Mysteel晚餐：澳巴鐵礦石發(fā)貨量增加，近三年國內(nèi)高爐產(chǎn)能變化

◎12月25日，財(cái)政部發(fā)布2023年11月地方政府債券發(fā)行和債務(wù)余額情況，11月全國發(fā)行新增債券2109億元，全國發(fā)行地方政府債券6672億元。

資訊

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行（11.3-11.7）

需求端則呈現(xiàn)明顯疲軟，隨著北方進(jìn)入采暖季，環(huán)保限產(chǎn)政策落地使得部分區(qū)域鋼廠高爐集中檢修，鐵水產(chǎn)量有所下滑，對(duì)國產(chǎn)鐵礦石的采購更趨謹(jǐn)慎，多以按需拿貨為主，補(bǔ)庫意愿低迷甚至主動(dòng)控制庫存規(guī)模同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)后期鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能調(diào)控與需求走勢(shì)的擔(dān)憂情緒升溫，貿(mào)易商為規(guī)避庫存積壓風(fēng)險(xiǎn)紛紛低價(jià)出貨，礦企挺價(jià)乏力，在供需失衡與市場(chǎng)信心不足的雙重影響下，國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格順勢(shì)下行 二、基本面－供應(yīng)端 1、區(qū)域內(nèi)產(chǎn)量整體回顧 庫存方面： 本期國內(nèi)礦山精粉庫存環(huán)比下降，降幅主要集中在西北與東北。

國產(chǎn)礦周評(píng)

Mysteel早報(bào)：全國建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或承壓偏弱運(yùn)行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、據(jù)寶鋼股份，公司產(chǎn)能目標(biāo)從“8000~10000萬噸”調(diào)整為“8000萬噸+”，不單純追求規(guī)模擴(kuò)張，而是更加注重通過協(xié)同挖掘存量價(jià)值 2、10月27日-11月2日，中國47港鐵礦石到港總量3314.1萬噸，環(huán)比增加1229.8萬噸；中國45港鐵礦石到港總量3218.4萬噸，環(huán)比增加1189.3萬噸 3、10月以來國內(nèi)17家鋼廠發(fā)布檢修信息，其中，大冶華鑫計(jì)劃于2025年12月20日-12月30日對(duì)兩座高爐進(jìn)行停產(chǎn)悶爐，預(yù)計(jì)影響鐵水日均產(chǎn)量約0.8萬噸。

日?qǐng)?bào)

中鋼協(xié)：引導(dǎo)行業(yè)和企業(yè)打破產(chǎn)能和規(guī)模擴(kuò)張思維慣性

一方面加大產(chǎn)能減量置換力度，另一方面實(shí)施更加精準(zhǔn)的差別化減量置換比例支持同時(shí)，繼續(xù)實(shí)施產(chǎn)量壓減政策，按照支持先進(jìn)企業(yè)發(fā)展、倒逼落后低效產(chǎn)能退出的原則落實(shí)年度產(chǎn)量調(diào)控任務(wù) 二是強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新，提升有效供給能力聚焦關(guān)鍵鋼材品種組織上下游協(xié)同攻關(guān)，增強(qiáng)高端鋼材供給能力加快國內(nèi)重點(diǎn)鐵礦項(xiàng)目開工投產(chǎn)、擴(kuò)能擴(kuò)產(chǎn)，加大鐵礦石、煉焦煤等原燃料保供穩(wěn)價(jià)力度 三是擴(kuò)大有效投資，促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

資訊

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行（10.27-10.31）

本周國產(chǎn)礦價(jià)格變化原因：本周國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)上漲，核心源于供需格局的階段性偏緊與市場(chǎng)預(yù)期改善的共同推動(dòng)供應(yīng)端來看，國內(nèi)主要產(chǎn)區(qū)受環(huán)保強(qiáng)監(jiān)管持續(xù)影響，部分新增產(chǎn)能釋放進(jìn)度滯后，既有礦山也面臨設(shè)備更新與生產(chǎn)規(guī)范的壓力，資源供應(yīng)增長不及預(yù)期。

國產(chǎn)礦周評(píng)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

上周五夜盤I2601合約弱勢(shì)整理供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)減少，但到港量增加，同時(shí)國內(nèi)港口庫存繼續(xù)提升；鋼廠高爐開工率和產(chǎn)能利用率相對(duì)平穩(wěn)，鐵水產(chǎn)量維持240萬噸附近整體上，西芒杜投產(chǎn)進(jìn)度快于預(yù)期，同時(shí)國內(nèi)舉行重大會(huì)議或釋放利好，多空交織行情或有反復(fù)技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位運(yùn)行操作上，短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（10.13-10.17）

同時(shí)，貿(mào)易商對(duì)國產(chǎn)礦后市預(yù)期相對(duì)平穩(wěn)，備貨積極性較進(jìn)口礦更高，流通環(huán)節(jié)貨源補(bǔ)充及時(shí)，多重因素推動(dòng)國產(chǎn)礦庫存呈現(xiàn)累積態(tài)勢(shì) 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）美聯(lián)儲(chǔ)10月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為97.8% （2）東盟與中日韓宏觀經(jīng)濟(jì)研究辦公室：2025年區(qū)域增長預(yù)期上調(diào)至4.1% （3）9月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.7% 國內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）國家礦山安監(jiān)局公布非煤礦山災(zāi)害防控要點(diǎn) （2）方大集團(tuán)：鋼鐵板塊目標(biāo)為實(shí)現(xiàn)5000萬噸產(chǎn)能 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）巴西礦業(yè)公司Minerita與美卓簽署大型鐵礦石破碎磨礦設(shè)備合同 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)下周市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有鋼企客戶中有20.00%認(rèn)為國產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，70.00%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)穩(wěn)，10%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)有下降空間。

國產(chǎn)礦周評(píng)

中州期貨：鋼材價(jià)格有望小幅上漲

根據(jù)數(shù)據(jù)，假期期間中國主要港口鋼材出港329.97萬噸，周環(huán)比下降2%，整體仍處于季節(jié)性高位庫存整體小幅累積，終端觀望情緒較濃，訂貨意愿一般 整體來看，國慶假期房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，但持續(xù)性仍需觀察，且四季度較難實(shí)質(zhì)性帶動(dòng)鋼材消費(fèi)增長鋼鐵行業(yè)整體仍處于去產(chǎn)能階段，鋼材出口增加有助于緩解國內(nèi)供大于求的市場(chǎng)格局假期期間新加坡鐵礦石掉期價(jià)格小幅上漲，假期后鋼材價(jià)格有望小幅上漲，隨后震蕩運(yùn)行。

鋼材

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（9.28-10.11）

這些因素相互交織，共同導(dǎo)致了國產(chǎn)礦與進(jìn)口礦庫存的雙降態(tài)勢(shì) 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）美聯(lián)儲(chǔ)10月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為97.8% （2）東盟與中日韓宏觀經(jīng)濟(jì)研究辦公室：2025年區(qū)域增長預(yù)期上調(diào)至4.1% （3）9月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.7% 國內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）國家礦山安監(jiān)局公布非煤礦山災(zāi)害防控要點(diǎn) （2）方大集團(tuán)：鋼鐵板塊目標(biāo)為實(shí)現(xiàn)5000萬噸產(chǎn)能 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）巴西礦業(yè)公司Minerita與美卓簽署大型鐵礦石破碎磨礦設(shè)備合同 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)下周市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有鋼企客戶中有20.00%認(rèn)為國產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，70.00%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)穩(wěn)，10%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)有下降空間。

國產(chǎn)礦周評(píng)

瑞達(dá)期貨：鋼材震蕩偏空，輕倉過節(jié)

夜盤I2601合約減倉整理宏觀方面，美國總統(tǒng)特朗普在白宮與國會(huì)兩院領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)面，就避免政府停擺進(jìn)行磋商，但是未達(dá)成協(xié)議，將面臨政府停擺局面供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)增加，到港量則下滑，國內(nèi)港口庫存由降轉(zhuǎn)增；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調(diào)整體上，下游剛需依存，但關(guān)稅擾動(dòng)影響市場(chǎng)情緒技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸下方操作上，短線交易，輕倉過節(jié) 夜盤RB2601合約反彈承壓。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石震蕩偏空，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

上周五夜盤I2601合約震蕩偏弱宏觀方面，德國《商報(bào)》稱歐盟計(jì)劃對(duì)中國鋼鐵及相關(guān)產(chǎn)品加征25%-50%的關(guān)稅供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)減少，到港量則增加，同時(shí)國內(nèi)港口庫存由降轉(zhuǎn)增；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調(diào)整體上，關(guān)稅擾動(dòng)影響市場(chǎng)情緒，疊加下游長假補(bǔ)庫接近尾聲，礦價(jià)或承壓技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下走弱，綠柱放大操作上，震蕩偏空，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：印度鐵礦關(guān)稅落地遇阻？進(jìn)口礦供應(yīng)預(yù)計(jì)持穩(wěn)

在這一目標(biāo)的指引之下，印度國內(nèi)粗鋼生產(chǎn)如火如荼，粗鋼產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，最新數(shù)據(jù)顯示，2024年印度的粗鋼產(chǎn)量達(dá)到了1.49億噸，同比增長6.15% 從生產(chǎn)流程來看，印度當(dāng)?shù)氐?em class='keyword'>鐵礦石消耗主要來自于高爐生產(chǎn)和當(dāng)?shù)鬲?dú)有的感應(yīng)爐。

主編視角

瑞達(dá)期貨：熱卷短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤I2601合約窄幅整理宏觀方面，今年第二季度美國實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比按年率計(jì)算增長3.8%，較此前公布的修正數(shù)據(jù)上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)，高于市場(chǎng)普遍預(yù)期供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量減少，到港量回升，國內(nèi)港口庫存由增轉(zhuǎn)降；鋼廠高爐開工率和產(chǎn)能利用率繼續(xù)上調(diào)，鐵水維持240萬噸上方整體上，鐵水高位運(yùn)行，長假下游補(bǔ)庫接近尾聲，行情或陷區(qū)間整理技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸附近。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤I2601合約窄幅整理宏觀方面，特朗普向阿拉伯領(lǐng)導(dǎo)人提出加沙和平大綱，俄美外長會(huì)晤重申尋求和平解決烏克蘭危機(jī)，歐盟與美國達(dá)成關(guān)稅協(xié)議供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量減少，到港量回升，國內(nèi)港口庫存由增轉(zhuǎn)降；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率上調(diào)，鐵水產(chǎn)量維持240萬噸上方整體上，鐵水高位運(yùn)行，同時(shí)假期前存囤貨預(yù)期，但黑色板塊陷入震蕩技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整，綠柱縮小。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石震蕩偏多，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

上周五夜盤I2601合約高開高走供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量增加，到港量減少，同時(shí)國內(nèi)港口庫存由增轉(zhuǎn)降；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率繼續(xù)上調(diào)，鐵水產(chǎn)量維持240萬噸上方整體上，美聯(lián)儲(chǔ)降息落地，鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行，國慶假期前囤貨預(yù)期，或支撐鐵礦期現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方操作上，震蕩偏多，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制 上周五夜盤RB2601合約減倉反彈。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鋼材建議短線交易

夜盤I2601合約窄幅整理宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，即便在上周降息之后，他仍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)目前的貨幣政策立場(chǎng)是“適度限制的”，這意味著如果決策者繼續(xù)判斷近期勞動(dòng)力市場(chǎng)的疲軟比通脹反彈更值得擔(dān)憂，那么今年還有進(jìn)一步降息的余地供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量減少，到港量回升，國內(nèi)港口庫存由增轉(zhuǎn)降；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率上調(diào)，鐵水產(chǎn)量維持240萬噸上方整體上，鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行，同時(shí)國慶假期前有囤貨預(yù)期，但鋼價(jià)承壓亦拖累礦價(jià)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼建議回調(diào)短多

夜盤I2601合約窄幅整理宏觀方面，美國總統(tǒng)特朗普稱將在亞太經(jīng)合組織領(lǐng)導(dǎo)人非正式會(huì)議期間同中國領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)面外交部發(fā)言人郭嘉昆對(duì)此回應(yīng)稱，中美兩國元首保持著密切的溝通和交往供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量減少，到港量回升，國內(nèi)港口庫存由增轉(zhuǎn)降；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率上調(diào)，鐵水產(chǎn)量維持240萬噸上方整體上，鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行，同時(shí)國慶假期前囤貨預(yù)期，對(duì)礦價(jià)仍有支撐技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石短線交易

上周五夜盤I2601合約震蕩下行宏觀方面，據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)觀察，本周FOMC有93.4%的概率降息25個(gè)基點(diǎn)，將政策利率區(qū)間下調(diào)至4%-4.25%供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量減少，國內(nèi)港口庫存繼續(xù)小幅增加；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率上調(diào)，鐵水產(chǎn)量重回240萬噸上方整體上，近日鐵礦石期價(jià)陷入790-815區(qū)間整理，市場(chǎng)因素多空交織，行情仍有反復(fù)技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼震蕩偏多，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤I2601合約震蕩偏強(qiáng)宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.00%-4.25%，幅度為25個(gè)基點(diǎn)，為年內(nèi)首次降息，也是時(shí)隔9個(gè)月后重啟降息供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅回升，國內(nèi)港口庫存繼續(xù)小幅增加；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率上調(diào)，鐵水產(chǎn)量重回240萬噸上方整體上，國內(nèi)外寬松貨幣政策，疊加國內(nèi)反內(nèi)卷提振市場(chǎng)情緒技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷反彈短空，止損參考3400

夜盤I2601合約區(qū)間整理宏觀方面，市場(chǎng)評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息立場(chǎng)，英國7月大筆增持美債供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅回升，國內(nèi)港口庫存繼續(xù)小幅增加；鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調(diào)整體上，美聯(lián)儲(chǔ)降息落地，市場(chǎng)看漲情緒轉(zhuǎn)弱，同時(shí)鋼價(jià)回調(diào)擠壓爐料技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上，短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤RB2601合約減倉整理。

機(jī)構(gòu)