Mysteel快訊：南非港口受天氣影響后快速恢復 鐵礦石供應保持韌性

7月上旬以來，受強氣旋風暴天氣影響，南非主要鐵礦出口港薩爾達尼亞港礦石發(fā)運受到干擾，此次風暴天氣持續(xù)時間為7月7日-7月11日受此影響，Mysteel全球鐵礦石發(fā)運數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日，南非單周共發(fā)運13.9萬噸鐵礦石，環(huán)比下跌83.5% 但隨著天氣狀況好轉(zhuǎn)，目前薩爾達尼亞港鐵礦發(fā)運已經(jīng)逐步恢復。

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：年底前國產(chǎn)鐵礦石供應預計恢復較慢

背景：國內(nèi)鐵礦山三季度沖量失敗，10月份開工率大幅下降，11月3日統(tǒng)計186礦企產(chǎn)能利用率52.68%，較8月中旬的年內(nèi)高點降低12.48%，332家礦企鐵精粉產(chǎn)量減少約400萬噸，單月降幅達到近年新高什么原因?qū)е铝藝鴥?nèi)礦供應的大幅縮減，后期國內(nèi)礦供應恢復預期如何？本文對調(diào)研結果進行整理并做測算，為判斷年底前的供應恢復提供參考 停產(chǎn)情況： 導致國內(nèi)礦供應大幅縮減的主要因素是礦山事故的延續(xù)影響，其次是十月重要會議限制炸藥、以及疫情的干擾和市場的低迷。

研究報告

廣發(fā)期貨：鐵礦石預計供應恢復后，盤面跟隨成材走勢

基本面上，到港量環(huán)比下降，且下降幅度較大；發(fā)運量小幅上升，預計后期供應逐步恢復主流礦山維持穩(wěn)定運行，疊加印度出口關稅存在取消預期，鐵礦下半年供應寬松預期未改鋼廠復產(chǎn)提振需求，日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，但產(chǎn)量偏高，預計持續(xù)上升的幅度有限此外，進口礦廠庫維持低位運行，終端需求表現(xiàn)不佳，觀望氣氛濃厚，鋼廠補庫以剛需為主在鋼廠復產(chǎn)背景下，供應偏弱，供需錯配問題再現(xiàn)；港口庫存環(huán)比下降，但去庫的持續(xù)性不足臨近鋼材消費旺季，需求恢復情況有待驗證，預計供應恢復后，盤面跟隨成材走勢。

機構

Mysteel周報：鐵礦石供應恢復 港口庫存或能小幅累庫（2.26-3.4）

引言 本周鐵礦石到港量降至今年次低水平，需求隨著前期復產(chǎn)高爐滿產(chǎn)而增加明顯，因此在鐵礦石在供需差收窄的驅(qū)動下，價格較上周上漲截至本周五， Mysteel62%澳粉指數(shù) 151.1美元/干噸，環(huán)比上周五增加17.6美元/噸，漲幅13.2%； Mysteel62%澳粉現(xiàn)貨指數(shù) 981 元/濕噸，環(huán)比上漲 110元/濕噸，漲幅12.6%。

進口礦周評

Mysteel解讀：限電較節(jié)前放松，國產(chǎn)鐵礦供應有望逐步恢復

背景：9月份以來，煤電價格居高不下，發(fā)電廠出力下降，國內(nèi)部分省份電網(wǎng)供需形勢趨緊，因此對地區(qū)內(nèi)生產(chǎn)生活執(zhí)行拉閘限電措施。

研究報告

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運行（11.3-11.7）

本周國產(chǎn)礦價格變化原因：本周國產(chǎn)鐵礦石價格下降，核心是供需格局寬松與市場預期轉(zhuǎn)弱共同作用的結果供應端來看，國內(nèi)主要產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)逐步恢復，礦企資源釋放節(jié)奏加快。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel調(diào)研：10月鋼鐵PMI降至46.2，行業(yè)運行節(jié)奏趨緩

焦煤端相對寬松，獨立焦化廠庫存升至905.59萬噸，環(huán)比增長5.76%，對原料價格上漲形成一定緩沖總體來看，鐵礦石價格堅挺與焦煤供應寬松形成結構性分化，鋼廠成本端的高位波動態(tài)勢仍在延續(xù)，短期盈利修復空間受限 圖七、Mysteel全國鋼鐵PMI原材料采購價格指數(shù) 四、訂單收縮幅度擴大，需求恢復節(jié)奏放緩 10月，全國鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)降至44.2，較9月的48.9回落4.7個百分點，連續(xù)處于榮枯線下方，顯示終端采購動能進一步減弱。

鋼鐵PMI調(diào)查

Mysteel日報：內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 交投一般

今日內(nèi)蒙古國產(chǎn)鐵礦石市場價格偏強運行截至目前，65%精粉：巴彥淖爾主導大礦干基含稅出廠961，包頭干基含稅出廠935，二連浩特中硫濕基不含稅出廠725；67%精粉：二連浩特高硫濕基不含稅出廠715（單位：元/噸） 供應端，包頭地區(qū)前期停產(chǎn)礦山近日有消息稱逐步整合完畢，但因臨近冬季，多數(shù)礦山暫未生產(chǎn)，僅個別有恢復生產(chǎn)，但暫未達到滿產(chǎn)，武川某大礦月底之前停產(chǎn)檢修，市場整體資源依舊偏緊，受此影響，賣方報價上調(diào)，但因鋼廠接受度較低，故上調(diào)幅度較小，成交狀況一般。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

[PVC]：隆眾早訊-周二版

電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在2500元/噸 當前液堿市場基本面無改觀，供應持續(xù)寬松，主力下游送貨量增加，市場預期偏空，預計今日山東液堿價格穩(wěn)中下調(diào)；且周內(nèi)江浙區(qū)域檢修裝置逐步恢復將使市場供量增加，華東區(qū)域價格預估穩(wěn)中趨弱看待 大商所、鄭商所夜盤收盤，漲多跌少鐵礦石、豆粕等漲超1%，玻璃、塑料等小幅上漲；棕櫚油跌超1%，甲醇、淀粉等小幅下跌。

早間提示

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅上漲 成交較少

進口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)?交投尚可

今日四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)，整體交投尚可據(jù)了解攀枝花56%釩鈦粉560，59%釩鈦粉680，61%釩鈦粉756，巴中61%精粉827(干基不含稅出廠價；單位：元/噸) 供應端，省內(nèi)某礦企礦山檢修預計停產(chǎn)11天，屆時影響礦石原料3萬噸，省內(nèi)其余礦山維持正常生產(chǎn)，但產(chǎn)量不及預期，主導企業(yè)停止對外原礦加工，礦石市場流通減弱，多家礦企對于11月份原料定價礦山持保價心態(tài)需求端，川威小高爐停產(chǎn)檢修未恢復，資金壓力大，德勝鋼鐵由于自己礦山檢修，對外采購量小幅增加，達鋼維持按需采補。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

23日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

Mysteel統(tǒng)計全國港口進口礦成交筆數(shù)67筆，其中主流MNPJ粉現(xiàn)貨成交19筆，占比28%；卡粉、巴混、PFC1現(xiàn)貨成交8筆，占比12%；低品粉礦成交14筆，占比22%；主流塊礦現(xiàn)貨成交1筆，占比1%；其他礦現(xiàn)貨成交25筆，占比37%。

成交報告

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏弱運行，預計下周鋼價震蕩偏弱運行（10.13-10.17）

綜合來看，鋼材供過于求格局延續(xù)，庫存壓力依然較大，且鐵礦石價格快速下跌，關稅戰(zhàn)風波再起，黑色市場承壓運行 預計黑色系價格或震蕩偏弱運行，品種表現(xiàn)分化運行邏輯在于：1、鋼材供應偏高，庫存壓力持續(xù)據(jù)Mysteel調(diào)研，建筑企業(yè)10月鋼材采購量基本與9月持平，北方部分工地有搶施工現(xiàn)象，但資金到位不足的問題，和國慶長假期間施工進度減慢，也限制了10月建筑鋼材需求的回升空間就板材而言，本周板材消費恢復至節(jié)前水平，但庫存壓力依然較大。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel：9月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得156.92點，環(huán)比上升4.70%

而板材需求維持韌性（累計同比增加2.2%），加之鋼材出口旺盛，對高爐鋼廠影響較小，日均鐵水產(chǎn)量得以維持在240萬噸以上同時，鐵礦石、焦煤供應恢復偏緩，原料價格相對堅挺，成本支撐較強，鋼材價格跌幅受限 需求方面，1-9房地產(chǎn)新開工和竣工面積同比降幅收窄，但銷售面積、銷售額同比降幅擴大，房地產(chǎn)市場仍有下行壓力制造業(yè)來看，汽車方面，9月車企新品密集上市，且部分地區(qū)以舊換新政策恢復，汽車銷量創(chuàng)歷史同期新高；家電方面，1-9月空調(diào)、冰箱、洗衣機產(chǎn)量同比增長，但增幅收窄；工程機械方面，內(nèi)需表現(xiàn)良好、外需仍有韌性，9月挖掘機、裝載機銷量同比高增長；船舶方面，1-9月我國造船三大指標市場份額保持全球領先，但造船業(yè)新接訂單量同比下降，主要原因是2024年同期新船訂單量達到巔峰，2025年市場逐漸進入消化期。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （10月13日-10月17日）

綜合來看，鋼材供過于求格局延續(xù)，庫存壓力依然較大，且鐵礦石價格快速下跌，關稅戰(zhàn)風波再起，黑色市場承壓運行 預計黑色系價格或震蕩偏弱運行，品種表現(xiàn)分化運行邏輯在于：1、鋼材供應偏高，庫存壓力持續(xù)據(jù)Mysteel調(diào)研，建筑企業(yè)10月鋼材采購量基本與9月持平，北方部分工地有搶施工現(xiàn)象，但資金到位不足的問題，和國慶長假期間施工進度減慢，也限制了10月建筑鋼材需求的回升空間就板材而言，本周板材消費恢復至節(jié)前水平，但庫存壓力依然較大。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報：四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn) 交投尚可

今日四川國產(chǎn)鐵礦石市場價格穩(wěn)，整體交投尚可據(jù)了解攀枝花56%釩鈦粉560，59%釩鈦粉680，61%釩鈦粉756，巴中61%精粉814(干基不含稅出廠價；單位：元/噸) 供應端，月初安寧、太和礦價有不同幅度上漲，鋼企正常采購拉運某主導礦企10號恢復生產(chǎn)，其余主導礦山暫無檢修維持正常生產(chǎn)省內(nèi)主導礦企龍佰礦冶庫存下降較快，兩家鋼企恢復正常采購，訂單銷售較好，僅有部分59%品原料庫存，對于下旬多家礦企持看漲心態(tài)。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山西國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 活躍度欠佳

山西國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行截至目前山西，代縣65%高硫精粉790-800，代縣68%高硫精粉870-880，靈丘66%中硫精粉795-805（濕基不含稅出廠價；單位：元/噸） 供應端來看，主導大礦本周對外報價小幅下調(diào)6，當前以峨口礦區(qū)出貨為主，原平地區(qū)個別礦選企業(yè)近期恢復生產(chǎn)，日產(chǎn)量在500噸左右，靈丘礦選企業(yè)維持原狀，因可流通資源相對緊張，故賣方報價堅挺需求端來看，個別鋼廠從主導大礦拿貨，其余鋼廠采購渠道較廣，涉及山東、河南、安徽、內(nèi)蒙古等地，對于本地高價資源接受度較低，多觀望市場為主，擇機補庫。

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel解讀：節(jié)后廢鋼破碎料價格或窄幅盤整運行

近期市場回歸供需主導，鋼廠廢鋼到貨處于低位水平，市場流通資源偏緊，供應端偏緊，支撐廢鋼價格且本周鐵礦石表現(xiàn)堅挺，鐵廢差繼續(xù)擴大，目前廢鋼價格較鐵水成本高52.5元/噸，廢鋼性價比逐漸恢復，廢鋼破碎料需求尚可 2.廢鋼破碎線生產(chǎn)情況 數(shù)據(jù)來源：Mysteel廢鋼事業(yè)部 截止10月9日，Mysteel統(tǒng)計全國242條廢鋼破碎線開工情況，廢鋼破碎線開工率33.61%，較上周下降0.41%。

破碎線生產(chǎn)調(diào)研

Mysteel解讀：印度粗鋼產(chǎn)量變化對中國鐵元素供應消費格局的影響

數(shù)據(jù)顯示，在2009-2010年的高峰期，果阿邦每年出口低品位鐵礦石高達5000萬噸，大部分出口到中國未來預計印度果阿邦鐵礦石出口將逐步恢復，但將會對運營礦區(qū)設定產(chǎn)量限制，以保持在最高法院規(guī)定的果阿邦地區(qū)2000萬噸/年的出口上限之內(nèi)印度對中國鐵礦石出口的恢復，將促使國內(nèi)高低品鐵礦石價差止跌企穩(wěn)，整體國內(nèi)鐵礦石供應過剩問題將在印度出口恢復以及澳洲持續(xù)沖量的情況下逐步凸顯出來 四．總結 隨著印度對于黑色系大宗商品的總需求快速擴張，階段性印度國內(nèi)供應緊缺現(xiàn)象有所顯露，印度目前出現(xiàn)低品位鐵礦石出口量持續(xù)縮減，而高品位礦石進口規(guī)模則保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。

觀點

Mysteel指數(shù)評述：本周廢鋼震蕩運行，焦炭第一輪提降落地，鐵礦石價格震蕩偏強（9.8-9.12）

截止9月12日，鋼廠焦炭庫存633萬噸，環(huán)比增1.5%，同比增16.5%2）同時，環(huán)保限產(chǎn)結束，焦企復產(chǎn)，焦炭日均產(chǎn)量環(huán)比增0.9萬噸，焦炭供應逐漸恢復，整體市場偏弱運行 鐵礦石：本周鐵礦價格震蕩偏強1）近期45港鐵礦到港量穩(wěn)定在2400萬噸左右，供應變化不大，價格驅(qū)動的核心集中在需求端本周新增25座高爐復產(chǎn)，3座高爐檢修，河北、河南地區(qū)因環(huán)保限產(chǎn)解除之后，鋼廠生產(chǎn)恢復正常，鐵水產(chǎn)量顯著回升。

原料指數(shù)評述