Mysteel朱克東：11月份供需雙降 價(jià)格均值下移

10月份，鐵礦石供給端全球鐵礦石發(fā)運(yùn)創(chuàng)歷史同期最高，單月同比增量超1300萬(wàn)噸，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高，單月同比增量超1000萬(wàn)噸，需求端因北方環(huán)保限產(chǎn)疊加鋼廠虧損的原因，環(huán)比有所回落， 同比增200萬(wàn)噸附近；鐵礦石庫(kù)存也出現(xiàn)了較大幅度的累積，同時(shí)流通性環(huán)比也出現(xiàn)了20%以上的跌幅；鐵礦石現(xiàn)實(shí)的表現(xiàn)較差，中上旬鐵礦石價(jià)格呈震蕩下跌的趨勢(shì)，但月底受宏觀情緒較強(qiáng)的影響（中美貿(mào)易談判、十五五規(guī)劃目標(biāo)等），價(jià)格又迅速拉漲。

主編視角

2025年全國(guó)廢鋼鐵信息統(tǒng)計(jì)工作會(huì)議圓滿落幕

鋼廠盈利面整體穩(wěn)定，鋼坯與鋼材出口表現(xiàn)亮眼，形成有效支撐展望下半年，市場(chǎng)走勢(shì)面臨關(guān)鍵變量：煤焦、鐵礦石供應(yīng)預(yù)計(jì)趨于寬松，價(jià)格承壓；鋼材間接出口可能減弱，國(guó)內(nèi)消費(fèi)亦預(yù)計(jì)小幅下降綜合判斷，在宏觀政策著力遏制通縮，以及“反內(nèi)卷”對(duì)大宗商品價(jià)格刺激效應(yīng)減弱的背景下，預(yù)計(jì)2025年鋼材價(jià)格重心將繼續(xù)下移主要品種參考區(qū)間為：上海螺紋鋼3050-3350元/噸，鐵礦石90-105美元/干噸，焦炭1300-1450元/噸。

廢鋼會(huì)展

金瑞期貨：焦炭溢價(jià)偏高

供應(yīng)端，我們的基準(zhǔn)假設(shè)是2025年國(guó)內(nèi)焦煤產(chǎn)量增加1300萬(wàn)噸，增幅2.7%；進(jìn)口減少1000萬(wàn)噸，降幅8.2%；總供給增加300萬(wàn)噸，增幅0.5% 在上述情景下，供需平衡表顯示，全年焦煤過(guò)剩1338萬(wàn)噸結(jié)合焦煤成本曲線推算，焦煤倉(cāng)單估值為890元/噸，焦炭倉(cāng)單估值為1454元/噸另外，鐵礦石倉(cāng)單樂(lè)觀估值為811元/噸，螺紋鋼成本樂(lè)觀估值為3202元/噸 截至8月11日下午收盤，焦煤2601合約收于1256元/噸，焦炭2601合約收于1759.5元/噸，鐵礦石2601合約收于789元/噸，螺紋鋼2601合約收于3319元/噸，分別較其樂(lè)觀估值溢價(jià)41.1%、21%、-2.7%和3.7%。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整 市場(chǎng)成交放量

2、唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調(diào)20，報(bào)3050元/噸 3、7月28日-8月3日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2622.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加302.7萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2507.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加267.3萬(wàn)噸 4、8月4日上午，廣東南方東海鋼鐵有限公司（南方東海）電爐順利點(diǎn)火，1450mm熱軋卷板生產(chǎn)線即將正式投產(chǎn)其熱卷成品厚度為1.2-19mm，寬度為700-1300mm，年產(chǎn)能400萬(wàn)噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：原料降價(jià)紅利或不可持續(xù)--下半年鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)來(lái)源分析

故綜合來(lái)看，7-10月處于焦煤旺季并存焦炭補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，大幅降價(jià)讓利概率較低，而即便到年底因需求淡季帶來(lái)階段性讓利窗口，但1300元/噸的成本將成為焦炭的軸心支撐 圖5.2023-2025年準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦價(jià)格變化（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2、就鐵礦品種自身而言，下半年全球鐵礦石供應(yīng)預(yù)計(jì)有所增加：幾內(nèi)亞西芒杜項(xiàng)目是未來(lái)幾年全球鐵礦石產(chǎn)能最大的增長(zhǎng)來(lái)源之一，并計(jì)劃在今年11月發(fā)運(yùn)首批鐵礦石；力拓西坡項(xiàng)目已于上半年投產(chǎn)，產(chǎn)能約2500萬(wàn)噸/年；此外還有巴西BAMIN項(xiàng)目等新增產(chǎn)能。

鋼管調(diào)研

黑色期貨漲跌互現(xiàn)，鋼價(jià)反彈力度或有限

7月16日，煉焦煤市場(chǎng)繼續(xù)上漲，臨汾安澤低硫主焦?jié)q40至1300元/噸，市場(chǎng)對(duì)焦炭提漲第二輪存在預(yù)期同時(shí)，鐵礦石價(jià)格也趨強(qiáng)運(yùn)行，但鋼廠詢貨謹(jǐn)慎，按需采購(gòu)為主綜合來(lái)看，一方面，鋼廠庫(kù)存壓力不大，加之成本上升推動(dòng)，對(duì)鋼價(jià)形成支撐另一方面，淡季鋼材需求表現(xiàn)不佳，下游對(duì)高價(jià)資源接受程度一般市場(chǎng)多空博弈激烈，短期鋼價(jià)或呈現(xiàn)漲跌反復(fù)行情

期評(píng)

Mysteel：螺紋鋼基本面邊際走弱 價(jià)格波動(dòng)收窄

原料端：焦炭方面，焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)累計(jì)下跌幅度350元/噸，目前焦炭日均產(chǎn)量67.03萬(wàn)噸 ，總體看供應(yīng)依舊呈現(xiàn)偏寬松的態(tài)勢(shì)，另外Mysteel調(diào)研焦炭總庫(kù)存（247鋼廠+全樣本獨(dú)立焦企+港口庫(kù)存）為1012.3萬(wàn)噸，年同比增加20.51% ，庫(kù)存處于相對(duì)高位 ；鐵礦石方面，47港港口庫(kù)存加上鋼廠鐵礦庫(kù)存相比去年減少約1300萬(wàn)噸，而日均鐵水產(chǎn)量同比增加6萬(wàn)噸左右，鐵礦石表現(xiàn)強(qiáng)現(xiàn)實(shí)和弱預(yù)期，弱預(yù)期主要體現(xiàn)在海外礦山供應(yīng)的增長(zhǎng)及國(guó)內(nèi)粗鋼壓減的預(yù)期。

主編視角

寧夏跨省物流大通道建設(shè)邁入新階段

項(xiàng)目建成后，將構(gòu)建“東進(jìn)西出、南上北下”的貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，大幅提升蒙西煤炭、礦石資源向?qū)幭牡妮斔托蕮?jù)規(guī)劃，初期年貨運(yùn)量將達(dá)850萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期提升至1300萬(wàn)噸，其中煤炭、鐵礦石等大宗資源占比超70%對(duì)于長(zhǎng)期受制于運(yùn)力的企業(yè)而言，這一通道堪稱“及時(shí)雨”國(guó)能寧夏石嘴山發(fā)電有限責(zé)任公司、英力特等企業(yè)每年煤炭與鐵礦石需求總量超1920萬(wàn)噸，黃惠鐵路投運(yùn)后，企業(yè)用能短缺問(wèn)題將得到根本性緩解 同時(shí)，黃惠鐵路不僅是寧夏北部的交通動(dòng)脈，更是國(guó)家“公轉(zhuǎn)鐵”戰(zhàn)略的關(guān)鍵落子。

原料

必和必拓上半財(cái)年鐵礦石產(chǎn)銷量微增

2024財(cái)年上半年動(dòng)力煤銷售價(jià)格 2024財(cái)年上半年，必和必拓動(dòng)力煤平均銷售價(jià)格為124.42美元/噸，與2023財(cái)年上半年的123.29美元/噸相比微漲0.9%，與2023財(cái)年下半年的119.57美元/噸相比也小幅上揚(yáng)4.1% 2024財(cái)年動(dòng)力煤產(chǎn)量預(yù)測(cè) 必和必拓預(yù)測(cè)，其2024財(cái)年動(dòng)力煤產(chǎn)量目標(biāo)為1300萬(wàn)-1500萬(wàn)噸 2024財(cái)年展望 必和必拓首席執(zhí)行官韓慕睿（Mike Henry）表示，受益于旗下South Flank鐵礦項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)以及皮爾巴拉中央樞紐鐵礦石產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，第二財(cái)季西澳皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙雙增長(zhǎng)。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel：需求乏力，河南廢鋼較往年走勢(shì)背離

數(shù)據(jù)來(lái)看，目前河南區(qū)域重廢毛料價(jià)格在2150元/噸左右，較11月底下跌了50元/噸，而2022與2023年12月底分別較11月價(jià)格上漲150元/噸與90元/噸今年廢鋼市場(chǎng)的低迷一方面來(lái)源于需求端的不足，另一方面來(lái)自于黑色系原料的弱勢(shì)，目前鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格年同比降幅分別在25%與34%左右，而河南廢鋼年同比降幅僅17.9% 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 以河南主導(dǎo)鋼廠廢鋼到貨與消耗走勢(shì)來(lái)看，近期河南鋼廠減產(chǎn)檢修繼續(xù)增加，河南長(zhǎng)短流程鋼廠檢修停產(chǎn)比例已經(jīng)在三成以上，其余鋼廠也均為不飽和生產(chǎn)，目前河南樣本鋼廠廢鋼日耗僅9200噸，較上周同期下降1300噸，對(duì)比去年同期減少6400噸，降幅達(dá)到40%以上；本周河南鋼廠日均到貨10720噸，對(duì)比上周減少900噸。

熱點(diǎn)聚焦

【上海證券報(bào)】2025年鋼鐵業(yè)或演繹上游讓利邏輯

鋼價(jià)大概率跟隨原料價(jià)格下探，在缺少需求端支撐的情況下難以走出獨(dú)立向上行情價(jià)格區(qū)間方面，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將維持在90美元/噸左右，低硫主焦價(jià)格在1300元/噸至1400元/噸區(qū)間內(nèi)，中硫主焦價(jià)格在1100元/噸附近，螺紋價(jià)格位于3300元/噸至3400元/噸的區(qū)間內(nèi) 對(duì)于鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能問(wèn)題，參會(huì)人士認(rèn)為，產(chǎn)能調(diào)整的手段可能有兩種：一是通過(guò)節(jié)能降碳等政策約束鋼鐵供給；二是通過(guò)聯(lián)合重組淘汰落后產(chǎn)能。

媒體報(bào)道

服務(wù)上新！Mysteel鐵礦石資訊SVIP群火熱招募中！

▲點(diǎn)擊圖片加入社群服務(wù)▲ 經(jīng)常有鐵礦石的老鐵會(huì)咨詢我們這樣的問(wèn)題： A：今天的鐵礦石價(jià)格怎么樣？ B：這周基本面數(shù)據(jù)走勢(shì)如何解讀？ C：有鐵礦石現(xiàn)貨，想知道有鋼廠在采購(gòu)嗎？詢報(bào)價(jià)是多少？ D：今天市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生這么大的波動(dòng)，為什么？ E：今天鐵礦石成交情況如何？ 為了幫老鐵用最簡(jiǎn)單的方式解決這些問(wèn)題，Mysteel為大家量身打造了一款鐵礦石資訊SVIP群，一群在手，想要的數(shù)據(jù)信息全都有，已有超1300位老鐵在群內(nèi)等您！ ▲點(diǎn)擊圖片加入社群服務(wù)▲ 上新內(nèi)容展示 ▲進(jìn)口礦早間市場(chǎng)語(yǔ)音播報(bào)▲ ▲盤后現(xiàn)貨市場(chǎng)語(yǔ)音日評(píng)▲ ▲部分群內(nèi)好評(píng)展示▲ 更多群內(nèi)服務(wù)展示 1 進(jìn)口礦市場(chǎng)價(jià)格 19港市場(chǎng)價(jià)格，以及美金市場(chǎng)指數(shù)價(jià)格 ▲點(diǎn)擊圖片加入社群服務(wù)▲ 2 進(jìn)口礦每日成交匯總 ▲點(diǎn)擊圖片加入社群服務(wù)▲ 3 基本面數(shù)據(jù)解讀 45港庫(kù)存、247家鋼廠、鐵水產(chǎn)量等數(shù)據(jù)解讀 ▲點(diǎn)擊圖片加入社群服務(wù)▲ 4 分析師語(yǔ)音講解市場(chǎng) 2-3位分析師群內(nèi)互動(dòng)，每周四為大家語(yǔ)音講解市場(chǎng) ▲點(diǎn)擊圖片加入社群服務(wù)▲ 市場(chǎng)隨時(shí)在變 我們一直在線 ▲點(diǎn)擊圖片加入社群服務(wù)▲ 。

鐵礦會(huì)展

Mysteel解讀：鐵礦石也開始交易二次通脹了？

2024年，歐洲地區(qū)的鐵水產(chǎn)量如果有300萬(wàn)噸的增量就已經(jīng)非常樂(lè)觀了主要的增量將來(lái)自于產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的受益者——印度和東南亞預(yù)計(jì)2024年兩地合計(jì)可以貢獻(xiàn)1100萬(wàn)噸以上的鐵水增量在樂(lè)觀的情況下，中國(guó)的鐵水減1300萬(wàn)噸的前提下，2024年全球鐵水增量合計(jì)近500萬(wàn)噸，加上直接還原鐵600萬(wàn)噸的預(yù)計(jì)增量，可以帶動(dòng)鐵礦石需求增長(zhǎng)約1800萬(wàn)噸 供給端即將進(jìn)入繁榮期。

主編視角

加拿大黑鐵公司重新提交投資烏克蘭Shymanivske鐵礦申請(qǐng)

該礦床探明資源量為3.55億噸（Fe 32%），指示資源量為2.9 億噸（Fe 31.1%），推斷資源量為1.88 億噸（Fe 30.1%）該礦床的所有者是加拿大黑鐵公司，預(yù)計(jì)可開采年限為17年，第一階段開發(fā)前資本投資估計(jì)為 4.08 億美元，第二階段為 3.64 億美元據(jù)前期黑鐵公司發(fā)布的可行性報(bào)告顯示，該公司將建設(shè)一座工廠，生產(chǎn)68%以上的優(yōu)質(zhì)鐵礦石原料，一期產(chǎn)能預(yù)計(jì)為400萬(wàn)噸/年，二期產(chǎn)能為800萬(wàn)噸/年 關(guān)于Black Iron 一家加拿大公司，該公司于 2010 年 10 月以 1300 萬(wàn)美元收購(gòu)了 Viktor Pinchuk 的 Geo Alliance 的塞浦路斯子公司。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel：鐵礦節(jié)后大跌簡(jiǎn)析

主要是因?yàn)榘臀鞯庸龋╒ALE）北部系統(tǒng)逐漸從尾礦事故中恢復(fù)過(guò)來(lái)，2023年四季度開始產(chǎn)能利用率回升至70%附近，同時(shí)東南部系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)備升級(jí)后提高了選礦效率，很大程度上加強(qiáng)了巴西鐵礦的供應(yīng)，2023年淡水河谷產(chǎn)量同比增加1300余萬(wàn)噸預(yù)計(jì)未來(lái)巴西鐵礦供應(yīng)相對(duì)充足，澳大利亞鐵礦供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)，鐵礦石整體供應(yīng)格局將會(huì)趨于略寬松，因此長(zhǎng)期來(lái)看鐵礦石價(jià)格中樞可能有所下降 鋼材方面，鐵礦石價(jià)格逐漸企穩(wěn)，雙焦在山西焦煤供應(yīng)收縮的預(yù)期下價(jià)格易漲難跌，3月原料對(duì)鋼材成本形成一定支撐，加之3月宏觀情緒預(yù)計(jì)偏暖，3月黑色系商品價(jià)格預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行。

產(chǎn)業(yè)分析

8月15日鐵礦石早評(píng)：供應(yīng)端壓力增加 短期礦價(jià)偏弱震蕩

8月14日鐵礦石價(jià)格下跌其中62%指數(shù)跌2.65至103美金/噸，PB粉跌14至828元/噸成交方面，昨日港口現(xiàn)貨成交80.5萬(wàn)噸，較上周日均減少6.5萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交9萬(wàn)噸，較上周日均減少39.6萬(wàn)噸供應(yīng)端昨日更新數(shù)據(jù)上周實(shí)際發(fā)運(yùn)與到港環(huán)比雙增，其中FMG結(jié)束長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)多月的發(fā)運(yùn)“低迷”期，而臺(tái)風(fēng)影響過(guò)后，上周到港創(chuàng)年內(nèi)新高，環(huán)比增超1300萬(wàn)噸，推動(dòng)近期持續(xù)逆季節(jié)性去庫(kù)的港口庫(kù)存終于開始累庫(kù)，昨日晚更新45港存較上周四累庫(kù)35萬(wàn)噸。

主編視角

沿江區(qū)域鋼鐵原材料市場(chǎng)研討會(huì)在寧波舉行

具體來(lái)看，今年一季度鋼礦共振上漲，鐵礦石由于強(qiáng)預(yù)期，走勢(shì)強(qiáng)于螺紋鋼；第二季度由于鋼廠利潤(rùn)修復(fù)不及預(yù)期，疊加成材負(fù)反饋的傳導(dǎo)，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)增加，鐵礦石價(jià)格跌幅大于成材 肖薇稱，自疫情緩解后，各礦山作業(yè)效率有所提高，受海外颶風(fēng)及巴西雨季影響，一季度國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口量創(chuàng)歷年同期新高自年初開始，國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)積極性一直穩(wěn)步上升，一季度鐵礦石供需雙強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)去庫(kù)1300萬(wàn)噸隨著“金三銀四”傳統(tǒng)旺季到來(lái)，實(shí)際需求情況不及預(yù)期，在高庫(kù)存以及高企的原材料價(jià)格驅(qū)動(dòng)下，鋼廠利潤(rùn)空間處于被壓縮的狀態(tài)，使得鋼廠開始自主減產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量自4月中旬首次出現(xiàn)了拐點(diǎn)。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：福建油廠豆粕成交不佳

今日豆粕成交情況：油廠主流成交價(jià)4720元/噸，總成交1300噸，較前一交易日增加1300噸 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

日評(píng)

Mysteel：陜西省榆林市定邊縣庫(kù)存馬鈴薯走貨仍顯慢

“V7”袋裝50-150克中貨原包上車價(jià)參考1300-1350元/噸；100-200克原包上車價(jià)參考1400元/噸，高價(jià)可達(dá)1500元/噸 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

產(chǎn)區(qū)價(jià)格

Mysteel：50%品位鉛精礦一周（12.24－12.30）加工費(fèi)及庫(kù)存

其中連云港庫(kù)存為1.2萬(wàn)噸，黃埔港庫(kù)存為0.9萬(wàn)噸，防城港庫(kù)存為0萬(wàn)噸，錦州港庫(kù)存為0萬(wàn)噸 本周國(guó)產(chǎn)50%品位鉛精礦主流成交價(jià)格在1000-1300元/金屬噸，目前50%品位鉛精礦加工費(fèi)河南地區(qū)800-1000元/金屬噸，云南地區(qū)1300-1500元/金屬噸，內(nèi)蒙800-1200元/金屬噸，江西900-1000元/金屬噸 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

鉛鋅加工費(fèi)及庫(kù)存