黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行

截至11月4日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種全部下跌，鐵礦石跌超1%，螺紋鋼、熱卷、焦煤、焦炭、硅鐵、錳硅下跌 熱點(diǎn)：據(jù)寶鋼股份，公司產(chǎn)能目標(biāo)從“8000~10000萬(wàn)噸”調(diào)整為“8000萬(wàn)噸+”，不單純追求規(guī)模擴(kuò)張，而是更加注重通過協(xié)同挖掘存量價(jià)值。

期評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國(guó)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或承壓偏弱運(yùn)行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、據(jù)寶鋼股份，公司產(chǎn)能目標(biāo)從“8000~10000萬(wàn)噸”調(diào)整為“8000萬(wàn)噸+”，不單純追求規(guī)模擴(kuò)張，而是更加注重通過協(xié)同挖掘存量價(jià)值 2、10月27日-11月2日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量3314.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加1229.8萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量3218.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加1189.3萬(wàn)噸 3、10月以來國(guó)內(nèi)17家鋼廠發(fā)布檢修信息，其中，大冶華鑫計(jì)劃于2025年12月20日-12月30日對(duì)兩座高爐進(jìn)行停產(chǎn)悶爐，預(yù)計(jì)影響鐵水日均產(chǎn)量約0.8萬(wàn)噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：“前端規(guī)范”與“后端引導(dǎo)”——廢鋼鐵行業(yè)發(fā)展之路

3、循序漸進(jìn)，明確行業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型思路從依賴鐵礦石到大規(guī)模利用廢鋼，這是一個(gè)漫長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過程，涉及到廢鋼資源的社會(huì)回收體系建設(shè)、加工技術(shù)的提升、電爐鋼比例的逐步提高以及市場(chǎng)機(jī)制的完善設(shè)定一個(gè)現(xiàn)階段通過努力可以達(dá)到的比例目標(biāo)，有助于產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)過渡，逐步培育和擴(kuò)大廢鋼市場(chǎng)，為未來進(jìn)一步提升比例打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ) 二、行業(yè)使命：夯實(shí)基礎(chǔ)，提供優(yōu)質(zhì)“城市礦產(chǎn)” 在上述政策邏輯下，廢鋼鐵加工行業(yè)的首要任務(wù)和核心價(jià)值，并非直接追求一個(gè)極高的產(chǎn)出率或產(chǎn)品中的再生料占比（其產(chǎn)品本身就是100%的再生料），而是如何高效、規(guī)范地將社會(huì)產(chǎn)生的廢鋼資源，轉(zhuǎn)化為鋼鐵冶煉企業(yè)樂于使用、能夠替代部分鐵礦石的優(yōu)質(zhì)原料。

熱點(diǎn)聚焦

巴西礦業(yè)公司Minerita與美卓簽署大型鐵礦石破碎磨礦設(shè)備合同

該公司擁有超過10億噸鐵礦石儲(chǔ)量，以其高品質(zhì)的鐵礦石而聞名Minerita表示，自2010年起與美卓建立的長(zhǎng)期互信合作是本次設(shè)備選型的關(guān)鍵考量該投資既契合公司當(dāng)前戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，也為項(xiàng)目長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)與價(jià)值提升奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)

礦山動(dòng)態(tài)

力拓三季度鈦渣產(chǎn)量同比下降1%，環(huán)比下降3%

我們將繼續(xù)通過卓越運(yùn)營(yíng)、業(yè)務(wù)簡(jiǎn)化以及對(duì)績(jī)效和資本投資的嚴(yán)格管理，為股東創(chuàng)造更多價(jià)值” 新運(yùn)營(yíng)模式與管理團(tuán)隊(duì)：旨在簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)并釋放更多股東價(jià)值新結(jié)構(gòu)包括三大世界級(jí)業(yè)務(wù)：鐵礦石；鋁和鋰；銅硼酸鹽及鐵鈦業(yè)務(wù)已進(jìn)入戰(zhàn)略審查階段 高鈦渣：高鈦渣第三季度產(chǎn)量為30萬(wàn)噸，比2024年三季度下降1%，比2025年第二季度下降3%高鈦渣2025年指導(dǎo)目標(biāo)保持不變，全年產(chǎn)量指導(dǎo)在100-120萬(wàn)噸（處在較低水平）。

熱點(diǎn)資訊

日韓鋼鐵巨頭為何加碼到印度合資擴(kuò)產(chǎn)？

這些措施顯著增強(qiáng)了印度當(dāng)?shù)赝顿Y吸引力印度方面也在不斷強(qiáng)調(diào)，通過與日韓企業(yè)合作引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向價(jià)值鏈高端邁進(jìn)，力圖避免陷入低端產(chǎn)能過剩的陷阱 當(dāng)然，擴(kuò)張之路并非沒有挑戰(zhàn)印度能源結(jié)構(gòu)以煤炭為主，鋼鐵產(chǎn)業(yè)碳排放壓力巨大如何在保持增長(zhǎng)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)2030年單位GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）碳強(qiáng)度下降45%、2070年凈零排放的國(guó)家氣候目標(biāo)，這一問題將考驗(yàn)印度的政策執(zhí)行能力與技術(shù)引進(jìn)能力印度的鐵礦石資源雖豐富，但運(yùn)輸體系不足，土地與環(huán)保審批仍然是外資投資的痛點(diǎn)。

鋼材

胡望明：找準(zhǔn)功能定位，賦能鋼鐵主業(yè)協(xié)同創(chuàng)效

下階段，原料采購(gòu)中心將認(rèn)真貫徹落實(shí)集團(tuán)公司“三新”決策部署，奮戰(zhàn)三季度、沖刺全年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)任務(wù)，實(shí)現(xiàn)管理賦能和價(jià)值創(chuàng)造 胡望明對(duì)原料采購(gòu)中心鐵礦石庫(kù)存和周轉(zhuǎn)天數(shù)下降、人民幣跨境結(jié)算、物流協(xié)同等工作給予充分肯定他表示，近年來，原料采購(gòu)中心取得的成績(jī)有目共睹，為集團(tuán)公司穿越周期、改善經(jīng)營(yíng)作出了積極貢獻(xiàn) 胡望明要求原料采購(gòu)中心，貫徹落實(shí)集團(tuán)公司“三新”決策部署，在高質(zhì)量發(fā)展新階段，找準(zhǔn)功能定位，把握發(fā)展機(jī)遇。

鋼材

Mysteel：鋼坯出口創(chuàng)紀(jì)錄增長(zhǎng) ——內(nèi)需疲弱下的成本套利與產(chǎn)業(yè)隱憂

然而，鋼坯出口持續(xù)擴(kuò)張也暴露出兩大潛在風(fēng)險(xiǎn)：一是產(chǎn)業(yè)附加值流失，初級(jí)產(chǎn)品大量出口，按年出口千萬(wàn)噸規(guī)模測(cè)算，每年約百億潛在增值空間外流；二是對(duì)資源環(huán)境形成壓力，高爐長(zhǎng)流程高負(fù)荷運(yùn)行推高了鐵礦石消耗與碳排放水平，與“雙碳”目標(biāo)存在背離 展望后續(xù)，鋼坯出口仍有望維持高位，但增速或?qū)⒎啪徱环矫?，海外主要市?chǎng)將逐步進(jìn)入季節(jié)性需求淡季；另一方面，出于對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值提升和綠色轉(zhuǎn)型的考量，政策層面或?qū)⒊雠_(tái)引導(dǎo)措施，鼓勵(lì)更多鐵水資源向高附加值產(chǎn)品傾斜，推動(dòng)深加工能力釋放，助力鋼鐵行業(yè)加快結(jié)構(gòu)優(yōu)化與高質(zhì)量發(fā)展。

觀點(diǎn)

中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)新春譜新篇

深入學(xué)習(xí)領(lǐng)會(huì)習(xí)近平總書記關(guān)于加強(qiáng)黨的作風(fēng)建設(shè)重要論述，部署深入貫徹中央八項(xiàng)規(guī)定精神學(xué)習(xí)教育，努力以作風(fēng)建設(shè)新成效為進(jìn)一步全面深化改革、推動(dòng)集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)強(qiáng)保障 啟動(dòng)中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)“十五五”發(fā)展規(guī)劃編制前期工作，初步形成規(guī)劃總體思路，加強(qiáng)重大問題研究，科學(xué)謀劃高質(zhì)量發(fā)展路徑和目標(biāo)任務(wù) 加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)外礦山企業(yè)和鋼鐵企業(yè)的交流溝通，深化鐵礦石采購(gòu)合作，開展全面升級(jí)鋼鐵企業(yè)用戶服務(wù)體系建設(shè)專項(xiàng)行動(dòng)，選優(yōu)配強(qiáng)大客戶經(jīng)理服務(wù)團(tuán)隊(duì)，健全完善用戶服務(wù)體系，著力增強(qiáng)價(jià)值創(chuàng)造能力、提高用戶滿意度，充分發(fā)揮集團(tuán)資源服務(wù)主力軍作用。

原料

力拓完成對(duì)阿卡迪姆鋰業(yè)的收購(gòu)

力拓鋰業(yè)的目標(biāo)是，到2028年將其一級(jí)資產(chǎn)的年產(chǎn)能提升至超過20萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量（LCE）得益于市場(chǎng)需求上升期的產(chǎn)能加速擴(kuò)張，技術(shù)和地域的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)將帶來可觀的價(jià)值，預(yù)計(jì)未來幾年的息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）和運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流將顯著提高 力拓集團(tuán)首席執(zhí)行官表示，很高興歡迎阿卡迪姆的員工加入力拓將共同努力，加快勘探、開采和生產(chǎn)能源轉(zhuǎn)型所需的礦產(chǎn)資源通過將力拓的規(guī)模、財(cái)務(wù)實(shí)力、運(yùn)營(yíng)及項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)驗(yàn)與阿卡迪姆的一級(jí)資產(chǎn)、技術(shù)專長(zhǎng)和商業(yè)能力相結(jié)合，我們正在打造一個(gè)世界級(jí)鋰業(yè)務(wù)，并將與力拓領(lǐng)先的鐵礦石、鋁和銅業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)。

產(chǎn)業(yè)資訊

國(guó)元期貨：螺紋鋼供需面有望改善

海外方面，美國(guó)自2月1日起對(duì)加拿大商品征收25%的關(guān)稅，對(duì)中國(guó)商品征收10%的關(guān)稅，3月4日起對(duì)墨西哥商品征收25%的關(guān)稅加拿大政府作為回應(yīng)，將對(duì)價(jià)值1550億加元的美國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品征收25%的關(guān)稅美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)1月29日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會(huì)議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間，這是美聯(lián)儲(chǔ)自2024年9月連續(xù)降息以來首次維持利率不變 爐料方面，澳大利亞颶風(fēng)天氣影響鐵礦石短期發(fā)運(yùn)，丹皮爾港和沃爾科特港1月17日至1月21日期間停止作業(yè)，預(yù)計(jì)將影響200萬(wàn)噸的發(fā)運(yùn)，礦價(jià)短期走強(qiáng)。

鋼材

Mysteel解讀：力拓皮爾巴拉礦區(qū)三季度產(chǎn)銷小幅增長(zhǎng)

目前Hope Downs 1項(xiàng)目的前期工作已經(jīng)開始，Greater Nammuldi項(xiàng)目進(jìn)度受制于審批無較大進(jìn)展 羅德嶺（Rhodes Ridge）項(xiàng)目（力拓持股50%）方面，該項(xiàng)目投入的價(jià)值7700萬(wàn)美元的可行性研究預(yù)計(jì)于2025年完成，計(jì)劃十年內(nèi)之前完成第一批鐵礦石開采，目標(biāo)產(chǎn)能4000萬(wàn)噸/年，根據(jù)力拓的預(yù)測(cè)，該項(xiàng)目在長(zhǎng)期內(nèi)有潛力實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)1億噸鐵礦石。

主編視角

Mysteel解讀：澳洲三大礦山財(cái)報(bào)解讀—鐵礦產(chǎn)銷穩(wěn)定下 營(yíng)收實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)

目前Hope Downs 1項(xiàng)目的前期工作已經(jīng)開始，Greater Nammuldi項(xiàng)目進(jìn)度受制于審批無較大進(jìn)展 羅德嶺（Rhodes Ridge）項(xiàng)目（力拓持股50%）方面，該項(xiàng)目投入的價(jià)值7700萬(wàn)美元的可行性研究預(yù)計(jì)于2025年完成，計(jì)劃十年內(nèi)之前完成第一批鐵礦石開采，目標(biāo)產(chǎn)能4000萬(wàn)噸/年，根據(jù)力拓的預(yù)測(cè)，該項(xiàng)目在長(zhǎng)期內(nèi)有潛力實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)1億噸鐵礦石。

主編視角

全球鋼鐵企業(yè)的脫碳戰(zhàn)略與路徑

該公司將通過使用瑞典礦業(yè)公司LKAB的無化石鐵礦石原料、可再生能源，以及在鐵礦石還原過程中使用氫氣代替煤炭，消除價(jià)值鏈中的碳排放SSAB正在逐步采用新的電弧爐取代現(xiàn)有的高爐-轉(zhuǎn)爐2021年，SSAB從其中試項(xiàng)目中交付了第一批無化石鋼，工業(yè)規(guī)模的生產(chǎn)將于2026年開始2024年，該公司計(jì)劃交付首批利用電力和沼氣生產(chǎn)的無化石碳排放再生鋼 安賽樂米塔爾和塔塔鋼鐵歐洲公司的目標(biāo)與歐盟委員會(huì)的“Fitfor55”一攬子計(jì)劃基本保持一致：到2030年在歐洲地區(qū)減排30%，到2050年實(shí)現(xiàn)碳中和。

鋼材

追新逐綠，鋼鐵產(chǎn)業(yè)高端化智能化初見成效

今年4月，鋼鐵行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型工程三年行動(dòng)正式啟動(dòng)，將用三年時(shí)間推動(dòng)全國(guó)鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)最低成本、最高效率、最大收益的數(shù)字化轉(zhuǎn)型目標(biāo)是到2026年底，實(shí)現(xiàn)40個(gè)可低成本推廣復(fù)制、最有價(jià)值的數(shù)字化轉(zhuǎn)型典型場(chǎng)景，30個(gè)可借鑒可復(fù)制的數(shù)字化車間，20個(gè)可復(fù)制的數(shù)字化工廠，5至10家支撐行業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化生態(tài)引領(lǐng)的企業(yè) 轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)成本不容忽視 生產(chǎn)綠色低碳、品位更高的鐵礦石產(chǎn)品，是四大礦山屢次提及的話題。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

追新逐綠，鋼鐵產(chǎn)業(yè)高端化智能化初見成效

今年4月，鋼鐵行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型工程三年行動(dòng)正式啟動(dòng)，將用三年時(shí)間推動(dòng)全國(guó)鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)最低成本、最高效率、最大收益的數(shù)字化轉(zhuǎn)型目標(biāo)是到2026年底，實(shí)現(xiàn)40個(gè)可低成本推廣復(fù)制、最有價(jià)值的數(shù)字化轉(zhuǎn)型典型場(chǎng)景，30個(gè)可借鑒可復(fù)制的數(shù)字化車間，20個(gè)可復(fù)制的數(shù)字化工廠，5至10家支撐行業(yè)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化生態(tài)引領(lǐng)的企業(yè) 轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)成本不容忽視 生產(chǎn)綠色低碳、品位更高的鐵礦石產(chǎn)品，是四大礦山屢次提及的話題。

鋼材

2024年全國(guó)煤焦鋼采購(gòu)大會(huì)·烏海站 ——暨第七屆西北地區(qū)煤焦鋼市場(chǎng)研討會(huì)大幕即將拉開

屬于典型的資源型經(jīng)濟(jì) 優(yōu)質(zhì)焦煤、煤系高嶺土、石灰?guī)r、鐵礦石、石英砂、白云巖等礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量大、品位好、易開采、相對(duì)集中配套、工業(yè)利用價(jià)值高其中，優(yōu)質(zhì)焦煤占內(nèi)蒙古已探明儲(chǔ)量的75%，是國(guó)家重要的焦煤基地；石灰石遠(yuǎn)景儲(chǔ)量在200億噸以上，煤系高嶺土儲(chǔ)量11億噸以上潛在的經(jīng)濟(jì)價(jià)值在4000億元以上，得天獨(dú)厚的礦產(chǎn)資源優(yōu)勢(shì)為烏海的礦業(yè)發(fā)展提供了資源保證 2024 年是實(shí)現(xiàn)“十四五”規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)的關(guān)鍵一年。

日評(píng)

重慶鋼鐵：積極響應(yīng)國(guó)家政策法規(guī)，不斷提升競(jìng)爭(zhēng)力

員工持股計(jì)劃的意義在于建立和完善公司勞動(dòng)者和所有者利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的機(jī)制，提高員工的凝聚力和公司競(jìng)爭(zhēng)力，綁定核心員工，協(xié)同管理團(tuán)隊(duì)、核心骨干人員和股東的利益，促進(jìn)公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展和股東價(jià)值提升但實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的方式不限于員工持股計(jì)劃，公司制定有高管及員工績(jī)效、崗位晉升發(fā)展等規(guī)章制度，引導(dǎo)員工與公司共同發(fā)展感謝您的關(guān)注！ 5、重慶鋼鐵為什么近兩年多項(xiàng)指標(biāo)都是位居寶武系內(nèi)指標(biāo)前列，但是為何一直業(yè)績(jī)虧損？ 尊敬的投資者您好！鋼鐵行業(yè)屬于周期性行業(yè)，公司產(chǎn)品以普通鋼鐵產(chǎn)品為主，相對(duì)高端產(chǎn)品而言更易受市場(chǎng)需求影響；2022年下半年起，受國(guó)際、國(guó)內(nèi)環(huán)境影響，鋼材市場(chǎng)需求出現(xiàn)明顯下降，鐵礦石等原料價(jià)格保持震蕩，購(gòu)銷價(jià)差持續(xù)加大，導(dǎo)致公司產(chǎn)生虧損。

上市公司

摩根大通：必和必拓需要斥資500億美元，才能成功收購(gòu)英美資源

必和必拓的兩次報(bào)價(jià)均是以全股票的形式進(jìn)行收購(gòu)，該公司還提出了先決條件，即在正式收購(gòu)前，英美資源必須將其在英美鉑金有限公司和昆巴鐵礦石有限公司的全部股份，分別分拆給英美資源的股東 根據(jù)英國(guó)的收購(gòu)規(guī)則，必和必拓必須在5月22日之前提出新的報(bào)價(jià)，否則將視為放棄收購(gòu) 摩根大通分析師稱，在重新審視英美資源銅資產(chǎn)的價(jià)值后，他們將該公司的目標(biāo)股價(jià)上調(diào)至每股27.75英鎊。

爐料

Mysteel周報(bào)：鎳價(jià)維持高位 鉻系市場(chǎng)穩(wěn)步上漲

” 菲律賓貿(mào)易部副部長(zhǎng)Ceferino Rodolfo表示，菲律賓的目標(biāo)是再建三家加工廠，以提高產(chǎn)能，增加鎳產(chǎn)量的價(jià)值不過，他沒有透露細(xì)節(jié)菲律賓目前有兩家鎳加工廠，均由最大的鐵礦石生產(chǎn)商亞洲鎳業(yè)公司(Nickel Asia Corp.)部分擁有。

周報(bào)