Mysteel早讀：金銀大幅下挫 有色基本金屬漲跌不一

◎近日，鐵精礦在指定地點安全、高效完成卸運，東南銅業(yè)順利實現(xiàn)硫鐵精礦這一全新物資品種的采購“零的突破”，標志著公司拓展供應(yīng)鏈品類、優(yōu)化生產(chǎn)配料結(jié)構(gòu)邁出了關(guān)鍵一步 ◎必和必拓第一財季銅產(chǎn)量4.936萬噸，增長4%，平均實現(xiàn)價格為4.59美元/磅，同比上漲8%維持全年可歸屬的鐵礦石產(chǎn)量預(yù)期在2.58億-2.69億噸不變，維持全年銅產(chǎn)量預(yù)期在180萬-200萬噸不變 ◎近日，鷹潭市市場監(jiān)督管理局、工業(yè)和信息化局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進一步加強銅基新材料產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護工作的通知》（以下簡稱“通知”），推出15條具體措施，明確至2027年，全市銅基新材料產(chǎn)業(yè)在高價值專利培育、知識產(chǎn)權(quán)保護力度、轉(zhuǎn)化運用效率及風(fēng)險應(yīng)對能力等方面實現(xiàn)全面提升。

有色聚焦

綠色低碳轉(zhuǎn)型進入攻堅期，如何有效破局？

”據(jù)介紹，最簡單的低碳工藝流程是采用氫氣一步法直接還原超高品位鐵礦石，但由于超過95%的鐵礦石含有大量雜質(zhì)，福德士河正探索通過綠色氫基、電化學(xué)的工藝來還原與此同時，必和必拓也正在探索高爐改造工藝路線，有望通過利用可再生能源和綠氫實現(xiàn)與DRI-EAF工藝相當(dāng)?shù)呐欧艔姸鹊庸裙窘柚鶷ecnored技術(shù)，以生物炭取代傳統(tǒng)冶金燃料，生產(chǎn)綠色生鐵，助力鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)低碳生產(chǎn) “由于我國目前廢鋼的管理和應(yīng)用水平與未來廢鋼在國民經(jīng)濟中的位置不相適應(yīng)，建議國家將廢鋼作為戰(zhàn)略資源納入《國民經(jīng)濟和社會發(fā)展五年規(guī)劃綱要》，加快推動廢鋼加工行業(yè)產(chǎn)業(yè)化、區(qū)域化、產(chǎn)品化發(fā)展的步伐，建立適應(yīng)我國鋼鐵工業(yè)布局的廢鋼鐵回收—分類—加工—配送體系。

鋼材

Mysteel解讀：必和必拓一季度鐵礦石產(chǎn)銷季節(jié)性下滑 全年持穩(wěn)預(yù)期不變

澳大利亞主要鐵礦石生產(chǎn)商必和必拓（BHP）于北京時間4月17日公布了其2025年一季度的生產(chǎn)業(yè)績（澳大利亞2025財年三季度）數(shù)據(jù)顯示，在復(fù)雜的全球貿(mào)易環(huán)境下，公司鐵礦石業(yè)務(wù)仍展現(xiàn)出較強的運營韌性2025財年前三個季度（2024年7月-2025年3月），西澳鐵礦（WAIO）港口去瓶頸成效顯著，2025財年前三季度鐵礦石總產(chǎn)量2.13億噸，同比增長1% 盡管面臨全球貿(mào)易壁壘隱現(xiàn)和需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的壓力，但基于其持續(xù)優(yōu)化的生產(chǎn)效率和穩(wěn)健的業(yè)務(wù)運營，必和必拓WAIO財年生產(chǎn)指導(dǎo)目標維持2.82-2.94億噸不變（100%基準）。

主編視角

螺紋鋼期貨反彈，鋼價跟隨上漲

宏觀面：把穩(wěn)住樓市股市寫進《政府工作報告》總體要求，這是第一次；今年新增政府債務(wù)總規(guī)模達到11.86萬億元，比去年增加2.9萬億元；2025年中國經(jīng)濟和社會發(fā)展“任務(wù)清單”提出，持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，推動鋼鐵產(chǎn)業(yè)減量重組 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，本周114家鋼廠進口燒結(jié)粉總庫存2896.22萬噸，環(huán)比上期減12.57萬噸；據(jù)百年建筑調(diào)研，截至3月5日，樣本建筑工地資金到位率為57.3%，周環(huán)比上升0.81個百分點；必和必拓正在加大對西澳鐵礦石擴能的研究力度，旨在將其年產(chǎn)量提升至3.3億噸。

期評

黑色期貨上漲，鋼價跟隨反彈

宏觀面：八部門發(fā)文推動新型儲能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；從國家發(fā)展改革委了解到，我國將進一步破除市場準入的障礙，盡快修訂出臺新版市場準入負面清單，支持民營企業(yè)積極參與“兩重兩新” 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，2月17日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.56萬噸，環(huán)比增49.2%；淡水河谷宣布啟動“新卡拉加斯”計劃，到2030年底前將投資700億雷亞爾；必和必拓預(yù)計全年西澳鐵礦石總產(chǎn)量2.8億至2.9億噸。

期評

Mysteel解讀：必和必拓2024年鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)新高 預(yù)計高位完成2025財年目標

澳大利亞主要鐵礦石生產(chǎn)商必和必拓（BHP）于北京時間1月21日公布了2024年第四季度的生產(chǎn)業(yè)績（即澳大利亞2025財年第二季度）盡管季節(jié)性降雨天氣帶來一定不利影響，但必和必拓的鐵礦石依然維持穩(wěn)定生產(chǎn)得益于港口去瓶頸項目的落地投產(chǎn)，西澳鐵礦（WAIO）產(chǎn)能得到進一步釋放，推動西澳鐵礦產(chǎn)銷實現(xiàn)雙增，進一步鞏固了必和必拓在全球低成本鐵礦石生產(chǎn)商中的領(lǐng)先地位 憑借持續(xù)優(yōu)化的供應(yīng)鏈和穩(wěn)健的運營，疊加南坡項目（South Flank）的全面達產(chǎn)，必和必拓2024年鐵礦石總產(chǎn)量達到2.896億噸，再次刷新歷史紀錄（見圖1）。

主編視角

鋼鐵與礦山行業(yè)應(yīng)加強合作，共謀發(fā)展

礦山行業(yè)和鋼鐵行業(yè)是相互依存的上下游產(chǎn)業(yè)關(guān)系，但多年來，雙方主要扮演了買方與賣方的角色，在確定產(chǎn)品定位、穩(wěn)定供銷渠道、優(yōu)化定價機制等方面，還有較大的合作空間 近年來，隨著低碳發(fā)展理念逐步深化，鋼鐵行業(yè)愈發(fā)重視低碳原料與冶金技術(shù)，鋼鐵企業(yè)與礦山企業(yè)在低碳領(lǐng)域合作逐步加強10月24日，南鋼與力拓集團簽署煉鐵脫碳技術(shù)合作諒解備忘錄；10月28日，淡水河谷與山西晉南鋼鐵集團建立合作伙伴關(guān)系，將在阿曼蘇哈爾港口和自貿(mào)區(qū)建立鐵礦石選礦廠；11月29日，F(xiàn)MG與湖南鋼鐵集團簽署了綠色鐵素項目合作諒解備忘錄；近年來，河鋼與必和必拓簽署多個減碳、脫碳領(lǐng)域合作協(xié)議。

原料

日本鋼鐵工業(yè)達峰后——優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 引領(lǐng)技術(shù)革新

最后，不斷調(diào)整產(chǎn)業(yè)投資策略，形成從上游原料供應(yīng)至下游貿(mào)易物流乃至加工消費整體產(chǎn)業(yè)鏈的合理化布局上世紀60年代—70年代，日本抓住主要資源國家經(jīng)濟發(fā)展缺少資金以及全球貨幣體系重建等機會，推動三井物產(chǎn)、丸紅、伊藤忠等商社對澳大利亞和巴西的礦產(chǎn)資源進行投資，獲得了必和必拓、力拓、淡水河谷等礦業(yè)資源巨頭的股份，獲得其生產(chǎn)所需的金屬資源 以鐵礦石為例，2023年，日本共獲得權(quán)益鐵礦超1億噸，其中，JFE83萬噸、伊藤忠2270萬噸、丸紅853萬噸、三井物產(chǎn)3890萬噸、NSSMC1010萬噸、JSW919萬噸、住友金屬251萬噸、三菱商事926萬噸。

聚焦

姚林：協(xié)同減污降碳，合作共贏發(fā)展

”姚林進一步說道，“對中國鋼鐵而言，不斷擴大國際化合作范圍與領(lǐng)域，是深入貫徹落實高質(zhì)量共建‘一帶一路’的具體體現(xiàn)，是新時代鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇未來，鋼協(xié)將持續(xù)恢復(fù)和拓展國際交往渠道，密切與世界主要鋼鐵企業(yè)、鐵礦石供應(yīng)商、冶金技術(shù)裝備供應(yīng)商、主要國家地區(qū)鋼鐵協(xié)會的交流交往”　　 “志合者不以山海為遠中國鋼鐵行業(yè)愿意并希望同全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)圈同仁攜起手來，一起為我們共同的產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)圈的健康發(fā)展和持續(xù)繁榮作貢獻！”姚林最后表示。

鋼材

Mysteel解讀：BHP年產(chǎn)3億噸鐵礦中期目標值得期待

必和必拓（BHP）于北京時間7月17日公布了其2024年二季度生產(chǎn)業(yè)績（*澳大利亞2024財年第四季度，該財年為2023年7月-2024年6月）從最新季報看，BHP二季度鐵礦石產(chǎn)銷創(chuàng)近四年同期新高，環(huán)比增加864.2萬噸，超出了我們此前增長600萬噸的預(yù)期，充分體現(xiàn)了其強大的供應(yīng)鏈表現(xiàn)。

主編視角

高礦價仍是鋼鐵行業(yè)利潤大幅縮減的主因——自律控產(chǎn)降庫存勢在必行

而值得注意的是，近2年鋼材價格仍舊是多年前的水平 這足以說明，2022年以來尤其是今年以來的鋼鐵行業(yè)形勢之嚴峻絕大數(shù)是由于上游的鐵礦石價格虛高所致 3.鐵礦石價格再無高位運行的基礎(chǔ) 當(dāng)然，討論鐵礦石價格，我們不僅要看鐵礦石需求，更要看鐵礦石供給4月底，力拓、淡水河谷、必和必拓和FMG四大礦商相繼公布了2024年第一季度的生產(chǎn)業(yè)績報告。

爐料

Mysteel解讀：BHP一季度產(chǎn)銷強勁 中期鐵礦產(chǎn)量瞄準3億噸

繼力拓和Vale之后，澳洲三大巨頭之一的必和必拓（BHP）也于北京時間4月18日公布了其2024年一季度生產(chǎn)業(yè)績（澳大利亞2024財年第三季度）報告顯示BHP一季度鐵礦石產(chǎn)銷環(huán)比雙雙回落，符合淡季季節(jié)性特征，而從同比的角度來看，一季度產(chǎn)銷均為近五年同期最高BHP2024財年鐵礦石累計產(chǎn)量2.1億噸，同比下降1%，2024財年產(chǎn)量指導(dǎo)目標維持2.82-2.94億噸不變（2024財年為2023年7月-2024年6月）。

主編視角

【財聯(lián)社】鐵礦石企業(yè)四季度迎來盈利高點，明年市場供給或趨向?qū)捤?/a>

馬鋼與必和必拓完成碳信用交易試點

近日，馬鋼集團、馬鋼交材、寶武原料供應(yīng)公司與必和必拓共同成功完成一項碳信用試點交易，交易內(nèi)容涉及鐵礦石與礦車車輪購銷此次試點開創(chuàng)了行業(yè)先例，將上游原材料采購與下游成品使用的整條價值鏈緊密聯(lián)系起來，既是馬鋼用實際行動踐行綠色低碳發(fā)展之路、繼續(xù)領(lǐng)跑國際輪軸行業(yè)的具體體現(xiàn)，也是馬鋼同產(chǎn)業(yè)鏈上下游共同積極探索綠色低碳發(fā)展戰(zhàn)略的成功嘗試，為國際輪軸行業(yè)全生命周期碳中和產(chǎn)品實踐提供了寶武方案 此次交易由符合資質(zhì)的專業(yè)公司根據(jù)《溫室氣體議定書》對原材料開采、運輸、冶煉、車輪制造過程等與價值鏈相關(guān)的排放量進行獨立的第三方核查。

經(jīng)營管理

必和必拓與中天鋼鐵攜手打造綠色低碳國際合作新模式

此外，必和必拓還分別與中天鋼鐵、赫氏公司和中冶賽迪聯(lián)合開展了對潛在低碳技術(shù)途徑的工程設(shè)計和可行性研究，用以評估通過副產(chǎn)冶金煤氣循環(huán)和噴吹逐步降低高爐二氧化碳排放強度的潛力 中天鋼鐵是必和必拓全球鐵礦石和鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈重要的戰(zhàn)略合作伙伴之一雙方于2022年建立低碳合作伙伴關(guān)系，以推動高爐低碳技術(shù)示范作為共同愿景開展研究目前，雙方已達成一致，在前期研究的基礎(chǔ)上將進一步合作推進高爐低碳技術(shù)的工業(yè)化示范，共同打造綠色低碳國際合作新模式，推動全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈綠色低碳發(fā)展。

爐料

河鋼集團與必和必拓簽署鋼鐵行業(yè)CCUS工業(yè)示范項目合作協(xié)議

河鋼集團堅持做行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型的引領(lǐng)者、探索者與踐行者，將CCUS技術(shù)錨定為低碳變革性技術(shù)，列入河鋼集團低碳發(fā)展技術(shù)路徑中的關(guān)鍵一環(huán)，將以本次合作為契機，推動技術(shù)落地與推廣，打造以鋼鐵為中心，輻射全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同降碳新模式未來，雙方將持續(xù)延伸合作領(lǐng)域，深化合作層次，將“綠色低碳”厚植于心、深耕于行，為碳中和這一全人類共同的目標貢獻“低碳智慧” 韓慕睿表示，河鋼集團是全球鋼鐵行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者之一，亦是必和必拓鐵礦石業(yè)務(wù)的重要客戶之一，雙方的本次合作為鋼鐵行業(yè)在促進CCUS廣泛應(yīng)用和顯著降低鋼鐵冶煉過程二氧化碳排放強度方向起到了良好的示范作用。

爐料

Mysteel：2023年鐵礦石市場走勢展望

中國礦產(chǎn)資源集團有限公司成立后先后與力拓、必和必拓達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，與南鋼、沙鋼、山鋼、寶武等多家鋼企交流對話，協(xié)商建立鐵礦石集采制度，中國礦產(chǎn)資源集團成立，將有助于我國鋼企建設(shè)集中的鐵礦石需求平臺，提高議價話語權(quán)，探索建立合理的鐵礦石定價機制，助力鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

產(chǎn)業(yè)分析

2023年鋼材需求邊際改善，供應(yīng)或繼續(xù)維持高位

在這種背景下，一旦疫情形勢好轉(zhuǎn)，鋼材需求和供應(yīng)有所恢復(fù)，必然會引發(fā)全產(chǎn)業(yè)鏈的補庫行為 力拓、必和必拓、淡水河谷等海外礦山相繼公布了2023年鐵礦石產(chǎn)量目標雖然按照主流礦山項目投產(chǎn)進程推算，2023年有大概2000萬噸左右的增量，但基本集中于下半年同時非主流礦還有1300萬噸～1400萬噸的減量在這種情況下，隨著鋼材需求邊際好轉(zhuǎn)，成本支撐的問題可能會一直存在預(yù)計2023年鋼廠利潤在中低位運行，運行區(qū)間在-100元/噸～400元/噸。

鋼材

鞍鋼股份鍍鋅產(chǎn)品創(chuàng)華北區(qū)域單月合同訂單量歷史最好水平

此次新客戶的開發(fā)和供貨是該公司創(chuàng)新銷售模式、拓展外部市場的一次新突破，提振了銷售人員應(yīng)對風(fēng)險挑戰(zhàn)的必勝信心，對決戰(zhàn)四季度、完成全年工作目標具有重要意義 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

經(jīng)營管理

Mysteel周報：銅精礦供應(yīng)干擾率進一步提高（12.19-12.23）

23%品位銅精礦現(xiàn)貨均價13783元/干噸，較上周13799元/干噸減少16元/干噸 本周銅精礦現(xiàn)貨市場活躍度維持穩(wěn)定，臨近年底，需求逐漸進入淡季，采購情緒低迷部分企業(yè)2023年長單談判陸續(xù)進入收尾階段 市場動態(tài)： First Quantum：巴拿馬下令停止其Cobre Panama銅礦的運營 力拓：最終獲得Oyu Tolgoi 銅金礦的直接控制權(quán) OZ Minerals：延長必和必拓收購要約的排他性期限 烏茲別克斯坦：開始繞過俄羅斯向歐洲運送銅 Taseko和Mitsui ：合作開發(fā)Florence銅項目 Foran Mining：貸款建設(shè)McIlvenna Bay銅礦項目 Mysteel快訊：Antofagasta與中國煉廠2023年銅精礦長單跟隨Benchmark 智利：銅精礦主要出口港Ventanas重大火災(zāi)或影響發(fā)運 First Quantum：下周將與巴拿馬就Cobre Panama銅礦問題進行新的談判 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

周報