Mysteel解讀：供應(yīng)緊張與低庫存支撐 鉛價(jià)創(chuàng)七月新高

10月初適逢國(guó)慶中秋雙節(jié)假期，Mysteel調(diào)研顯示多數(shù)蓄企生產(chǎn)保持平穩(wěn)，僅部分企業(yè)放假3–5天，整體放假時(shí)間較往年有所縮短根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，自9月下旬以來，下游電池企業(yè)開工率持續(xù)維持在75%–85%區(qū)間，環(huán)比提升明顯，反映出剛性需求對(duì)鉛價(jià)形成有力支撐 最后，庫存方面持續(xù)處于低位加劇緊張情緒Mysteel數(shù)據(jù)顯示，濟(jì)源地區(qū)原生鉛廠內(nèi)鉛錠最新庫存為0.5萬噸，仍低于萬噸水平，且周內(nèi)仍有排單提貨現(xiàn)象。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：再生鉛報(bào)價(jià)不多 散單市場(chǎng)成交有限

供應(yīng)端再生近期原料廢電池價(jià)格下調(diào)，煉企利潤(rùn)得到修復(fù)，部分企業(yè)有復(fù)產(chǎn)及提量計(jì)劃此外，最新Mysteel統(tǒng)計(jì)鉛錠社會(huì)庫存為5.11萬噸，較9月18日減少0.85萬噸短期預(yù)計(jì)鉛價(jià)主力或維持17000-17500元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：電解鉛下游剛需拿貨 現(xiàn)貨普遍貼水交易（5.23-5.30)

煉企報(bào)價(jià)方面，河南市場(chǎng)持貨商對(duì)鉛主力合約報(bào)價(jià)維持貼水130-150元/噸出廠，其中Mysteel5月30日最新統(tǒng)計(jì)濟(jì)源廠庫為17400噸，廠庫仍居高位湖南地區(qū)持貨商對(duì)鉛現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多維持貼水20-60元/噸出廠，貼水較上周仍有所小擴(kuò)，主要是近期下游消費(fèi)冷清，個(gè)別企業(yè)回籠資金擴(kuò)貼水出貨江西、安徽地區(qū)煉企對(duì)鉛現(xiàn)貨價(jià)格升水維持80-100元/噸出廠，升水表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn) 【下周預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，個(gè)別企業(yè)仍在計(jì)劃?rùn)z修階段，而下游電池廠開工仍處低位，且市場(chǎng)反饋短期未有改善跡象，需求弱勢(shì)局面或?qū)⒊掷m(xù)，鉛價(jià)上行受限，或表現(xiàn)震蕩偏弱運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：原生鉛企出貨不暢 現(xiàn)貨貼水環(huán)比小擴(kuò) （4.18-4.25)

近期五一假期愈發(fā)臨近，據(jù)Mysteel調(diào)研下游電池廠放假時(shí)間較往年同期增加，節(jié)前鉛錠采購補(bǔ)庫積極性或同比下滑，預(yù)計(jì)下周鉛錠社會(huì)庫存將穩(wěn)中有增 【市場(chǎng)情況】 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 周內(nèi)鉛價(jià)窄幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，需求端下游電池廠處于消費(fèi)淡季，電池訂單欠佳，多數(shù)企業(yè)開工有所下滑，且據(jù)調(diào)研五一假期蓄企放假時(shí)間延長(zhǎng)，整體原料補(bǔ)庫接貨意愿平淡，逢低少量剛需采購，部分市場(chǎng)貼水持續(xù)小擴(kuò)，且煉廠廠庫小累，其中河南市場(chǎng)持貨商對(duì)鉛主力合約報(bào)至貼水80元/噸出廠，而周五貼水?dāng)U至150元/噸出廠，且周內(nèi)市場(chǎng)反饋有持貨商報(bào)至貼水200元/噸出廠，其中Mysteel4月25日最新統(tǒng)計(jì)濟(jì)源廠庫為12500噸，較上周4月18日環(huán)比增加7600噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：蓄企逢低補(bǔ)庫 原生鉛周內(nèi)交投一般 （4.11-4.18)

湖南地區(qū)升水也有所下調(diào)，周初煉企普遍對(duì)鉛現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)至升水50元/噸-60元/噸出廠，而周五升水下調(diào)至30-50元/噸出廠，且反饋下游壓價(jià)情緒偏重此外Mysteel4月18日最新統(tǒng)計(jì)濟(jì)源廠庫為4900噸，較上周環(huán)比增加1300噸 【下周預(yù)測(cè)】 冶煉廠生產(chǎn)方面，河南、青海、江西仍存有企業(yè)檢修及減量生產(chǎn)致使供應(yīng)表現(xiàn)下滑，而需求端方面下游存蓄企反饋訂單一般，個(gè)別蓄企后續(xù)表示減產(chǎn)計(jì)劃需進(jìn)一步驗(yàn)證，短期供需或呈現(xiàn)雙弱局面，近期再生端原料廢電池支撐較為穩(wěn)固，鉛價(jià)或處于高位震蕩局面。

周報(bào)

South32 2024年四季度南非錳礦產(chǎn)量48.5萬噸，環(huán)比約降19%，同比保持不變

South32正繼續(xù)與保險(xiǎn)公司合作，評(píng)估熱帶氣旋梅根的影響，進(jìn)一步評(píng)估恢復(fù)的時(shí)間和價(jià)值 2024年下半年 ，South32澳大利亞錳業(yè)公司產(chǎn)生了約7500萬美元（60%基數(shù)）的閑置產(chǎn)能和修復(fù)相關(guān)成本，這部分成本將作為收益調(diào)整從基礎(chǔ)收益中排除 備注： 2024財(cái)年：2023年三季度-2024年二季度；2025財(cái)年：2024年三季度-2025年二季度 2024財(cái)年上半年：2023年下半年；2025財(cái)年上半年：2024年下半年 開發(fā)和勘探最新情況 Hermosa項(xiàng)目 2024年下半年，South32在Hermosa投入了約2.5億美元的增長(zhǎng)資本支出，以推進(jìn)Taylor鋅鉛銀項(xiàng)目的建設(shè)和Clark電池級(jí)錳礦的勘探工作。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

South32 2024年三季度南非錳礦產(chǎn)量59.7萬噸，環(huán)比約增12%

在2024年三季度，公司的錳股權(quán)投資從外部保險(xiǎn)公司獲得了1億美元（100%基準(zhǔn)）的初步賠償，并根據(jù)集團(tuán)的專屬保險(xiǎn)計(jì)劃獲得5000萬美元（100%基準(zhǔn)）的一次性賠償公司正繼續(xù)與保險(xiǎn)公司合作，評(píng)估財(cái)產(chǎn)損失和業(yè)務(wù)中斷保單下進(jìn)一步追償?shù)臅r(shí)間和價(jià)值 開發(fā)和勘探最新情況 Hermosa項(xiàng)目 2024年三季度，公司在Hermosa項(xiàng)目投資了1.23億美元用于增長(zhǎng)性資本支出，以推進(jìn)Taylor鋅鉛銀項(xiàng)目的建設(shè)和Clark電池級(jí)錳礦床的勘探工作。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

【證券時(shí)報(bào)】鉛蓄電池企業(yè)集體漲價(jià)，原材料兩個(gè)月大漲近14%

在最新披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄中，天能股份就表示，公司2024年一季度毛利率下降較大，主要系公司產(chǎn)品小幅度降價(jià)及原材料價(jià)格上升疊加所致公司的產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制為原材料全方位聯(lián)動(dòng)，有能力將原材料價(jià)格上漲進(jìn)行傳導(dǎo) “近期確實(shí)陸續(xù)有鉛蓄電池企業(yè)發(fā)布新電池調(diào)價(jià)通知，主要系原材料價(jià)格上漲，生產(chǎn)成本居高不下所致多數(shù)鉛蓄電池企業(yè)反饋，后期新電池價(jià)格將會(huì)跟隨鉛價(jià)漲跌形成價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

媒體報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)上漲 蓄電池企業(yè)補(bǔ)庫情緒減弱

云南市場(chǎng)A冶煉廠企業(yè)反饋今日成交200噸，下游電池廠接貨備庫剛需江西市場(chǎng)B企業(yè)反饋消費(fèi)弱，訂單不好，開工率40%左右，成品電池累庫將近一個(gè)月，原料鉛錠庫存近三千噸 三、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 電動(dòng)自行車鉛酸蓄電池消費(fèi)季節(jié)性走弱，市場(chǎng)經(jīng)銷商接貨意愿不好大型生產(chǎn)企業(yè)目前生產(chǎn)維持穩(wěn)定，節(jié)后下游原料補(bǔ)庫情緒不佳；中小型生產(chǎn)企業(yè)訂單下滑明顯，成品累庫壓力不減，生產(chǎn)積極性走弱，按需適量備庫，最新鉛錠社會(huì)庫存較上周一增加1.03萬噸，期現(xiàn)價(jià)差擴(kuò)大，煉企多選擇交倉累庫幅度較大，鉛價(jià)預(yù)計(jì)震蕩運(yùn)行16300-16500元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：再生鉛貼水?dāng)U大 煉企出貨欠佳

據(jù)悉近期下游電池廠出貨有所放緩，存有部分企業(yè)減產(chǎn)行為發(fā)生，終端消費(fèi)短期或回歸平淡日內(nèi)最新Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，鉛錠社會(huì)庫存開始去庫，預(yù)計(jì)鉛價(jià)震蕩運(yùn)行區(qū)間16000-16500元/噸

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Mysteel日?qǐng)?bào)：下游詢價(jià)積極 再生鉛交投氛圍尚可

下游電池廠消費(fèi)整體仍顯一般，原料鉛錠維持剛需備庫為主，據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，最新國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫存為6.75萬噸，較2日減少0.76萬噸，短期預(yù)計(jì)鉛價(jià)區(qū)間震蕩運(yùn)行為主

日?qǐng)?bào)

Mysteel再生鉛月度報(bào)告（11月）

分地區(qū)來看，安徽市場(chǎng)成品庫存量占總庫存量的40%，增幅也最大，其次為廣西廠內(nèi)成品庫存增加的原因有：一方面，終端需求轉(zhuǎn)淡，電池廠開工率下滑，采購原料鉛錠不積極，企業(yè)普遍反映下游電池廠長(zhǎng)單提貨為主，月內(nèi)鉛錠散單少有采購；另一方面，鉛價(jià)持續(xù)下行，再生鉛煉企挺價(jià)惜售，低價(jià)出貨意愿差，且月末精廢差出現(xiàn)倒掛，電池廠在有限需求下以采購原生鉛為主，故再生精鉛成品出現(xiàn)明顯增幅 四、下月預(yù)測(cè) 安徽C企11月13日檢修結(jié)束后生產(chǎn)恢復(fù)至正常水平，江西A企11月9日恢復(fù)生產(chǎn)，兩家企業(yè)12月均貢獻(xiàn)部分增量；但由于生產(chǎn)虧損嚴(yán)重，12月初再生鉛減停產(chǎn)煉企增多，如山東A企、河北A企、河南A企、安徽D企等企業(yè)均已停產(chǎn)，廣東、內(nèi)蒙古、湖南、廣西、安徽、寧夏等市場(chǎng)再生鉛煉企出現(xiàn)不同程度的減產(chǎn)行為，詳見《Mysteel調(diào)研：虧損持續(xù) 再生鉛企業(yè)最新減停產(chǎn)情況調(diào)研》。

月報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游少量剛需備庫 再生鉛煉企出貨平平

日內(nèi)上海期貨所最新倉單顯示，庫存增加1128噸至59814噸，終端消費(fèi)一般，電池廠訂單平平，原再生市場(chǎng)交投不溫不火，短期倉單庫存或維持小幅增勢(shì)，預(yù)計(jì)鉛價(jià)窄幅震蕩運(yùn)行區(qū)間16200-16500元/噸 【阜陽市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【贛州市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【清遠(yuǎn)市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【保定市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【濟(jì)源市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【上饒市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【宜春市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【臺(tái)江市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【Mysteel再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：下游剛需采買 再生鉛成交寥寥

煉企原料端到貨一般，但下游部分電池廠已有減產(chǎn)情況，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，最新鉛錠社會(huì)庫存為8.11萬噸，較11日增加1.59噸，短期鉛錠庫存將繼續(xù)維持增庫趨勢(shì)，預(yù)計(jì)鉛價(jià)窄幅震蕩運(yùn)行 【阜陽市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【贛州市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【清遠(yuǎn)市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【保定市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【濟(jì)源市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【上饒市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【宜春市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【臺(tái)江市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【Mysteel再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：再生鉛煉企挺價(jià) 市場(chǎng)成交一般

煉企原料端到貨一般，但下游部分電池廠已有減產(chǎn)情況，疊加近期交割鉛錠陸續(xù)到庫，最新上海期貨所倉單統(tǒng)計(jì)，日內(nèi)庫存為67250噸，較昨日增加6384噸，短期預(yù)計(jì)鉛價(jià)窄幅震蕩運(yùn)行 【阜陽市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【贛州市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【清遠(yuǎn)市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【保定市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【濟(jì)源市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【上饒市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【宜春市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【臺(tái)江市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【Mysteel再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游剛需少采 再生鉛成交寥寥

煉企原料端整體廢電瓶價(jià)格繼續(xù)維持高位運(yùn)行，但下游電池廠近期存有減產(chǎn)跡象，最新Mysteel統(tǒng)計(jì)，最新鉛錠社會(huì)庫存為5.92萬噸，較4日增加0.43萬噸，短期預(yù)計(jì)鉛價(jià)震蕩運(yùn)行為主 【阜陽市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【贛州市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【清遠(yuǎn)市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【保定市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【濟(jì)源市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【上饒市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【宜春市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【臺(tái)江市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【Mysteel再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：節(jié)后首日 再生鉛市場(chǎng)成交清淡

終端行情持續(xù)低迷，電池廠消費(fèi)頹勢(shì)未改，鉛價(jià)上行空間受限，據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，最新鉛錠社會(huì)庫存2.58萬噸，較21日減少0.35萬噸，短期預(yù)計(jì)鉛價(jià)運(yùn)行區(qū)間15500-15650元/噸，謹(jǐn)防高位回落風(fēng)險(xiǎn) 【阜陽市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【贛州市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【清遠(yuǎn)市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【保定市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【濟(jì)源市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【上饒市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【宜春市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【臺(tái)江市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【Mysteel再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：下游畏高詢價(jià)有限 再生鉛成交平平

終端行情較為低迷，電池廠消費(fèi)頹勢(shì)未改，短期鉛價(jià)上行空間受限，據(jù)Mysteel最新統(tǒng)計(jì)，鉛錠社會(huì)庫存較15日減少0.1萬噸，短期預(yù)計(jì)鉛價(jià)震蕩運(yùn)行區(qū)間15400-15550元/噸謹(jǐn)防高位回落風(fēng)險(xiǎn) 【阜陽市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【贛州市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【清遠(yuǎn)市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【保定市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【濟(jì)源市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【上饒市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【宜春市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【臺(tái)江市場(chǎng)再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 【Mysteel再生精鉛價(jià)格】點(diǎn)擊此處 。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：廢電瓶價(jià)格漲跌均現(xiàn) 回收端競(jìng)爭(zhēng)大

關(guān)于回收、處置固廢 廢鉛電池 廢鋰電池的通知：了解電池回收最新政策、鋰電池最新回收要求,對(duì)接當(dāng)?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境部門資源 主辦：生態(tài)環(huán)境部固管中心 時(shí)間：5月26日 地點(diǎn)：海南?？?快速報(bào)名通道：http://peixun.meescc.cn/pxbbm.aspx?pxnum=2023021 價(jià)格：今日鉛價(jià)跌50元/噸，廢電瓶價(jià)格持穩(wěn)為主，部分地區(qū)調(diào)整價(jià)格。

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Mysteel午評(píng)：廢電瓶市場(chǎng)缺貨 部分地區(qū)上調(diào)報(bào)價(jià)

關(guān)于回收、處置固廢 廢鉛電池 廢鋰電池的通知： 了解電池回收最新政策、鋰電池最新回收要求,對(duì)接當(dāng)?shù)卣Y源 主辦：生態(tài)環(huán)境部固管中心 時(shí)間：5月26日 地點(diǎn)：海南海口 快速報(bào)名通道：http://peixun.meescc.cn/pxbbm.aspx?pxnum=2023021 價(jià)格：今日鉛價(jià)跌50元/噸，廢電瓶價(jià)格持穩(wěn)為主，部分地區(qū)調(diào)整價(jià)格。

行情簡(jiǎn)評(píng)