Mysteel：成本驅(qū)動(dòng)與利潤(rùn)傳導(dǎo)下蘭炭產(chǎn)業(yè)鏈的博弈與平衡

蘭炭產(chǎn)業(yè)鏈的上下游博弈，本質(zhì)上是一場(chǎng)關(guān)于利潤(rùn)分配與成本傳導(dǎo)的拉鋸戰(zhàn)其價(jià)格波動(dòng)如同一個(gè)靈敏的儀表，實(shí)時(shí)反映著上游煤炭成本與下游電石、硅鐵需求之間的激烈博弈 一、產(chǎn)業(yè)鏈成本驅(qū)動(dòng)的核心邏輯 1、成本支撐的“天花板”與“地板” 塊煤價(jià)格作為最主要的成本，為蘭炭價(jià)格劃定了底部區(qū)間當(dāng)蘭炭企業(yè)普遍虧損時(shí)，會(huì)通過減產(chǎn)來支撐價(jià)格，防止其無限下跌然而，當(dāng)下游需求極度疲軟時(shí)，成本支撐會(huì)失效，蘭炭價(jià)格也會(huì)跟隨煤價(jià)下跌。

主編視角

Mysteel周報(bào)：本周蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 企業(yè)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺（10.13-10.17）

電石市場(chǎng)出現(xiàn)階段性波動(dòng)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格2400元/噸，市場(chǎng)供需博弈激烈，價(jià)格波動(dòng)加劇近日內(nèi)蒙古地區(qū)供應(yīng)不穩(wěn)定性加強(qiáng)，有序用電導(dǎo)致供應(yīng)不穩(wěn)，階段性供應(yīng)急劇減少下游檢修集中出現(xiàn)，且部分配套電石外銷加強(qiáng)企業(yè)的出貨積極性供需博弈激烈，價(jià)格出現(xiàn)先降后漲下周供應(yīng)存在不穩(wěn)定性，下游檢修集中度有所減弱，需求有所恢復(fù)，市場(chǎng)挺價(jià)意愿加強(qiáng)，供需僵持市場(chǎng)易漲難跌 本周原料端價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，主流大礦塊煤競(jìng)拍價(jià)格上漲30-40元/噸，蘭炭價(jià)格成本支撐再次走強(qiáng)，企業(yè)生產(chǎn)壓力加劇。

周評(píng)

Mysteel：9月8日(17:30)神木市場(chǎng)蘭炭價(jià)格行情

今日蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行上周煤價(jià)小幅上漲，給予蘭炭企業(yè)成本支撐，短期蘭炭成本預(yù)計(jì)無明顯波動(dòng)上周電石市場(chǎng)烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格報(bào)價(jià)在2350元/噸，周末烏海主流貿(mào)易價(jià)格上調(diào)至2400元/噸隨著內(nèi)蒙古地區(qū)部分配套電石裝置檢修，供應(yīng)減弱，且采購(gòu)量增加，加快了市場(chǎng)庫(kù)存的消耗綜合來看，蘭炭企業(yè)小料多無庫(kù)存，維持向好趨勢(shì)，蘭炭企業(yè)中料出貨穩(wěn)定，部分企業(yè)存一定庫(kù)存，但整體壓力不大，短期內(nèi)來看，蘭炭市場(chǎng)以穩(wěn)為主，重點(diǎn)關(guān)注煤價(jià)動(dòng)向。

日評(píng)

Mysteel：9月8日(10:00)神木市場(chǎng)蘭炭價(jià)格行情

今日蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行上周煤價(jià)小幅上漲，給予蘭炭企業(yè)成本支撐，短期蘭炭成本預(yù)計(jì)無明顯波動(dòng)上周電石市場(chǎng)烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格報(bào)價(jià)在2350元/噸，周末烏海主流貿(mào)易價(jià)格上調(diào)至2400元/噸隨著內(nèi)蒙古地區(qū)部分配套電石裝置檢修，供應(yīng)減弱，且采購(gòu)量增加，加快了市場(chǎng)庫(kù)存的消耗綜合來看，蘭炭企業(yè)小料多無庫(kù)存，維持向好趨勢(shì)，蘭炭企業(yè)中料出貨穩(wěn)定，部分企業(yè)存一定庫(kù)存，但整體壓力不大，短期內(nèi)來看，蘭炭市場(chǎng)以穩(wěn)為主，重點(diǎn)關(guān)注煤價(jià)動(dòng)向。

日評(píng)

[電石日評(píng)]：檢修裝置恢復(fù) 供應(yīng)持續(xù)增強(qiáng)（20250527）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel月報(bào)：8月蘭炭市場(chǎng)或震蕩整理運(yùn)行

7月電石整蕩偏弱運(yùn)行，進(jìn)入7月PVC集中檢修，其配套的電石外銷計(jì)劃成為市場(chǎng)最為關(guān)注的點(diǎn)，市場(chǎng)看空情緒持續(xù)增加，但在成本壓力下，部分配套電石的外銷計(jì)劃暫時(shí)取消，對(duì)市場(chǎng)沖擊力度減弱，但月底隨著供大于求再次凸顯，市場(chǎng)電石價(jià)格再次呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，截止目前烏海市場(chǎng)主流電石價(jià)格2550元/噸 五、總結(jié) 8月蘭炭價(jià)格暫無降價(jià)信號(hào)，安全檢查背景下，廢水處理項(xiàng)目仍為市場(chǎng)重點(diǎn)，8月蘭炭原料端價(jià)格仍需持續(xù)關(guān)注。

月評(píng)

Mysteel：成本端企穩(wěn)跡象初顯 蘭炭價(jià)格能否持穩(wěn)

蘭炭企業(yè)庫(kù)存量持續(xù)下降，庫(kù)存水平已不再是制約價(jià)格上漲的主要因素受持續(xù)虧損影響，企業(yè)開工保持低位，疊加近期環(huán)保檢查，企業(yè)暫無提產(chǎn)意向，部分企業(yè)或存小幅降低開工的可能，短期難有回升，市場(chǎng)供應(yīng)或?qū)⒕S持供需緊平衡狀態(tài) 下游市場(chǎng)需求弱勢(shì)，電石企業(yè)同樣陷入虧損，在成本壓力下，停產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)增多，部分配套電石外銷量也較預(yù)期明顯減少，隨著供應(yīng)的減少，電石價(jià)格出現(xiàn)觸底反彈，目前烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2650元/噸。

主編視角

[隆眾聚焦]： 山雨欲來風(fēng)滿樓 電石再迎下游集中檢修

特別是部分配套企業(yè)的下游檢修，電石外銷增加，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的沖擊 成本篇 蘭炭價(jià)格下行 成本支撐走弱 上周隨著塊煤價(jià)格的下行，蘭炭下行落地，烏海地區(qū)主流電石生產(chǎn)企業(yè)，神木地區(qū)蘭炭出廠采購(gòu)價(jià)格下調(diào)50元/噸至910元/噸，電石成本端支撐走弱，導(dǎo)致電石下行空間增加 預(yù)測(cè)篇 綜合來看，供需變化依舊為影響電石市場(chǎng)的關(guān)鍵，下周隨著下游PVC集中檢修的到來，需求少的同時(shí)配套電石集中外銷量的增加將加大對(duì)電石市場(chǎng)的沖擊。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：本周蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行 企業(yè)多無庫(kù)存壓力（7.10-7.14）

本周硅鐵市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，硅鐵成本尚有支撐，企業(yè)生產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定，開工產(chǎn)量無大幅調(diào)整，企業(yè)出貨一般，下游鋼招陸續(xù)定價(jià)，整體需求維持穩(wěn)定電石市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，主流市場(chǎng)企業(yè)出廠價(jià)格上漲100-150元/噸，供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，受配套電石開工不穩(wěn)定影響，整體產(chǎn)能利用率出現(xiàn)小幅下滑，下游采購(gòu)積極，市場(chǎng)貨源緊張，出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，下周隨著部分配套電石外銷量的釋放，預(yù)計(jì)將緩解市場(chǎng)的緊張氛圍 本周原料端市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，坑口銷售情況好轉(zhuǎn)，礦區(qū)排隊(duì)車輛增多，多數(shù)煤礦產(chǎn)銷正常，供應(yīng)水平基本穩(wěn)定，蘭炭成本支撐仍存，企業(yè)多按需采購(gòu)。

周評(píng)

[電石]：電石市場(chǎng)早間提示（20221019）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

早間提示

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：蘭炭價(jià)格節(jié)后將暫穩(wěn)運(yùn)行

9月底受面煤價(jià)格支撐，蘭炭企業(yè)焦面價(jià)格率先上漲50元/噸，緊接著下游山東主流企業(yè)因補(bǔ)庫(kù)需求，上調(diào)小料采購(gòu)價(jià)90元/噸，繼而推動(dòng)了市場(chǎng)看漲情緒30日內(nèi)蒙主流電石企業(yè)上調(diào)蘭炭采購(gòu)價(jià)格90元/噸，基本宣告此輪價(jià)格上漲落地此輪價(jià)格漲后，企業(yè)利潤(rùn)再分配，蘭炭企業(yè)虧損縮小，電石企業(yè)虧損擴(kuò)大，后續(xù)不排除電石企業(yè)向下游PVC提漲尋求利潤(rùn)的可能 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 節(jié)后來看，蘭炭檢修企業(yè)多數(shù)將恢復(fù)生產(chǎn)，電石企業(yè)迫于成本壓力，復(fù)產(chǎn)或不及預(yù)期，硅鐵市場(chǎng)預(yù)期表現(xiàn)平淡，PVC產(chǎn)業(yè)檢修基本進(jìn)入尾聲。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：10月蘭炭保持成本支撐 市場(chǎng)或有短期利好

庫(kù)存變化稍顯不同，前期企業(yè)積累了較高庫(kù)存，8月份以庫(kù)存放量為主，到9月份回歸合理階段月初階段蘭炭價(jià)格低迷，企業(yè)生產(chǎn)積極性一般，月中市場(chǎng)稍顯回暖，企業(yè)開工增加庫(kù)存下降，月底價(jià)格雖然上漲，但是企業(yè)依然虧損，增產(chǎn)積極性不高，預(yù)期10月份產(chǎn)能利用率在35%-37%間震蕩 四、下游需求方面 月底蘭炭價(jià)格上漲過后，上下游企業(yè)利潤(rùn)再度分配，電石承受較多成本壓力，平均虧損擴(kuò)大至340元左右，部分減產(chǎn)檢修企業(yè)并未復(fù)產(chǎn)，開工較月初下降2%左右。

月評(píng)

Mysteel：節(jié)前蘭炭或?qū)⒊霈F(xiàn)第二輪上漲 下游多數(shù)企業(yè)已有預(yù)期

在電石企業(yè)成本降低的同時(shí)，蘭炭企業(yè)成本增加較多，就目前形勢(shì)而言，品種間的利潤(rùn)分配不均或促使企業(yè)的價(jià)格進(jìn)一步波動(dòng) 整體來看，原料端塊煤價(jià)格持續(xù)上漲，一方面增加蘭炭企業(yè)的成本壓力，擴(kuò)大企業(yè)虧損面積；另一方面促使企業(yè)向下游提漲，以獲取合理的利潤(rùn)空間來維持生產(chǎn)，當(dāng)然若是再疊加減產(chǎn)檢修的情況，至少供應(yīng)端上明顯利好焦價(jià)目前部分電石企業(yè)對(duì)原料價(jià)格上調(diào)已存在一定心理預(yù)期，但迫于虧損及需求偏弱等因素，仍有較大抵觸心理。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：蘭炭價(jià)格上漲艱難落地的邏輯分析

電石企業(yè)目前成本已經(jīng)是倒掛了，所以企業(yè)都不愿意主動(dòng)提漲 從以上答復(fù)來看，雖然電石企業(yè)對(duì)于蘭炭價(jià)格上調(diào)存在預(yù)期，但由于自身運(yùn)行環(huán)境較差，主動(dòng)調(diào)價(jià)意愿較弱 那為何電石企業(yè)突然接受蘭炭企業(yè)調(diào)價(jià)？小編認(rèn)為有以下幾點(diǎn)原因，第一，目前電石企業(yè)開工高位，減產(chǎn)檢修成本較高；第二，電石企業(yè)虧損幅度較小，成本增加仍在可控范圍；第三，雖然目前蘭炭企業(yè)減產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)實(shí)際供需影響較小，但不排除供需雙方僵持下，蘭炭企業(yè)進(jìn)一步減產(chǎn)甚至停產(chǎn)的情況；第四，煤價(jià)上漲后，原料成本上升，供需雙方利潤(rùn)再分配考慮。

煤焦熱點(diǎn)