全球鐵礦資源投資再掀熱潮 供需矛盾將大幅緩解

據了解，該項目基礎建設已完成30%～40%，預計將于2026年投產，全面投產后具有年產1.2億噸高品質鐵礦石產能，將極大改變全球鐵礦石供需關系 　　隨著海外鐵礦資源投資開發(fā)力度的加大，預計2025年中國海外權益鐵礦產能目標有望按期達成，將為鐵礦資源穩(wěn)定供應提供保障 　　02 印度企業(yè)積極投資鐵礦資源 　　近年來，印度是全球增長最快的經濟體之一，并躍升為全球第二大鋼鐵生產國。

產業(yè)動態(tài)

必和必拓經濟和大宗商品市場展望（2024年2月）

邁入2024年之際，必和必拓對大宗商品市場短期供需平衡的展望進行了更新公司對精煉銅市場的預測從六個月前認為的輕微過剩轉變?yōu)轭A期將出現短缺，而銅精礦市場供應亦預計將面臨極大壓力我們預測，2024年鎳市場將再度經歷供應過剩的情況，盡管過剩程度相比去年有所減少在鐵礦石市場，必和必拓預期2024年全年鐵礦石的供需關系將保持均衡，但同時也面臨多個不確定性因素去年冶金煤市場的供應相對緊張，雖然供應商發(fā)布的生產計劃表明今年的產量可能會有所增加，但由于印度和其他海外市場對冶金煤的需求依舊強勁，我們預計2024年冶金煤的海運市場供需將維持一個基本平衡的狀態(tài)，盡管高品質冶金煤相較于其他規(guī)格的產品供應仍然較為緊張。

爐料

Mysteel解讀：鋼廠長期低利潤背景下的配比是否一成不變

其中卡粉入爐配比與鋼廠利潤的相關性系數達到0.78；其次是高品質的印度球團，與鋼廠利潤的正相關性為0.73；與利潤呈現高度負相關的并非是傳統(tǒng)意義的中低品鐵礦石超特粉或者混合粉，我們觀測到在2022年麥克粉與鋼廠利潤的負相關性為-0.67，位居負相關性前列 通過對比近兩年鋼廠利潤與品種配比敏感度發(fā)現，以往我們關注度最高并且流動量最大的PB粉、超特粉等指標這兩年對于鋼廠利潤的敏感度出現了一定的下降，反而金布巴粉、卡粉、印球、麥克粉等對于利潤的敏感度出現了提升，說明鋼廠在盈利整體下降的情況下對于品種間的選擇更加精細及多元化。

主編視角

肖薇：一季度鐵礦石市場回顧及展望

表外供應上過去一年以來外選廠產能及盈利水平雙雙下降在節(jié)能減碳方面，順應“低碳綠色”趨勢，礦山積極開發(fā)高品質鐵礦石資源 之后，肖薇就2023年后市展望做了詳細分析2023年全球鐵礦石產量預計合計超過24億噸，同比增長約4485萬噸，增幅達到1.9%左右，主要增量預計來自澳大利亞、巴西、印度及中國2023年中國鐵精粉產量預計達到2.93億噸，同比增長700萬噸，增幅達到2.4%左右；預計中國二季度鐵精粉產量將達到7015萬噸，環(huán)比增加816萬噸，增幅13.2%。

主題大會

【廈門環(huán)資礦業(yè)科技股份有限公司】選礦企業(yè)要關注鋼、礦現實市場情況

公司堅持以質量求生存，客戶求發(fā)展，服務求效益的生產經營理念公司采用進口南北美、澳大利亞、南非、印度、中東等國家和地區(qū)的鐵礦石作為主要原料，擁有長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略供應合作伙伴，供應渠道和質量穩(wěn)定，生產過程中不配加任何低品質含鐵原料，鐵精粉產品質量穩(wěn)定，有害元素低，燒結性能、造球性能好，可以為客戶燒結、球團奠定良好的生產基地可按客戶要求，分階段提供不同技術標準的鐵精粉產品 。

鐵礦石大家說市場

印度政府表示將在鋼鐵生產中增加低品位鐵礦石的使用

印度政府表示，國內鋼鐵行業(yè)必須采用新時代技術并開展研發(fā)活動，以在生產中利用低品位鐵礦石 印度鋼鐵部長 Sanjay Singh 表示，與高品位鐵礦石相比，印度低品位鐵礦石的產量正在增加國家將采用先進的冶煉技術，利用自產的約 1 億噸低品質礦石來進行鋼鐵生產，并會制定共同戰(zhàn)略用于研發(fā)合作 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

礦山動態(tài)

支海蕾：穿越周期，不穩(wěn)定的供需差到確定的低碳發(fā)展

主要提到今年在供應端，非主流國家變化較為明顯，印度出口關稅兩次調整影響市場對供應的預期，俄烏局勢影響烏克蘭鐵礦石出口恢復具有不確定性然后談到鋼廠利潤，今年的限產因素對鋼廠生產擾動時間縮短，主要是利潤虧損驅使鋼廠主動減產，而在這個過程中，鋼廠配礦轉向極致性價比品種，并且偏好于港口市場，采購遠期資源的鋼廠庫存處于近三年絕對地位 接著，支海蕾對2023年全球鐵礦石市場進行展望她提出未來海外礦山發(fā)展方向，在布局產業(yè)投資、產能釋放的同時，將更加注重低碳發(fā)展，協(xié)助提供更環(huán)保的產品及技術已成為礦山需直面的挑戰(zhàn)，其中Fe品位高、Si和Al含量較高的高品質礦石將在全球礦石消費中的比例提升、溢價也將整體提升，其中堿性球團成為中國未來新發(fā)展趨勢之一，高品質精粉的需求也將進一步釋放，同時目前主流的中低品可能會在未來的供應比例中有所下降。

主題大會

【國際商報】印度加征鐵礦石出口關稅對中國影響有限

據海關統(tǒng)計，今年前4個月，中國自印度進口鐵礦石536萬噸，同比下降71%，占比降至1.5% “去年9月份以來，中國進口的印度鐵礦石已大幅下降，即使短期內月度進口量降至零，對我國的鐵礦石供應也不會造成大的沖擊”業(yè)內分析師指出，近年來，印度鐵礦石產量和出口量的總體變動不大中國自印度進口的鐵礦石亦呈現萎縮態(tài)勢 Mysteel指出，從品質和抗壓等性能看，印度球團并不及中國國產球團，過往主要依靠價格優(yōu)勢占據市場。

媒體報道

【期貨日報】印度上調關稅對我國鐵礦石和雙焦市場影響有限

印度是今年全球主要鋼鐵產國中唯一生鐵產量逆勢增加的國家，使得其對鐵礦石的需求占比提升 對于我國來說，印度礦屬于非主流礦，由于品質不穩(wěn)定,在鋼廠實際生產中的使用占比并不高“本輪上調關稅對國內鐵礦石市場的影響較為有限，更多體現在短期情緒影響鐵礦供給端后續(xù)關注焦點仍在四大礦山的發(fā)運節(jié)奏一季度除FMG外，其余三大礦山產銷量均不及預期，但仍維持全年發(fā)運目標不變，預計后續(xù)發(fā)運節(jié)奏將逐步加快，主流礦的供給趨于寬松。

媒體報道

Mysteel解讀：5月22日起印度上調鐵礦石出口關稅

印度球團到中國減量可能比較明顯，同時部分貿易商已經明確不履行6月以后的球團合約由于球團售價較高，且印度球團同步銷售至歐洲市場，且印度球團從品質和抗壓等角度較國內球團有明顯差異，原本港口的銷售價格是以低價提高性價比目前國產球團銷售價格在1300元/噸，折合美金176美元/干噸左右，若印度球團價格上調45%，預計現有使用印度球團的鋼廠會調成更有性價比的國內球團 印度58%以下粉礦來看，若按照57%印粉5月銷售價格來算，預計印度低品的出口成本同步提升30-35美金，降低了目前印度礦山的市場銷售利潤，但若礦山直接銷售，部分企業(yè)仍有利潤，特別是目前印度西岸堆積待拍賣的低品鐵礦石庫存仍有1000萬以上，加上低品基本以發(fā)往中國的量為主，印度國內實際使用量非常小預期市場消化了這波預期后，中長期仍有出口銷售動力。

聚焦

今年鐵礦石總體供需寬松，預計上半年相對偏緊

2021年非主流礦山供應價格彈性較主流礦山更大，一方面，非主流礦山不具備成本優(yōu)勢，而且非主流礦山多為低品質礦，折扣較高，礦價下跌首先波及高價資源；另一方面，除中國外的其他國家鐵水產量恢復以及經濟復蘇帶來的本地需求增加，非主流礦出口至中國的量顯著下滑我國自印度的鐵礦石進口量受鐵礦石價格影響顯著，2021年10月份指數跌破120美元/噸，10月份我國自印度的鐵礦石進口量迅速下降至47.2萬噸，2019年、2020年我國自印度的鐵礦石進口量分別為2380萬噸、4265萬噸，假設2022年鐵礦石價格低于2020年均值108.87美元/噸，那么我國自印度的鐵礦石進口量將出現較大幅度下降，預計2022年非主流礦減量主要在印度方面，減量或在1000萬噸。

爐料

Mysteel參考丨2021年全球鐵礦石供應展望及其供應風險評估

Mysteel通過其核心數據庫和資訊網絡的數據挖掘，預估2021年全球鐵礦石增量約為9630萬噸這些增量主要來自于巴西、印度、美國等受疫情影響較大的國家，這些國家在2021年從疫情中恢復的進度情況將直接影響鐵礦石產量能否達到預期水平 除此之外， Mysteel認為全球鐵礦石增量主要來自于西半球國家，一季度對中國的供應影響較小，而伴隨著后期到港量增加和鐵礦石品種逐漸往高鐵品位調整，后期供應過剩跡象將愈發(fā)明顯。

Mysteel參考