Mysteel解讀：5月電解銅產量超預期增加 廢銅冶煉陽極成產量“奇兵”

1-6月國內電解銅預計產量累計為584.98萬噸，同比增加4.33% 數據來源：Mysteel 5月份國內電解銅產量超預期環(huán)比增加，5月銅價突破上漲創(chuàng)歷史新高，導致精廢價差擴大，陽極板供應也相應增加，整體生產表現活躍，甚至有部分復合型工廠積極生產陽極板，使市場上粗銅加工費扣減持續(xù)上漲至近幾年來高位，截至2024年5月31日，國產粗銅加工費突破2000元/噸。

主編視角

Mysteel日報：市場采銷情緒低迷 廢銅價格日內多調

國內電解銅產量延續(xù)下降趨勢，廢銅陽極供應的緊張開始對冶煉廠開工形成約束銅供需格局轉向供弱需強全球庫存結構性矛盾再度顯現，美國市場延續(xù)虹吸效應，倫敦和上海庫存此消彼長總體來看，滬銅基本面或處于供給收斂，需求逐步改善的階段，產業(yè)預期向好、庫存有序去化

日報

2025上海鋼聯暨廣東區(qū)域再生金屬核心企業(yè)交流會圓滿落幕

高晨曦先生表示：再生銅金屬是賣方市場，在礦端原料緊張背景下，是有效保障和補充原料端的重要資源，中國也是全球最大的再生銅供應及需求國；原料匱乏、價格高昂、區(qū)域政策不統(tǒng)一，導致國內冶煉及加工產能將降低，甚至喪失經濟效益能力（行業(yè)內卷）中國銅消費占比全球超過50%，且銅全產業(yè)鏈的制造加工能力，銅精礦進口依賴度極高，再生原料開發(fā)潛力巨大，再生原料需求逐年提升，2025年國產再生銅原料增長明顯，對電解銅產量增加貢獻較大，銅精礦TC負值已成常態(tài)，且冶煉產能不斷新增，冶煉虧損明顯，冶煉虧損但副產品帶來收益彌補，再生銅冶煉陽極成主要補充點，2025年具備回升潛力，下半年預期更強于上半年。

廢鋼會展

Mysteel電解銅月度報告（2025年9月）

1-9月國內電解銅產量累計為1015.96萬噸，同比增加14.64%；2025年10月國內電解銅預計產量113.4萬噸，環(huán)比減少1.37%，同比增加15.74%1-10月國內電解銅預計產量累計為1129.36萬噸，同比增加14.75% 9月電解銅產量表現如期環(huán)比大幅減少，產量減少原因主要有：一是冶煉廠檢修，據Mysteel調研來看，9月有4家冶煉廠將進行檢修，涉及產能71萬噸，同時10月部分檢修企業(yè)也有一定的檢修前降負降低產量；二是受再生銅政策影響，陽極板產出下降，不少企業(yè)反饋冷料或者再生銅原料難買產量有所下降。

月報

Mysteel解讀：銅冶煉檢修高峰期 10月電解銅產量或延續(xù)下降

Mysteel調研國內58家電解銅生產企業(yè)，涉及精煉產能1648萬噸（含2025年新增產能）樣本覆蓋率98.93%得出： 2025年9月國內電解銅實際產量114.98萬噸，環(huán)比減少3.2%，同比增加14.48%1-9月國內電解銅產量累計為1015.96萬噸，同比增加14.64% 數據來源：Mysteel 9月電解銅產量表現如期環(huán)比大幅減少，產量減少原因主要有：一是冶煉廠檢修，據Mysteel調研來看，9月有4家冶煉廠將進行檢修，涉及產能71萬噸，同時10月部分檢修企業(yè)也有一定的準備檢修前降負降低產量；二是受再生銅政策影響，陽極板產出下降，不少企業(yè)反饋冷料或者再生銅原料難買產量有所下降。

主編視角

江西和正銅業(yè)年產18萬噸再生電解銅項目環(huán)評公示

項目以自產陽極爐爐渣、外購爐渣及廢銅為原料采用富氧側吹爐生產黑銅錠；以外購廢銅、自產黑銅錠及電解殘極等含銅二次資源為原料，采用純氧助燃陽極爐熔煉生產陽極銅；以自產陽極銅為原料采用電解精煉+電解液凈化工藝生產電解銅，副產銅陽極泥和硫酸鎳 項目建成投產后，建成投產后可實現黑銅60000t/a(中間產品)、陽極銅224115.08t/a(中間產品)、電解銅180000t/a，副產銅陽極泥1800t/a、硫酸鎳3248.87t/a的生產規(guī)模。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel日報：銅價大幅抬升 銅板帶市場觀望情緒較重

項目建成投產后，建成投產后可實現黑銅60000t/a(中間產品)、陽極銅224115.08t/a(中間產品)、電解銅180000t/a，副產銅陽極泥1800t/a、硫酸鎳3248.87t/a的生產規(guī)模

行情簡評

期貨日報：美聯儲降息預期疊加供應端擾動，銅價站上5個月高位

而國內廢銅政策收緊也值得關注張小凱表示，政策約束導致陽極銅、廢料冶煉廠減產，預計9月電解銅產量環(huán)比下降5%（約5萬噸），形成實質性的供應缺口 “在過去的半個月里，銅價在美國經濟數據疲軟、美聯儲降息預期不斷升溫、國內政策與供需收緊的預期支撐下走強展望后市，需重點關注美聯儲利率決議中的增量信息，以及‘金九’旺季成色”張維鑫說，9月美聯儲利率決議在即，前期降息預期帶來的利多充分交易后，資金市場在靴子落地后面臨見頂回落的風險，交易聚焦FOMC預測及鮑威爾表態(tài)。

國內資訊

Mysteel：“金九銀十”再生銅市場預測-10月再生銅陽極加工費將繼續(xù)低位

對于再生銅市場供需變化，近些年尤其被關注，在面對銅精礦緊張的大背景下，再生銅供應能否有效彌補礦緊帶來的產量影響，從今年的1-8月份數據，顯然證明能有效的彌補礦緊的情況據Mysteel調研統(tǒng)計，截止到8月份，國內電解銅產量是900.98萬噸，同比增加14.66%而銅精礦進口量和國產礦量增速難于電解銅產量增速擬合發(fā)現，1-7月進口銅精礦增速為8.18%這表明再生銅以冷料、陽極、粗銅等形式進入冶煉廠的量增加，再生料對精煉銅產量增速貢獻值較大。

主編視角

Mysteel電解銅月度報告（2025年8月）

1-8月國內電解銅產量累計為900.98萬噸，同比增加14.66%；2025年9月國內電解銅預計產量114.76萬噸，環(huán)比減少3.39%，同比增加14.26%1-9月國內電解銅預計產量累計為1015.74萬噸，同比增加14.61% 8月國內電解銅產量出現小幅下滑，但依舊處于較高水平，主因8月冶煉廠檢修較少，僅3家冶煉廠檢修，且部分為小檢修，對產量的影響有限；同時仍有少數新投產能釋放產能，但爬產速度有限，原料上冶煉廠前期儲備也較為充足，因此8月冶煉廠維持高產；但8月產量出現環(huán)比下跌，主要是因為再生銅政策調整使得用陽極以及再生冶煉的產能產出下滑，不過這一影響更多的是延續(xù)到9、10月份。

月報

Mysteel解讀：檢修及政策影響下9月電解銅產量或將明顯下滑

Mysteel調研國內58家電解銅生產企業(yè)，涉及精煉產能1648萬噸(含2025年新增產能)樣本覆蓋率98.93%得出：2025年8月國內電解銅實際產量118.78萬噸，環(huán)比減少0.55%，同比增加18.5%1-8月國內電解銅產量累計為900.98萬噸，同比增加14.66% 數據來源：Mysteel 根據Mysteel調研統(tǒng)計的數據來看，8月國內電解銅產量出現小幅下滑，但依舊處于較高水平，主因8月冶煉廠檢修較少，僅3家冶煉廠檢修，且部分為小檢修，對產量的影響有限；同時仍有少數新投產能釋放產能，但爬產速度有限，原料上冶煉廠前期儲備也較為充足，因此8月冶煉廠維持高產；但8月產量出現環(huán)比下跌，主要是因為再生銅政策調整使得用陽極以及再生冶煉的產能產出下滑，不過這一影響更多的是延續(xù)到9、10月份。

主編視角

Mysteel日報：銅價高位震蕩 銅板帶需求恢復仍需時間

2.以自產熱態(tài)黑銅及冰銅，外購同類型銅再生資源企業(yè)的副產冰銅為原料，通過3臺80t（2用1備）底吹爐吹煉生產粗銅，粗銅去陽極爐生產陽極銅 3.以自產粗銅、電解殘極及外購高品位雜銅為原料，通過8臺200t陽極爐（6用2備）精煉生產陽極銅 4.自產固廢陽極爐爐渣通過2臺富氧熔煉爐（3.7m2）處理生產黑銅陽極板（用于電解銅生產） 5.以自產陽極銅與自產富氧熔煉爐黑銅陽極板為原料，通過電解工序生產陰極銅（電解銅）和副產商品陽極泥，同時通過電解液凈化，副產粗制硫酸鎳。

行情簡評

江西和凡環(huán)保擬建年產20萬噸再生電解銅項目

2.以自產熱態(tài)黑銅及冰銅，外購同類型銅再生資源企業(yè)的副產冰銅為原料，通過3臺80t（2用1備）底吹爐吹煉生產粗銅，粗銅去陽極爐生產陽極銅 3.以自產粗銅、電解殘極及外購高品位雜銅為原料，通過8臺200t陽極爐（6用2備）精煉生產陽極銅 4.自產固廢陽極爐爐渣通過2臺富氧熔煉爐（3.7m2）處理生產黑銅陽極板（用于電解銅生產） 5.以自產陽極銅與自產富氧熔煉爐黑銅陽極板為原料，通過電解工序生產陰極銅（電解銅）和副產商品陽極泥，同時通過電解液凈化，副產粗制硫酸鎳。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel周報：機械制造業(yè)原材料價格監(jiān)測（8.8-8.15）

項目位于江西鉛山縣工業(yè)園區(qū)項目建設內容包括新建廠房和有關公用設施，通過購置設備，配置新生產線，利用危廢銅泥、各品位廢雜銅及自產各類廢物為原料，通過側吹熔池熔煉、富氧熔煉、底吹爐吹煉、陽極精煉、電解生產20萬t/a再生電解銅 （2）智利El Teniente銅冶煉廠將于8月14日重啟 8月13日消息，智利國家銅業(yè)公司（Codelco）Maximo Pacheco在周三的聲明中表示，將于8月14日啟動智利El Teniente（銅礦礦場周邊的）銅冶煉工作。

機械

Mysteel周報：銅價重心延續(xù)上抬 現貨升水同步走高(8.8-8.15)

項目位于江西鉛山縣工業(yè)園區(qū)項目建設內容包括新建廠房和有關公用設施，通過購置設備，配置新生產線，利用危廢銅泥、各品位廢雜銅及自產各類廢物為原料，通過側吹熔池熔煉、富氧熔煉、底吹爐吹煉、陽極精煉、電解生產20萬t/a再生電解銅 2.智利El Teniente銅冶煉廠將于8月14日重啟 8月13日消息，智利國家銅業(yè)公司（Codelco）Maximo Pacheco在周三的聲明中表示，將于8月14日啟動智利El Teniente（銅礦礦場周邊的）銅冶煉工作。

周報

Mysteel早讀：美國PPI意外強勁打壓降息預期 有色金屬多數收跌

項目位于江西鉛山縣工業(yè)園區(qū)項目建設內容包括新建廠房和有關公用設施，通過購置設備，配置新生產線，利用危廢銅泥、各品位廢雜銅及自產各類廢物為原料，通過側吹熔池熔煉、富氧熔煉、底吹爐吹煉、陽極精煉、電解生產20萬t/a再生電解銅 ◎【印度Adani的新銅冶煉廠申請成為LME交割品牌】8月13日消息，LME發(fā)布公告稱，印度Adani EnterrisesLtd旗下的一家大型新銅治煉廠Kutch Copper已向LME申請成為其上市的銅交割品牌。

有色聚焦

江西和正銅業(yè)擬建年產18萬噸再生電解銅項目

富冶集團擬在江西橫峰經濟開發(fā)區(qū)組建子公司江西和正銅業(yè)有限公司新建年產18萬噸再生電解銅項目 ⑴建設項目名稱:江西和正銅業(yè)有限公司年產18萬噸再生電解銅項目 ⑵選址選線：江西橫峰經濟開發(fā)區(qū) ⑶建設內容：以外購廢銅、銅錠及自產電解殘極等含銅二次資源為原料，采用純氧助燃陽極爐熔煉生產陽極銅；以自產陽極銅為原料采用電解精煉+電解液凈化工藝生產電解銅，副產銅陽極泥和硫酸鎳。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel早讀：中美經貿會談在瑞典斯德哥爾摩開始舉行 有色金屬多數飄綠

分地區(qū)來看，上海地區(qū)庫存增加111噸，廣東地區(qū)庫存增加162噸，其他地區(qū)庫存均小幅變動上海、廣東地區(qū)的庫存變動主要是價格拉漲，冶煉廠拋貨，疊加部分進口錫到貨所致 ◎【富冶集團擬建年產18萬噸再生電解銅項目】富冶集團擬在江西橫峰經濟開發(fā)區(qū)組建子公司江西和昉環(huán)?？萍加邢薰拘陆戤a18萬噸再生電解銅項目建設內容：以外購廢銅、銅錠及自產電解殘極等含銅二次資源為原料，采用純氧助燃陽極爐熔煉生產陽極銅；以自產陽極銅為原料采用電解精煉+電解液凈化工藝生產電解銅，副產銅陽極泥和硫酸鎳。

有色聚焦

富冶集團擬建年產18萬噸再生電解銅項目

⑵選址選線：江西橫峰經濟開發(fā)區(qū) ⑶建設內容：以外購廢銅、銅錠及自產電解殘極等含銅二次資源為原料，采用純氧助燃陽極爐熔煉生產陽極銅；以自產陽極銅為原料采用電解精煉+電解液凈化工藝生產電解銅，副產銅陽極泥和硫酸鎳。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel調研：2025年7月山東銅及貴金屬產業(yè)走訪調研報告

2025年計劃生產電解銅14-15萬噸，計劃生產銅桿20萬噸現在陽極板加工費500-600元/噸 ，粗銅加工費850元/噸左右銅桿常備庫存1000噸 未來預期：對銅價觀點今年整體偏強，尤其淡季價格仍然高位，下游銅桿消費增量有限，對下半年預期比較謹慎 銅冶煉企業(yè)E 生產情況：企業(yè)以銅生產為主，集多金屬綜合回收，再生資源利用于一體。

主編視角