大中礦業(yè)：公司主要擁有國內(nèi)規(guī)模較大的鐵礦，具備較強的礦山開采能力

大中礦業(yè)在互動平臺表示，公司主要擁有國內(nèi)規(guī)模較大的鐵礦，目前不從事其他金屬或稀土礦的開采公司經(jīng)過多年的發(fā)展，儲備了豐富的礦山開采技術(shù)及經(jīng)驗，擁有高素質(zhì)的礦山開發(fā)及管理團隊，具備較強的礦山開采能力

爐料

彭集鐵礦項目簽約儀式舉行

彭集鐵礦位于山東省泰安市東平縣彭集街道，是山東省建設(shè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展先行區(qū)三年行動計劃的重點項目、國家鐵礦“基石計劃”項目之一建成后，彭集鐵礦將采選鐵礦石800萬噸/年，成為山東省內(nèi)規(guī)模最大的鐵礦山

原料

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運行（11.3-11.7）

需求端則呈現(xiàn)明顯疲軟，隨著北方進入采暖季，環(huán)保限產(chǎn)政策落地使得部分區(qū)域鋼廠高爐集中檢修，鐵水產(chǎn)量有所下滑，對國產(chǎn)鐵礦石的采購更趨謹慎，多以按需拿貨為主，補庫意愿低迷甚至主動控制庫存規(guī)模同時，市場對后期鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能調(diào)控與需求走勢的擔(dān)憂情緒升溫，貿(mào)易商為規(guī)避庫存積壓風(fēng)險紛紛低價出貨，礦企挺價乏力，在供需失衡與市場信心不足的雙重影響下，國產(chǎn)鐵礦石價格順勢下行 二、基本面－供應(yīng)端 1、區(qū)域內(nèi)產(chǎn)量整體回顧 庫存方面： 本期國內(nèi)礦山精粉庫存環(huán)比下降，降幅主要集中在西北與東北。

國產(chǎn)礦周評

中州期貨：鋼材建議暫且觀望

1-9規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增3.2%1-9月鋼材出口同比增加9.2%2025年1-9月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%9月進口鐵礦石同比增11.7%1-9月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降4.1% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費均下降，總庫存去化高爐鐵水繼續(xù)下降，鐵礦供應(yīng)同比增加，鐵礦港口庫存持續(xù)累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿(mào)易保護，成材總庫存一般，相關(guān)部門治理企業(yè)無序競爭。

機構(gòu)

中州期貨：建材成交小幅放量，鋼材震蕩偏弱

1-9規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增3.2%1-9月鋼材出口同比增加9.2%2025年1-9月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%9月進口鐵礦石同比增11.7%1-9月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降4.1% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費增加，總庫存去化高爐鐵水繼續(xù)下降，鐵礦供應(yīng)同比增加，鐵礦港口庫存持續(xù)累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿(mào)易保護，成材總庫存一般，相關(guān)部門治理企業(yè)無序競爭。

機構(gòu)

中州期貨：建材成交縮量，建材震蕩偏弱

1-9規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增3.2%1-9月鋼材出口同比增加9.2%2025年1-9月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%9月進口鐵礦石同比增11.7%1-9月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降4.1% ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費增加，總庫存去化高爐鐵水繼續(xù)下降，鐵礦供應(yīng)同比增加，鐵礦港口庫存持續(xù)累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿(mào)易保護，成材總庫存一般，相關(guān)部門治理企業(yè)無序競爭。

機構(gòu)

姜維就礦產(chǎn)資源供應(yīng)鏈韌性安全和創(chuàng)新發(fā)展提出4點建議

大力發(fā)展大型、綠色、高效的礦石運輸船隊，并探索“散改集”等新型物流模式，提升運輸靈活性與抗風(fēng)險能力加強關(guān)鍵航線的安全保障建設(shè)，確保國際物流大動脈的有效暢通 三是推動工藝革命，激活“融合+升級”的下游創(chuàng)新應(yīng)用場礦山企業(yè)、鋼鐵企業(yè)加強協(xié)同研發(fā)，共同應(yīng)對人類氣候課題，支持氫冶金、DRI等前沿低碳技術(shù)的研發(fā)與規(guī)模化應(yīng)用，實現(xiàn)鐵礦石原料的綠色低碳升級通過工藝創(chuàng)新，有效提高冶煉對原料結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性，實現(xiàn)生產(chǎn)更高效率、更低成本、更高質(zhì)量。

資訊

中州期貨：建材成交放量，鋼材震蕩偏弱

1-9規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增3.2%1-9月鋼材出口同比增加9.2%2025年1-9月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%9月進口鐵礦石同比增11.7%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費增加，總庫存去化高爐鐵水繼續(xù)下降，鐵礦供應(yīng)同比增加，鐵礦港口庫存持續(xù)累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿(mào)易保護，成材總庫存一般，相關(guān)部門治理企業(yè)無序競爭。

晨報速遞

Mysteel調(diào)研：10月鋼鐵PMI降至46.2，行業(yè)運行節(jié)奏趨緩

鐵礦石價格繼續(xù)走高，MyIpic綜合指數(shù)報125.46，環(huán)比上漲3.17%，同比上升4.93%；其中進口礦指數(shù)為111.72，環(huán)比上升3.53%，國產(chǎn)礦指數(shù)為142.53，環(huán)比上升2.65%價格上漲主要受礦山發(fā)運量階段性回落及貿(mào)易商挺價情緒推動，市場整體表現(xiàn)偏堅挺庫存方面，港口鐵礦石庫存達1.45億噸，環(huán)比上升3.87%，而247家鋼廠進口礦庫存降至8849.86萬噸，環(huán)比下降9.11%，顯示鋼廠在利潤收窄的情況下主動壓縮備料規(guī)模，保持低庫存運行。

鋼鐵PMI調(diào)查

五礦礦業(yè)控股：生產(chǎn)鐵精礦近3000萬噸

五礦礦業(yè)在生產(chǎn)運營中堅持“安全、高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)、低耗、綠色”十字方針，以“連續(xù)性、穩(wěn)定性”為管理導(dǎo)向，在宏觀上緊抓三級礦量和采充排動態(tài)平衡，微觀上嚴抓日常生產(chǎn)組織的過程管理，持續(xù)保持穩(wěn)產(chǎn)高產(chǎn)態(tài)勢，最大限度釋放了有效作業(yè)時間和產(chǎn)品產(chǎn)能在成本管控上，面對主力礦山減產(chǎn)、鐵礦石市場價格下行等不利局面，進一步強化全面預(yù)算管理，重塑“成本決定生死”理念，樹牢過“緊日子”思想，構(gòu)建成本數(shù)據(jù)倉庫，深挖成本動因，嚴控“兩金”規(guī)模增長，加快推進采購降本，剛性壓降非生產(chǎn)性開支，動態(tài)保持產(chǎn)銷平衡，建立并持續(xù)深化全員全過程降本。

原料

中州期貨：周末唐山鋼坯跌10，鋼材震蕩偏弱

②1-9月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年9月RatingDog制造業(yè)PMI錄得51.2，環(huán)比升0.7%1-9規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增3.2%1-9月鋼材出口同比增加9.2%2025年1-9月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%9月進口鐵礦石同比增11.7%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費增加，總庫存去化。

策略研究

中州期貨：螺紋2601參考入場區(qū)間3150-3200

2025年9月Rating Dog制造業(yè)PMI錄得51.2，環(huán)比升0.7%1-9規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增3.2%1-9月鋼材出口同比增加9.2%2025年1-9月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%9月進口鐵礦石同比增11.7%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費增加，總庫存去化高爐鐵水繼續(xù)下降整體仍處于高位，鐵礦供應(yīng)同比增加，鐵礦港口庫存累積。

晨報速遞

中州期貨：鋼礦成交縮量，鋼材震蕩偏弱

1-9規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增3.2%1-9月鋼材出口同比增加9.2%2025年1-9月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%9月進口鐵礦石同比增11.7%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費增加，總庫存去化高爐鐵水繼續(xù)下降整體仍處于高位，鐵礦供應(yīng)同比增加，鐵礦港口庫存持續(xù)累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿(mào)易保護，成材總庫存一般，相關(guān)部門治理企業(yè)無序競爭。

機構(gòu)

中州期貨：逢高做空鋼礦

2025年9月RatingDog制造業(yè)PMI錄得51.2，環(huán)比升0.7%1-9規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增3.2%1-9月鋼材出口同比增加9.2%2025年1-9月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%9月進口鐵礦石同比增11.7%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費增加，總庫存去化高爐鐵水繼續(xù)下降整體仍處于高位，鐵礦供應(yīng)同比增加，鐵礦港口庫存累積。

機構(gòu)

中州期貨：建材成交放量，鋼材震蕩運行

2025年9月RatingDog制造業(yè)PMI錄得51.2，環(huán)比升0.7%1-9規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增3.2%1-9月鋼材出口同比增加9.2%2025年1-9月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%9月進口鐵礦石同比增11.7%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費增加，總庫存去化高爐鐵水繼續(xù)下降整體仍處于高位，鐵礦供應(yīng)同比增加，鐵礦港口庫存累積。

機構(gòu)

中州期貨：唐山部分鋼廠收到限產(chǎn)通知，鋼材或震蕩偏強?

2025年9月RatingDog制造業(yè)PMI錄得51.2，環(huán)比升0.7%1-8規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增0.9%1-9月鋼材出口同比增加9.2%2025年1-9月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%9月進口鐵礦石同比增11.7%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費增加，總庫存去化高爐鐵水繼續(xù)下降整體仍處于高位，鐵礦供應(yīng)同比增加，鐵礦港口庫存累積。

策略研究

Mysteel黑色市場周度觀察：淡季矛盾加速累積，注意價格下跌拐點

因此，整體鐵水產(chǎn)量頂部已現(xiàn)，后續(xù)將處于震蕩下行階段而原料尤其鐵礦石供應(yīng)，根據(jù)四大礦山季報判斷，在四季度將確定性增加，港口庫存累庫規(guī)模預(yù)計持續(xù)擴大即便煤焦近期價格沖高，但也只是在原料端可能出現(xiàn)焦?jié)q礦跌的分化走勢，鋼廠利潤收縮邏輯不變，還可能加速負反饋矛盾持續(xù)累積 整體來看，短期宏觀預(yù)期和原料成本對鋼價形成上行支撐，但中期黑色系商品基本面運行邏輯繼續(xù)呈現(xiàn)“成材供需矛盾逐漸擴大、負反饋影響逐漸加深的狀態(tài)”。

觀點

中州期貨：鋼材表需增加，高爐鐵水繼續(xù)回落

1-8規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增0.9%1-9月鋼材出口同比增加9.2%2025年1-9月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%9月進口鐵礦石同比增11.7%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費增加，總庫存去化高爐鐵水繼續(xù)下降整體仍處于高位，鐵礦供應(yīng)同比增加，鐵礦港口庫存累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿(mào)易保護，成材總庫存一般，相關(guān)部門治理企業(yè)無序競爭。

晨報速遞

中州期貨：建材成交小增，鋼材震蕩偏弱

1-8規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增0.9%1-9月鋼材出口同比增加9.2%2025年1-9月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%9月進口鐵礦石同比增11.7%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費增加，總庫存去化高爐鐵水略降整體仍處于高位，鐵礦供應(yīng)同比增加，鐵礦港口庫存累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿(mào)易保護，成材總庫存一般，相關(guān)部門治理企業(yè)無序競爭。

機構(gòu)

中州期貨：建材成交略增，鋼材震蕩運行

1-8規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增0.9%1-9月鋼材出口同比增加9.2%2025年1-9月挖掘機國內(nèi)銷量同比增21.5%9月進口鐵礦石同比增11.7%1-8月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計同比下降5%左右 ③綜合來看，本期五大材周度產(chǎn)量下降，消費增加，總庫存去化高爐鐵水略降整體仍處于高位，鐵礦供應(yīng)同比增加，鐵礦港口庫存累積地產(chǎn)銷售、開工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材出口韌性較強但面臨部分國家貿(mào)易保護，成材總庫存一般，相關(guān)部門治理企業(yè)無序競爭。

機構(gòu)