Mysteel調研：2025年國慶假期電解銅企業(yè)生產及市場情緒調研

概述：2025年國慶長假即將來臨，本周銅價受礦端供應減少帶動突破上漲，截止9月25日收盤，滬銅主力創(chuàng)下2024年6月以來新高，那么國慶長假內盤即將休市，供應端擾動加劇，節(jié)后銅價能否延續(xù)漲勢？對此，Mysteel銅團隊對市場部分銅冶煉企業(yè)以及銅貿易商作了相關調研，具體結果如下（詳細調研結果請至文末查看）： 一、冶煉企業(yè)生產、發(fā)貨情況 從樣本冶煉企業(yè)調研結果來看，雖正值傳統(tǒng)國慶節(jié)假，但冶煉廠為保障長單以及下游客戶群體拿貨，多數(shù)企業(yè)依舊維持正常生產以及發(fā)貨，也有部分企業(yè)反饋發(fā)貨有所延遲，但整體影響不大，少數(shù)個別企業(yè)假期內發(fā)貨影響較大；同時生產方面，近期國內冶煉廠處于檢修高峰期，加之再生銅市場受到行業(yè)政策調整影響，再生銅原料供應緊張；同時自由港印尼公司宣布了此前報告的在印尼Grasberg礦山泥石流事件大幅影響銅礦產量，銅精礦TC價格或將再度下滑，近期硫酸價格也出現(xiàn)回落，導致冶煉廠虧損加大，不排除出現(xiàn)減產可能。

主編視角

Mysteel午評：月末企業(yè)盤點為主 重慶電解銅交易表現(xiàn)欠佳

價格：7月30日，重慶市場電解銅中間價79230元/噸，較上一個交易日漲230元/噸；供應商主流升貼水均價報升70元/噸，環(huán)比上調。

行情簡評

Mysteel周報：銅價重心回落 電解銅現(xiàn)貨升水回升（10.31-11.7）

一、市場預測 宏觀面，美聯(lián)儲官員鷹派發(fā)言，市場對于12月美聯(lián)儲降息預期減弱，美元指數(shù)上行，資金情緒偏弱，引發(fā)多頭獲利了結離場消費面仍偏弱，本周銅價重心環(huán)比上周下移，但銅價仍處于高位，高價抑制下游補庫意愿，下游仍是以剛需采購為主，現(xiàn)貨成交活躍度有限，當前國內電解銅庫存仍高于同期水平。

周報

Mysteel：2025年11月7日小樣本電解銅成交量調研統(tǒng)計

11月7日，根據(jù)Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿易商、下游加工企業(yè))，當日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.82萬噸，較上個交易日增加0.45萬噸，環(huán)比增加19.07%今日成交表現(xiàn)增加，多為非標非注冊貨源成交，市場主流品牌現(xiàn)貨不多 本周（11.3-11.7）成交量為13.04萬噸，較上周（10.27-10.31）成交量為9.53萬噸增加3.51萬噸，環(huán)比增加36.77%。

成交統(tǒng)計

Mysteel日報：銅價維持高位震蕩 電解銅市場成交表現(xiàn)增加

一、今日價格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場總結 上海市場：隔夜銅價表現(xiàn)高開低走，日內震蕩回升，整體交投重心較上一個交易日基本差別不大，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)為主。

行情簡評

11月7日上期所電解銅倉單日報

SHFE

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年10月國內電解銅箔產量統(tǒng)計

銅板帶產量

Mysteel快訊：11月7日1#電解銅區(qū)域升貼水速遞

區(qū)域

Mysteel午評：銅價高位震蕩市場成交有限 上海電解銅現(xiàn)貨升水企穩(wěn)

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格86005元/噸，較上一交易日上漲55元/噸市場主流報價好銅升70~升110元/噸，較上一交易日下跌15元/噸；平水銅貼30~升60元/噸，較上一交易日上漲15元/噸；濕法銅貼100~貼60元/噸，較上一交易日持平 供需：隔夜銅價表現(xiàn)高開低走，日內震蕩回升，整體交投重心較上一個交易日基本差別不大，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)為主早間盤初，市場流通貨源偏緊，因此持貨商報價較少，且少數(shù)貿易商繼續(xù)上調報價，部分貿易商平水銅品牌報價試探貼30~升10元/噸，好銅品牌報價稀少，如金豚報價至升70元/噸附近。

行情簡評

Mysteel午評：低庫存維持 廣東市場電解銅成交有限

價格：截止到11月7日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價85925元/噸，較上一交易日漲50元/噸，現(xiàn)貨升貼水價格貼40~升10元/噸，較上一交易日持平 供需：今日銅價表現(xiàn)震蕩運行為主，整體交投重心較上個交易日上移，早間市場對平水銅報價貼40元/噸，市場到貨依舊表現(xiàn)減少，低庫存格局延續(xù)，但貿易商出貨表現(xiàn)不佳，升水表現(xiàn)偏弱運行，而下游企業(yè)反應訂單減少，需求維持低迷，多表現(xiàn)謹慎剛需采購為主。

行情簡評

Mysteel午評：現(xiàn)貨升水企穩(wěn) 華北市場電解銅成交表現(xiàn)一般

11月7日，遼寧市場電解銅價格85770-85970元/噸，中間價85870元/噸，較上個交易日價格漲60元/噸，平水銅貼90-貼50元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：持貨商調貨增多 重慶電解銅成交轉好

價格：11月7日，重慶市場1#電解銅中間價86005元/噸，較上一個交易日漲90元/噸；供應商現(xiàn)貨升貼水價格對11合約報升0~升90元/噸，均價升45元/噸，環(huán)比漲60元/噸。

行情簡評

11月7日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（10:50）

分時段

11月7日廣東市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（11:00）

分時段

11月7日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（10:15）

分時段

11月7日廣東市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（10:10）

分時段

11月7日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（09:50）

分時段

11月7日廣東市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（09:40）

分時段

11月7日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（09:25）

分時段

Mysteel解讀：銅價重心下移消費回升 電解銅庫存表現(xiàn)去庫

本周（10.30~11.6）國內市場電解銅現(xiàn)貨庫存20.26萬噸，較30日增1.04萬噸，較3日降0.34萬噸； 上海庫存13.13萬噸，較30日增0.6萬噸，較3日降0.28萬噸； 廣東庫存1.92萬噸，較30日降0.01萬噸，較3日降0.29萬噸； 江蘇庫存4.66萬噸，較30日增0.64萬噸，較3日增0.35萬噸周內上海市場社庫繼續(xù)表現(xiàn)增加，由于國產貨源仍有到貨入庫，且月底下游企業(yè)入市采購意愿減弱，加之銅價震蕩上行，下游消費難有起色；下周來看，考慮到短期銅價偏強運行，且進口銅仍有到貨，下游采購需求預計維持剛需為主，因此周內庫存或繼續(xù)小幅累庫。

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