Mysteel日報：銅管價格觸底反彈 旺季消費不及預(yù)期

【市場總結(jié)】 今日銅管價格小幅上漲，銅管企業(yè)出貨意愿較強(qiáng)，11月空調(diào)排產(chǎn)不及去年同期，銅管企業(yè)長單壓力較大，同時近期散單受到高銅價影響，整體銅管傳統(tǒng)旺季難以啟動，銅管市場情緒略顯低迷 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格85950元/噸，較上一交易日漲665元/噸。

行情簡評

國信期貨：銅價短期震蕩調(diào)整

前期宏觀利好出盡后，銅價持續(xù)回調(diào)至85000元/噸附近，在85000元/噸一線顯出支撐性并出現(xiàn)反彈 基本面來看，目前國內(nèi)電解銅社會庫存呈現(xiàn)累庫狀態(tài)，但礦端的供應(yīng)擔(dān)憂以及需求增長間的矛盾仍對價格有明顯的利多支撐，弱化了現(xiàn)實需求偏弱對銅價的負(fù)面影響 整體而言，銅價中期預(yù)計震蕩偏強(qiáng)運行，關(guān)注銅價在支撐線附近的買入機(jī)會，多單可持有

期貨公司評論

Mysteel日報：銅價持續(xù)回調(diào) 銅板帶成交情緒略有升溫

受銅價下跌影響，下游補庫備貨訂單增多，當(dāng)前下游原料庫存處于較低位置，所以部分廠家會在剛需之外進(jìn)行少量補庫總的來說，當(dāng)前需求尚未有明顯好轉(zhuǎn)，多數(shù)成交仍以剛需為主，下游企業(yè)采購謹(jǐn)慎情緒依舊明顯 三、明日預(yù)測 目前銅價處于持續(xù)波動中，下游企業(yè)普遍以觀望為主，若銅價進(jìn)一步走弱，需求有望回升 四、原料市場 電解銅：11月4日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格86655元/噸，較上一交易日下跌360元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格小幅走弱 下游等待補庫時機(jī)

【市場總結(jié)】 今日銅管價格小幅回調(diào)，銅管企業(yè)出貨意愿較強(qiáng)，部分下游企業(yè)認(rèn)為目前尚未跌至預(yù)期心理價位，現(xiàn)在備貨資金壓力較大，還需謹(jǐn)慎采購，短期銅管市場情緒偏穩(wěn)，需求弱勢影響銅管企業(yè)排產(chǎn)預(yù)期 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格86655元/噸，較上一交易日下跌360元/噸。

行情簡評

Mysteel解析：佛山200系不銹鋼四重原料角力下 區(qū)間震蕩成主旋律

最終，價格回吐部分漲幅，成交延續(xù)偏淡態(tài)勢，僅以散單交易為主，整體呈現(xiàn)探漲后轉(zhuǎn)穩(wěn)的運行特征 二、原料端深度博弈：鎳鐵、電解銅、電解錳、硅錳的四重角力 （一）鎳鐵市場：成本底筑牢，下行空間收窄 鎳鐵作為200系不銹鋼的核心原料，其價格走勢對成品端具有決定性影響。

不銹鋼頭條

Mysteel日報：銅價高位回落 銅桿市場整體交投仍顯清淡

供應(yīng)端受政策不確定性及在手訂單較多影響，部分銅廠暫停報價以優(yōu)先交付前期訂單，市場可流通資源有限貿(mào)易商環(huán)節(jié)雖有接貨但整體參與度不高，僅部分低價貨源有零星成交當(dāng)前市場呈現(xiàn)供需雙弱態(tài)勢，價格傳導(dǎo)依然不暢，觀望情緒濃厚 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格87495元/噸，較上一交易日下跌730元/噸。

日報

Mysteel日報：價持續(xù)高位運行 銅桿市場整體交投維持清淡

供應(yīng)端受政策不確定性及原料成本高企影響，部分銅廠選擇暫停報價以優(yōu)先交付前期訂單，市場可流通資源有限貿(mào)易商環(huán)節(jié)雖維持接貨但參與度明顯下滑，整體市場呈現(xiàn)供需雙弱態(tài)勢，價格傳導(dǎo)依然不暢，觀望情緒濃厚 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格88225元/噸，較上一交易日上漲350元/噸。

日報

Mysteel解讀：10月制造業(yè)PMI低于預(yù)期 11月銅鋅庫存或減少

但是，受到美聯(lián)儲降息等積極宏觀因素以及供應(yīng)擾動的影響，10月有色金屬價格較為強(qiáng)勢，多數(shù)品種上漲據(jù)Mysteel統(tǒng)計，10月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價以上漲為主，其中，電解銅上漲6.95%；電解鋁（A00）上漲1.25%；鉛錠（1#）上漲1.14%；鋅錠（0#）上漲0.38%；錫錠（1#）上漲3.9%；電解鎳（1#）下跌0.03% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 庫存方面，10月份原材料庫存指數(shù)為47.3%，環(huán)比下跌1.2個百分點，產(chǎn)成品庫存指數(shù)也環(huán)比下跌0.1個百分點至48.1%。

主編視角

Mysteel日報：銅價回調(diào)下游觀望居多 銅桿市場整體成交表現(xiàn)清淡

貿(mào)易商環(huán)節(jié)雖保持接貨意愿，但受外盤銅價回落影響，市場觀望情緒明顯升溫，采購節(jié)奏有所放緩當(dāng)前價差水平難以實現(xiàn)有效套利，疊加市場交易風(fēng)險增加，整體交投活躍度維持低位，價格傳導(dǎo)依然不暢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格88095元/噸，較上一交易日下跌95元/噸。

日報

Mysteel日報：銅價持續(xù)高位 銅板帶下游觀望情緒較重

部分廠家主動降低紫銅板帶加工費以換取更多訂單，但實際作用有限，高生產(chǎn)成本對于下游采購影響較大黃銅板帶需求處于持續(xù)疲軟狀態(tài)，短期哪有起色貿(mào)易商拿貨節(jié)奏有所放慢，主要以去庫為主，暫不做備貨 三、明日預(yù)測 目前銅價仍處于高位，下游企業(yè)普遍以觀望為主，短期訂單會維持剛需采購，成交情況扭轉(zhuǎn)仍需時間 四、原料市場 電解銅：10月29日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格87875元/噸，較上一交易日下跌220元/噸。

行情簡評

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（10.17-10.24）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價格持續(xù)走弱，小幅下跌，冷軋和鍍鋅的市場情緒指數(shù)方面有所好轉(zhuǎn)，有色方面，電解鋁和電解銅持續(xù)高位震蕩，電解銅價格上漲0.67%；家電行業(yè)方面，在政策銜接、需求變化以及季節(jié)性影響等多重因素疊加下，9月空調(diào)產(chǎn)銷雙雙下滑，市場短期承壓，長期來看正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)化的轉(zhuǎn)型升級，行業(yè)仍在加速洗牌中 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場分析 1. 價格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：Mysteel監(jiān)測的29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，上周開工率78.72%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率85.03%，周環(huán)比減少1.32%；鋼廠周實際產(chǎn)量為86.07萬噸，周環(huán)比減少1.34萬噸；鋼廠庫存40.02萬噸，周環(huán)比減少1.43萬噸。

家電

Mysteel周報：終端采購積極性一般 本周銅箔市場需求增幅不明顯(10.24-10.31)

反觀鋰電銅箔，受益于新能源汽車與儲能市場的穩(wěn)定出貨，需求表現(xiàn)相對堅挺，尤其是高端薄片化產(chǎn)品需求保持穩(wěn)定，但受上游陰極銅價格波動及市場競爭影響，新增訂單十分有限，且鋰電銅箔加工費仍承壓，行業(yè)競爭加劇，市場觀望情緒較濃厚 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心繼續(xù)上移，現(xiàn)貨市場成交氛圍疲弱，且隨著銅價震蕩上行，下游企業(yè)畏高情緒濃厚，周內(nèi)謹(jǐn)慎觀望為主；同時臨近月底，受制于資金壓力，采購需求仍維持剛需，現(xiàn)貨貼水幅度擴(kuò)大，但由于近月Contango結(jié)構(gòu)月差運行，貼水幅度擴(kuò)大幅度有限。

周報

Mysteel日報：銅價持續(xù)走高 銅板帶需求表現(xiàn)較弱

高銅價對于下游影響明顯，下游采購行為較為謹(jǐn)慎同時，當(dāng)前需求也未有好轉(zhuǎn)跡象，所以終端拿貨情緒較差貿(mào)易商方面，接貨情況較差，除了部分憑單拿貨外，基本不買貨 三、明日預(yù)測 銅價高位震蕩，下游觀望情緒不減，預(yù)計下游企業(yè)以長單提貨為主，零單成交有限，部分終端逢低補庫 四、原料市場 電解銅：10月24日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格86475元/噸，較上一交易日上漲1025元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格重心承壓下行 下游補庫仍顯謹(jǐn)慎

【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格88095元/噸，較上一交易日下跌95元/噸市場主流報價好銅升0~升10元/噸，較上一交易日持平；平水銅貼130~貼90元/噸，較上一交易日下跌30元/噸；濕法銅貼160~貼140元/噸，較上一交易日下跌15元/噸 【明日預(yù)測】 今日銅管價格下調(diào)100元/噸，企業(yè)長單走貨為主，制冷等下游整體資金有限，根據(jù)自身情況靈活采買，當(dāng)前下游需求疲軟態(tài)勢延續(xù)，處于低欲望經(jīng)濟(jì)周期，成品供應(yīng)過剩壓力尚未緩解，受供需矛盾影響，買方在價格談判中占據(jù)主導(dǎo)地位，由于成本持續(xù)高企，下游接貨意愿普遍不高，整體成交氣氛略顯清淡。

行情簡評

Mysteel日報：銅價走高抑制下游需求 銅棒市場成交清淡

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報58300元/噸，較上一交易日上漲500元/噸；HPb57-3報56900元/噸，較上一交易日上漲500元/噸；CW617N報58600元/噸，較上一交易日上漲500元/噸今日銅價大幅上揚，滬銅不斷接近歷史高位，同時受銅價高位影響，下游企業(yè)畏高情緒愈發(fā)明顯，市場實際成交平平，基本駐足觀望為主 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格88190元/噸，較上一交易日上漲1715元/噸。

行情簡評

Mysteel周報：銅價創(chuàng)歷史新高 電解銅現(xiàn)貨成交疲弱(10.24-10.31)

一、市場預(yù)測 宏觀因素來看，雖然短期內(nèi)市場對12月降息預(yù)期降溫對銅價存在一定抑制但與此同時，中美貿(mào)易磋商的開啟，市場對貿(mào)易穩(wěn)定性的擔(dān)憂消退對銅價利好基本面，海外原料供應(yīng)擾動加劇原料緊張預(yù)期對銅價有所支撐，但電解銅的現(xiàn)貨供應(yīng)雖然在不同市場情況分化，整體仍相對平穩(wěn)需求端，新能源汽車、半導(dǎo)體產(chǎn)銷較好，支撐相關(guān)銅材需求。

周報

Mysteel解讀：9月社融信貸延續(xù)同比少增 10月中下旬有色庫存走勢分化

電解銅價格雖然下降但仍保持在較高位置，對電解銅采購積極性有所抑制；節(jié)后鋅錠集中交倉而鋅市消費也較為疲軟，因此電解銅、鋅錠社會庫存持續(xù)上漲電解銅10月16日社會庫存為18.31萬噸，較9月末上漲2.64萬噸10月16日，鋅錠社會庫存為15.56萬噸，較9月末增加2.72萬噸相比之下，由于假期間市場到貨較少，以及節(jié)前華南地區(qū)的提貨，錫錠社會庫存由9月末的8352噸降至10月10日的7784噸 后續(xù)來看，雖然銅價的波動導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)貨交易改善有限，但銅冶煉廠10月檢修影響量擴(kuò)大，加之進(jìn)口比價下降或?qū)е逻M(jìn)口銅清關(guān)數(shù)量減少，因此市場現(xiàn)貨供應(yīng)放緩下，10月中下旬電解銅社會庫存或?qū)⑥D(zhuǎn)為去庫。

主編視角

Mysteel：2025年10月17日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：煉廠近期采購貨物量較少，市場交易持續(xù)偏淡長單方面已進(jìn)入初步洽談階段，分歧較大，明年行情不確定性影響因素較多，后續(xù)重點關(guān)注礦山供貨量、硫酸價格等情況另外部分煉廠對12月船期貨物仍有需求 電解銅：10月16日，根據(jù)Mystee調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.58萬噸，較上個交易日增加1.27萬噸，環(huán)比增加54.84%。

行情簡評

Mysteel日報：銅價小幅回調(diào) 銅板帶需求表現(xiàn)依舊一般

貿(mào)易商今日拿貨情況依舊較差，需求難有增長，嚴(yán)格控制庫存水平 三、明日預(yù)測 當(dāng)前需求恢復(fù)進(jìn)度較慢，市場受銅價影響明顯，采購情緒較為謹(jǐn)慎，短期內(nèi)銅價依舊會維持高位，終端消費仍需時間，按需采購模式短期難以改變 四、原料市場 電解銅：10月17日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格84910元/噸，較上一交易日下跌225元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價高位震蕩 銅板帶市場交易趨于謹(jǐn)慎

目前高銅價對于需求抑制依舊比較明顯，終端需求小幅分化，不同行業(yè)之間的需求情況差別明顯，上下游庫存均處于較低水平貿(mào)易商拿貨情況較差，銅價影響明顯，高成本壓力使得其拿貨動力不足 三、明日預(yù)測 當(dāng)前需求恢復(fù)進(jìn)度較慢，市場受銅價影響明顯，采購情緒較為謹(jǐn)慎，短期內(nèi)銅價依舊會維持高位，終端消費仍需時間，按需采購模式短期難以改變 四、原料市場 電解銅：10月15日上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格85185元/噸，較上一交易日下跌1100元/噸。

行情簡評