Mysteel月報(bào)：11月福建建筑鋼材價格或震蕩上行 但高度有限

而鐵礦石發(fā)運(yùn)量持續(xù)增加，鐵水產(chǎn)量則連續(xù)下降，鐵礦石價格或?qū)⒊袎夯氐礁＝?，前幾日我網(wǎng)對本地鋼廠生產(chǎn)情況進(jìn)行了簡要梳理，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在建筑鋼材價格基本處于半停半產(chǎn)狀態(tài)，且生產(chǎn)鋼廠也是控量，因而市場供給偏緊格局將維持，但需求端上，四季度新項(xiàng)目開工數(shù)量偏少，傳統(tǒng)基建用量占比也逐年下降，需求還是偏弱，因而供需面臨雙弱格局預(yù)計(jì)11月份福建建筑鋼材價格或?qū)⒄鹗幧闲?，但上行高度有?。

市場月報(bào)

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行（11.3-11.7）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)下降，唐山66%精粉指數(shù)1008元/噸較周一降15元/噸，環(huán)比降1.47%；承德65%釩鈦價格指數(shù)950元/噸較降25，環(huán)比降1.04%；霍邱65%造球精粉指數(shù)965元/噸較本周一降17元/噸，環(huán)比降1.73%。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel：弱勢成交驗(yàn)證旺季落空 十一月熱卷價格運(yùn)行展望

展望11月，北方采暖季限產(chǎn)正式開始，戶外施工半徑收縮，汽車、家電生產(chǎn)排產(chǎn)計(jì)劃環(huán)比再降政策端，作為未來五年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，十五五規(guī)劃草案中明確提出“強(qiáng)化新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與傳統(tǒng)基建升級”，僅新基建領(lǐng)域就規(guī)劃了超12萬億元投資規(guī)模，鋼材需求或?qū)⒂瓉砗棉D(zhuǎn)中美因素作為次要矛盾，更多帶來短期情緒擾動而非趨勢性沖擊中美經(jīng)貿(mào)磋商近期聚焦于鋼鐵貿(mào)易關(guān)稅調(diào)整，但2024年我國鋼材對美出口占比僅4.2%，即便達(dá)成協(xié)議，對整體出口格局影響有限，值得關(guān)注的是后續(xù)美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏對鐵礦石等原材料價格的傳導(dǎo)效應(yīng)。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行（10.27-10.31）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)下降，唐山66%精粉指數(shù)1035元/噸較周一漲22元/噸，環(huán)比漲2.17%；承德65%釩鈦價格指數(shù)975元/噸較漲10，環(huán)比漲1.04%；霍邱65%造球精粉指數(shù)989元/噸較本周一漲21元/噸，環(huán)比漲2.17%。

國產(chǎn)礦周評

螺紋鋼期價下跌空間有限

國慶、中秋長假過后，因鐵礦石價格談判因素?cái)_動，鐵礦石價格走強(qiáng)，鋼廠利潤進(jìn)一步壓縮截至10月16日，長流程螺紋鋼利潤已經(jīng)收窄至18元/噸附近，全國247家鋼廠中盈利鋼廠的占比也從9月初的61%降至55%鑒于11月—12月份的需求水平不足以承接當(dāng)下的高供應(yīng)，一旦鋼廠轉(zhuǎn)入虧損狀態(tài)，主要減產(chǎn)意愿將有所增強(qiáng)，預(yù)計(jì)11月底前高爐日均鐵水產(chǎn)量可能會降至235萬噸～237萬噸 另一方面，新的《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長行動方案（2025—2026年）》明確提及要繼續(xù)落實(shí)年度粗鋼壓減任務(wù)，根據(jù)目前已經(jīng)公布的數(shù)據(jù)估算，前3個季度粗鋼產(chǎn)量降幅預(yù)計(jì)超過2000萬噸；若按全年減產(chǎn)3%預(yù)計(jì)，尚有一定的減產(chǎn)空間。

鋼材

Mysteel解讀：3.05億噸鐵礦生產(chǎn)目標(biāo)如何實(shí)現(xiàn)？BHP中期規(guī)劃與關(guān)鍵進(jìn)展

這表明，在當(dāng)前利潤環(huán)境下，雖然球團(tuán)、塊礦等高品原料的需求有支撐，但球團(tuán)礦憑借其更優(yōu)的成本效益比，正在部分?jǐn)D占塊礦的增長空間 BHP還表示正通過多種商業(yè)分銷渠道銷售和發(fā)運(yùn)鐵礦石產(chǎn)品，包括海運(yùn)銷售以及近年來根據(jù)公司戰(zhàn)略持續(xù)增加的中國港口銷售，支持產(chǎn)品的市場布局 三、CD6項(xiàng)目護(hù)航3.05億噸中期目標(biāo) 整體來看，盡管面臨季節(jié)性極端天氣和設(shè)備升級更新的短暫影響，BHP在2025年前三個季度鐵礦石總產(chǎn)量達(dá)到2.16億噸，同比僅減少92.7萬噸。

主編視角

柳鋼股份：公司整體的品種鋼率大約為45%

目前鐵礦石仍具備一定的盈利空間，預(yù)計(jì)后續(xù)市場供應(yīng)不會明顯偏緊，基本面同樣難以走出獨(dú)立行情 煤炭方面，由于中國在全球煤炭產(chǎn)量中占比頗高，且國內(nèi)正持續(xù)推進(jìn)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，所以也不具備形成趨勢性上漲格局 鋼材領(lǐng)域，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，側(cè)面反映出中國制造業(yè)結(jié)構(gòu)正處于積極轉(zhuǎn)型階段即便螺紋鋼等傳統(tǒng)鋼材品種市場表現(xiàn)欠佳，但 2025 年以來已出現(xiàn)階段性反彈，這表明市場對鋼材的整體需求無需過度悲觀。

鋼材

鐵礦石運(yùn)輸將成為干散貨市場的關(guān)鍵增長動力

與此同時，在大西洋的另一邊，淡水河谷的目標(biāo)是在2026年將其鐵礦石產(chǎn)量增加到3.4億噸至3.6億噸 Carksons表示，“這些積極因素將支撐海岬型船舶市場，尤其是長距離貿(mào)易航線，使該細(xì)分市場的前景非常積極” 鐵礦石貿(mào)易主要通過海岬型船舶運(yùn)輸，占全球總量的90%以上 Clarksons預(yù)測，2026年全球鐵礦石貿(mào)易總額將增長2.7%，噸海里需求則將增長5.2%。

船舶

Mysteel解讀：印度鐵礦關(guān)稅落地遇阻？進(jìn)口礦供應(yīng)預(yù)計(jì)持穩(wěn)

與此同時，印度國內(nèi)鐵礦石競拍量有所下降，鐵礦石供給有供不應(yīng)求的態(tài)勢，因此印度政府才有計(jì)劃擬對出口的低品位鐵礦石也加征關(guān)稅以達(dá)到滿足國內(nèi)鐵礦需求的目的 三、當(dāng)前鐵礦價格下，出口關(guān)稅或較難推動實(shí)行 近年來隨著印度國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、出口關(guān)稅政策的改變和鐵礦石價格的變動，印度鐵礦石出口量也一直呈現(xiàn)波動狀態(tài)根據(jù)世界鋼協(xié)的數(shù)據(jù)，2011年11月，印度政府將所有品位的粉礦和塊礦的出口關(guān)稅上調(diào)至30%，自此之后印度鐵礦石出口占比從2011年此前的40%以上大幅下降到20%之下；2015年4月印度政府又將品位低于58%的粉礦的出口關(guān)稅下調(diào)至10%，使得印度整體的鐵礦石出現(xiàn)回升，并伴隨著鐵礦石價格呈現(xiàn)波動狀態(tài)。

主編視角

Mysteel參考丨粗鋼調(diào)控下的供需博弈——廣東省建筑鋼材市場情況剖析與展望

不會再像以往市場繁榮時期那樣大量囤貨，而是根據(jù)訂單情況和市場需求預(yù)測，進(jìn)行精準(zhǔn)生產(chǎn)和庫存調(diào)配，避免庫存積壓帶來的資金占用和價格下跌風(fēng)險(xiǎn)這意味著建筑鋼材的市場流通量會隨著需求收縮而有所減少，市場供應(yīng)節(jié)奏將緊密跟隨需求變化 原材料價格波動仍將是影響建筑鋼材價格的重要因素若鐵礦石、焦炭等原材料價格上漲，建筑鋼材生產(chǎn)成本必然上升，在一定程度上會推動價格上漲但考慮到房地產(chǎn)市場需求的疲弱，建筑鋼材市場供大于求的局面難以在短期內(nèi)徹底扭轉(zhuǎn)，價格上漲空間會受到嚴(yán)重限制。

Mysteel參考

Mysteel：金九過半 四季度熱軋板卷行情能否迎來反轉(zhuǎn)？

截至2025年9月，鋼廠鐵礦石庫存同比下降10.3%，處于歷史偏低水平，而國慶長假臨近疊加復(fù)產(chǎn)預(yù)期，鋼廠補(bǔ)庫需求逐步釋放長期來看，四大礦山前期由于極端天氣、港口維護(hù)等因素影響，鐵礦石發(fā)運(yùn)量下降，后期或?qū)㈤_始增量，加之西芒杜鐵礦預(yù)計(jì)在11月份發(fā)運(yùn)第一批鐵礦石，后續(xù)鐵礦供應(yīng)量將開始累積并且四季度多數(shù)鋼廠將面臨年度檢修等情況，鐵礦石的需求量或?qū)⒚媾R回落 鐵礦石作為熱卷生產(chǎn)的核心原料（約占成本的40%-50%），其價格中樞下移將直接削弱熱卷成本支撐。

市場分析

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（9.22-9.28）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)下降，唐山66%精粉指數(shù)1000元/噸較本周一降1元/噸，環(huán)比降0.10%；承德65%釩鈦價格指數(shù)950元/噸較本周一持平；霍邱65%造球精粉指數(shù)968元/噸較本周一降1元/噸，環(huán)比降0.10%。

國產(chǎn)礦周評

2025世界制造業(yè)大會同期論壇暨第五屆智能家電新材料應(yīng)用論壇家電用鋼供需分析及風(fēng)險(xiǎn)管理座談會圓滿落幕

2025年預(yù)計(jì)鋼產(chǎn)量降幅大于消費(fèi)量降幅，預(yù)計(jì)2025年鋼材出口高位回落，建筑業(yè)用鋼量降幅收窄，制造業(yè)用鋼平穩(wěn)略增關(guān)于出口認(rèn)為鋼材高位出口不可持續(xù)，貿(mào)易摩擦和美國加征關(guān)稅對我國的出口總量構(gòu)成潛在影響原料供應(yīng)方面焦煤、焦炭以及鐵礦石偏向?qū)捤僧?dāng)前鋼鐵行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)表現(xiàn)為粗鋼產(chǎn)量已達(dá)峰，整體需求總量下降，需求結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化，其中建筑業(yè)用鋼占比下降，制造業(yè)用鋼占比在上升進(jìn)出口方面也有所分化，出口量增加價格卻在下跌。

會議報(bào)道

Mysteel早讀：10月寶武板材價格持穩(wěn)，黑色期貨夜盤下跌

詳情>> ◎凌鋼股份2025年計(jì)劃生鐵產(chǎn)量505萬噸，計(jì)劃需求鐵礦石741萬噸，公司自有礦山占比8%左右，進(jìn)口礦占比約40%，其他均為國內(nèi)地方礦。

資訊

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（9.15-9.19）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)下降，唐山66%精粉指數(shù)1003元/噸較本周一漲6元/噸，環(huán)比漲0.60%；承德65%釩鈦價格指數(shù)950元/噸較本周一漲10，環(huán)比漲1%；霍邱65%造球精粉指數(shù)966元/噸較本周一降5元/噸，環(huán)比降0.51%。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel早報(bào)：期螺夜盤飄綠 全國無縫管價格或弱穩(wěn)運(yùn)行

◎凌鋼股份2025年計(jì)劃生鐵產(chǎn)量505萬噸，計(jì)劃需求鐵礦石741萬噸，公司自有礦山占比8%左右，進(jìn)口礦占比約40%，其他均為國內(nèi)地方礦 ◎9月9日，76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3346元/噸，日環(huán)比增加9元/噸，平均利潤虧損149元/噸，谷電利潤虧損52元/噸 。

每日分析

凌鋼股份：2025年計(jì)劃生鐵產(chǎn)量505萬噸

此外，公司嚴(yán)格執(zhí)行“有款發(fā)貨”的原則，有效保障資金回籠，對公司的生產(chǎn)經(jīng)營和償債能力無實(shí)質(zhì)性影響 公司實(shí)施全面預(yù)算管理，年初，根據(jù)鐵產(chǎn)量計(jì)劃設(shè)置礦石采購計(jì)劃，2025年，公司計(jì)劃生鐵產(chǎn)量505萬噸，計(jì)劃需求鐵礦石741萬噸，公司自有礦山占比8%左右，進(jìn)口礦占比約40%，其他均為國內(nèi)地方礦 公司目前焦炭采購主要來自于凌鋼集團(tuán)，凌鋼集團(tuán)實(shí)施220萬噸焦?fàn)t項(xiàng)目，可滿足凌鋼股份的焦炭需求，保證供貨；噴吹煤長協(xié)占比40%左右，過程中根據(jù)生產(chǎn)實(shí)際進(jìn)行調(diào)整，主要來自山西、內(nèi)蒙等地。

鋼材

Mysteel晚餐：9月東北建材南下同比增加，鐵礦石港庫攀升

◎9月9日，中央氣象臺發(fā)布強(qiáng)對流天氣藍(lán)色預(yù)警和暴雨藍(lán)色預(yù)警經(jīng)研判，100毫米以上降雨范圍無受影響尾礦庫50毫米-100毫米降雨范圍主要分布在廣西壯族自治區(qū)，共有42座尾礦庫受降雨影響，其中“頭頂庫”2座 ◎凌鋼股份：2025年公司計(jì)劃生鐵產(chǎn)量505萬噸，計(jì)劃需求鐵礦石741萬噸，公司自有礦山占比8%左右，進(jìn)口礦占比約40%，其他均為國內(nèi)地方礦。

資訊

Mysteel：成本與需求的拉鋸戰(zhàn) 9月鋼價核心驅(qū)動分析

從主要出口地區(qū)來看，我國鋼材需求主要集中在東亞洲，占比出口總量的80%國內(nèi)房地產(chǎn)低迷制約建筑鋼材消費(fèi)，鋼廠只能通過出口緩解供應(yīng)壓力，對沖了一部分國內(nèi)需求的下降，而我國鋼材出口核心邏輯仍是以低價優(yōu)勢為主，后期受貿(mào)易壁壘效應(yīng)深化，疊加海外經(jīng)濟(jì)疲軟，全年出口增速或放緩 四、鐵礦石價格重心下移、焦炭短期支撐猶存 1、2025年鐵礦石市場供需寬松，價格前高后低 2025年1-7月鐵礦石市場呈現(xiàn)“供需寬松、價格重心下移”的特征，全年價格波動受供應(yīng)擴(kuò)張、需求疲軟及政策因素主導(dǎo)。

主編視角

Mysteel日報(bào)：華東地區(qū)鋼絞線價格震蕩運(yùn)行（9.1）

企業(yè)普遍等待 “金九” 旺季需求釋放，若采購量持續(xù)增長，預(yù)計(jì) 9 月中旬后部分企業(yè)將適度補(bǔ)庫應(yīng)對訂單高峰需求端，市場呈 “基建托底、新能源補(bǔ)增” 格局：短期基建旺季需求集中釋放主導(dǎo)市場，中長期需關(guān)注新能源項(xiàng)目落地及房地產(chǎn)政策效果同時，需求結(jié)構(gòu)向高端化傾斜，高強(qiáng)度、特種性能鋼絞線需求占比提升，普通強(qiáng)度產(chǎn)品需求萎縮 二9月1日華東地區(qū)主要城市鋼絞線均價 三、原料價格 華東市場 B 鋼價格受鐵礦石、焦炭價格波動、成本端不穩(wěn)定及下游需求結(jié)構(gòu)分化影響，呈窄幅震蕩格局。

每日分析