Mysteel日報：高鉛價制約現(xiàn)貨成交 交割臨近鉛錠庫存增加

1、寧夏市場A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價15800元/噸出廠少量成交，反饋市場不太活躍 2、江西市場A企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價16000-16025元/噸出廠有成交200噸B企業(yè)再生精鉛現(xiàn)金價15980元/噸有成交，本地電池廠接貨 3、廣東市場A企業(yè)再生精鉛含稅價17300元/噸出廠成交1車，反饋下游要貨的不多 廢電瓶：回收商出貨情緒尚可，少有留庫。

日報

Mysteel日報：南方鉛錠現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn) 再生煉企原料供應充足

1、【市場】江西A回收商：廢電動收貨價9620元/噸，每天十幾噸，夠車就出； 2、【市場】江西B回收商：廢電動收貨價9600-9620元/噸，昨天出貨1車； 3、【市場】江西C回收商：廢電動收貨價9620元/噸，每天十幾噸，貨量降了一些 三、市場情緒及預測 冶煉廠方面近期原再生煉企均有企業(yè)復產(chǎn)，疊加此前進口鉛錠陸續(xù)流入國內(nèi)，整體供應端將對鉛價給予一定壓力，后續(xù)持續(xù)關注下游蓄電池企業(yè)的開工情況以及Mysteel鉛錠社會庫存的變化。

日報

瑞達期貨：滬鉛預計震蕩，但高度有限

另外，廢電瓶貨源依舊處于偏緊狀態(tài)，回收商手中的貨源稀缺，門店普遍存在看漲惜售的濃厚情緒，下周再生鉛及整體鉛供應或許會有所增長，不過鑒于上述諸多限制因素，供應增長的幅度難以實現(xiàn)大幅提升 需求端，國慶及中秋假期影響結(jié)束后，鉛酸蓄電池企業(yè)周度開工率明顯回升，進入傳統(tǒng)消費旺季，汽車和電動自行車市場以舊換新仍在進行中，對鉛的需求有一定支撐且有部分龍頭電池企業(yè)訂單狀況良好，重點拓展儲能業(yè)務，提升鉛炭電芯產(chǎn)能，將進一步增加對鉛的需求。

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瑞達期貨：市場預期十月再生鉛產(chǎn)量將有所提升

廢電瓶貨源依舊處于偏緊的狀態(tài)，回收商手中貨源不多，門店看漲惜售情緒愈發(fā)濃厚不過，再生鉛利潤有所修復，此前安徽停產(chǎn)檢修的企業(yè)在十月份陸續(xù)復產(chǎn)，市場預期十月再生鉛產(chǎn)量將有所提升并且，隨著進口鉛到港預期增加，下周再生鉛及整體鉛供應可能會有所增加需求端，下游企業(yè)目前觀望情緒濃厚，采購謹慎，市場交易活躍度維持清淡氛圍 鉛的主要消費領域——鉛蓄電池行業(yè)，雖然理論上隨著傳統(tǒng) “金九銀十” 旺季的推進，電池廠生產(chǎn)備庫意愿應有所增強，但實際情況是，在當前價格波動背景下，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，下游觀望情緒重。

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廣州期貨：短期鉛價或承壓運行

鉛：再生鉛逐步復產(chǎn)，制約鉛價上方空間 原料方面，鉛精礦現(xiàn)貨供應延續(xù)持緊張，再生鉛供應難有明顯增量；廢電瓶回收商利潤微薄，再生鉛煉企采購需求下廢電瓶價格持穩(wěn)為主供應方面，原生鉛檢修與復產(chǎn)并存，整體供應變化不大；再生鉛冶煉利潤修復后煉企陸續(xù)復產(chǎn)，供應逐步增加需求方面，電池廠開工率有所提升，鉛市下游采購氛圍尚可庫存方面，截止10月20日全國主要市場鉛錠社會庫存為3.28萬噸，較10月13日減少0.3萬噸，較10月16日減少0.1萬噸。

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Mysteel鋰電早讀：鎳鈷鹽價格上漲 9月鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)量最高環(huán)比上漲30.85%（10月15日）

項目建成后，預計形成年回收拆解機動車2萬輛、退役三元鋰電池1萬噸、退役磷酸鐵鋰電池2萬噸的生產(chǎn)規(guī)模 ▌Mysteel調(diào)研 點擊查閱昨日市場>> ▌期貨市場 ◎ 10月14日SHFE基本金屬倉單變化情況：銅倉單增加3405噸至36295噸；鋁倉單增加25噸至63176噸；鋅倉單減少1120噸至58494噸；鉛倉單增加1136噸至30705噸；鎳倉單減少245噸至25027噸；錫倉單減少118噸至5627噸。

熱點聚焦

Mysteel解讀：廢汽車電池與廢電動回收價格“倒掛” 原因為何？

自2024年10月起，廢黑殼電池回收價格首次反超廢電動電池，成為市場行情的一個重要轉(zhuǎn)折點至2025年8月20日，廢白殼電池與廢電動回收價格實現(xiàn)持平，此后廢汽車電池整體回收價格開始高于廢電動這一價格“逆轉(zhuǎn)”趨勢在進入2025年9月后進一步延續(xù)，廢電動與廢白殼電池的價差逆轉(zhuǎn)至-75元/噸，與廢黑殼電池的價差更是擴大至-375元/噸 二、原因分析 為何廢汽車電池比廢電動電池回收價格更高？Mysteel鉛團隊從以下幾點分析： 數(shù)據(jù)來源：Mysteel、公開數(shù)據(jù)整理 （1）含鉛量對回收價值的影響：從上表可見，兩類電池的總含鉛量占比相差不大，約在3～5個百分點之間，但真正決定其回收價格的是內(nèi)部成分的形態(tài)。

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廣州期貨：下游節(jié)前備貨減弱，鉛價高位震蕩

鉛：下游節(jié)前備貨減弱，鉛價高位震蕩 原料方面，鉛精礦供應維持偏緊狀態(tài)，加工費地位持穩(wěn)；廢電瓶價格或震蕩持穩(wěn)為主，回收商快進快出不留庫存供應方面，原生鉛煉企秋季常規(guī)檢修尚存，預計供應變動不大；再生鉛煉企虧損得到明顯修復，供應預計逐步復產(chǎn)需求方面，部分電池廠節(jié)前備貨接近尾聲，市場成交氛圍偏向剛需采購綜合而言，短期內(nèi)再生鉛供應仍處低位，節(jié)前備庫需求漸入尾聲，鉛價或震蕩整理，需警惕10月再生鉛供應明顯增加帶來利空風險，主力合約主要運行區(qū)間參考16800-17300元/噸。

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廣州期貨：鉛價或震蕩整理

鉛：下游節(jié)前備貨減弱，鉛價高位震蕩 原料方面，鉛精礦供應維持偏緊狀態(tài)，加工費地位持穩(wěn)；廢電瓶價格或震蕩持穩(wěn)為主，回收商快進快出不留庫存供應方面，原生鉛煉企秋季常規(guī)檢修尚存，預計供應變動不大；再生鉛煉企虧損得到明顯修復，供應預計逐步復產(chǎn)需求方面，部分電池廠節(jié)前備貨接近尾聲，市場成交氛圍偏向剛需采購綜合而言，短期內(nèi)再生鉛供應仍處低位，節(jié)前備庫需求漸入尾聲，鉛價或震蕩整理，需警惕10月再生鉛供應明顯增加帶來利空風險，主力合約主要運行區(qū)間參考16800-17300元/噸。

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Mysteel解讀：廢電瓶價格“跌跌不休” 9月能否迎來拐點？

整體來看，6-8月份廢電池供應表現(xiàn)為先增加后平穩(wěn)，回收商出貨心態(tài)則是從留庫看漲轉(zhuǎn)變?yōu)榧促I即賣；進入到9月份，第一周回收商收貨量為28噸/天/家，較8月份有所增加，庫存水平為40噸/家，主要是個別回收商因前期收貨價格過高，廠家跌價過快導致虧損惜售，但多數(shù)回收商采取“快進快出”策略降低風險 2、需求端：再生鉛廠從被動漲價轉(zhuǎn)為主動降價 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 據(jù)Mysteel調(diào)研，2025年8月底統(tǒng)計到35家再生鉛樣本企業(yè)的原料庫存為7.72萬噸，較7月底減少0.64萬噸，降幅7.66%；統(tǒng)計到68家再生鉛企業(yè)的原料庫存為14.84萬噸，較7月減少2.76萬噸，環(huán)比降15.68%，是今年連續(xù)第6個月原料庫存下滑，更是自2020年統(tǒng)計周期以來的較低水平，主要原因如下：（1）8月份終端消費未有明顯改善，市場廢電池產(chǎn)廢增量有限，部分地區(qū)煉企到貨較差消耗庫存；（2）8月下旬開始更多再生鉛企業(yè)因長期虧損、換證等開始檢修或停產(chǎn)，主動控制收貨量，導致廠內(nèi)庫存下降；（3）因企業(yè)集中減停產(chǎn)，市場對于廢電池需求量下滑，8月底和9月初在產(chǎn)企業(yè)連續(xù)下調(diào)廢電池價格以降低虧損幅度，初期到貨情況一般，后隨著回收端對價格逐漸接受，訂貨和到貨已改善。

主編視角

廣州期貨：供減需弱，鉛價或維持震蕩格局

鉛：供減需弱，鉛價或維持震蕩格局 原料方面，鉛精礦供應維持偏緊狀況；廢電瓶產(chǎn)廢量有限，再生鉛減產(chǎn)情況下對廢電瓶壓價采購，回收商持快進快進節(jié)奏，利潤空間微薄供應方面，西部礦業(yè)等部分原生鉛企業(yè)計劃秋季常規(guī)檢修，預計產(chǎn)量邊際下滑；因明顯虧損、設備故障、環(huán)保因素等原因，再生鉛企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模擴大需求方面，開學季終端消費旺季預期并未兌現(xiàn)，鉛蓄電池廠剛需采購，電池經(jīng)銷商反饋難出貨綜合而言，鉛精礦及廢電瓶原料偏緊為鉛價帶來一定底部支撐，再生鉛減產(chǎn)量級擴大，但開學季旺季預期落空、市場成交氛圍不佳對鉛價施壓，鉛價或維持震蕩格局，主要運行區(qū)間參考16600-17100元/噸。

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廣州期貨：鉛價上下空間皆有限

鉛：供減需弱，鉛價上下空間皆有限 原料方面，鉛精礦供應維持偏緊狀況；廢電瓶產(chǎn)廢量有限，再生鉛減產(chǎn)情況下對廢電瓶壓價采購，回收商持快進快進節(jié)奏，利潤空間微薄供應方面，西部礦業(yè)等部分原生鉛企業(yè)計劃秋季常規(guī)檢修，預計產(chǎn)量邊際下滑；因明顯虧損、設備故障、環(huán)保因素等原因，再生鉛企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模擴大需求方面，開學季終端消費旺季預期并未兌現(xiàn)，鉛蓄電池廠剛需采購，電池經(jīng)銷商反饋難出貨綜合而言，鉛精礦及廢電瓶原料偏緊為鉛價帶來一定底部支撐，再生鉛減產(chǎn)量級擴大，但開學季旺季預期落空、市場成交氛圍不佳對鉛價施壓，預計短期鉛價上下空間皆有限，主要運行區(qū)間參考16600-17100元/噸。

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Mysteel午評：廢電瓶再度下跌 各地企業(yè)報價趨于一致

價格：今日1#鉛價格持平，繼續(xù)報16750元/噸，廢電瓶價格再度回落30-50元/噸，主流地區(qū)廢電動不含稅價格報9800-9820元/噸，回收商收貨價格9650-9750元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 市場成交： 1、【市場】湖北A回收商：廢電動收貨價9730元/噸，一天40噸左右，現(xiàn)在收貨不賺錢，只能保本； 2、【市場】廣東A回收商：廢電動收貨價9650元/噸，電動不賺錢，主要汽車類電池有利潤； 3、【市場】廣東B回收商：廢電動9650元/噸收貨，一天20-30噸，廠里好多貨款沒回； 4、【市場】江西A回收商：廢電動收貨價9750元/噸，開學季貨量沒起色，每天還是十幾噸； 5、【市場】江西B回收商：廢電動9750元/噸收貨，這幾天貨量多了，每天收80-100噸； 6、【市場】江西C回收商：廢電動9750元/噸收貨，一天60-70噸，反饋最近貨量多了30%； 7、【市場】四川A回收商：廢電動收貨價9600元/噸，這幾天量好一些，每天能有20多噸。

行情簡評

Mysteel日報：鉛價小幅下行 廢電瓶價格整體持穩(wěn)

三、市場情緒及預測： 今日鉛價下行，廢電瓶采購價依舊偏穩(wěn)運行，個別地區(qū)廢電瓶采購價下調(diào)30-50元/噸，主流地區(qū)廢電瓶不含稅成交價在9760~9900元/噸區(qū)間近期煉企原料到貨情況好轉(zhuǎn)，回收商擇高獲利積極出貨；但回收商方面反饋對市場信心不足，傳統(tǒng)開學季消費旺季未達預期，新電池消費市場表現(xiàn)平淡，市場產(chǎn)廢量處于低位；因煉企持續(xù)虧損、設備檢修等因素，減停產(chǎn)企業(yè)增加，整體需求減弱，導致廢電瓶調(diào)價意愿不強；預計下周廢電瓶價格將延續(xù)堅挺運行，下行空間有限。

日報

Mysteel日報：煉企廢電瓶到貨稍有好轉(zhuǎn) 回收商擇高獲利出貨為主

6、【市場】廣東B回收商：廢電動收貨價9700元/噸，庫存都出了，每天20~30噸的量 7、【市場】貴州A回收商：廢電動收貨價9850元/噸，每天到貨20多噸，庫存基本都訂出了，送貨客戶反饋今年電池銷售量不及去年2/3 8、【市場】山東A回收商：廢電動收貨價9750元/噸，庫存十幾噸，反饋收貨門店出貨意愿不佳 三、市場情緒及預測 今日鉛價持平，廢電瓶價格整體企穩(wěn)，安徽，江西個別煉企廢電瓶采購價下調(diào)50元/噸，主流地區(qū)廢電瓶不含稅采購價穩(wěn)定在9900元/噸左右；煉企廢電瓶原料到貨好轉(zhuǎn)，部分煉企釋放調(diào)價信號，回收商多選擇高價出貨以鎖定利潤，庫存處于低位且反饋市場貨源偏少導致收購成本上升，周邊企業(yè)內(nèi)卷嚴重被迫加價采購，利潤空間持續(xù)收窄。

日報

Mysteel日報：鉛價下跌拖累廢電瓶價格 回收商出貨鎖定利潤

主流地區(qū)廢電動電池不含稅現(xiàn)價已回落至9850–9900元/噸回收端出貨積極性提升，庫存維持低位，市場囤貨意愿普遍不強據(jù)反饋，近期回收貨量仍未見明顯好轉(zhuǎn)，拿貨價多在9800元/噸左右冶煉企業(yè)方面仍處虧損狀態(tài)，多跟隨鉛價下調(diào)采購價格，部分企業(yè)減產(chǎn)停產(chǎn)范圍有所擴大，生產(chǎn)積極性有限預計短期內(nèi)廢電瓶價格穩(wěn)中偏弱運行

日報

Mysteel調(diào)研：北方環(huán)保趨嚴廢電瓶回收受阻 旺季提價動力不足

截至8月20日，Mysteel1#鉛錠報價為16650元/噸，較7月21日下跌150元/噸，環(huán)比跌幅0.89%；同日，國內(nèi)廢電動電池含稅日均價為10125元/噸，較7月21日下跌125元/噸，跌幅1.22%當前廢電瓶市場仍處于供需雙弱態(tài)勢供應端方面，市場產(chǎn)廢量持續(xù)處于低位，部分回收商表示當前收貨量較去年同期減少30%–50%，利潤空間不斷壓縮，導致出貨意愿普遍偏低需求端方面，再生鉛企業(yè)普遍處于虧損狀態(tài)，減產(chǎn)意愿增強。

主編視角

Mysteel午評：鉛價小漲 煉企和回收端廢電瓶價格均有上調(diào)

價格：今日1#鉛價格再漲25元/噸，報16800元/噸，廢電瓶小幅上調(diào)，主流地區(qū)廢電動不含稅價格報9950-9980元/噸，不分企業(yè)水電池價格漲幅較大 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 市場成交： 1、【市場】四川A回收商：廢電動收貨價9750元/噸，一天將近一車貨，主要發(fā)到貴州； 2、【市場】江西A回收商：廢電動9950元/噸收貨，一天收3-5噸，目前還是收不到貨； 3、【市場】江西B回收商：廢電動9850元/噸收貨，一天十來噸貨，保本就不錯了； 4、【市場】河南A回收商：廢電動9850元/噸收貨，天氣太熱了，市場也沒貨不好收，實際能給到9900元/噸。

行情簡評

Mysteel月報：回收商利潤空間擠壓 8月廢電瓶價格或迎震蕩上行

呈現(xiàn)月度整體下滑但周度回升態(tài)勢，主要原因如下：（1）7月消費淡季延續(xù)導致社會產(chǎn)廢量增長有限，加之部分煉廠復產(chǎn)增加原料消耗，同時回收端競價激烈制約利潤空間使得出貨放緩，共同導致月度庫存下滑；（2）7月底鉛價大幅下跌帶動廢電瓶價格走低，回收商恐跌情緒濃厚，積極清庫發(fā)貨，促使煉廠高價訂單集中到貨，推動周度庫存回升 三、總結(jié)與預測 整體來看，7月煉企原料庫存延續(xù)降勢，月末主流煉企廢電動采購價跌破萬元關口，而回收端價格持續(xù)高位運行，導致回收商利潤空間進一步壓縮，庫存清出后市場觀望情緒升溫；進入8月傳統(tǒng)旺季，下游消費有望溫和復蘇，高溫多雨天氣或加速電池更換需求，帶動產(chǎn)廢量小幅提升，但當前市場仍面臨雙重壓力：再生鉛企業(yè)普遍虧損制約采購意愿，回收端雖貨源略有增加，高成本與弱出貨情緒等制約因素仍存；預計8月廢電瓶價格或試探性上調(diào)，但受鉛價波動影響仍將維持震蕩格局。

月報

Mysteel解讀：多重因素制約 8月再生鉛產(chǎn)量或增幅有限

原料庫存延續(xù)降勢，超半數(shù)企業(yè)庫存表現(xiàn)下降，降幅最大的是寧夏地區(qū)，減量超7000噸，其他地區(qū)減量在3000噸以內(nèi)下降的原因一方面消費淡季延續(xù)導致電瓶產(chǎn)廢量增量有限，加之部分煉廠復產(chǎn)增加原料消耗；另一方面回收端競價激烈利潤空間壓縮使得出貨放緩8月高溫、多雨天氣或加速電池更換需求，帶動產(chǎn)廢量小幅提升，但當前市場仍面臨雙重壓力：需求端再生鉛企業(yè)普遍虧損制約高價采購意愿；回收端雖貨源略有增加，高成本與弱出貨情緒仍存。

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