎳鐵的壓價力度，目前供需雙方心理價差拉大，市場等待進一步的成交落地，后續(xù)還需關注印尼鎳礦RKAB配額、相關政策變動以及鎳生鐵的成交動態(tài)。

日評

Mysteel：10月30日(09:00)天津港蘭炭價格行情

30日天津港蘭炭價格暫穩(wěn)運行，企業(yè)詢報價價格多無調(diào)整下游方面，近期產(chǎn)業(yè)利潤收縮，鎳鐵利潤空間遭受上下游雙重擠壓，鎳鐵價格偏弱運行，成本端，菲律賓部分地區(qū)進入雨季，鎳礦供應量級減少，印尼地區(qū)，在不確定因素下，印尼鐵廠備庫鎳礦，印尼鎳礦價格居高不下，成本支撐下，鎳鐵價格下行阻力較大，近期印尼鎳鐵回流量級增加，鎳鐵過剩壓力下，市場議價區(qū)間下移，不銹鋼成交不佳，現(xiàn)貨價格低位運行，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費壓力，在原料采購上加大對鎳鐵的壓價力度，目前供需雙方心理價差拉大，市場等待進一步的成交落地，后續(xù)還需關注印尼鎳礦RKAB配額、相關政策變動以及鎳生鐵的成交動態(tài)。

日評

Mysteel：10月31日(09:00)天津港蘭炭價格行情

31日天津港蘭炭價格持穩(wěn)運行，企業(yè)詢報價價格多無調(diào)整下游方面，近期產(chǎn)業(yè)利潤收縮，鎳鐵利潤空間遭受上下游雙重擠壓，鎳鐵價格偏弱運行，菲律賓部分地區(qū)進入雨季，鎳礦供應量級減少，印尼地區(qū)，在不確定因素下，印尼鐵廠備庫鎳礦，印尼鎳礦價格居高不下，成本支撐下，鎳鐵價格下行阻力較大，近期印尼鎳鐵回流量級增加，鎳鐵過剩壓力下，市場議價區(qū)間下移，不銹鋼成交不佳，現(xiàn)貨價格低位運行，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費壓力，在原料采購上加大對鎳鐵的壓價力度，目前供需雙方心理價差拉大，市場等待進一步的成交落地，后續(xù)還需關注印尼鎳礦RKAB配額、相關政策變動以及鎳生鐵的成交動態(tài)。

日評

Mysteel：10月29日(17:30)天津港蘭炭價格行情

29日天津港蘭炭價格暫穩(wěn)運行，產(chǎn)地報價堅挺，詢報盤價格漲后暫穩(wěn)下游方面，近期產(chǎn)業(yè)利潤收縮，鎳鐵利潤空間遭受上下游雙重擠壓，鎳鐵價格偏弱運行，成本端，菲律賓部分地區(qū)進入雨季，鎳礦供應量級減少，印尼地區(qū)，在不確定因素下，印尼鐵廠備庫鎳礦，印尼鎳礦價格居高不下，成本支撐下，鎳鐵價格下行阻力較大，近期印尼鎳鐵回流量級增加，鎳鐵過剩壓力下，市場議價區(qū)間下移，不銹鋼成交不佳，現(xiàn)貨價格低位運行，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費壓力，在原料采購上加大對鎳鐵的壓價力度，目前供需雙方心理價差拉大，市場等待進一步的成交落地，后續(xù)還需關注印尼鎳礦RKAB配額、相關政策變動以及鎳生鐵的成交動態(tài)。

日評

Mysteel：10月30日(17:30)天津港蘭炭價格行情

30日天津港蘭炭價格暫穩(wěn)運行，企業(yè)詢報價價格多無調(diào)整下游方面，近期產(chǎn)業(yè)利潤收縮，鎳鐵利潤空間遭受上下游雙重擠壓，鎳鐵價格偏弱運行，菲律賓部分地區(qū)進入雨季，鎳礦供應量級減少，印尼地區(qū)，在不確定因素下，印尼鐵廠備庫鎳礦，印尼鎳礦價格居高不下，成本支撐下，鎳鐵價格下行阻力較大，近期印尼鎳鐵回流量級增加，鎳鐵過剩壓力下，市場議價區(qū)間下移，不銹鋼成交不佳，現(xiàn)貨價格低位運行，鋼廠迫于生產(chǎn)和消費壓力，在原料采購上加大對鎳鐵的壓價力度，目前供需雙方心理價差拉大，市場等待進一步的成交落地，后續(xù)還需關注印尼鎳礦RKAB配額、相關政策變動以及鎳生鐵的成交動態(tài)。

日評

Mysteel：陜西VS新疆市場蘭炭區(qū)域性競爭與互補發(fā)展簡析

陜西市場與新疆市場作為中國蘭炭產(chǎn)業(yè)兩大核心產(chǎn)區(qū)，其市場在原料成本、產(chǎn)品指標、應用領域和價格呈現(xiàn)等方面存在顯著區(qū)別，這些區(qū)別使得兩個市場定位在全國蘭炭行業(yè)中形成了既競爭又互補的發(fā)展格局 一、市場價格波動差異分析 陜西市場價格體系相對完善且對市場變化反應靈敏，以2025年三季度為例，蘭炭市場價格受供需、原料成本等因素變動頻率增加，截止目前其主流市場成交價格較高，神府地區(qū)大料價格區(qū)間為750-850元/噸，中料為730-750元/噸，小料為700-740元/噸，焦面價格在480-580元/噸。

主編視角

[電石日評]：積極備貨 貨源緊張(20250923）

煤價高位上行乏力，但塊煤價格仍對蘭炭有所支撐，下游為調(diào)動蘭炭企業(yè)生產(chǎn)積極性，多跟進煤價上調(diào)蘭炭價格為主考慮到目前蘭炭企業(yè)多無庫存，下游采購備貨積極性仍強 PVC:國內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場弱勢震蕩，早盤開盤企穩(wěn)為主，黑色產(chǎn)業(yè)對成本支撐利好，午盤黑色大宗遠期需求減弱預期拉低盤中市場心態(tài)，國內(nèi)PVC供需基本面偏弱運行，行業(yè)累庫壓力持續(xù)，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫提在4680-4850元/噸，乙烯法僵持在4850-5100元/噸。

每日點評

[電石日評]：限電緩解，供應增強(20250922）

蘭炭副產(chǎn)品中溫煤焦油價格穩(wěn)中偏強運行，現(xiàn)市場主流成交價2930元/噸，加氫產(chǎn)品成交價格回暖，市場需求向好，高成本背景下，蘭炭企業(yè)挺價情緒強烈，市場成交價格上探綜合來看，短期蘭炭價格偏強運行價格方面，鄂爾多斯市場中小料價格710-750元/噸，焦面590元/噸；呼和浩特市場中小料價格660-690元/噸，焦面600元/噸 PVC:國內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場弱勢震蕩，早盤開盤企穩(wěn)為主，黑色產(chǎn)業(yè)對成本支撐利好，午盤黑色大宗遠期需求減弱預期拉低盤中市場心態(tài)，國內(nèi)PVC供需基本面偏弱運行，行業(yè)累庫壓力持續(xù)，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫提在4680-4850元/噸，乙烯法僵持在4850-5100元/噸。

每日點評

[電石日評]：供應不穩(wěn)推漲市場價格(20250915）

周末期間，內(nèi)蒙古主流下游企業(yè)對蘭炭中、小料價格進行調(diào)漲，幅度在40、10元/噸，考慮到目前電石以及硅鐵對蘭炭價格支撐明顯，蘭炭市場依托煤價走勢逐步走強，市場交投陸續(xù)上漲 PVC:產(chǎn)業(yè)宏觀政策氣氛向好，國內(nèi)大宗商品盤面震蕩上行，PVC盤中價格上漲，現(xiàn)貨價格表現(xiàn)堅挺；基本面暫無變化，周內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)檢修下供應略有減弱，遠期長假前終端備貨看好，行業(yè)庫存預期增速繼續(xù)減緩，PVC生產(chǎn)成本支撐近期價格堅挺，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫提在4700-4800元/噸，乙烯法在4850-5050元/噸。

每日點評

Mysteel：成本支撐背景下 蘭炭價格下行空間有限

從支撐面來看，煤價受市場供需、政策調(diào)控等多重因素約束，為蘭炭奠定了成本底線；同時，蘭炭企業(yè)利潤不佳，生產(chǎn)企業(yè)開工率、庫存普遍低位，進一步降低了價格深跌的可能性，市場呈現(xiàn) “下行有底” 特征，當煤價止跌回升，蘭炭成本支撐將進一步增強，價格下行空間有限不過，目前供需市場基本處于平衡態(tài)勢，蘭炭市場價格能否實現(xiàn)有效反彈，最終仍需依賴下游市場節(jié)前補庫行為與煤價實際波動幅度，在硅鐵、電石等下游產(chǎn)業(yè)開工率及利潤未出現(xiàn)明顯好轉、真實需求未有效釋放前，蘭炭價格或將在當前區(qū)間維持震蕩運行。

主編視角

Mysteel：9月5日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場暫穩(wěn)運行，企業(yè)價格暫未調(diào)整，市場平穩(wěn)運行4日主流煤礦競拍均價較上期上漲7元/噸左右，為蘭炭價格提供一定成本支撐，且由于幅度較小，暫未對蘭炭價格造成明顯影響供應端方面，個別企業(yè)配套產(chǎn)業(yè)鏈檢修完成，蘭炭產(chǎn)量恢復至正常水平，蘭炭市場整體供應呈現(xiàn)小幅增長局面，由于主產(chǎn)區(qū)依舊存在部分檢修企業(yè)，因此對全國蘭炭產(chǎn)量影響較小，企業(yè)多維持正常節(jié)奏出貨，以低庫存運行為主價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格530元/噸；石嘴山市場混料價格520元/噸，中料價格680-710元/噸，小料價格670-700元/噸，焦面490-590元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel月報：供需壓力逐步減輕9月蘭炭市場或先抑后揚

截止8月28日電石企業(yè)產(chǎn)能利用率66.89%，環(huán)比增加0.36%從電石開工來看，市場對蘭炭需求仍是高位，電石邊際虧損值-278元/噸，成為蘭炭價格上行阻力，若9月中下旬下游備庫，塊煤價格上漲，蘭炭企業(yè)挺價情緒強烈，電石企業(yè)或為維持產(chǎn)業(yè)鏈正常生產(chǎn)，可能會選擇風險分擔，追加少部分成本預期 從港口庫存來看，蘭炭港口庫存多在15萬噸上下徘徊，貿(mào)易商蘭炭儲備多持謹慎觀望狀態(tài)，下游鎳鐵企業(yè)仍會招標蘭炭，但給予蘭炭的利潤空間或微小或沒有，使得市場部分蘭炭企業(yè)望而止步。

月評

[電石日評]：供需弱平衡，明日持穩(wěn)觀望(20250903）

今日，國內(nèi)蘭炭市場穩(wěn)定運行陜煤小保當競拍價格上漲，予以成本支撐走強，市場關注點多在重大國事之后下游恢復情況下游電石以及硅鐵行情穩(wěn)定運行，剛需支撐仍在，蘭炭市場依托低庫存仍將持穩(wěn)運行為主 PVC:國內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場僵持淡穩(wěn)，盤中成交氣氛轉淡，受基差調(diào)整影響，現(xiàn)貨價格成交重心表現(xiàn)堅挺，短期產(chǎn)業(yè)政策影響欠佳，現(xiàn)貨供需基本面同步略增，然行業(yè)庫存仍然有累庫風險，在生產(chǎn)成本堅挺支撐下維持低位震蕩，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫提在4640-4760元/噸，乙烯法在4800-5000元/噸。

每日點評

[電石日評]：下游檢修陸續(xù)恢復，預計明日價格上漲(20250904）

煤價方面波動有限，企業(yè)成本支撐不下，今日陜煤主流大礦競拍價格較上期都有小幅上漲，給予市場信心提振綜合來看，蘭炭企業(yè)成本支撐仍在高位，下游電石、硅鐵以及外貿(mào)訂單對需求仍有明顯的支撐，在此背景下，蘭炭市場仍將持穩(wěn)運行為主價格方面：現(xiàn)中料價格報630-710元/噸，小料價格630-690元/噸，焦面主流價格470-520元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅 PVC:PVC現(xiàn)貨市場維持小區(qū)間弱勢震蕩，現(xiàn)貨周內(nèi)供應緩增，需求旺季來臨然出口維持疲軟，行業(yè)庫存繼續(xù)累庫，盤面短期暫無宏觀預期疊加黑色產(chǎn)業(yè)走弱帶動盤面重心下跌，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫提在4620-4750元/噸，乙烯法在4800-5000元/噸。

每日點評

Mysteel：9月3日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場暫穩(wěn)運行，企業(yè)價格暫未調(diào)整，市場平穩(wěn)運行原料端市場呈現(xiàn)跌多漲少局面，市場單一趨勢暫不明顯，情緒面稍有走弱，給予蘭炭價格成本支撐有限供應端在產(chǎn)企業(yè)開工無明顯變化，多數(shù)企業(yè)依舊維持較低負荷生產(chǎn)以滿足配套產(chǎn)業(yè)鏈所需，個別企業(yè)產(chǎn)量存提升預期，下游市場仍在維持剛需拉運，目前上下游市場觀望情緒較濃，蘭炭企業(yè)多維持低庫存運行為主價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格530元/噸；石嘴山市場混料價格520元/噸，中料價格680-710元/噸，小料價格670-700元/噸，焦面490-590元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評