Mysteel晚餐：中美大幅降低雙邊關(guān)稅，鐵礦石到港量減少

◎5月12日，《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》發(fā)布。

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Mysteel晚餐：中國(guó)對(duì)美進(jìn)口商品加征125%關(guān)稅，鐵礦石港庫(kù)下降

◎4月11日，外交部發(fā)言人宣布，中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席習(xí)近平將于4月14日至15日對(duì)越南進(jìn)行國(guó)事訪問(wèn)；于4月15日至18日對(duì)馬來(lái)西亞、柬埔寨進(jìn)行國(guó)事訪問(wèn)。

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Mysteel晚餐：中國(guó)對(duì)美部分商品加征關(guān)稅，鐵礦石港庫(kù)下降

◎全國(guó)政協(xié)十四屆三次會(huì)議4日下午在北京人民大會(huì)堂開(kāi)幕，習(xí)近平等黨和國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人出席開(kāi)幕會(huì)。

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Mysteel解讀：伊朗關(guān)稅大降 鐵礦出口能重回2000萬(wàn)噸嗎？

前言：2月下旬，伊朗宣布再次調(diào)整其煉鋼行業(yè)相關(guān)的出口關(guān)稅政策，其中鐵礦石球團(tuán)及精粉的出口關(guān)稅由此前的20%分別大幅下調(diào)至2%和5%回顧過(guò)去十年，伊朗的鐵礦石出口關(guān)稅經(jīng)歷了多次大幅調(diào)整的情況，與此同時(shí)其鐵礦石出口量在此期間也出現(xiàn)了大幅波動(dòng)，而中國(guó)作為伊朗最大的進(jìn)口國(guó)也因此受到一定影響本文將結(jié)合歷年伊朗出口關(guān)稅的變化情況及Mysteel獨(dú)家調(diào)研內(nèi)容，針對(duì)此次關(guān)稅下調(diào)的影響進(jìn)行分析及預(yù)判。

主編視角

Mysteel晚餐：國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存增速放緩，伊朗擬降鐵礦石出口關(guān)稅

具體來(lái)看，鐵礦石球團(tuán)和鐵精粉出口關(guān)稅由此前的20%分別下調(diào)至2%和5%，另外鋼坯和板材關(guān)稅從2%降至1%但據(jù)了解該提案尚未發(fā)送至海關(guān)辦公室，而這一減免是否包括之前作為銀行擔(dān)保的出口關(guān)稅保證金暫未確定 ◎近日，山西省應(yīng)急管理廳印發(fā)《全省冶金工貿(mào)行業(yè)安全生產(chǎn)治本攻堅(jiān)三年行動(dòng)實(shí)施方案（2024—2026年）》的通知，對(duì)全省開(kāi)展冶金工貿(mào)行業(yè)安全生產(chǎn)治本攻堅(jiān)三年行動(dòng)進(jìn)行安排部署。

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Mysteel朱克東：11月份供需雙降 價(jià)格均值下移

11月份鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行邏輯分析： 宏觀： 國(guó)外：中美貿(mào)易關(guān)稅政策緩和，預(yù)計(jì)短期也難有新的突破； 國(guó)內(nèi)：十五五規(guī)劃會(huì)議結(jié)束，前三季度GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，今年5%的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)壓力較小，預(yù)計(jì)難有新的刺激政策出臺(tái)； 鐵礦石基本面：11月隨著澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)港口季節(jié)性檢修的進(jìn)行，預(yù)計(jì)供給量有所回落，環(huán)比預(yù)計(jì)下降1000萬(wàn)噸，但同比仍有300萬(wàn)噸以上的增量；到港端因10月份的高發(fā)運(yùn)原因，預(yù)計(jì)11月份到港量仍維持絕對(duì)高位，環(huán)比基本持平，同比預(yù)計(jì)增1000萬(wàn)噸以上；需求端受鋼廠虧損疊加河北環(huán)保限產(chǎn)、新疆冬休的原因預(yù)計(jì)日均鐵水產(chǎn)量將維持在235~238萬(wàn)噸的水平，較10月份相比小幅回落；47港口庫(kù)存預(yù)計(jì)延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，絕對(duì)值或?qū)⒊^(guò)去年同期水平； 黑色商品：隨著氣溫下降，建材下游需求開(kāi)始季節(jié)性走弱，其需求或?qū)⒏呶换芈?，成材高?kù)存矛盾難以解決，疊加鋼廠盈利率降至去年10月份以來(lái)的最低水平，負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)加劇；同時(shí)，受寒冷天氣的影響煤炭的需求或?qū)⒊掷m(xù)，其價(jià)格易漲難跌，在鋼廠虧損的情況下，將進(jìn)一步積壓鐵礦石的價(jià)格空間。

主編視角

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告 （10月13日-10月17日）

3）鐵礦石價(jià)格快速下跌，對(duì)鋼價(jià)有一定拖累一方面，三季度末鐵礦石發(fā)運(yùn)沖量，10月份到港量顯著增加另一方面，目前西芒杜鐵礦1號(hào)和2號(hào)礦塊正式啟動(dòng)首批開(kāi)采作業(yè)，10月開(kāi)始在礦區(qū)裝載首批鐵礦石，并通過(guò)鐵路運(yùn)往港口，寶武西芒杜權(quán)益礦或帶動(dòng)對(duì)外鐵礦需求有所下降綜合來(lái)看，鋼材供過(guò)于求格局延續(xù)，庫(kù)存壓力依然較大，且鐵礦石價(jià)格快速下跌，關(guān)稅戰(zhàn)風(fēng)波再起，黑色市場(chǎng)承壓運(yùn)行 預(yù)計(jì)黑色系價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行，品種表現(xiàn)分化。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：弱勢(shì)成交驗(yàn)證旺季落空 十一月熱卷價(jià)格運(yùn)行展望

展望11月，北方采暖季限產(chǎn)正式開(kāi)始，戶外施工半徑收縮，汽車、家電生產(chǎn)排產(chǎn)計(jì)劃環(huán)比再降政策端，作為未來(lái)五年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，十五五規(guī)劃草案中明確提出“強(qiáng)化新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與傳統(tǒng)基建升級(jí)”，僅新基建領(lǐng)域就規(guī)劃了超12萬(wàn)億元投資規(guī)模，鋼材需求或?qū)⒂瓉?lái)好轉(zhuǎn)中美因素作為次要矛盾，更多帶來(lái)短期情緒擾動(dòng)而非趨勢(shì)性沖擊中美經(jīng)貿(mào)磋商近期聚焦于鋼鐵貿(mào)易關(guān)稅調(diào)整，但2024年我國(guó)鋼材對(duì)美出口占比僅4.2%，即便達(dá)成協(xié)議，對(duì)整體出口格局影響有限，值得關(guān)注的是后續(xù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏對(duì)鐵礦石等原材料價(jià)格的傳導(dǎo)效應(yīng)。

研究報(bào)告

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （10月13日-10月17日）

關(guān)稅戰(zhàn)再起，雖對(duì)黑色商品直接影響有限，但市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒攀升，利空商品價(jià)格2）從產(chǎn)業(yè)面來(lái)看，鋼材供過(guò)于求格局延續(xù)五大材產(chǎn)量857萬(wàn)噸，周環(huán)比減少6.4萬(wàn)噸；五大品種表消875.4萬(wàn)噸，基本恢復(fù)到節(jié)前持平；五大材庫(kù)存1582.3萬(wàn)噸，去庫(kù)18.5萬(wàn)噸，在傳統(tǒng)旺季去庫(kù)依然不高，庫(kù)存同比增長(zhǎng)24%（上周為22%）3）鐵礦石價(jià)格快速下跌，對(duì)鋼價(jià)有一定拖累一方面，三季度末鐵礦石發(fā)運(yùn)沖量，10月份到港量顯著增加另一方面，目前西芒杜鐵礦1號(hào)和2號(hào)礦塊正式啟動(dòng)首批開(kāi)采作業(yè)，10月開(kāi)始在礦區(qū)裝載首批鐵礦石，并通過(guò)鐵路運(yùn)往港口，寶武西芒杜權(quán)益礦或帶動(dòng)對(duì)外鐵礦需求有所下降。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：江蘇省建筑鋼材生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周報(bào)（10月10日-10月16日）

本周螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)下降，而需求節(jié)后集中回升，庫(kù)存轉(zhuǎn)為去庫(kù)本周宏觀影響偏空特朗普威脅對(duì)中國(guó)加征100%關(guān)稅，新關(guān)稅或與11月1日起實(shí)施關(guān)稅戰(zhàn)再起，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒攀升，利空商品價(jià)格原料價(jià)格表現(xiàn)分化本周鐵礦石價(jià)格跌幅較大，主要是供應(yīng)寬松預(yù)期推動(dòng)就后市來(lái)看，據(jù)Mysteel調(diào)研，鋼材供強(qiáng)需弱格局并未發(fā)生變化，政策預(yù)期對(duì)價(jià)格支撐力度有限，預(yù)計(jì)震蕩偏弱運(yùn)行。

周報(bào)

中州期貨：鋼材或弱勢(shì)運(yùn)行

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯下跌20周六青島港PB粉漲2，超特粉持平，卡粉漲1周六全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比減7%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交減58%本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均下降，總庫(kù)存累積247家鋼廠高爐日均鐵水241.54萬(wàn)噸減0.27萬(wàn)噸47港鐵礦石庫(kù)存1.464億噸增90萬(wàn)噸美國(guó)計(jì)劃11月1日起對(duì)我國(guó)商品加征100%的關(guān)稅 ②1-8月地產(chǎn)銷售、新開(kāi)工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼空單逢低減倉(cāng)

夜盤(pán)I2601合約高位受阻宏觀方面，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席安娜·保爾森當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一表示，她傾向于今年再降息兩次，每次25個(gè)基點(diǎn)，因?yàn)樨泿耪咴谠u(píng)估物價(jià)上漲時(shí)應(yīng)忽略關(guān)稅帶來(lái)的短期影響供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)減少，到港量和國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存繼續(xù)增加；鋼廠高爐開(kāi)工率小幅下調(diào)，但鐵水產(chǎn)量維持高位運(yùn)行整體上，節(jié)后鋼廠高爐存復(fù)產(chǎn)預(yù)期，但關(guān)稅擾動(dòng)短期將影響市場(chǎng)情緒，多空交織，行情或有反復(fù)技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸上方。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：印度鐵礦關(guān)稅落地遇阻？進(jìn)口礦供應(yīng)預(yù)計(jì)持穩(wěn)

與此同時(shí)，印度國(guó)內(nèi)鐵礦石競(jìng)拍量有所下降，鐵礦石供給有供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)，因此印度政府才有計(jì)劃擬對(duì)出口的低品位鐵礦石也加征關(guān)稅以達(dá)到滿足國(guó)內(nèi)鐵礦需求的目的 三、當(dāng)前鐵礦價(jià)格下，出口關(guān)稅或較難推動(dòng)實(shí)行 近年來(lái)隨著印度國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、出口關(guān)稅政策的改變和鐵礦石價(jià)格的變動(dòng)，印度鐵礦石出口量也一直呈現(xiàn)波動(dòng)狀態(tài)根據(jù)世界鋼協(xié)的數(shù)據(jù)，2011年11月，印度政府將所有品位的粉礦和塊礦的出口關(guān)稅上調(diào)至30%，自此之后印度鐵礦石出口占比從2011年此前的40%以上大幅下降到20%之下；2015年4月印度政府又將品位低于58%的粉礦的出口關(guān)稅下調(diào)至10%，使得印度整體的鐵礦石出現(xiàn)回升，并伴隨著鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)波動(dòng)狀態(tài)。

主編視角

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量延續(xù)增勢(shì)，短期鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩（9.19-9.28）

引言 價(jià)格走勢(shì)方面，本周鐵礦石價(jià)格環(huán)比下跌，截至9月26日，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價(jià)格指數(shù)103.4美元/噸，周環(huán)比下跌美元2.85/噸，跌幅2.7%周內(nèi)鐵礦石價(jià)格在103-106.35美元/噸區(qū)間，目前9月均價(jià)為104.94美元/噸本周黑色價(jià)格震蕩下跌，由于“反內(nèi)卷”暫未有進(jìn)一步行動(dòng)，成材數(shù)據(jù)未有超預(yù)期表現(xiàn)，鐵礦自身供給擾動(dòng)也缺乏持續(xù)性，節(jié)前原料補(bǔ)庫(kù)行情結(jié)束后，下半周海外美聯(lián)儲(chǔ)降息風(fēng)險(xiǎn)抬升和建材關(guān)稅利空來(lái)襲，原燃料加速下跌。

進(jìn)口礦周評(píng)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石震蕩偏空，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

上周五夜盤(pán)I2601合約震蕩偏弱宏觀方面，德國(guó)《商報(bào)》稱歐盟計(jì)劃對(duì)中國(guó)鋼鐵及相關(guān)產(chǎn)品加征25%-50%的關(guān)稅供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)減少，到港量則增加，同時(shí)國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增；鋼廠高爐開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調(diào)整體上，關(guān)稅擾動(dòng)影響市場(chǎng)情緒，疊加下游長(zhǎng)假補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，礦價(jià)或承壓技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下走弱，綠柱放大操作上，震蕩偏空，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鋼材震蕩偏空，輕倉(cāng)過(guò)節(jié)

夜盤(pán)I2601合約減倉(cāng)整理宏觀方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在白宮與國(guó)會(huì)兩院領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)面，就避免政府停擺進(jìn)行磋商，但是未達(dá)成協(xié)議，將面臨政府停擺局面供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)增加，到港量則下滑，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增；鋼廠高爐開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率和鐵水產(chǎn)量上調(diào)整體上，下游剛需依存，但關(guān)稅擾動(dòng)影響市場(chǎng)情緒技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸下方操作上，短線交易，輕倉(cāng)過(guò)節(jié) 夜盤(pán)RB2601合約反彈承壓。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石短線交易，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)I2601合約窄幅整理宏觀方面，特朗普向阿拉伯領(lǐng)導(dǎo)人提出加沙和平大綱，俄美外長(zhǎng)會(huì)晤重申尋求和平解決烏克蘭危機(jī)，歐盟與美國(guó)達(dá)成關(guān)稅協(xié)議供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量減少，到港量回升，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降；鋼廠高爐開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率上調(diào)，鐵水產(chǎn)量維持240萬(wàn)噸上方整體上，鐵水高位運(yùn)行，同時(shí)假期前存囤貨預(yù)期，但黑色板塊陷入震蕩技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整，綠柱縮小。

機(jī)構(gòu)

2025世界制造業(yè)大會(huì)同期論壇暨第五屆智能家電新材料應(yīng)用論壇家電用鋼供需分析及風(fēng)險(xiǎn)管理座談會(huì)圓滿落幕

2025年預(yù)計(jì)鋼產(chǎn)量降幅大于消費(fèi)量降幅，預(yù)計(jì)2025年鋼材出口高位回落，建筑業(yè)用鋼量降幅收窄，制造業(yè)用鋼平穩(wěn)略增關(guān)于出口認(rèn)為鋼材高位出口不可持續(xù)，貿(mào)易摩擦和美國(guó)加征關(guān)稅對(duì)我國(guó)的出口總量構(gòu)成潛在影響原料供應(yīng)方面焦煤、焦炭以及鐵礦石偏向?qū)捤僧?dāng)前鋼鐵行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)表現(xiàn)為粗鋼產(chǎn)量已達(dá)峰，整體需求總量下降，需求結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化，其中建筑業(yè)用鋼占比下降，制造業(yè)用鋼占比在上升進(jìn)出口方面也有所分化，出口量增加價(jià)格卻在下跌。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（9.22-9.28）

此外，市場(chǎng)對(duì)于未鋼鐵減產(chǎn)存在預(yù)期，這可能促使部分鋼廠在政策明朗前提前進(jìn)行原料備貨，進(jìn)一步推高了當(dāng)期庫(kù)存水平 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）人社部：全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)達(dá)10.72億人 https://news.mysteel.com/a/25092610/E24AF13C4CA0D056.html （2）美國(guó)宣布將對(duì)進(jìn)口相關(guān)建材、家具及藥品實(shí)施高額關(guān)稅 https://news.mysteel.com/a/25092608/8940A74FB8A2F6FF.html （3）8部門(mén)印發(fā)《關(guān)于大力發(fā)展數(shù)字消費(fèi)共創(chuàng)數(shù)字時(shí)代美好生活的指導(dǎo)意見(jiàn)》 https://news.mysteel.com/a/25092417/5E5A6E11A9EA1DA6.html 國(guó)內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）攀鋼礦業(yè)新白馬公司鐵精礦創(chuàng)造攀西釩鈦磁鐵礦鐵精礦品位歷史最好紀(jì)錄 https://news.mysteel.com/a/25092609/758DFAD543196C78.html （2）寶鋼烏茲別克斯坦代表處揭牌成立 https://news.mysteel.com/a/25092608/F78C0B14DC20AB1A.html 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）中國(guó)水電建設(shè)集團(tuán)與澳洲Genmin合作取得進(jìn)展 加蓬巴尼亞卡鐵礦石項(xiàng)目邁出關(guān)鍵一步 https://tks.mysteel.com/a/25092414/1D138B2F2C40A3D6.html 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)下周市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有鋼企客戶中有20.00%認(rèn)為國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格有上漲空間，80.00%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)穩(wěn)，暫無(wú)客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)有下降空間。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

[PVC]：隆眾早訊-周二版

黑色系全線上漲，焦煤漲5.67%，焦炭漲4.66%，鐵礦石漲1.82%，熱卷漲1.61%，螺紋鋼漲1.54%農(nóng)產(chǎn)品多數(shù)上漲，棕櫚油漲1.13% 李成鋼：中國(guó)絕不會(huì)以犧牲原則立場(chǎng)、企業(yè)利益和國(guó)際公平正義為代價(jià) 尋求達(dá)成任何協(xié)議 重磅預(yù)告！國(guó)新辦周三將舉行新聞發(fā)布會(huì) 介紹擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)有關(guān)政策措施 借力“反內(nèi)卷”期市再走高 2萬(wàn)億大關(guān)年底突破在望 建筑行業(yè)上半年業(yè)績(jī)承壓 機(jī)構(gòu)看好下半年修復(fù)機(jī)會(huì) 政策支持與內(nèi)生需求“雙向奔赴” 江蘇優(yōu)質(zhì)企業(yè)赴港上市熱潮涌動(dòng) 持續(xù)突破 國(guó)產(chǎn)AI芯片搶奪市場(chǎng)窗口期 布拉德表態(tài)愿接掌美聯(lián)儲(chǔ) 年底前累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)是合理的 美國(guó)下調(diào)日本汽車進(jìn)口關(guān)稅 華泰證券：二季度汽車板塊營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng) 布局政策支撐下的旺季行情 華泰證券：政策組合拳為儲(chǔ)能需求側(cè)打開(kāi)新模式空間 。

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