Mysteel年報：2023年國內(nèi)鉛酸蓄電池市場回顧與2024年展望

1、2023年國內(nèi)鉛酸蓄電池市場回顧 1.1 2021-2023年中國鉛酸蓄電池市場回顧 鉛蓄電池作為鉛主要下游加工品，占國內(nèi)精鉛消費的80%以上，同時鉛也是鉛蓄電池的主要原料，占其生產(chǎn)成本的60%以上。

年報

Mysteel：鉛酸蓄電池市場行情概述(11.29-12.3）

本周鉛價高位震蕩，鉛錠現(xiàn)貨周均價較上周漲215元/噸，下游企業(yè)原料采購備庫積極性不高，剛需逢低接貨為主電動自行車鉛酸蓄電池消費一般，華東地區(qū)大中型鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)開工率80%左右，企業(yè)外欠電池、排單情況已逐漸緩解，成品庫存仍較低，少部分企業(yè)成品漸有累庫，電動自行車電池出廠價格仍維持平穩(wěn)，經(jīng)銷商和終端門店備庫積極性下滑，批發(fā)、零售市場電池價格逐漸呈下調(diào)趨勢。

行情簡評

Mysteel：鉛酸蓄電池市場行情概述(11.22-11.26）

本周鉛價止跌反彈，原料鉛錠現(xiàn)貨周均價較上周漲75元/噸，下游采購積極性尚可，但供應(yīng)端電解鉛散單貨源偏緊，市場報價較高，部分下游企業(yè)接貨有限電動自行車鉛酸蓄電池消費一般，華東地區(qū)鉛蓄電池企業(yè)生產(chǎn)積極性尚可，大中型企業(yè)開工率80%左右，部分企業(yè)外欠電池、排單情況已逐漸緩解，但成品庫存仍普遍較低，電動自行車電池出廠價格短期維持平穩(wěn)，經(jīng)銷商和終端門店備庫情緒一般，批發(fā)、零售市場漲價氛圍略有緩和。

行情簡評

Mysteel：鉛酸蓄電池市場行情概述(11.15-11.19）

本周鉛價大幅下跌，原料鉛錠周均價較上周跌375元/噸，鉛價下跌，疊加訂單尚可，下游采購積極向好，但供應(yīng)端惜售情緒上升，部分大中型企業(yè)偏向倉單提貨電動自行車鉛酸蓄電池利潤改善，華東地區(qū)鉛蓄電池企業(yè)生產(chǎn)積極性尚可，大中型企業(yè)開工率80%左右，部分企業(yè)外欠電池、排單一周以上，但較上月已逐漸緩解，成品庫存普遍較低，電動自行車電池出廠價格短期維持平穩(wěn)，經(jīng)銷商按需接貨補庫，批發(fā)、零售市場漲價氛圍略有緩和。

行情簡評

Mysteel：鉛酸蓄電池市場行情概述(11.8-11.12）

本周鉛價震蕩走弱，鉛錠現(xiàn)貨價格周均價較上周跌155元/噸周初至周中，下游生產(chǎn)企業(yè)原料鉛錠按需接貨補庫為主；至周五，鉛價反彈，下游觀望情緒上升，采購積極性略有下滑電動自行車鉛酸蓄電池利潤改善，華東地區(qū)鉛蓄電池企業(yè)生產(chǎn)積極性尚可，大中型企業(yè)開工率75%-85%，企業(yè)外欠電池、排單情況較上月已逐漸緩解，成品庫存普遍較低，電動自行車電池出廠價格保持平穩(wěn)，經(jīng)銷商按需接貨補庫，批發(fā)、零售市場漲價氛圍尚存。

行情簡評

Mysteel：鉛酸蓄電池市場行情概述(11.1-11.5）

汽車產(chǎn)銷情況轉(zhuǎn)暖，帶動汽車起動電池消費繼續(xù)向好；備用電源出口情況也維持平穩(wěn) 江浙市場部分電動自行車鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)反饋限電影響趨緩，開工率75%-85%，成品庫存低，排單一周左右，外欠電池情況略有緩解，原料鉛錠庫存較多安徽市場經(jīng)銷商反映市場需求尚可，部分品牌發(fā)貨周期仍較長，市場貨源緊張程度略有緩解，按需拿貨備庫福建市場部分生產(chǎn)企業(yè)反饋出口訂單尚可，但海運貨柜仍然緊張，目前原料鉛錠按訂單采購。

行情簡評

瑞達期貨：滬鉛預計震蕩，但高度有限

另外，廢電瓶貨源依舊處于偏緊狀態(tài)，回收商手中的貨源稀缺，門店普遍存在看漲惜售的濃厚情緒，下周再生鉛及整體鉛供應(yīng)或許會有所增長，不過鑒于上述諸多限制因素，供應(yīng)增長的幅度難以實現(xiàn)大幅提升 需求端，國慶及中秋假期影響結(jié)束后，鉛酸蓄電池企業(yè)周度開工率明顯回升，進入傳統(tǒng)消費旺季，汽車和電動自行車市場以舊換新仍在進行中，對鉛的需求有一定支撐且有部分龍頭電池企業(yè)訂單狀況良好，重點拓展儲能業(yè)務(wù)，提升鉛炭電芯產(chǎn)能，將進一步增加對鉛的需求。

期貨公司評論

瑞達期貨：預計原生鉛產(chǎn)量僅小幅上升

鉛價建議逢高布局空單需求端，國慶及中秋假期影響結(jié)束后，鉛酸蓄電池企業(yè)周度開工率明顯回升，進入傳統(tǒng)消費旺季，汽車和電動自行車市場以舊換新仍在進行中，對鉛的需求有一定支撐且有部分龍頭電池企業(yè)訂單狀況良好，重點拓展儲能業(yè)務(wù)，提升鉛炭電芯產(chǎn)能，將進一步增加對鉛的需求 不過，9 月以來鉛錠滬倫比值逐步擴大，中國鉛酸蓄電池出口受關(guān)稅影響承壓，會在一定程度上抑制需求增長庫存持續(xù)下降但隨著進口鉛到港預期增加，以及再生鉛產(chǎn)量后續(xù)可能的提升，下周庫存可能有一定變化，若庫存去化速度放緩，將對價格上漲形成一定阻力。

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瑞達期貨：鉛精礦加工費目前企穩(wěn)為主

并且，隨著進口鉛到港預期增加，下周再生鉛及整體鉛供應(yīng)可能會有所增加 需求端，下游企業(yè)目前觀望情緒濃厚，采購謹慎，市場交易活躍度維持清淡氛圍鉛的主要消費領(lǐng)域 —— 鉛蓄電池行業(yè)，雖然理論上隨著傳統(tǒng) “金九銀十” 旺季的推進，電池廠生產(chǎn)備庫意愿應(yīng)有所增強，但實際情況是，在當前價格波動背景下，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游觀望情緒重鉛酸蓄電池雖有漲價情況，但經(jīng)銷商去庫存速度緩慢，這在一定程度上抑制了電池廠的開工積極性，導致季節(jié)性旺季效果暫未充分顯現(xiàn) 。

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瑞達期貨：從鉛價建議逢低布局多單

再生鉛，受國慶旺季來臨，鉛蓄電池以舊換新影響市場上廢電瓶貨源小幅增加，煉廠到貨情況雖有所改善，但整體依舊不佳，企業(yè)多以保障長單為主，整體開工率維持低位，對再生鉛產(chǎn)量形成持續(xù)制約，部分企業(yè)有復產(chǎn)意愿，對供應(yīng)影響有限整體來說鉛供應(yīng)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢，需求端，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費領(lǐng)域，汽車啟動電池需求較為平穩(wěn)。

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瑞達期貨：下周滬鉛期貨行情預計將維持高位震蕩格局

鉛酸蓄電池雖有漲價情況，但經(jīng)銷商去庫存速度緩慢，這在一定程度上抑制了電池廠的開工積極性，導致季節(jié)性旺季效果暫未充分顯現(xiàn)不過，新興領(lǐng)域的儲能需求表現(xiàn)向好，在一定程度上彌補了傳統(tǒng)領(lǐng)域需求的不足，但總體而言，整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長，仍處于緩慢恢復階段從國內(nèi)外庫存數(shù)據(jù)來看，國外鉛庫存上行，國內(nèi)庫存也呈現(xiàn)上行趨勢，倉單數(shù)量同樣下降，整體庫存上升表明需求有所放緩本周即將迎來超級央行周，聯(lián)儲降息成為市場焦點，綜合以上因素，下周滬鉛期貨行情預計將維持高位震蕩格局。

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瑞達期貨：市場預期十月再生鉛產(chǎn)量將有所提升

鉛酸蓄電池雖有漲價情況，但經(jīng)銷商去庫存速度緩慢，這在一定程度上抑制了電池廠的開工積極性，導致季節(jié)性旺季效果暫未充分顯現(xiàn)不過，新興領(lǐng)域的儲能需求表現(xiàn)向好，在一定程度上彌補了傳統(tǒng)領(lǐng)域需求的不足，但總體而言，整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長，仍處于緩慢恢復階段 從國內(nèi)外庫存數(shù)據(jù)來看， 國外鉛庫存上行，國內(nèi)庫存也呈現(xiàn)上行趨勢，倉單數(shù)量同樣下降，整體庫存上升表明需求有所放緩本周即將迎來超級央行周，聯(lián)儲降息成為市場焦點，綜合以上因素，下周滬鉛期貨行情預計將維持高位震蕩格局。

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瑞達期貨：原生鉛和再生鉛產(chǎn)量短期難以大幅回升

再生鉛，受國慶旺季來臨，鉛蓄電池以舊換新影響市場上廢電瓶貨源小幅增加，煉廠到貨情況雖有所改善，但整體依舊不佳，企業(yè)多以保障長單為主，整體開工率維持低位，對再生鉛產(chǎn)量形成持續(xù)制約，部分企業(yè)有復產(chǎn)意愿，對供應(yīng)影響有限 整體來說鉛供應(yīng)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢，需求端，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費領(lǐng)域，汽車啟動電池需求較為平穩(wěn)傳統(tǒng)的“金九銀十” 消費旺季雖逐步預熱，但從現(xiàn)實情況看，價格上漲時現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游企業(yè)仍多處于觀望狀態(tài)。

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寧德時代Q3營收重回千億，儲能業(yè)務(wù)預計持續(xù)高增

在歐洲復雜環(huán)境下，我們?nèi)孕璺€(wěn)步推進 值得一提的是，業(yè)績交流會期間，公司管理層對固態(tài)電池業(yè)務(wù)并未再做介紹，用“交給時間檢驗”一筆帶過但對于鈉電池業(yè)務(wù)，公司則提到了性能優(yōu)勢、應(yīng)用場景、商業(yè)化拐點等預期，并認為鈉電在低溫、安全、低碳方面優(yōu)勢顯著，并能減少對鋰資源的依賴 據(jù)寧德時代提供的資料，面向乘用車，公司于2025年4月發(fā)布的鈉新電池性能卓越：零下40攝氏度能量保持率達90%，支持峰值5C快充，續(xù)航可達500公里，循環(huán)壽命超10,000次，可覆蓋超四成國內(nèi)市場；商用車方面，鈉新4V重卡啟駐一體蓄電池性能優(yōu)于鉛酸電池，24V產(chǎn)品正推進裝機驗證。

聚焦

Mysteel月報：鉛酸電池消費旺季啟動

汽車鉛酸電池消費開始改善，成品庫存持續(xù)有所下降，部分企業(yè)開工率提升5-10%大型電池廠開工率多處于80%左右，成品電池庫存15天，原料鉛錠庫存5天左右中小型電池廠開工多處于75%左右，成品電池庫存10天，原料鉛錠庫存4天9月Mysteel鉛酸蓄電池整體開工率為74.2%，較8月份環(huán)比增加2.37% 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、市場預測 部分大型電池廠反應(yīng)大密電池訂單欠貨或持續(xù)到10月底，其他種類電池消費尚可，雙節(jié)期間，多數(shù)電池廠放假時間較短，趕工為主，短期電池維持高開工率或持續(xù)到月底。

月報

Mysteel調(diào)研：2025年鉛蓄電池企業(yè)雙節(jié)假期生產(chǎn)情況調(diào)研

中秋國慶長假在即，國內(nèi)鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)國慶假期生產(chǎn)放假計劃也陸續(xù)確定受市場大環(huán)境影響，鉛酸蓄電池旺季不旺局面持續(xù)到9月份逐步改善，電池廠成品庫存持續(xù)減少出口方面，1-8月份，我國鉛酸蓄電池出口累計1.52億只，同比減少0.129億只，降幅7.8%，主要因為關(guān)稅影響以及國內(nèi)企業(yè)在海外鉛酸電池板塊布局逐步釋放，出口需求量有所下降9月份消費好轉(zhuǎn)后，企業(yè)成品電池庫存呈持續(xù)下降趨勢，少部分企業(yè)出現(xiàn)欠電池情況，生產(chǎn)開工率提升，下游原料鉛錠采購接受度尚可，國慶期間企業(yè)放假時間整體處于3天左右。

主編視角

瑞達期貨：原生鉛產(chǎn)量繼續(xù)下降

需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費領(lǐng)域，汽車啟動電池需求較為平穩(wěn)傳統(tǒng)的“金九銀十”消費旺季逐步預熱，市場對鉛在主要消費領(lǐng)域的需求增長有所期待， 且新興領(lǐng)域的儲能需求表現(xiàn)向好 從現(xiàn)實情況看，價格上漲時現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游企業(yè)仍多處于觀望狀態(tài)雖然當前下游逢低接貨氛圍邊際有所好轉(zhuǎn)，部分電池廠也有提產(chǎn)計劃，但整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長，仍處于緩慢恢復階段 庫存方面，國外鉛庫存下跌，國內(nèi)庫存下跌，倉單數(shù)量下跌，整體庫存下降。

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瑞達期貨：鉛價建議逢低布局多單

需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費領(lǐng)域，汽車啟動電池需求較為平穩(wěn)傳統(tǒng)的“金九銀十”消費旺季逐步預熱，市場對鉛在主要消費領(lǐng)域的需求增長有所期待，且新興領(lǐng)域的儲能需求表現(xiàn)向好從現(xiàn)實情況看，價格上漲時現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游企業(yè)仍多處于觀望狀態(tài)雖然當前下游逢低接貨氛圍邊際有所好轉(zhuǎn)，部分電池廠也有提產(chǎn)計劃，但整體需求尚未出現(xiàn)明顯的爆發(fā)式增長，仍處于緩慢恢復階段 庫存方面，國外鉛庫存下跌，國內(nèi)庫存上漲，倉單數(shù)量下跌，整體庫存不變。

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Mysteel月報：鉛酸電池消費旺季預期落空

汽車鉛酸電池消費淡季，成品庫存持續(xù)增加，終端消費暫無起色大型電池廠開工率多處于70%左右，成品電池庫存25天，原料鉛錠庫存5天左右中小型電池廠開工多處于70%左右，成品電池庫存15天，原料鉛錠庫存4天8月Mysteel鉛酸蓄電池整體開工率為71.83%，較7月份環(huán)比增加1.87% 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、市場預測 9月份新國標開始實施，開學季或能帶來小旺季，但目前來看雙雙落空，整體電池消費不佳，并未如大家預想。

月報

瑞達期貨：鉛精礦供應(yīng)偏緊的局面尚未得到明顯改善

例如安徽地區(qū)開展污水排查工作，對當?shù)卦偕?em class='keyword'>鉛生產(chǎn)產(chǎn)生邊際影響，部分企業(yè)生產(chǎn)受限，使得再生鉛供應(yīng)的不確定性增加從當前廢電瓶市場來看，由于處于報廢淡季，市場存量貨源不多，煉廠到貨情況不佳，這將持續(xù)對再生鉛產(chǎn)量形成制約 需求端看，鉛酸蓄電池作為鉛的主要消費領(lǐng)域，汽車啟動電池需求較為平穩(wěn)傳統(tǒng)的“金九銀十”消費旺季逐步預熱，市場對鉛在主要消費領(lǐng)域的需求增長有所期待，且新興領(lǐng)域的儲能需求表現(xiàn)向好。

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