Mysteel：2025年中國電解銅優(yōu)質貿易商齊聚上海參加“2025 Mysteel有色金屬產業(yè)年會”

同時為促進電解銅行業(yè)的健康、穩(wěn)定發(fā)展，積極打造優(yōu)秀企業(yè)的行業(yè)標桿作用，旨在增強行業(yè)凝聚力與創(chuàng)造力，提高電解銅行業(yè)的深度與核心競爭力，作為本次會議的主辦方，為本次會議被評為“2025年中國電解銅優(yōu)質貿易商”的企業(yè)精心準備了一場頒獎典禮，頒獎典禮設在“2025 Mysteel有色金屬產業(yè)年會”現場 以下為本次會議電解銅優(yōu)質貿易商企業(yè)名單（名單持續(xù)更新中……） 歡迎各位電解銅行業(yè)朋友報名參加，至現場與電銅人把酒言歡，詳情請聯系會議活動聯系人全長煜 18170070617。

會議預告

Mysteel：廣東市場電解銅社會庫存去庫明顯原因簡析

截至2025年3月17日，廣東市場電解銅社會庫存為4.88萬噸，較春節(jié)后庫存峰值7.53萬噸下降了2.65萬噸，整體降幅較大，廣東市場較國內電解銅社會庫存相比去庫速度較差，后續(xù)庫存能否延續(xù)去庫趨勢？ 數據來源：Mysteel 與之相反的是保稅區(qū)庫存，廣東保稅區(qū)電解銅庫存表現累庫，據Mysteel數據統計顯示，截至3月17日，保稅區(qū)庫存量為0.9萬噸，2025年廣東保稅區(qū)持續(xù)處于累庫狀態(tài)。

主編視角

Mysteel：2020-2025年春節(jié)前后國內電解銅社會庫存周度變化

以下為近6年來春節(jié)前后國內市場電解銅社會庫存變化對比： 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 。

主編視角

Mysteel：電解銅社會庫存降至年內新低 后續(xù)能否回升

即將進入12月份，明年銅精礦TC暫未敲定，冶煉廠年度長單亦懸而未決，下游企業(yè)將進入年底結算階段，實際市場消費能力或相對減弱，故預計12月中上旬將迎來電解銅社會庫存累庫階段 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

主編視角

Mysteel：2020-2024年春節(jié)前后國內電解銅社會庫存周度變化

以下為近5年來春節(jié)前后國內市場電解銅社會庫存變化對比： 數據來源：Mysteel 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

主編視角

Mysteel日報：電解銅社會存庫持續(xù)下降 市場現貨升水走強

一、今日價格 數據來源：Mysteel 數據來源：Mysteel 二、市場總結 上海市場：隔夜銅價高開高走，日內偏強震蕩，整體交投重心較上個交易日大幅上移。

行情簡評

Mysteel日報：議息會議即臨市場多持觀望 上海電解銅交投謹慎

一、市場總結 隔夜銅價高開低走日內震蕩走高，整體交投重心較上個交易日繼續(xù)上抬，上海市場現貨升水延續(xù)跌勢銅價早間維持漲勢，加之基差仍維持1000元/噸附近波動，持貨商難以挺價，市場報價升水繼續(xù)走低，但低庫存格局支撐現貨升水止步于130元/噸盤面不斷走高，下游市場畏高情緒升溫，疊加高基差背景下，日內謹慎觀望為主 二、今日價格 上海市場1#電解銅現貨成交價格64595元/噸，較上一交易日上漲565元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：社會庫存維持低位上海電解銅現貨升水高企

價格：上海市場1#電解銅現貨成交價格61465元/噸，較上一交易日下跌170元/噸市場主流報價好銅升水550~560元/噸，較上一交易日下跌65元/噸；平水銅升530~550元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；濕法銅升360~440元/噸，較上一交易日下跌15元/噸 供需：美元指數仍居高位，銅價上方承壓明顯，隔夜盤面高開上沖，但漲勢乏力，日內再度震蕩走低，整體交投重心較上個交易日繼續(xù)下移，上海升水高位企穩(wěn)。

行情簡評

Mysteel有色早讀：廢鋁成交量環(huán)比增12% 電解銅社會庫存增17%

分地區(qū)來看，無錫、杭州、海安、鞏義、臨沂地區(qū)貢獻主要增幅 11月15日中國市場電解銅現貨庫存9.77萬噸，較8日增1.13萬噸，較11日增1.40萬噸上周臨近跨周交割換月，加上近月及遠月月差依然不??；結合保稅區(qū)持續(xù)清關入完稅庫，國內社庫再次表現增長態(tài)勢 ◎據Mysteel統計中國鋁合金錠社會庫存1.39萬噸，較4日減少0.42萬噸。

有色聚焦

Mysteel解讀：近期電解銅社會庫存依舊維持低位

11月以來國內社庫都維持較低水平，保稅區(qū)庫存去化也是進一步加深；境外庫存維持低位，LME庫存不及十萬，遠遠低于去年同期水平 據Mysteel調研統計，截止2021年12月2日，中國市場電解銅現貨庫存8.3萬噸，較11月25日減0.04萬噸，較11月29日減0.38萬噸；同比去年減少10.14萬噸，減少了122%保稅區(qū)銅上海和廣東兩地現貨庫存累計16.05萬噸，較2021年11月25日降0.95萬噸，較2021年11月29日降0.35萬噸，同比去年減少28.45萬噸，同比減少177%。

國內資訊

Mysteel解讀：10月制造業(yè)PMI低于預期 11月銅鋅庫存或減少

1-10月國內電解銅預計產量累計為1129.36萬噸，同比增加14.75%10月冶煉廠產量變化不大，且仍有一定量的進口銅流入中國市場然而10月銅價繼續(xù)攀高，過高的銅價抑制了下游需求，市場日度電解銅成交量呈現出逐步下滑的趨勢在供應偏穩(wěn)，需求減少情況下，10月電解銅社會庫存呈上漲趨勢截至2025年10月30日，電解銅社會庫存為19.22萬噸，月環(huán)比增加3.55萬噸而至于11月，如果銅價出現一定程度的下滑，則社會庫存可能出現去化。

主編視角

國信期貨：銅價短期震蕩調整

前期宏觀利好出盡后，銅價持續(xù)回調至85000元/噸附近，在85000元/噸一線顯出支撐性并出現反彈 基本面來看，目前國內電解銅社會庫存呈現累庫狀態(tài)，但礦端的供應擔憂以及需求增長間的矛盾仍對價格有明顯的利多支撐，弱化了現實需求偏弱對銅價的負面影響 整體而言，銅價中期預計震蕩偏強運行，關注銅價在支撐線附近的買入機會，多單可持有

期貨公司評論

Mysteel日報：銅價持續(xù)下跌 銅板帶備貨訂單有所增加

下游補庫備貨訂單增多，部分廠家會在剛需之外進行少量補庫，成交情況有所好轉但總的來說，當前需求尚未有明顯好轉，多數成交仍以剛需為主，部分下游企業(yè)采購謹慎情緒依舊明顯，希望銅價進一步下跌 三、明日預測 短期內需求尚未有明顯好轉大，價格高波動下風險也同樣在增加，需要提防后續(xù)的交易風險整體成交好轉仍需時間 四、原料市場 電解銅：11月5日上海市場1#電解銅現貨成交價格85285元/噸，較上一交易日下跌1370元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價持續(xù)回調 銅板帶成交情緒略有升溫

受銅價下跌影響，下游補庫備貨訂單增多，當前下游原料庫存處于較低位置，所以部分廠家會在剛需之外進行少量補庫總的來說，當前需求尚未有明顯好轉，多數成交仍以剛需為主，下游企業(yè)采購謹慎情緒依舊明顯 三、明日預測 目前銅價處于持續(xù)波動中，下游企業(yè)普遍以觀望為主，若銅價進一步走弱，需求有望回升 四、原料市場 電解銅：11月4日上海市場1#電解銅現貨成交價格86655元/噸，較上一交易日下跌360元/噸。

行情簡評

Mysteel解析：佛山200系不銹鋼四重原料角力下 區(qū)間震蕩成主旋律

本周國內電解銅現貨庫存延續(xù)累庫態(tài)勢，總量達19.22萬噸，其中上海市場庫存增至12.53萬噸，周內庫存持續(xù)累積高銅價背景下，下游企業(yè)采購意愿減弱，消費端難有起色，庫存的持續(xù)累積反映出銅市供需的寬松格局 從庫存趨勢看，2025年電解銅社會庫存雖低于2024年峰值，但顯著高于2022-2023年同期水平，供應寬松格局明確這一格局使得電解銅對200系不銹鋼的成本支撐作用進一步弱化，難以成為價格上行的驅動因素，200系不銹鋼在銅原料端陷入成本無優(yōu)勢、需求無亮點的雙重困境。

不銹鋼頭條

Mysteel月報：原料硫酸持續(xù)上漲 11月電解錳或保持窄幅震蕩運行

上方受制于電解銅、電解錳、硅錳的寬松供應格局及市場情緒低迷，價格難有突破性上漲；下方則有鎳鐵成本底與鋼廠減產預期形成支撐，下跌空間有限預計201J2冷軋價格將在6900-7300元/噸區(qū)間內震蕩運行，區(qū)間內的波段機會將成為市場參與的主要盈利點 展望：預計電解錳市場整體走勢持穩(wěn)為主，在相關固定需求交付及長協交貨等背景下，電解錳行情得以有利支撐，需求端謹慎情緒主導，不愿過多備貨，采購量未見提升。

研究報告

Mysteel：2025年10月30日銅產業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現貨市場近期無明顯變化，加工費持續(xù)承壓的態(tài)勢，交投氛圍冷清據Mysteel調研，最近vale的兩個礦山招標5萬噸，成交價格在-90美元中位CSPT召開季度會議，不敲定2025年第四季度銅精礦現貨TC指導價，會上呼吁聯合減產，規(guī)定加工費的底線2025年第一季度銅精礦現貨TC指導價為25美元/干噸，第二三季度均未設定指導價 電解銅：10月29日，根據Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿易商、下游加工企業(yè))當日電解銅現貨成交量為2.04萬噸，較上個交易日減少0.1萬噸，環(huán)比減少4.70%。

行情簡評

Mysteel日報：銅價高位震蕩 銅板帶市場成交難有改善

銅廠反饋，當前下游對于歷史高位銅價接受度有限，問盤積極性也有所下降，市場整體成交比較有限貿易商也表示近期出貨情況較差，市場預期也不太樂觀 三、明日預測 目前銅價仍處于高位，下游企業(yè)普遍以觀望為主，短期訂單會維持剛需采購，成交情況扭轉仍需時間 四、原料市場 電解銅：10月30日上海市場1#電解銅現貨成交價格88225元/噸，較上一交易日上漲350元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價持續(xù)高位 銅板帶下游觀望情緒較重

部分廠家主動降低紫銅板帶加工費以換取更多訂單，但實際作用有限，高生產成本對于下游采購影響較大黃銅板帶需求處于持續(xù)疲軟狀態(tài)，短期哪有起色貿易商拿貨節(jié)奏有所放慢，主要以去庫為主，暫不做備貨 三、明日預測 目前銅價仍處于高位，下游企業(yè)普遍以觀望為主，短期訂單會維持剛需采購，成交情況扭轉仍需時間 四、原料市場 電解銅：10月29日上海市場1#電解銅現貨成交價格87875元/噸，較上一交易日下跌220元/噸。

行情簡評

Mysteel早讀：美聯儲如期降息但鮑威爾意外鷹派，有色金屬多數飄紅

美加貿易談判中止后，特朗普與卡尼首次會面 ◎加拿大央行再如期降息25基點，稱當前利率合適，大幅下調經濟增長預期 ◎美國宣布新一輪對俄制裁，重點針對兩家石油公司 ◎10月29日，根據Mysteel調研的國內56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現貨成交量為2.04萬噸，較上個交易日減少0.1萬噸，環(huán)比減少4.70%。

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