市場(chǎng)監(jiān)管總局：定期監(jiān)測(cè)鐵礦石、鋼鐵、煤炭、原油等大宗商品價(jià)格走勢(shì)

6月1日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局價(jià)格監(jiān)督檢查和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)局負(fù)責(zé)人陳志江在國(guó)新辦舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上說(shuō)，今年以來(lái)，我國(guó)大宗商品價(jià)格持續(xù)大幅度上漲，一些品種價(jià)格連創(chuàng)新高，引起了社會(huì)各方面的高度關(guān)注市場(chǎng)監(jiān)管總局高度重視，密切跟蹤價(jià)格走勢(shì)，加強(qiáng)預(yù)警分析，定期監(jiān)測(cè)鐵礦石、鋼鐵、煤炭、原油等大宗商品價(jià)格走勢(shì)，形成每周分析報(bào)告，并有針對(duì)性的實(shí)施有效監(jiān)管。

聚焦

Mysteel朱克東：11月份供需雙降 價(jià)格均值下移

11月份鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行邏輯分析： 宏觀： 國(guó)外：中美貿(mào)易關(guān)稅政策緩和，預(yù)計(jì)短期也難有新的突破； 國(guó)內(nèi)：十五五規(guī)劃會(huì)議結(jié)束，前三季度GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，今年5%的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)壓力較小，預(yù)計(jì)難有新的刺激政策出臺(tái)； 鐵礦石基本面：11月隨著澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)港口季節(jié)性檢修的進(jìn)行，預(yù)計(jì)供給量有所回落，環(huán)比預(yù)計(jì)下降1000萬(wàn)噸，但同比仍有300萬(wàn)噸以上的增量；到港端因10月份的高發(fā)運(yùn)原因，預(yù)計(jì)11月份到港量仍維持絕對(duì)高位，環(huán)比基本持平，同比預(yù)計(jì)增1000萬(wàn)噸以上；需求端受鋼廠虧損疊加河北環(huán)保限產(chǎn)、新疆冬休的原因預(yù)計(jì)日均鐵水產(chǎn)量將維持在235~238萬(wàn)噸的水平，較10月份相比小幅回落；47港口庫(kù)存預(yù)計(jì)延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，絕對(duì)值或?qū)⒊^(guò)去年同期水平； 黑色商品：隨著氣溫下降，建材下游需求開(kāi)始季節(jié)性走弱，其需求或?qū)⒏呶换芈洌刹母邘?kù)存矛盾難以解決，疊加鋼廠盈利率降至去年10月份以來(lái)的最低水平，負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)加??；同時(shí)，受寒冷天氣的影響煤炭的需求或?qū)⒊掷m(xù)，其價(jià)格易漲難跌，在鋼廠虧損的情況下，將進(jìn)一步積壓鐵礦石的價(jià)格空間。

主編視角

寶城期貨：現(xiàn)實(shí)格局偏弱，螺紋鋼承壓運(yùn)行

最后，原料強(qiáng)勢(shì)帶來(lái)成本支撐，“反內(nèi)卷”預(yù)期不斷發(fā)酵，煤炭價(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行、焦炭提漲持續(xù)落地、鐵礦石價(jià)格重回年內(nèi)高位，使得鋼材成本顯著抬升 供應(yīng)迎來(lái)回升 不過(guò)，近期黑色金屬價(jià)格集體上行的邏輯主要是樂(lè)觀情緒驅(qū)動(dòng)，產(chǎn)業(yè)端配合有限，其持續(xù)性存疑具體來(lái)看，螺紋鋼供需兩端均在回升，建筑鋼廠有所提產(chǎn)，產(chǎn)量也已升至相對(duì)高位，且?guī)齑嫫?，供?yīng)壓力在增加截至10月31日當(dāng)周，同口徑下螺紋鋼周產(chǎn)量為212.59萬(wàn)噸，較9月末增5.57萬(wàn)噸，其間最低雖降至201.16萬(wàn)噸，但近兩周持續(xù)回升并升至年內(nèi)相對(duì)高位。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：江西建筑鋼材價(jià)格震蕩持穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)成交差

五、明日預(yù)測(cè) 綜合來(lái)看，在原料端，鐵礦石持穩(wěn)，煤炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)，對(duì)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或有一定支撐，加上外部環(huán)境改善預(yù)期較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)宏觀提振的預(yù)期也較強(qiáng)，預(yù)計(jì)明日江西建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

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Mysteel日?qǐng)?bào)：江西建筑鋼材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 市場(chǎng)成交表現(xiàn)較好

五、明日預(yù)測(cè) 綜合來(lái)看，在原料端，鐵礦石持穩(wěn)，煤炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)，對(duì)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或有一定支撐，加上外部環(huán)境改善預(yù)期較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)宏觀提振的預(yù)期也較強(qiáng)，預(yù)計(jì)明日江西建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

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Mysteel日?qǐng)?bào)：江西建筑鋼材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

五、明日預(yù)測(cè) 綜合來(lái)看，在原料端，鐵礦石持穩(wěn)，煤炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)，對(duì)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或有一定支撐，加上外部環(huán)境改善預(yù)期較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)宏觀提振的預(yù)期也較強(qiáng)，預(yù)計(jì)明日江西建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

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Mysteel日?qǐng)?bào)：江西建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格小幅上升

五、明日預(yù)測(cè) 綜合來(lái)看，在原料端，鐵礦石持穩(wěn)，煤炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)，對(duì)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或有一定支撐，加上外部環(huán)境改善預(yù)期較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)宏觀提振的預(yù)期也較強(qiáng)，預(yù)計(jì)明日江西建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

日?qǐng)?bào)

Mysteel快訊：宜春建筑鋼材價(jià)格小幅拉漲

今日開(kāi)市，期螺價(jià)格繼續(xù)震蕩上行，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅跟漲，但盤中隨著期螺價(jià)格漲幅的收窄，高位成交偏弱綜合來(lái)看，在原料端，鐵礦石持穩(wěn)，煤炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)，對(duì)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或有一定支撐，加上外部環(huán)境改善預(yù)期較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)宏觀提振的預(yù)期下，預(yù)計(jì)明日宜春建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：江西建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格下周預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主（10.17-10.24）

5.下周走勢(shì)展望 綜合來(lái)看，在原料端，鐵礦石持穩(wěn)，煤炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)，對(duì)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或有一定支撐，下周建筑鋼材市場(chǎng)供需相對(duì)平衡，預(yù)計(jì)江西建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或以穩(wěn)為主。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：江西建筑鋼材價(jià)格偏弱運(yùn)行 市場(chǎng)成交一般

五、明日預(yù)測(cè) 綜合來(lái)看，在原料端，鐵礦石持穩(wěn)，煤炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)，對(duì)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或有一定支撐，下周建筑鋼材市場(chǎng)供需相對(duì)平衡，預(yù)計(jì)江西建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或以穩(wěn)為主

日?qǐng)?bào)

Mysteel黑色市場(chǎng)周度觀察：淡季矛盾加速累積，注意價(jià)格下跌拐點(diǎn)

但也需要做好價(jià)格即將見(jiàn)頂回落的準(zhǔn)備：鐵水產(chǎn)量持續(xù)超預(yù)期下降，鋼廠廠內(nèi)去庫(kù)速度放緩，均代表著需求已開(kāi)始走弱此輪宏觀預(yù)期消化完后，一旦需求呈現(xiàn)走弱跡象，資金或開(kāi)始提前交易負(fù)反饋預(yù)期而鐵礦石作為目前黑色中基本面過(guò)剩最明確的品種，下跌幅度也或?qū)⒋笥谄渌谏贩N 雙焦：上周雙焦期現(xiàn)價(jià)格上漲幅度較大，一方面在于內(nèi)外盤宏觀情緒較好，國(guó)內(nèi)宏觀會(huì)議推進(jìn)、海外因素導(dǎo)致能源板塊普漲；另一方面在于采暖季后煤炭板塊季節(jié)性上漲，疊加產(chǎn)地與進(jìn)口供應(yīng)擾動(dòng)，下游積極補(bǔ)庫(kù)，焦煤供需繼續(xù)維持偏緊平衡格局。

觀點(diǎn)

Mysteel：傳統(tǒng)旺季不復(fù) 淡季焊管是否“逆風(fēng)翻盤”

疊加原料成本降幅大于鋼價(jià)降幅帶來(lái)的盈利空間修復(fù)，可能為市場(chǎng)提供一定支撐從基本面看，房地產(chǎn)需求尚未出現(xiàn)企穩(wěn)信號(hào)，煤炭、鐵礦石等原料成本缺乏上行動(dòng)能，難以形成成本推漲支撐；另外管廠暫無(wú)大面積減產(chǎn)計(jì)劃，商家去庫(kù)壓力仍在，短期市場(chǎng)信心難以快速修復(fù) 綜合來(lái)看，傳統(tǒng)淡季鋼市“逆風(fēng)翻盤”的難度較大盡管政策托底與成本支撐存在利好，但需求端的根本性改善仍需時(shí)間，且供需失衡的核心矛盾尚未解決短期焊管市場(chǎng)或延續(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，價(jià)格難以出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲，商家需重點(diǎn)聚焦庫(kù)存管理與風(fēng)險(xiǎn)防控，等待需求實(shí)質(zhì)性回暖信號(hào)。

鋼管調(diào)研

金融工具為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈筑牢價(jià)格“防護(hù)網(wǎng)”

具體過(guò)程如下： 2024年11月中旬，中厚板現(xiàn)貨價(jià)格為3626元/噸，但期貨市場(chǎng)只有螺紋鋼（RB）與熱卷（HC）兩種期貨合約可供套保不過(guò)，熱卷和中厚板作為鋼鐵板材產(chǎn)品，二者的生產(chǎn)均主要依賴鐵礦石和煤炭等原材料，且使用上也存在一定的替代性當(dāng)原材料價(jià)格波動(dòng)時(shí)，二者價(jià)格變化幅度相當(dāng)，熱卷期貨價(jià)格與中厚板現(xiàn)貨價(jià)格存在較高的聯(lián)動(dòng)性通過(guò)進(jìn)一步對(duì)熱卷期貨價(jià)格與國(guó)內(nèi)四個(gè)地區(qū)的中厚板現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行相關(guān)系數(shù)分析發(fā)現(xiàn)，其相關(guān)系數(shù)介于0.75到0.85，顯示出較強(qiáng)的相關(guān)性，尤其是與新疆地區(qū)中厚板現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)系數(shù)，超過(guò)0.8，表現(xiàn)出極強(qiáng)的相關(guān)性。

鋼材

“反內(nèi)卷”政策對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)影響幾何？

7月18日，工信部表示“十大行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)方案即將出臺(tái)”，這一講話再次增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)于供給收縮的預(yù)期 7月22日，國(guó)家能源局發(fā)布關(guān)于超產(chǎn)礦山企業(yè)停產(chǎn)整頓的文件，這證實(shí)了煤炭行業(yè)的“反內(nèi)卷”預(yù)期在此背景下，焦煤領(lǐng)漲，黑色金屬價(jià)格延續(xù)上漲走勢(shì) 本輪黑色金屬價(jià)格上漲，可理解為產(chǎn)業(yè)低庫(kù)存與宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)共振所產(chǎn)生的結(jié)果自2024年起，產(chǎn)業(yè)便以去庫(kù)存作為主要任務(wù)鋼材始終保持低庫(kù)存狀態(tài)，鐵礦石庫(kù)存雖處于高位，但也有所回落。

鋼材

中泰期貨：螺紋鋼維持偏弱走勢(shì)

但值得注意的是，一方面鋼坯具有高耗能屬性，大量出口鋼坯浪費(fèi)了國(guó)內(nèi)豐富的深加工能力，加劇了低水平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，6月中鋼協(xié)已向國(guó)家有關(guān)部門提出對(duì)鋼坯出口進(jìn)行限制的建議另一方面，若鋼坯出口持續(xù)暴增，反傾銷調(diào)查或蔓延到鋼坯上 換個(gè)角度來(lái)看，高鐵水產(chǎn)量一定程度上也支撐了原料價(jià)格8月以來(lái)，原料端煤炭以及鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)明顯強(qiáng)于成材，導(dǎo)致鋼廠利潤(rùn)壓縮截至10月13日，螺紋鋼長(zhǎng)流程利潤(rùn)低于100元/噸，江蘇短流程谷電利潤(rùn)-100元/噸左右。

鋼材

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：黑色系震蕩格局延續(xù)——弱現(xiàn)實(shí)筑頂，強(qiáng)預(yù)期托底

不過(guò)，鑒于國(guó)慶期間累庫(kù)屬于季節(jié)性現(xiàn)象，疊加節(jié)后通常出現(xiàn)需求回補(bǔ)，當(dāng)前略超預(yù)期的成材庫(kù)存積累尚不足以觸發(fā)價(jià)格大幅下跌另一方面，247家鋼企日均鐵水產(chǎn)量短期內(nèi)預(yù)計(jì)仍維持在240萬(wàn)噸左右的高位水平，在未出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)的情況下，原料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺此外，鐵礦石長(zhǎng)協(xié)談判及煤炭超產(chǎn)檢查等消息面因素，也強(qiáng)化了成材的成本支撐 展望后市，本月黑色系商品將面臨弱現(xiàn)實(shí)與強(qiáng)預(yù)期之間更為激烈的博弈我們維持月報(bào)觀點(diǎn)：在較高供應(yīng)水平下，成材需求承接能力或逐漸不足，將導(dǎo)致庫(kù)存去化速度慢于季節(jié)性，顯著壓制價(jià)格上行空間；但與此同時(shí)，價(jià)格底部受到煤礦超產(chǎn)檢查及下旬宏觀政策預(yù)期的支撐，整體走勢(shì)預(yù)計(jì)呈現(xiàn)“上有頂、下有底”的區(qū)間震蕩格局。

觀點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：10月份國(guó)內(nèi)帶鋼價(jià)格或弱勢(shì)震蕩

9月份鋼材出口量有望保持高位水平，但同比或依舊面臨回落壓力10月受貿(mào)易政策限制以及東南亞市場(chǎng)反傾銷政策影響，整體出口或繼續(xù)承壓，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)正在累積 六、10月份國(guó)內(nèi)帶鋼價(jià)格或弱勢(shì)震蕩運(yùn)行 （一）、成本面 原料方面，節(jié)前鋼廠補(bǔ)庫(kù)焦炭需求支撐偏強(qiáng)，價(jià)格較為堅(jiān)挺，10月即將進(jìn)去采暖季，煤炭需求或有所增加，因此價(jià)格仍有支撐鐵礦石10月發(fā)運(yùn)量預(yù)計(jì)季節(jié)性下滑，綜合前期發(fā)運(yùn)、海漂庫(kù)存及到港比例來(lái)看，47港到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為環(huán)比小幅減少，同比增加，港口庫(kù)存或小幅累庫(kù)趨勢(shì)，月度鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下跌。

研究報(bào)告

越南鋼鐵行業(yè)第三季度利潤(rùn)因價(jià)格與產(chǎn)量回升有望大幅增長(zhǎng)

MBS還預(yù)計(jì)，本土熱軋卷生產(chǎn)商如和發(fā)和臺(tái)塑河靜鋼鐵（Formosa Ha Tinh Steel）將進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，因?yàn)橹袊?guó)寬規(guī)格熱軋卷進(jìn)口可能面臨更嚴(yán)格管制 另一方面，由于歐美等主要目標(biāo)市場(chǎng)需求疲軟，越南鋼鐵出口依舊低迷，，預(yù)計(jì)第三季度出口同比將下降10% 第三季度，越南國(guó)內(nèi)鋼價(jià)小幅回升，而煤炭和鐵礦石等原料價(jià)格維持低位，這有助于改善行業(yè)的整體毛利率。

產(chǎn)業(yè)資訊

2025年（第七屆）全國(guó)洗煤及煉焦產(chǎn)業(yè)研討會(huì)圓滿落幕

鐵礦石供應(yīng)偏緊使價(jià)格抗跌我國(guó)上半年搶出口態(tài)勢(shì)明顯，下半年出口面臨較大壓力，鋼材間接出口或面臨下降，近期鋼價(jià)反彈后，短期鋼材出口亦存在一定壓力，同時(shí)鋼材國(guó)內(nèi)消費(fèi)也預(yù)計(jì)小幅下降庫(kù)存角度來(lái)看，近期鋼材庫(kù)存持續(xù)累積，庫(kù)存壓力逐漸增大最后他認(rèn)為，四季度鋼材價(jià)格重心小幅下移 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司金屬產(chǎn)業(yè)研究中心張晨亮 煤炭科學(xué)技術(shù)研究院有限公司煤質(zhì)所常務(wù)副所長(zhǎng)趙奇發(fā)表了主題為“煉焦煤評(píng)價(jià)指標(biāo)及其在配煤中的應(yīng)用”的精彩演講。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：資源補(bǔ)充 江蘇市場(chǎng)型鋼價(jià)格承壓風(fēng)險(xiǎn)增加

今年鐵礦石價(jià)格雖然有所下降，但受國(guó)際大型礦商壟斷影響，較鋼材價(jià)格與上游煤炭、焦炭價(jià)格相比礦價(jià)仍維持高位，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)“反內(nèi)卷”有利于緩解礦價(jià)持續(xù)高位壓力，直接降低鋼廠生產(chǎn)成本。

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