Mysteel：蘭炭市場在成本承壓與需求博弈下震蕩運行

受成本高企侵蝕利潤影響，部分企業(yè)生產積極性受挫，停產企業(yè)數量較往年同期增加，在產企業(yè)多維持剛性生產，僅保供電廠、供暖使用，蘭炭行業(yè)開工率不會出現大幅躍升，供應端整體穩(wěn)定目前蘭炭市場庫存整體可控，暫未出現嚴重積壓現象本輪漲價落地后，蘭炭價格高位，市場觀望情緒濃厚，部分貿易商減少采購量，下游企業(yè)以按需補庫為主，蘭炭庫存有持續(xù)增加的風險，市場供需格局逐漸偏向寬松。

主編視角

Mysteel：震蕩博弈加劇，蘭炭價格上行動力減弱

（二）關鍵變量：冬季需求與政策變動 冬季供暖需求啟動節(jié)奏是核心變量，若電廠日耗超預期回升，將帶動煤炭市場回暖，進而傳導至蘭炭原料端，重新強化成本支撐；反之，若需求“旺季不旺”，蘭炭價格可能面臨進一步回調壓力

主編視角

2025年第三屆陜西地區(qū)蘭炭市場研討會圓滿落幕

她系統(tǒng)分析了當前蘭炭市場的情況，10月蘭州鐵路局階梯運費政策降低蘭炭終端成本，疊加疆內蘭炭庫存處于近幾年低位，部分蘭炭價格上漲，疆外則因電石企業(yè)調價及神華、黃驊港煤價上調等因素推漲蘭炭報價，近期生產企業(yè)庫存較低，部分停產企業(yè)啟爐，減產企業(yè)增產，但市場供應仍存在不穩(wěn)定性當前蘭炭整體庫存偏低且分品種表現分化，中料交投活躍多為零庫存或低庫存，焦面和小料交投一般且企業(yè)有小幅庫存，全國蘭炭企業(yè)產能利用率與日均產量環(huán)比微增但未完全復蘇，區(qū)域開工情況存在差異，部分地區(qū)因電廠檢修完畢增產、部分因附帶產業(yè)鏈檢修減產；從成本驅動邏輯來看，塊煤作為蘭炭主要原料為其價格劃定底部區(qū)間，企業(yè)普遍虧損時會通過減產支撐價格，但下游需求疲軟時成本支撐失效，價格會隨煤價下跌，且10月原料煤價格上漲、副產品受國際油價下跌拖累而下滑，蘭炭企業(yè)利潤受“原料漲、副產品跌”雙重擠壓，部分陷入虧損；整體而言，當前蘭炭市場供需未完全平衡，成本端壓力顯著，短期價格受運費政策與煤價調整影響，中長期需關注下游需求復蘇及原料煤價格走勢，區(qū)域與品種間的庫存、開工差異也需重點關注。

會議報道

Mysteel調研：硅鐵盤面底部震蕩 產區(qū)供應下移（10月17日）

本網匯集各方觀點及價格以供市場參考 一、生產商 陜西：臨近冬季疊加硅鐵行情個弱勢，部分擁有自備電廠廠家進行電廠檢修，產區(qū)開工明顯下降，72硅鐵自然塊報價5150-5200元/噸，75硅鐵自然塊報價在5750-5800元/噸原料端蘭炭持穩(wěn)運行，近日原料端煤價呈現上漲態(tài)勢，昨日陜煤大礦競拍價格均上漲，對蘭炭企業(yè)成本端形成相對穩(wěn)定的支撐，神木地區(qū)蘭炭小料價格集中在690-750元/噸。

日評

[電石日評]：有序用電加強供應不穩(wěn)（20251017）

煤價上漲疊加中溫煤焦油存回落預期，蘭炭企業(yè)虧損有進一步加劇的態(tài)勢，但考慮到供暖季電廠保供，后市蘭炭企業(yè)開工仍有走高的趨勢在此背景下，蘭炭企業(yè)將面臨較大的虧損壓力，市場關注點仍在煤價走勢方面 PVC：國內PVC現貨市場延續(xù)弱勢震蕩，供應周內因檢修略有減少，然仍居高位，國內外需求表現平穩(wěn)，市場累庫放緩，近期成本支撐偏弱，疊加預期表現欠佳，盤中價格尋低成交為主，華東地區(qū)電石法五型現匯庫提在4550-4660元/噸，乙烯法在4750-4900元/噸。

每日點評

Mysteel：節(jié)后蘭炭市場運行軌跡分析

本周，Mysteel統(tǒng)計全國135家蘭炭企業(yè)產能利用率41.89%,環(huán)比增1.56個百分點;日均產量15.67萬噸,環(huán)比增0.58萬噸;蘭炭庫存 33.04萬噸,環(huán)比增6.83萬噸;原料煤庫存127.7萬噸,環(huán)比增2.2萬噸預計十月底隨著神木冬季供暖季開啟，蘭炭企業(yè)開工負荷將逐步提升，市場供應趨于寬松同時，臨近冬季供暖季，部分蘭炭企業(yè)配套電廠有檢修預期，短期內仍將維持供應偏緊的格局。

主編視角

Mysteel調研：2025年寧夏硅鐵生產企業(yè)調研紀要

原料端：蘭炭價格或表現為先強后弱，前期由于冬季用煤需求的增加帶動蘭炭價格跟漲，隨著電廠備貨逐漸結束供應過剩的蘭炭行業(yè)仍難以維持較好行情寧夏電價三季度有1-2分降價空間，但無法超越6、7月低電價水平 整體來看四季度硅鐵供需均出現常規(guī)下降情況，可緩解目前基本面矛盾，但市場仍無較大利好支撐點，若十月重要會議在“反內卷”相關內容中提及，一定程度上利好市場行情。

研究報告

Mysteel節(jié)后預測：9月蘭炭市場偏強運行，節(jié)后是否能延續(xù)

進入10月份，動力煤供應端預計維持常態(tài)，而需求端非電耗能企業(yè)開工率一般，整體日耗較節(jié)前大幅下降，采購積極性將減弱，僅維持少量長協(xié)及剛需拉運，但華北、東北等北方電廠加快冬儲備煤，對于產地煤價仍有支撐，受冬儲拉動，發(fā)運成本較高等因素影響，短期內煤價存在一定支撐，或延續(xù)區(qū)間震蕩行情 供應方面，截止9月19日，Mysteel統(tǒng)計全國135家蘭炭企業(yè)產能利用率40.64%，環(huán)比增0.02個百分點；日均產量15.21萬噸，環(huán)比增0.01萬噸；從數據可以看出市場開工率有回升跡象，考慮到進入供暖季，部分蘭炭企業(yè)有供暖任務需復工復產，蘭炭企業(yè)開工基本保持穩(wěn)中上行趨勢，但受成本面壓力影響，節(jié)后若企業(yè)虧損持續(xù)，限產保價策略或延續(xù)，預計開工上行幅度有限，市場供需平衡基本維持，對于蘭炭價格存在一定支撐。

主編視角

Mysteel月報：硅鐵回歸供需邏輯 9月市場矛盾加劇

一、蘭炭價格及開工均有變化 8月15日市場主流電石企業(yè)蘭炭采購價格調整，小料價格在多次紅柳林價格調漲之后上調35元/噸，月底紅柳林煤礦單一礦點突發(fā)供應中斷，檢修時長一周左右，對蘭炭企業(yè)整體原料穩(wěn)定性及生產運行的影響較為有限目前神木地區(qū)蘭炭小料價格在630-690元/噸 主產區(qū)7月結算電價漲跌均有，寧夏地區(qū)結算電價集中在0.36-0.4元/千瓦時，部分前期電價較低企業(yè)上調1-2分電價；內蒙古結算電價持平在0.41-0.43元/千瓦時；青海企業(yè)經歷大概2周時間的電力現貨交易試運行，但效果不佳，尤其是避峰生產企業(yè)電價普遍上漲3分左右，電價集中在0.37-0.38元/千瓦時；甘肅避峰電價0.38-0.42元/千瓦時；陜西無自備電廠企業(yè)避峰生產電價在0.42-0.43 元/千瓦時。

研究報告

[氯丁橡膠月評]：需求表現偏弱 氯丁橡膠市場偏弱震蕩（2025年8月）

進入九月陜西北元、河南宇航、甘肅金川等電石下游工廠依舊存在檢修計劃，階段性的需求減弱，導致市場區(qū)域性的庫存累積加強但9月供需面來看，下游的檢修較8月相比，沒有配套電石外銷的情況，對市場的沖擊相對緩和同時月初華北等地的交通管制加強，物流壓力增加成本端隨著秋季來臨氣溫回落，電廠日耗逐步下降，市場煤需求明顯轉弱雖然9月冬儲備貨即將啟動，但當前市場看空情緒濃厚，預計短期內煤價仍將延續(xù)下行趨勢，導致蘭炭上行動力不足，下行預期增強，對電石成本端支撐走弱。

月評

Mysteel：8月13日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場暫穩(wěn)運行，市場價格較為堅挺，企業(yè)出貨積極原料端市場價格波動不大，13日主流煤礦競拍價格較上期下跌6元/噸左右，蘭炭價格成本支撐仍存供應端方面，個別企業(yè)由于電廠常規(guī)檢修，蘭炭開工收縮，供應下降明顯，其余在產企業(yè)開工均維持正常較低負荷，目前市場整體成交情況較好，企業(yè)庫存均有下降，價格較為堅挺綜合來看，目前蘭炭市場供應偏緊，市場均持觀望態(tài)度價格方面，現中衛(wèi)市場焦面價格530元/噸；石嘴山市場混料價格520元/噸，中料價格660-665元/噸，小料價格650-685元/噸，焦面490-560元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel：8月12日(10:00)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場暫穩(wěn)運行，市場價格較為堅挺，企業(yè)出貨積極原料端市場波動不大，坑口市場塊煤價格呈現小幅震蕩趨勢，蘭炭價格底部支撐仍存供應端方面，個別企業(yè)由于電廠常規(guī)檢修，蘭炭開工收縮，供應下降明顯，另外市場整體成交情況較好，企業(yè)庫存均有下降，價格較為堅挺綜合來看，企業(yè)多維持正常出貨節(jié)奏，短期價格以穩(wěn)為主價格方面，現中衛(wèi)市場焦面價格530元/噸；石嘴山市場混料價格520元/噸，中料價格660-665元/噸，小料價格650-685元/噸，焦面490-560元/噸，均出廠價現金含稅。

日評

Mysteel月報：8月蘭炭漲幅延續(xù)有限 原料端價格拐點仍為市場關鍵

7月中下旬蘭炭價格受原料端價格寬幅上漲影響，多數企業(yè)提漲，限量發(fā)貨，8月1日提漲落地，漲幅40-60元/噸，8月前期多以跟調價格為主 （2）新疆市場蘭炭價格 新疆哈密市場蘭炭價格卻與其它市場相反，價格偏強運行，價格漲幅55元/噸，其因有四，一是火運下浮政策影響，哈密、煙墩和紅柳河至南寧局和廣州局（焦炭）下浮40%；二是焦炭多輪提漲落地利好疆內淖毛湖蘭炭市場；三是煤價的聯(lián)動作用，高溫電廠日耗增加，對煤價支撐明顯，蘭炭價格跟煤價相關性逐步走強；四是淖毛湖蘭炭市場多數蘭炭企業(yè)庫存地位，現市場混料價格240-280元/噸。

月評

Mysteel月報：硅鐵攀升回暖 8月市場情緒回落

神木地區(qū)蘭炭小料價格在595-650元/噸 主產區(qū)6月結算電價普遍下移，寧夏地區(qū)結算電價集中在0.36-0.4元/千瓦時，與上月相比下移1-3分不等；內蒙古部分廠家結算電價上漲來到0.41-0.43元/千瓦時；青海企業(yè)仍多保持避峰生產，避峰電價在0.34-0.36元/千瓦時；甘肅避峰電價0.4-0.43元/千瓦時；陜西無自備電廠企業(yè)避峰生產電價在0.42-0.43 元/千瓦時。

研究報告

Mysteel調研：硅鐵盤面回落 寧夏電價下移（7月4日）

本網匯集各方觀點及價格以供市場參考 一、生產商 陜西：個別企業(yè)因無自備電廠優(yōu)勢檢修75硅鐵爐子72硅鐵自然塊報價5050-5100元/噸，75硅鐵自然塊報價在5600-5650元/噸原料蘭炭價格持穩(wěn)，主產區(qū)多數煤種價格出現不同程度的下降，價格反彈缺乏支撐，蘭炭小料價格出廠575-630元/噸金屬鎂市場整體趨向穩(wěn)挺，近期市場詢盤活躍，按需采購，廠家?guī)齑娴臀?，多以短期期貨成交為主?9.90%鎂錠陜西主流出廠現金含稅16200元/噸左右。

日評

Mysteel半年報：2025下半年國內硅鐵市場仍有階段性反彈

蘭炭市場延續(xù)下跌運行，前期蘭炭市場受原料端價格回落影響，蘭炭價格整體走低；后期市場在低成本和低需求推動下，價格再次回落，回落至近3年內最低點，神木蘭炭小料價格上半年均值在641元/噸，值得關注的是，2025年上半年雖蘭炭原料端價格相對低位，但蘭炭企業(yè)利潤相比2024年是比較可觀，主要原因則是原料煤炭不斷讓利主產區(qū)電價區(qū)別較大，其中內蒙古及寧夏上半年價格優(yōu)勢較為明顯，青海企業(yè)雖多為避峰生產，但電價仍然帶來較大開工壓力，陜西及甘肅電價整體波動不大，5月結算電價：寧夏0.38-0.41元/千瓦時；內蒙古0.4-0.415元/千瓦時，大廠自備電成本更低；青海0.38-0.41元/千瓦時不避峰；陜西0.41-0.43元/千瓦時（自備電廠+避峰生產）；甘肅0.41元/千瓦時避峰，0.43元/千瓦時正常生產。

研究報告

[電石日評]：限產加劇推動價格上行（20250626）

寧夏英力特化工，電石出廠價格

每日點評

[隆眾聚焦]：檢修降產VS淡季需求 PVC震蕩尋方向

本周大宗商品成本壓力緩解，但PVC現貨基本面未有改善，國內供需雙弱，外貿出口多維持觀望，亞洲地區(qū)7月價格漲跌均有，印度方向多等待下月公布的反傾銷政策；產品成本方面，乙烯法支撐增強，電石法近期偏弱，市場現貨價格重心維持偏弱走勢，宏觀支撐欠佳。

熱點聚焦

[電石日評]：電石供應不穩(wěn)支撐價格再次走高（20250619）

寧夏英力特化工，電石出廠價格

每日點評

Mysteel：6月18日(17:30)神木市場蘭炭價格行情

今日蘭炭市場持穩(wěn)運行今日煤價以穩(wěn)為主，多日來港口價格持穩(wěn)運行，目前下游終端電廠庫存較高，且有長協(xié)煤和進口煤的支撐，短期內煤價或將持穩(wěn)運行今日烏海地區(qū)主流貿易價格2350元/噸，隨著前期價格的上行，市場供應存在持續(xù)增強的預期，預計電石市場將以持穩(wěn)觀望態(tài)勢運行綜合來看，煤價成本面支撐明顯，副產焦油價格持續(xù)上漲，蘭炭廠虧損得到一定緩解，但受下游市場行情偏弱影響，短期內來看，蘭炭市場仍將持穩(wěn)為主價格方面：現中料價格報615-660元/噸，小料價格575-620元/噸，焦面主流價格450-520元/噸，均出廠價現金含稅。

日評