Mysteel電解銅月度報(bào)告（2025年10月）

一、價(jià)格回顧 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 10月LME三月期銅均價(jià)10770美元/噸，環(huán)比漲710美元/噸，漲幅7.06%；滬銅主力合約均價(jià)86260元/噸，環(huán)比漲5700元/噸，漲幅7.08%。

月報(bào)

Mysteel：2025年11月10日小樣本電解銅成交量調(diào)研統(tǒng)計(jì)

11月10日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.92萬噸，較上個(gè)交易日增加0.10萬噸，環(huán)比增加3.53%今日成交變化不大，銅價(jià)再度上漲，下游剛需拿貨為主，貿(mào)易企業(yè)交易小幅增量 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

成交統(tǒng)計(jì)

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅保稅區(qū)庫存統(tǒng)計(jì)（20251110）

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)上海保稅區(qū)6家樣本庫存，廣東保稅區(qū)3家樣本庫存，總樣本覆蓋率85% 11月10日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)11.15萬噸，較3日增0.23萬噸，較6日增0.05萬噸； 上海保稅區(qū)10.22萬噸，較3日增0.20萬噸，較6日增0.05萬噸； 廣東保稅區(qū)0.93萬噸，較3日增0.03萬噸，較6日持平；保稅區(qū)庫存有所增加，國內(nèi)冶煉廠出口貨源仍有到貨入庫，且進(jìn)口比價(jià)仍較差，出庫受限，庫存因此延續(xù)累庫。

庫存

11月10日上期所電解銅倉單日報(bào)

SHFE

Mysteel解讀：銅冶煉廠檢修高峰，10、11月電解銅產(chǎn)量年內(nèi)偏低

Mysteel調(diào)研國內(nèi)58家電解銅生產(chǎn)企業(yè)，涉及精煉產(chǎn)能1648萬噸（含2025年新增產(chǎn)能）樣本覆蓋率98.93%得出： 2025年10月國內(nèi)電解銅實(shí)際產(chǎn)量110.61萬噸，環(huán)比減少3.8%，同比增加12.89%1-10月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量累計(jì)為1126.57萬噸，同比增加14.46% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 10月產(chǎn)量如預(yù)期大幅減少；產(chǎn)量減少的原因主要有，一是冶煉廠的檢修，據(jù)Mysteel調(diào)研來看10月份涉及檢修的冶煉廠有8家（涉及產(chǎn)能275萬噸），而且檢修影響量較為明顯，達(dá)到了年內(nèi)最高峰；二是銅原料供應(yīng)仍表現(xiàn)緊張，雖然10月份銅價(jià)重心明顯上漲使再生銅供應(yīng)有所增加，不過在再生銅政策影響下，陽極板供應(yīng)依舊偏緊；三是年內(nèi)銅價(jià)上漲明顯，部分冶煉廠產(chǎn)值任務(wù)沒有較大壓力，因此年底追產(chǎn)意愿不高，甚至產(chǎn)量有所下降。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)市場電解銅庫存統(tǒng)計(jì)（20251110）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫存，廣東4家樣本庫存，江蘇6家樣本庫存，浙江2家樣本庫存，江西1家樣本庫存，重慶2家樣本庫存，天津3家樣本庫存，四川1家樣本庫存，河南1家樣本庫存，總樣本覆蓋79%，數(shù)據(jù)顯示： 11月10日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存19.83萬噸，較3日降0.77萬噸，較6日降0.43萬噸； 上海庫存12.52萬噸，較3日降0.89萬噸，較6日降0.61萬噸； 廣東庫存2.11萬噸，較3日降0.10萬噸，較6日增0.19萬噸； 江蘇庫存4.67萬噸，較3日增0.36萬噸，較6日增0.01萬噸。

庫存

Mysteel快訊：11月10日1#電解銅區(qū)域升貼水速遞

區(qū)域

11月10日廣東市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（11:00）

分時(shí)段

11月10日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（10:50）

分時(shí)段

11月10日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（10:15）

分時(shí)段

11月10日廣東市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（10:10）

分時(shí)段

11月10日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（09:50）

分時(shí)段

11月10日廣東市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（09:40）

分時(shí)段

11月10日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（09:25）

分時(shí)段

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心回落 電解銅現(xiàn)貨升水回升（10.31-11.7）

一、市場預(yù)測 宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派發(fā)言，市場對于12月美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期減弱，美元指數(shù)上行，資金情緒偏弱，引發(fā)多頭獲利了結(jié)離場消費(fèi)面仍偏弱，本周銅價(jià)重心環(huán)比上周下移，但銅價(jià)仍處于高位，高價(jià)抑制下游補(bǔ)庫意愿，下游仍是以剛需采購為主，現(xiàn)貨成交活躍度有限，當(dāng)前國內(nèi)電解銅庫存仍高于同期水平。

周報(bào)

Mysteel：2025年11月7日小樣本電解銅成交量調(diào)研統(tǒng)計(jì)

11月7日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.82萬噸，較上個(gè)交易日增加0.45萬噸，環(huán)比增加19.07%今日成交表現(xiàn)增加，多為非標(biāo)非注冊貨源成交，市場主流品牌現(xiàn)貨不多 本周（11.3-11.7）成交量為13.04萬噸，較上周（10.27-10.31）成交量為9.53萬噸增加3.51萬噸，環(huán)比增加36.77%。

成交統(tǒng)計(jì)

11月7日上期所電解銅倉單日報(bào)

SHFE

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年10月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)

銅板帶產(chǎn)量

Mysteel快訊：11月7日1#電解銅區(qū)域升貼水速遞

區(qū)域

11月7日上海市場電解銅現(xiàn)貨升貼水（10:50）

分時(shí)段