Mysteel解讀：交割換月下游消費(fèi)有限 電解銅庫存累庫放緩

本周（10.9~10.16）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存18.31萬噸，較9日增1.52萬噸，較13日增0.21萬噸； 上海庫存11.06萬噸，較9日增1.07萬噸，較13日增0.15萬噸； 廣東庫存2.63萬噸，較9日增0.45萬噸，較13日增0.04萬噸； 江蘇庫存3.74萬噸，較9日持平，較13日增0.14萬噸； 周內(nèi)上海市場社庫繼續(xù)表現(xiàn)增加，臨近交割換月，國產(chǎn)以及進(jìn)口銅仍有所到貨，且下游需求有限，庫存因此繼續(xù)累庫。

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銅陵有色：公司電解銅首次實(shí)現(xiàn)LME香港倉庫交割

日前，股份公司電解銅首次運(yùn)抵LME指定的香港交割倉庫，并通過香港通源貿(mào)易發(fā)展有限公司成功注冊為該倉庫的首批金屬倉單該進(jìn)展進(jìn)一步豐富了交割方式、拓寬了交收渠道，為開拓國際市場機(jī)遇提供了有力支撐

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：交割換月后下游消費(fèi)疲軟 電解銅庫存繼續(xù)累庫

7月17日國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存14.44萬噸，較10日降0.37萬噸，較14日增0.24萬噸； 上海庫存8.25萬噸，較10日降1.27萬噸，較14日增0.18萬噸； 廣東庫存2.58萬噸，較10日增0.19萬噸，較14日持平； 江蘇庫存2.46萬噸，較10日增0.59萬噸，較14日增0.07萬噸 國內(nèi)電解銅庫存止跌回升，其中上海市場、江蘇市場繼續(xù)表現(xiàn)增加；由于周內(nèi)上海市場到貨量仍相對不多，但近期下游采購需求亦較為有限，部分倉庫出庫量有所下滑，庫存因此增加。

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Mysteel午評：交割日升水企穩(wěn)為主 廣東電解銅庫存維持去庫

價(jià)格：截止到3月17日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價(jià)80005元/噸，較上一交易日漲130元/噸，現(xiàn)貨升貼水價(jià)格升60~150元/噸，較上一交易日漲50元/噸 供需：今日廣東社庫繼續(xù)保持去庫，主因市場到貨較少，銅價(jià)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，早間市場貿(mào)易商對平水銅2503合約報(bào)價(jià)升100元/噸，對2504合約報(bào)價(jià)平水~升30元/噸，交割日，持貨商維持挺價(jià)情緒，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)為主，早間部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)平水，成交較為迅速，后調(diào)價(jià)升30元/噸，成交逐漸遲緩；市場需求有限，下游企業(yè)大多逢低入市剛需采購，整體交投氛圍不高。

行情簡評

Mysteel解讀：市場注冊交割倉單需求增加 電解銅庫存延續(xù)累庫趨勢

本周（5.23~5.30）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存44.27萬噸，較23日增2.88萬噸，較27日增1.67萬噸； 上海庫存31.38萬噸，較23日增1.49萬噸，較27日增0.81萬噸； 廣東庫存6.07萬噸，較23日增0.91萬噸，較27日增0.55萬噸； 江蘇庫存5.98萬噸，較23日增0.39萬噸，較27日增0.23萬噸； 本周上海、廣東市場均表現(xiàn)增加，主因周內(nèi)冶煉廠仍有發(fā)貨，國產(chǎn)到貨較多，且現(xiàn)貨持續(xù)表現(xiàn)大貼水，持貨商亦有意注冊倉單交割，疊加高銅價(jià)壓制下游消費(fèi)，需求難有明顯提升，庫存因此再度大幅增加 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現(xiàn)貨庫存累計(jì)8.40萬噸，較23日降0.96萬噸，較27日降0.15萬噸； 上海保稅區(qū)7.78萬噸，較23日降0.9萬噸，較27日降0.12萬噸； 廣東保稅區(qū)0.62萬噸，較23日降0.06萬噸，較27日降0.03萬噸 ；保稅區(qū)庫存延續(xù)去庫趨勢，周內(nèi)進(jìn)口虧損幅度較前期有所收斂，且保稅區(qū)倉庫貨源仍有轉(zhuǎn)移至海外交倉，庫存因此下降。

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Mysteel調(diào)研：周內(nèi)恰逢交割 市場成交清淡電解銅庫存小幅增加

本周恰逢02合約交割日，周內(nèi)下游市場靜待換月，整體需求有限，庫存微增 本周上海市場電解銅現(xiàn)貨庫存小幅增加。

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Mysteel調(diào)研：恰逢交割電解銅現(xiàn)貨庫存增加

交割換月日，大量倉單交付，疊加12月臨近年終長單最后交付結(jié)算周期，下游需求步入淡季，市場真正需求有限，交投多以貿(mào)易流轉(zhuǎn)為主，因此庫存繼續(xù)增加 本周上海市場電解銅現(xiàn)貨庫存增加，周內(nèi)銅價(jià)反彈，下游接貨積極性下降，加之恰逢交割，倉單有所增加，因此上海庫存增加。

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Mysteel調(diào)研：周內(nèi)交割換月 電解銅倉單增加現(xiàn)貨庫存回升

本周廣東市場電解銅現(xiàn)貨庫存小幅上漲；本周包含交割日，因此貿(mào)易商將貨保存至倉庫，倉庫入庫有所增加；加之本周下游消費(fèi)依舊未見好轉(zhuǎn)，高升水下下游多消耗長單，散單成交較少，因此廣東現(xiàn)貨庫存小幅增加。

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Mysteel日報(bào)：恰逢交割廣東電解銅升水因庫存緊張上漲

截止到12月15日上午11.00，佛山市場1#電解銅中間價(jià)66410元/噸，較上一交易日跌445元/噸；好銅升水300元/噸，較上一交易日漲50元/噸，平水銅升水280元/噸，較上一交易日漲50元/噸。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：電解銅交割后庫存增加，市場因基差大去庫不明顯

社庫 本周（10.17-10.20）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存11.34萬噸，較13日增3.28萬噸，較17日降0.03萬噸； 上海庫存7.18萬噸，較13日增1.04萬噸，較17日增0.11萬噸； 廣東庫存1.64萬噸，較13日減0.46萬噸，較17日增0.16萬噸； 江蘇庫存2.10萬噸，較13日增1.60萬噸，較17日降0.30萬噸。

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Mysteel日報(bào)：臨近交割電解銅累庫延續(xù)需求一般

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行情簡評

Mysteel午評：月初市場成交活躍度提升 上海電解銅現(xiàn)貨升水企穩(wěn)

整體來看，銅價(jià)重心回落，下游消費(fèi)改善并不明顯，但進(jìn)入交割月，部分持貨商大貼水出貨意愿受限，現(xiàn)貨升水回升；周內(nèi)來看，考慮到近期國產(chǎn)貨源到貨較多，且市場需求回升仍時(shí)間，現(xiàn)貨升水上漲壓力仍存，因此整體或區(qū)間運(yùn)行于貼50~升100元/噸 市場情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心下移，下游企業(yè)入市接貨情緒提升空間有限；且進(jìn)入交割月，持貨商大貼水出貨情緒減弱，現(xiàn)貨升水小幅回升 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心回落 電解銅現(xiàn)貨升水回升（10.31-11.7）

周內(nèi)銅價(jià)有所回落，且月初企業(yè)資金壓力釋放，部分下游企業(yè)逢低采購補(bǔ)庫，市場消費(fèi)有所回升；但由于價(jià)格跌幅相對有限，同時(shí)部分下游加工企業(yè)新增訂單不多，日內(nèi)謹(jǐn)慎觀望情緒仍存整體來看，隨著銅價(jià)部分時(shí)間走跌，下游接貨需求提振，但銅價(jià)仍高位運(yùn)行，市場消費(fèi)回升并不明顯本周銅價(jià)重心上移，截止周五滬銅11合約盤面收于87030元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)86005元/噸，環(huán)比下跌1490元/噸；現(xiàn)貨升水方面，隨著本周銅價(jià)有所回落，下游企業(yè)接貨需求表現(xiàn)提升，同時(shí)進(jìn)入交割月，且主流交割品牌流通較少，部分持貨商大貼水出貨意愿減弱，現(xiàn)貨貼水幅度收窄。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：終端需求增速放緩 本周銅箔市場持穩(wěn)運(yùn)行為主(10.31-11.7)

然而，消費(fèi)電子等部分傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域的復(fù)蘇勢頭依然緩慢，限制了整體需求的增長幅度鋰電銅箔的需求增長態(tài)勢趨于平緩，下游電池廠多數(shù)進(jìn)入階段性庫存調(diào)整，主流電池廠的采購策略趨于謹(jǐn)慎，新增訂單量不及此前預(yù)期市場上對主流6μm、8μm產(chǎn)品的需求增量有限，市場競爭加劇不過，頭部電池企業(yè)對4.5μm及以下極薄銅箔的應(yīng)用滲透仍在穩(wěn)步推進(jìn)，這部分高端需求保持了相對較好的韌性 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價(jià)重心有所回落，現(xiàn)貨市場成交氛圍有所提升，隨著銅價(jià)部分時(shí)間走跌，且加之月初，下游企業(yè)采購需求提振，但謹(jǐn)慎觀望情緒仍存，整體增加空間相對有限；疊加進(jìn)入交割月，持貨商貼水出貨意愿減弱，同時(shí)部分時(shí)間主流品牌流通受限，現(xiàn)貨升水回升。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測（10.10-10.17）

2. 電解銅市場 庫存變化：上周國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存18.31萬噸，較9日增1.52萬噸，較13日增0.21萬噸；周內(nèi)上海市場社庫繼續(xù)表現(xiàn)增加，臨近交割換月，國產(chǎn)以及進(jìn)口銅仍有所到貨，且下游需求有限，庫存因此繼續(xù)累庫本周來看，考慮到冶煉廠出口增加，周內(nèi)到貨有所減少，同時(shí)進(jìn)口比價(jià)表現(xiàn)較差，進(jìn)口銅到貨量同樣有限，庫存或表現(xiàn)下降。

家電

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（10.10-10.17）

2. 電解銅市場 庫存變化：上周國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存18.31萬噸，較9日增1.52萬噸，較13日增0.21萬噸；周內(nèi)上海市場社庫繼續(xù)表現(xiàn)增加，臨近交割換月，國產(chǎn)以及進(jìn)口銅仍有所到貨，且下游需求有限，庫存因此繼續(xù)累庫本周來看，考慮到冶煉廠出口增加，周內(nèi)到貨有所減少，同時(shí)進(jìn)口比價(jià)表現(xiàn)較差，進(jìn)口銅到貨量同樣有限，庫存或表現(xiàn)下降。

船舶

Mysteel午評：銅價(jià)再度上漲交割換月臨近 上海電解銅現(xiàn)貨升水顯拉鋸

整體來看，雖銅價(jià)高位運(yùn)行，但交割換月臨近，現(xiàn)貨升水拉鋸于升0~升100元/噸附近，但高銅價(jià)背景，市場需求仍相對受限明日正值10合約交割日，料市場成交活躍度不高，現(xiàn)貨升水仍顯拉鋸 市場情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心上移，下游企業(yè)入市接貨情緒再度表現(xiàn)謹(jǐn)慎；且臨近交割換月，持貨商基本挺于平水附近出貨 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)周內(nèi)震蕩走低 電解銅現(xiàn)貨升水回升(10.11-10.17)

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、電解銅庫存變化分析 本周（10.9~10.16）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存18.31萬噸，較9日增1.52萬噸，較13日增0.21萬噸；周內(nèi)上海市場社庫繼續(xù)表現(xiàn)增加，臨近交割換月，國產(chǎn)以及進(jìn)口銅仍有所到貨，且下游需求有限，庫存因此繼續(xù)累庫。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：本周銅箔市場平穩(wěn)偏弱為主 市場觀望情緒濃厚(10.17-10.24)

而鋰電銅箔的需求稍顯平淡，終端新能源汽車市場的增速放緩，直接影響到了電池廠商的排產(chǎn)與采購策略，目前電池廠多以消化現(xiàn)有庫存、按需小批量補(bǔ)庫為主，并未出現(xiàn)大規(guī)模的需求反彈，整體市場觀望情緒較為濃厚 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價(jià)重心上移，部分市場現(xiàn)貨升水企穩(wěn)拉鋸為主，但隨著后續(xù)銅價(jià)再度震蕩上行走高，現(xiàn)貨成交氛圍疲弱，加之交割倉單流出補(bǔ)充市場，部分持貨商低價(jià)出貨情緒顯現(xiàn)，現(xiàn)貨升水承壓轉(zhuǎn)至貼水行情運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel午評：持貨商貼水出貨意愿較低 上海電解銅現(xiàn)貨升水回升

整體來看，交割換月日，市場成交活躍度仍相對有限，但持貨商貼水出貨意愿較弱，現(xiàn)貨升水回升明日來看，考慮到短期市場到貨表現(xiàn)減少，且后續(xù)冶煉廠出口預(yù)期較強(qiáng)，國產(chǎn)貨源到貨受限，現(xiàn)貨升水或繼續(xù)上抬 市場情緒：日內(nèi)銅價(jià)重心下移，下游企業(yè)入市接貨情緒提升空間有限；同時(shí)正值交割換月，持貨商繼續(xù)貼水出貨意愿減弱 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅分析報(bào)告】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡評