廣發(fā)期貨：鐵水大幅下降，鐵礦沖高回落

【觀點(diǎn)】昨日鐵礦期低位震蕩走勢(shì)供給端，上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降，但45港到港量大幅回升，結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值逐步下降需求端，鋼廠利潤(rùn)率大幅下滑，鐵水高位回落，鋼廠經(jīng)營(yíng)承壓補(bǔ)庫(kù)需求走弱從五大材數(shù)據(jù)可以看到鋼材產(chǎn)量、庫(kù)存略降，表需大降，下游需求季節(jié)性走弱，板材庫(kù)存壓力較大庫(kù)存方面，港口庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，疏港量環(huán)比略增，鋼廠權(quán)益礦庫(kù)存回升，鐵礦港存持續(xù)累庫(kù)前期宏觀利多市場(chǎng)已經(jīng)消化，鋼價(jià)下跌、鐵水下降疊加港存增加對(duì)鐵礦仍有壓制，鐵礦驅(qū)動(dòng)走弱。

策略研究

每日鋼市：鐵礦石漲2%，期螺沖高回落，鋼價(jià)或難續(xù)漲

一、鋼材現(xiàn)貨和期貨價(jià)格匯總 9月9日，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)，唐山遷安普方坯出廠含稅穩(wěn)報(bào)3000元/噸 成交方面，早盤(pán)市場(chǎng)成交表現(xiàn)清淡，高位資源下游接受情況一般，午后期螺震蕩回落，成交價(jià)格暗降，低位成交有所好轉(zhuǎn)，全天成交不如上一交易日 9月9日，期螺主力合約收盤(pán)價(jià)3123持平，DIF、DEA重疊，RSI三線指標(biāo)位于45-49，在布林帶中軌附近運(yùn)行。

觀點(diǎn)

Mysteel陳冠因：鐵礦石市場(chǎng)多空交織，價(jià)格或?qū)_高回落

宏觀層面，關(guān)注12月上旬國(guó)內(nèi)重要會(huì)議，尤其其中關(guān)于“切實(shí)促進(jìn)改善居民部門(mén)收入與消費(fèi)”的政策，月度宏觀數(shù)據(jù)方面重點(diǎn)依然在于M1與物價(jià)指數(shù)改善情況，12月美聯(lián)儲(chǔ)降息兌現(xiàn)與否 綜上，如果僅考慮產(chǎn)業(yè)邏輯，預(yù)計(jì)12月份鐵礦石趨勢(shì)上，沖高回落；阻力位：106美元/干噸（僅考慮產(chǎn)業(yè)邏輯）以及109美元/干噸（考慮潛在的宏觀情緒）；支撐位：98美元/干噸。

主編視角

MCS鐵礦石衍生品：掉期沖高回落，65/62持穩(wěn)回升

場(chǎng)外衍生品分析

MCS鐵礦石衍生品：掉期沖高回落，65/62日內(nèi)持穩(wěn)

場(chǎng)外衍生品分析

黑色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：鐵礦石沖高回落，方正中期增持近1.8千手空單

截至6月18日收盤(pán)，螺紋鋼2410收3618元/噸，持平；熱卷2410收3791元/噸，漲0.24%；鐵礦石2409收820.5元/噸，漲0.24% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

MCS鐵礦石衍生品：今日掉期市場(chǎng)沖高回落，尾盤(pán)有所回升

場(chǎng)外衍生品分析

Mysteel午報(bào)：鋼價(jià)下跌為主，鐵礦石期貨高位回落

◎上海：5日早盤(pán)建材市場(chǎng)價(jià)格松動(dòng)10現(xiàn)螺紋3930-3970，西城抗震3960，其他3860-3910，興鑫抗震3920，聯(lián)鑫黃海抗震3930，中新鋼鐵抗震3920，盤(pán)螺4060-4180，高線亞新4150，4日Mysteel上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)3966跌12。

資訊

中州期貨：進(jìn)口礦港口庫(kù)存回落，鐵礦高位回調(diào)

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉976（-9），金步巴粉944（-6），超特粉852（+1）鐵礦現(xiàn)貨今日漲跌互現(xiàn)，全國(guó)港口現(xiàn)貨成交57萬(wàn)噸，環(huán)比下降43.2%，進(jìn)口礦成交10筆，今日現(xiàn)貨市場(chǎng)整體交投情緒較冷清，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，報(bào)價(jià)多以隨行就市為主，鋼廠詢盤(pán)較為謹(jǐn)慎，持觀望態(tài)度，少數(shù)鋼廠按需補(bǔ)庫(kù) ②11月17日巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)22.45美元/噸，漲0.45美元/噸；西澳至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)10.5美元/噸，跌0.13美元/噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：宏觀氛圍好轉(zhuǎn)，鐵礦石盤(pán)面沖高回落

供應(yīng)方面，上周外礦發(fā)運(yùn)小幅增加，巴西礦繼續(xù)增加，到港量明顯增加，整體供應(yīng)較為穩(wěn)定需求方面，日均鐵水產(chǎn)量242.73萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加0.29萬(wàn)噸目前礦價(jià)持續(xù)上漲，成本支撐使鋼價(jià)上漲，同時(shí)鋼廠虧損減少，高爐停減產(chǎn)或?qū)p少，高需求下對(duì)礦價(jià)仍有支撐但短期礦價(jià)漲幅較大，注意政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)庫(kù)存方面，本周mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港鐵礦庫(kù)存11137.16萬(wàn)噸，環(huán)比增加95.65萬(wàn)噸，日均疏港量293.85萬(wàn)噸，環(huán)比下降16.4萬(wàn)噸，港口庫(kù)存繼續(xù)累積。

機(jī)構(gòu)

Mysteel數(shù)據(jù)解讀：全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量高位回落，但高于今年周均及去年同期水平

本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量結(jié)束了前面四期的增勢(shì)出現(xiàn)了大幅下降，本期值為3013.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少348萬(wàn)噸，略低于上月均值70.8萬(wàn)噸，高于今年均值及去年同期水平整體來(lái)看雖然發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)了大幅下降，但是目前仍處在今年以來(lái)的相對(duì)高位 分國(guó)別來(lái)看，本期除澳洲小幅波動(dòng)外，巴西以及非主流發(fā)運(yùn)均大幅回落其中巴西發(fā)運(yùn)量680.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降195.2萬(wàn)噸，回到今年周均水平；非主流發(fā)運(yùn)回落104萬(wàn)噸至494萬(wàn)噸，較今年周均值略高出19.6萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel月報(bào)：八月鐵礦石延續(xù)供強(qiáng)需弱 礦價(jià)或?qū)⒍唐跊_高后回落

因需求回落程度較小，疊加近期臺(tái)風(fēng)影響到港卸貨，月度港口庫(kù)存表現(xiàn)出明顯去庫(kù) 2.2供給：鐵礦石海外礦山發(fā)運(yùn)高位回落 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 7月份鐵礦石到港量環(huán)比回升，發(fā)運(yùn)端由于季末沖量結(jié)束后7月份鐵礦石發(fā)運(yùn)量表現(xiàn)出沖高回落態(tài)勢(shì)，整體來(lái)看近端供應(yīng)強(qiáng)于遠(yuǎn)端供應(yīng)。

月報(bào)

Mysteel解讀：全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量小幅回升 非主流發(fā)運(yùn)高位回落

本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量小幅回升，本期值為2957.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加124.2萬(wàn)噸具體來(lái)看本期澳洲以及巴西發(fā)運(yùn)均恢復(fù)至正常節(jié)奏，但非主流發(fā)運(yùn)出現(xiàn)了大幅下滑其中巴西發(fā)貨量回升明顯，環(huán)比增幅35.8%，主要得益于VALE的增量，由于上期發(fā)運(yùn)屬于周期性回落而本期已回歸至正常發(fā)運(yùn)水平；澳洲發(fā)運(yùn)的回升主要得益于FMG發(fā)運(yùn)量的反彈，目前達(dá)至年內(nèi)絕對(duì)高位水平而非主流本期發(fā)運(yùn)下滑幅度有所擴(kuò)大，目前環(huán)比減少174萬(wàn)噸已降至年內(nèi)低位值附近波動(dòng)，本期減量主要來(lái)自于加拿大和印度，其余國(guó)家例如智利和秘魯也有小幅減量。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般 價(jià)格沖高回落

【今日市場(chǎng)回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較上一工作日先漲后跌，盤(pán)后報(bào)價(jià)較上一工作日價(jià)格上漲5-18元/濕噸。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

中州期貨：盤(pán)面價(jià)格沖高回落，鐵礦震蕩偏強(qiáng)

主要邏輯： ①現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉903（+1），金步巴粉848（+3），超特粉749（+5）近期全國(guó)多地傳出粗鋼平控政策要求逐步落地消息鐵礦價(jià)格上漲，全國(guó)港口現(xiàn)貨成交99萬(wàn)噸，環(huán)比下降27.7%，進(jìn)口礦成交50筆，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極，報(bào)價(jià)隨行就市，買(mǎi)盤(pán)方面，鋼廠采購(gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度，詢盤(pán)積極性一般唐山主流樣本鋼廠鐵水不含稅成本2759元/噸，鋼坯平均虧損48元/噸江蘇地區(qū)鋼廠鐵水成本2649元/噸，鐵水比廢鋼價(jià)格高56元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)成交寥寥 價(jià)格沖高回落

【今日市場(chǎng)回顧】 今日沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格先漲后跌，盤(pán)后價(jià)格較昨日小幅上漲，市場(chǎng)交投情緒不高具體來(lái)看，今日貿(mào)易商報(bào)價(jià)較上一工作日上漲10元/噸，整體報(bào)盤(pán)較為積極，出貨意愿尚可；行情持漲影響鋼廠方面整體觀望情緒濃厚，采購(gòu)積極性不高，個(gè)別鋼廠有招標(biāo)，招標(biāo)品種有低鋁燒結(jié)粉等 【成交情況】 成交數(shù)量來(lái)看，較前一日均有所減量，截止發(fā)稿沿江區(qū)域成交較少： 【江海價(jià)差】 【明日預(yù)測(cè)】 供給端來(lái)看，沿江區(qū)域主流品種可貿(mào)易資源充足，月底會(huì)有主流品種PB粉、紐曼粉、麥克粉等到貨。

進(jìn)口礦區(qū)域日評(píng)

鋼市大家談：粗鋼產(chǎn)量平控政策預(yù)期下，鐵礦石價(jià)格或?qū)?em class='keyword'>高位回落

《鋼市大家談》直播簡(jiǎn)介： （1）Mysteel分析師視頻直播，為客戶講解鋼鐵行業(yè)主要現(xiàn)貨品種的當(dāng)日市場(chǎng)行情和熱點(diǎn)信息，同時(shí)對(duì)短期走勢(shì)作專業(yè)解讀分析 （2）此直播欄目聚焦鋼坯、鐵礦石、廢鋼、煤焦、建筑鋼材、熱卷等6個(gè)主要品種 （3）每個(gè)工作日的周一、三、五15:30-16:30在微信小程序”Mysteel直播間”播出。

資訊

Mysteel解讀：進(jìn)口鐵礦石到港量迎來(lái)高位回落階段

本期45港鐵礦石到港量繼續(xù)沖高，目前已達(dá)至年內(nèi)單周次高位水平，本期到港量2472.5萬(wàn)噸，增幅2.6%，連續(xù)四期穩(wěn)定攀升。

主編視角

Mysteel解讀：全球鐵礦發(fā)運(yùn)創(chuàng)近年同期新高 短期或?qū)?em class='keyword'>回落

本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量3468.1萬(wàn)噸，周環(huán)比增加237.1萬(wàn)噸，突破年內(nèi)新高的同時(shí)也達(dá)到近兩年的同期新高，而同時(shí)達(dá)到年內(nèi)新高的還有巴西鐵礦發(fā)運(yùn)以及巴西除VALE外其他礦山的發(fā)運(yùn)量。

主編視角

【21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道】?jī)r(jià)格高位回落、供需與預(yù)期博弈，鐵礦石市場(chǎng)走向何方？

自去年10月底開(kāi)始，鐵礦石價(jià)格開(kāi)始了長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的連續(xù)上漲，累計(jì)漲幅已經(jīng)超過(guò)五成，炒作意味再度濃厚起來(lái)分析機(jī)構(gòu)指出，盡管有需求回暖、經(jīng)濟(jì)提振等政策的加持，但鐵礦石價(jià)格的表現(xiàn)還是超出了市場(chǎng)供需基本面 本周以來(lái)，鐵礦石價(jià)格結(jié)束了此前連漲的趨勢(shì)，出現(xiàn)連續(xù)下跌在旺季需求還未全面兌現(xiàn)的當(dāng)下，鐵礦石市場(chǎng)的小幅降溫，讓鋼鐵市場(chǎng)略微松了一口氣本輪礦價(jià)下跌原因何在，鐵礦石未來(lái)又將走向何方？ 鐵礦石價(jià)格高位回落 本周開(kāi)始，鐵礦石價(jià)格開(kāi)啟近期少見(jiàn)的連續(xù)下跌。

媒體報(bào)道