Mysteel午評：廣東下游未全線生產(chǎn)抑制電解銅消費

預(yù)計：據(jù)Mysteel了解，目前廣東部分下游未全線生產(chǎn)，消費較為薄弱，加之廣東部分地區(qū)受到疫情干擾，市場活躍度較低，市場整體成交有限關(guān)注后市銅桿等成品庫存變化，帶動電解銅消費 上海鋼聯(lián)Mysteel電解銅網(wǎng)頁鏈接請點擊：https://dianjietong.mysteel.com/ 。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格跟跌 下游接貨趨于觀望

【市場總結(jié)】 今日銅價下跌，銅管價格跟跌，銅管企業(yè)目前主要生產(chǎn)長單，下游企業(yè)及終端按需采購為主，據(jù)貿(mào)易商反饋，市場零單成交表現(xiàn)持續(xù)欠佳，主要受制于終端需求長期偏弱，整體消費量受到明顯抑制 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格87015元/噸，較上一交易日下跌480元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：上游心態(tài)表現(xiàn)分歧 廢銅成交持續(xù)放量

今日美國將公布的9月CPI報告，報告顯示核心通脹率維持在3.1%符合市場或低于預(yù)期，可能進一步強化降息預(yù)期宏觀上整體利好，銅價上行基本面上，近期海外主要多個銅礦接連出現(xiàn)生產(chǎn)中斷事故，加劇礦端供給收縮擔憂國內(nèi)電解銅庫存雖然有下降，但受到持續(xù)高銅價影響下游消費難有起色，銅庫存下降幅度有限當前銅市正站在“宏觀預(yù)期”與“基本面現(xiàn)實”的十字路口在美元承壓、降息預(yù)期強化、礦端供給持續(xù)緊張的“三重支撐”下，銅價短期或維持高位震蕩；但需求端“畏高”情緒與庫存累積壓力，又為上行空間設(shè)置“隱形天花板”。

日報

Mysteel周報：銅價震蕩拉漲 廢銅市場未見明顯放量（10.17-10.24）

今日美國將公布的9月CPI報告，報告顯示核心通脹率維持在3.1%符合市場或低于預(yù)期，可能進一步強化降息預(yù)期宏觀上整體利好，銅價上行基本面上，近期海外主要多個銅礦接連出現(xiàn)生產(chǎn)中斷事故，加劇礦端供給收縮擔憂國內(nèi)電解銅庫存雖然有下降，但受到持續(xù)高銅價影響下游消費難有起色，銅庫存下降幅度有限當前銅市正站在“宏觀預(yù)期”與“基本面現(xiàn)實”的十字路口在美元承壓、降息預(yù)期強化、礦端供給持續(xù)緊張的“三重支撐”下，銅價短期或維持高位震蕩；但需求端“畏高”情緒與庫存累積壓力，又為上行空間設(shè)置“隱形天花板”。

周報

Mysteel日報：銅管價格窄幅波動 市場長單走貨為主

【市場總結(jié)】 銅管價格跟跌100元/噸，部分下游入市詢價，實際因價格高位及不穩(wěn)定性導(dǎo)致終端及貿(mào)易商壓力增大采購謹慎，下游點價采購缺乏熱情，當日成交平淡，短時銅管高位震蕩運行 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格85715元/噸，較上一交易日上漲270元/噸市場主流報價好銅升80~升100元/噸，較上一交易日下跌5元/噸；平水銅貼10~升50元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；濕法銅貼60~貼30元/噸，較上一交易日持平 【明日預(yù)測】 目前下游企業(yè)成品訂單較前期有所下滑，在傳統(tǒng)淡季以及終端需求偏弱的限制下，原料采購比較謹慎，當前市場狀況抑制消費，備庫意愿偏弱，基本剛需為主，生產(chǎn)企業(yè)挺價情緒較高，而下游方面存畏高心理，拿貨積極性一般，成交平平。

行情簡評

Mysteel日報：銅價大幅上行 銅板帶市場成交表現(xiàn)較弱

下游對于當前價格表現(xiàn)存在一定差異，存在少數(shù)客戶看多后續(xù)銅價而選擇下單，但市場整體觀望情緒較重貿(mào)易商拿貨情況較差，高銅價影響著其拿貨節(jié)奏，成品庫存處于較低位置 三、明日預(yù)測 當前高銅價對于消費影響明顯，下游采購節(jié)奏有所放緩，市場整體處于觀望之中，但是終端生產(chǎn)企業(yè)預(yù)計依舊會按照生產(chǎn)計劃采購，只是會控制原材料庫存水平 四、原料市場 電解銅：10月9日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格85465元/噸，較上一交易日上漲2135元/噸。

行情簡評

Mysteel周報：終端需求表現(xiàn)分化 本周銅箔市場謹慎心態(tài)偏強(9.28-10.11)

鋰電銅箔需求端則展現(xiàn)出較強的韌性，為了滿足終端市場的持續(xù)交付，往往在假期維持較高的開工負荷，盡管存在假期因素，但新能源汽車與儲能市場的高景氣度支撐了核心電池客戶的連續(xù)生產(chǎn)，其訂單需求穩(wěn)定，節(jié)前存在明確的備貨行為，節(jié)后交貨也較為急切，使鋰電銅箔需求成為市場中的亮點 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價延續(xù)上行，節(jié)后銅價大幅跳空高開高走，周內(nèi)創(chuàng)下年內(nèi)新高，下游消費受抑明顯，畏高情緒相對濃厚，日內(nèi)采購需求疲弱，現(xiàn)貨成交氛圍難有明顯回升，但節(jié)假期間市場到貨不一，進口銅清關(guān)流通量相對較少，且冶煉廠發(fā)貨仍有在途，庫存累庫幅度相對不大，同時臨近交割換月，近月合約Contango結(jié)構(gòu)運行，持貨商大貼水出貨意愿有限，現(xiàn)貨升水并未走跌明顯。

周報

Mysteel周報：船舶原材料價格（9.19-9.26）

上周美聯(lián)儲降息預(yù)期已兌現(xiàn)，且隨著旺季的深入以及下游開工率的提升，企業(yè)開工率有好轉(zhuǎn)跡象本周十一國慶小長假的來臨，大部分企業(yè)正常生產(chǎn)，個別企業(yè)或有設(shè)備檢修或停產(chǎn)線情況，預(yù)計本周產(chǎn)量或小幅減少 成本支撐：鋁價先抑后揚，周度后程止跌，現(xiàn)貨價格隨盤反彈上行，目前供應(yīng)仍處于偏緊狀態(tài)，企業(yè)生產(chǎn)成本較高，對電解鋁價格起到一定支撐作用 2. 電解銅市場 庫存變化：上周國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存14.56萬噸，較18日降1.10萬噸，較22日降0.28萬噸；上周上海市場庫存周環(huán)比小幅下降，周內(nèi)先降后增，周內(nèi)進口銅到貨仍存，且臨近國慶節(jié)假，下游逢低備貨，然銅價高位運行，整體市場備貨情緒受限，庫存因此下降幅度較??；本周來看，銅價大幅走高，且節(jié)假即臨，下游備貨需求難有體現(xiàn)，市場消費承壓，同時進口銅節(jié)前仍有流入，庫存預(yù)計表現(xiàn)增加。

船舶

Mysteel早讀：美國政府停擺進入倒計時 有色金屬普遍收漲

其中銅項目1個，為江銅宏源銅業(yè)有限公司年產(chǎn)15萬噸電解銅項目 ◎嘉峪關(guān)博豐高新材料有限公司擬建年加工生產(chǎn)4萬噸鋁型材建設(shè)項目，項目總投資5000萬元，目前處于環(huán)境影響評價文件的公示階段 ◎9月26日上午，蘭州新區(qū)高精鋁板帶箔項目正式開工建設(shè)該項目總投資約24.99億元，由新區(qū)能科集團負責建設(shè)，建設(shè)規(guī)模為年產(chǎn)12萬噸高精鋁板帶箔產(chǎn)品一期項目主要建成6萬噸高精鋁板帶材、1.5萬噸寬幅超薄鋁箔、1.5萬噸新能源電池鋁箔生產(chǎn)線，產(chǎn)品將廣泛應(yīng)用于新能源汽車、消費電子、儲能、無菌包裝等高端領(lǐng)域。

有色聚焦

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（9.19-9.26）

上周美聯(lián)儲降息預(yù)期已兌現(xiàn)，且隨著旺季的深入以及下游開工率的提升，企業(yè)開工率有好轉(zhuǎn)跡象本周十一國慶小長假的來臨，大部分企業(yè)正常生產(chǎn)，個別企業(yè)或有設(shè)備檢修或停產(chǎn)線情況，預(yù)計本周產(chǎn)量或小幅減少 （2）成本支撐：鋁價先抑后揚，周度后程止跌，現(xiàn)貨價格隨盤反彈上行，目前供應(yīng)仍處于偏緊狀態(tài)，企業(yè)生產(chǎn)成本較高，對電解鋁價格起到一定支撐作用 2. 電解銅市場 （1）庫存變化：上周國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存14.56萬噸，較18日降1.10萬噸，較22日降0.28萬噸；上周上海市場庫存周環(huán)比小幅下降，周內(nèi)先降后增，周內(nèi)進口銅到貨仍存，且臨近國慶節(jié)假，下游逢低備貨，然銅價高位運行，整體市場備貨情緒受限，庫存因此下降幅度較?。槐局軄砜?，銅價大幅走高，且節(jié)假即臨，下游備貨需求難有體現(xiàn)，市場消費承壓，同時進口銅節(jié)前仍有流入，庫存預(yù)計表現(xiàn)增加。

家電

【華夏時報】國內(nèi)銅價日漲超2000元／噸！全球第二大銅礦停產(chǎn)，供應(yīng)將失衡？紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)等股價異動

本次受影響的印尼礦山，其銅礦石并未出口，主要在當?shù)匾睙拸S進行生產(chǎn)消耗，部分粗銅、電解銅產(chǎn)品向外出口，并未對國內(nèi)銅精礦供應(yīng)產(chǎn)生直接影響，主要會導(dǎo)致全球金屬供應(yīng)有小幅減量 厲呈斌還向記者進一步指出，本次事件對實際供應(yīng)影響量較小，2025年金屬供應(yīng)減少約5萬噸，約占2025年預(yù)計消費量的0.18%，2026年金屬供應(yīng)預(yù)計約減少22萬噸，約占2026年預(yù)計消費量的0.78%，并且考慮到自由港銅礦出口許可已經(jīng)到期以及旗下冶煉廠整體復(fù)產(chǎn)節(jié)奏緩慢，實際減量影響更低于理論減量影響。

媒體報道

Mysteel：印尼銅礦山停產(chǎn)對國內(nèi)銅冶煉及加工市場的影響分析

且目前尚處于國慶假期備貨期，可能會影響下游的開工和備貨需求，假期銅加工企業(yè)生產(chǎn)有下調(diào)趨勢，進而國慶的電解銅累庫預(yù)期將有所提升；在消費的影響下，等待事件熱度緩和，在需求拖累下，價格有望回調(diào)

主編視角

Mysteel日報：銅價持續(xù)走強 銅板帶需求表現(xiàn)一般

當前，下游存在一定的畏高情緒，采買意愿較為謹慎，終端需求還未有所起色，訂單仍以日常生產(chǎn)剛需為主部分下游如新能源汽車需求尚可，當前急著交付，但整體消費恢復(fù)仍需一定時間 三、明日預(yù)測 當前銅價較強，抑制了部分消費恢復(fù)，市場情緒表現(xiàn)平平，后續(xù)旺季臨近，需求有望回暖，但銅價影響較大 四、原料市場 電解銅：9月3日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格80645元/噸，較上一交易日上漲605元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價高位震蕩 銅板帶下游采買意愿一般

目前銅價高位震蕩，前期低價訂單廠家被催于交付，新增訂單有限黃銅板帶加工費波動加大，不同廠家和地區(qū)之間存在一定的價差 三、明日預(yù)測 雖然進入傳統(tǒng)旺季，但本周銅價重心上移，需求恢復(fù)仍需要時間，只有少數(shù)終端進行備貨，多數(shù)仍維持剛需采購，消費恢復(fù)存在后移后續(xù)價格穩(wěn)定后，終端迫于生產(chǎn)需求有可能擴大采購量，屆時加工費有望止跌企穩(wěn) 四、原料市場 電解銅：9月5日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79955元/噸，較上一交易日下跌300元/噸。

行情簡評

Mysteel：市場調(diào)整明顯 9月銅現(xiàn)貨升水上行空間有限

而由于再生銅市場受到行業(yè)調(diào)整影響，近期再生銅加工領(lǐng)域的生產(chǎn)表現(xiàn)有所下滑，以銅桿市場為例，在再生銅桿的產(chǎn)銷下滑的趨勢下，一些低價的精銅桿或?qū)⒌玫讲糠钟唵蔚难a充，能為精銅消費帶來微量的扶持疊加當前即將到來的旺季，現(xiàn)貨端的支持仍有進一步提升的空間 總結(jié)預(yù)測 綜上所述，目前電解銅現(xiàn)貨升貼水有階段性承壓的表現(xiàn)，但整體依然處于升水狀態(tài)，后續(xù)金九銀十消費旺季的逐步顯現(xiàn)，國內(nèi)社會庫存或因需求回暖而下降，將對現(xiàn)貨升水形成一定支撐，考慮到后續(xù)進口銅的流入影響，升水受到部分低價貨源的拖累，月內(nèi)高點難以突破300元/噸阻礙，而市場的品牌價格差依然會有較強預(yù)期。

主編視角

Mysteel早讀：三十年期美債拍賣慘淡 有色金屬多數(shù)收跌

國內(nèi)電解銅庫存表現(xiàn)小幅回升，其中上海、廣東市場繼續(xù)表現(xiàn)累庫，江蘇市場有所下降；其中近期上海市場進口銅到貨仍有所增加，且周內(nèi)銅價止跌反彈，下游消費仍較為一般，庫存因此維持小幅累庫 ◎8月7日，根據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)31家銅桿生產(chǎn)企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能601萬噸）和6家貿(mào)易商反饋，當日銅桿訂單量為0.90萬噸，較上一交易日減少0.43萬噸，環(huán)比減少32.15%。

有色聚焦

Mysteel調(diào)研：2025年7月山東銅及貴金屬產(chǎn)業(yè)走訪調(diào)研報告

2025年計劃生產(chǎn)電解銅14-15萬噸，計劃生產(chǎn)銅桿20萬噸現(xiàn)在陽極板加工費500-600元/噸 ，粗銅加工費850元/噸左右銅桿常備庫存1000噸 未來預(yù)期：對銅價觀點今年整體偏強，尤其淡季價格仍然高位，下游銅桿消費增量有限，對下半年預(yù)期比較謹慎 銅冶煉企業(yè)E 生產(chǎn)情況：企業(yè)以銅生產(chǎn)為主，集多金屬綜合回收，再生資源利用于一體。

主編視角

Mysteel日報：廢銅溢價水平下降 市場交投表現(xiàn)謹慎

六、預(yù)測 美國穩(wěn)定幣相關(guān)法案通過和美聯(lián)儲降息預(yù)期概率升高，海外多個銅礦生產(chǎn)或運輸存在擾動，國內(nèi)電解銅社會庫存量環(huán)比下降，但因國內(nèi)反內(nèi)卷政策樂觀預(yù)期初現(xiàn)緩和從基本面看，銅礦加工費回落反映原料緊張，但消費淡季來臨，下游線纜企業(yè)開工下滑且國內(nèi)外庫存持續(xù)累積，光伏裝機見頂削弱新能源需求，對價格有一定壓制綜合來看，特朗普對多國加征關(guān)稅引發(fā)貿(mào)易擔憂，美聯(lián)儲官員鴿派發(fā)言提振有限，短期下行壓力仍存。

日報

Mysteel日報：銅價高位震蕩 銅板帶市場交易積極性依舊一般

相比前兩日，今日問價積極性稍有提升，前期觀望客戶今日少量拿貨維持剛需生產(chǎn)，備庫意愿依舊較弱臨近月底，貿(mào)易商拿貨節(jié)奏有所增多，各家節(jié)奏不一當前紫銅板帶訂單相對穩(wěn)定，黃銅板帶依舊量價齊缺，加工費上漲難度大 三、明日預(yù)測 近期銅價高位運行，終端觀望情緒較，疊加淡季消費情緒較差，成交難有好轉(zhuǎn)，加工費或?qū)⒊掷m(xù)承壓 四、原料市場 電解銅：7月24日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79815元/噸，較上一交易日跌155元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格高位徘徊 下游代理補庫困難

大型企業(yè)的長單延續(xù)穩(wěn)定拿貨， 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格79820元/噸，較上一交易日上漲440元/噸市場主流報價好銅升260~升320元/噸，較上一交易日上漲20元/噸；平水銅升80~升180元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；濕法銅升50~升70元/噸，較上一交易日持平 【明日預(yù)測】 短期銅管價格較高，消費端表現(xiàn)分化，主機廠生產(chǎn)進入淡季，安裝市場有所增量，受銅價支撐影響，銅管價格短期易漲難跌。

行情簡評