Mysteel調(diào)研：銅價再創(chuàng)新高 廢銅現(xiàn)貨成交量低于市場預(yù)期（12.6-12.12）

下游利廢企業(yè)本周并無隨銅價大漲而大量采購動作，具體來看，本周受高銅價的影響，銷售訂單再生銅材加工企業(yè)下滑，終端畏高多剛需采購，或觀望等，加之年底收官在即，不少企業(yè)不愿意持高庫存過年，進(jìn)而再生銅材產(chǎn)能利用率持續(xù)下降再生銅冶煉端，本周接貨情緒隨好于再生銅材加工端，但同時受其廠內(nèi)高庫存及電解企業(yè)不允許提前點價等原因，使得其資金壓力較大，采購需求一般，多在市場壓價采購合適廢銅貨源綜合兩點，本周廢銅采購成交量雖然增長，但絕對量低于市場預(yù)期。

主編視角

Mysteel調(diào)研：流通現(xiàn)貨趨緊 廢銅現(xiàn)貨成交下滑（11.8-11.14）

上游廢銅貨商反饋，近期銅價雖然上漲，但國內(nèi)市場廢銅現(xiàn)貨流通量收緊，受前期高價影響，持貨商手中的廢銅現(xiàn)貨出盡，或出現(xiàn)超賣的情況，近期主要是交單前期銷售訂單為主，實際采銷廢銅量呈現(xiàn)減少的情況另外廢銅行業(yè)政策、發(fā)票的變動，近期安徽、湖北多地銅加工廠反饋，臨近年底，稅務(wù)局對銷售發(fā)票進(jìn)行限額，導(dǎo)致企業(yè)被迫減產(chǎn)，對廢銅原料的采購積極性減弱從調(diào)研的樣本情況來看，廢銅庫存呈現(xiàn)下降，且下降的工廠主要集中在再生銅材加工企業(yè)，而銅陽極冶煉廠的廢銅庫存并未明顯的下降。

主編視角

安徽省有色金屬等三行業(yè)優(yōu)化升級實施方案再次公開征求意見

優(yōu)化物流運輸結(jié)構(gòu)，提升廠外物料清潔運輸比例，建設(shè)皮帶、軌道等高效輸送系統(tǒng)，大氣污染防治重點區(qū)域限期淘汰國四及以下廠內(nèi)車輛和國二及以下非道路移動機械推行產(chǎn)品全生命周期綠色設(shè)計，引導(dǎo)下游行業(yè)選用綠色有色金屬產(chǎn)品推進(jìn)有色金屬冶煉與化工、建材等行業(yè)協(xié)同發(fā)展，實現(xiàn)副產(chǎn)物資源化利用 6.發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟加強廢銅、廢鋁等再生金屬的精細(xì)化分選和高效利用，支持冶煉加工企業(yè)構(gòu)建回收網(wǎng)絡(luò)體系推動專業(yè)化再生金屬產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)，實現(xiàn)回收－分選－加工－利用全鏈條發(fā)展。

國內(nèi)資訊

Mysteel：2025年11月5日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：干凈銅精礦現(xiàn)貨TC主要在-40到-43區(qū)間上下震蕩，交投氛圍較為謹(jǐn)慎冶煉廠近期采購貨物量較少，市場成交持續(xù)清淡，更多關(guān)注長單談判，但分歧較大近期報盤多在-40中低位，未來市場走勢較為嚴(yán)峻 再生銅：昨日市場交投持續(xù)冷清上游出貨意愿不高，且忙于交付早前訂單，對新購入廢銅普遍壓價，甚至交易時間有所縮短下游加工企業(yè)采購意愿同樣低迷，受限于終端處于觀望狀態(tài)，即便是精廢價差有優(yōu)勢的情況下，也難以完全兌現(xiàn)利潤，對高價原料謹(jǐn)慎對待。

行情簡評

Mysteel：高銅價下國內(nèi)再生銅市場變化-“供需兩旺”

銅價上漲帶動其庫存利潤的增加，進(jìn)而國內(nèi)再生銅持貨商在高價位出貨積極，國內(nèi)再生銅流通有明顯增加但銅價上漲并未帶動進(jìn)口再生銅量的增加，銅價上漲，進(jìn)口再生銅虧損擴大，疊加近期海關(guān)查驗嚴(yán)格，再生銅進(jìn)口清關(guān)時間延長，實際再生銅進(jìn)口偏緊（具體可查閱Mysteel解讀：“清關(guān)趨嚴(yán)”為四季度廢銅進(jìn)口增加不確定性 ） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 再生銅下游端-加工活躍指數(shù)增加 此番銅價上漲，精廢差也擴大至年內(nèi)新高，10月精廢差均價為3178元/噸，遠(yuǎn)高于合理精廢差1577元/噸，再生銅加工優(yōu)勢回升，10月再生銅下游加工端指數(shù)整體呈現(xiàn)上行，其中一再生銅冶煉最佳，10月再生銅陽極長單加工費為400-500元/噸，隨著銅價上漲，再生銅陽極加工利潤沖回千元上方，為年內(nèi)最佳月份，國內(nèi)再生銅陽極產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)增加，接近50%。

主編視角

Mysteel：精廢差屢創(chuàng)年內(nèi)新高 廢銅經(jīng)濟優(yōu)勢凸顯

成品端方面，貿(mào)易商接貨情緒高漲，節(jié)后呈現(xiàn)采銷兩旺的態(tài)勢細(xì)分品類來看，再生銅陽極加工利潤達(dá)到 1500 元/噸，再生銅陽極加工企業(yè)紛紛在高價點價后，加快生產(chǎn)及廢銅采購步伐，產(chǎn)能利用率逐步提升 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 再生銅桿加工企業(yè)也呈現(xiàn)繁榮景象，一方面成品貿(mào)易端情緒活躍，另一方面基于再生銅桿貼水較大，部分冶煉企業(yè)采購再生銅桿當(dāng)作粗銅使用。

主編視角

“循環(huán)無界，銅領(lǐng)未來”2025年（第七屆）中國再生銅產(chǎn)業(yè)峰會暨再生銅陽極及銅加工供需交流會圓滿落幕

下游加工表現(xiàn)，再生銅在冶煉用量增加，各下游領(lǐng)域有不同表現(xiàn)，如再生銅桿處重組階段，再生銅陽極產(chǎn)量增加等展望預(yù)測，四季度廢銅供應(yīng)有期待但難滿足需求，陽極需求強勁但供應(yīng)有壓力價格上絕對價格突破有限，還存在宏觀及行業(yè)調(diào)整等風(fēng)險點 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司銅分析師曾健輝 由江西金葉科技集團有限公司獨家冠名的“金葉之夜”——答謝晚宴環(huán)節(jié)于25日晚上18:30正式開始。

會議報道

滇中有色“綠色再生銅高效回收及關(guān)鍵技術(shù)研究”項目通過驗收

2025年工信部等十一部門聯(lián)合印發(fā)《銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案（2025—2027年）》，強化二次資源回收利用，鼓勵礦銅冶煉企業(yè)建立廢銅資源回收利用網(wǎng)絡(luò)，利用現(xiàn)有銅冶煉系統(tǒng)處理含銅再生資源滇中有色通過開展低品位含銅廢舊電路板金屬分離技術(shù)研究、廢舊電路板的熱解可行性及工業(yè)化工藝路線實施、轉(zhuǎn)爐—陽極爐協(xié)同處理中高品位廢雜銅工藝技術(shù)、陽極銅產(chǎn)品質(zhì)量控制技術(shù)研發(fā)，初步了形成再生銅回收利用體系，掌握了部分核心技術(shù)。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel解讀：7月廢銅進(jìn)口數(shù)據(jù)仍超預(yù)期

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 國內(nèi)需求驅(qū)動，從美國之外的國家進(jìn)口廢銅量呈現(xiàn)增加 7月廢銅進(jìn)口環(huán)比增加，高于市場預(yù)期，最大的內(nèi)在驅(qū)動因素是國內(nèi)需求，不管是再生銅材加工端還是冷料冶煉端，國內(nèi)對于廢銅的需求均較為強勁。

主編視角

Mysteel日報：上游出貨意愿增強 廢銅價格跟漲有限

六、預(yù)測 宏觀層面，海外美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，9月議息會議臨近，市場押注美聯(lián)儲重啟降息，海外宏觀氛圍較好，市場風(fēng)險偏好較高傳統(tǒng)"金九銀十"消費旺季預(yù)期提振精銅消費，但價格高位抑制下游采購意愿，市場成交反饋偏弱基本面：國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費（TC）重回跌勢，礦端供應(yīng)偏緊狀態(tài)持續(xù)9月國內(nèi)冶煉廠檢修增多，疊加廢銅受政策預(yù)期干擾影響，再生銅制半成品（陽極）供應(yīng)或趨緊，現(xiàn)貨支撐較強。

日報

瑞茂通集團優(yōu)化全球戰(zhàn)略布局，打造綠色再生銅產(chǎn)業(yè)鏈

”上述團隊負(fù)責(zé)人表示，瑞茂通集團再生銅事業(yè)部匯聚了來自國內(nèi)頂尖銅冶煉及加工企業(yè)的資深專家團隊，所有成員都擁有十年以上的從業(yè)經(jīng)驗，掌握精湛的廢銅品質(zhì)判定標(biāo)準(zhǔn)與雜質(zhì)分離技術(shù)，構(gòu)建起業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的原料評估體系，為國際業(yè)務(wù)開展提供了堅實的技術(shù)保障 打造綠色產(chǎn)業(yè)鏈 中國“2030年前實現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年前實現(xiàn)碳中和”目標(biāo)對礦產(chǎn)資源的開發(fā)利用提出了更高要求。

國內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：貿(mào)易利差狹窄 廢銅成交量下滑（8.2-8.8）

對于國內(nèi)廢銅供應(yīng)端，本周銅價變化并不能提振貨商出貨意愿，仍舊觀察挺價的態(tài)度，國內(nèi)市場廢銅流通呈現(xiàn)緊張狀態(tài)，對于廢銅進(jìn)口端，仍然不溫不火，進(jìn)口到港貨源減少，且市場廢銅價格偏高對于下游加工端，面對高昂的廢銅價格，廢銅采購尤為吃力，恰逢近期是銅消費淡季，國內(nèi)廢銅加工廠開工率進(jìn)一步下滑，尤其是再生銅材加工端，精銅替代再生效應(yīng)明顯而廢銅冶煉端稍好相對銅材加工，主要是冶煉廠對于中間品（再生銅陽極）的需求依舊有支撐，但也面臨加工虧損的狀態(tài)，只能尋求適價的廢銅貨源。

主編視角

Mysteel周報：機械制造業(yè)原材料價格監(jiān)測（8.8-8.15）

項目位于江西鉛山縣工業(yè)園區(qū)項目建設(shè)內(nèi)容包括新建廠房和有關(guān)公用設(shè)施，通過購置設(shè)備，配置新生產(chǎn)線，利用危廢銅泥、各品位廢雜銅及自產(chǎn)各類廢物為原料，通過側(cè)吹熔池熔煉、富氧熔煉、底吹爐吹煉、陽極精煉、電解生產(chǎn)20萬t/a再生電解銅 （2）智利El Teniente銅冶煉廠將于8月14日重啟 8月13日消息，智利國家銅業(yè)公司（Codelco）Maximo Pacheco在周三的聲明中表示，將于8月14日啟動智利El Teniente（銅礦礦場周邊的）銅冶煉工作。

機械

Mysteel周報：銅價重心延續(xù)上抬 現(xiàn)貨升水同步走高(8.8-8.15)

項目位于江西鉛山縣工業(yè)園區(qū)項目建設(shè)內(nèi)容包括新建廠房和有關(guān)公用設(shè)施，通過購置設(shè)備，配置新生產(chǎn)線，利用危廢銅泥、各品位廢雜銅及自產(chǎn)各類廢物為原料，通過側(cè)吹熔池熔煉、富氧熔煉、底吹爐吹煉、陽極精煉、電解生產(chǎn)20萬t/a再生電解銅 2.智利El Teniente銅冶煉廠將于8月14日重啟 8月13日消息，智利國家銅業(yè)公司（Codelco）Maximo Pacheco在周三的聲明中表示，將于8月14日啟動智利El Teniente（銅礦礦場周邊的）銅冶煉工作。

周報

Mysteel調(diào)研：2025年7月山東銅及貴金屬產(chǎn)業(yè)走訪調(diào)研報告

調(diào)研對象：頭部銅冶煉企業(yè)；國內(nèi)最大再生金屬園區(qū)；貴金屬冶煉企業(yè) 廢銅貿(mào)易商A 貿(mào)易情況：從貨商倉庫的實際情況看，廢銅庫存較少，大概200噸左右，與去年同期比減少30%，今年行情與去年大不相同，淡季價格也并未深跌，市場整體廢銅貨源較少，現(xiàn)在出現(xiàn)了空閑期。

主編視角

Mysteel早讀：美國PPI意外強勁打壓降息預(yù)期 有色金屬多數(shù)收跌

項目位于江西鉛山縣工業(yè)園區(qū)項目建設(shè)內(nèi)容包括新建廠房和有關(guān)公用設(shè)施，通過購置設(shè)備，配置新生產(chǎn)線，利用危廢銅泥、各品位廢雜銅及自產(chǎn)各類廢物為原料，通過側(cè)吹熔池熔煉、富氧熔煉、底吹爐吹煉、陽極精煉、電解生產(chǎn)20萬t/a再生電解銅 ◎【印度Adani的新銅冶煉廠申請成為LME交割品牌】8月13日消息，LME發(fā)布公告稱，印度Adani EnterrisesLtd旗下的一家大型新銅治煉廠Kutch Copper已向LME申請成為其上市的銅交割品牌。

有色聚焦

Mysteel解讀：冶煉需求驅(qū)動 6月廢銅進(jìn)口超預(yù)期表現(xiàn)

冶煉對廢銅的需求驅(qū)動，從美國之外的國家進(jìn)口廢銅量呈現(xiàn)增加 6月廢銅進(jìn)口同比增長幅度較大，最大的內(nèi)在驅(qū)動因素是國內(nèi)需求，尤其是冶煉端對廢銅的需求首先銅精礦定價上對于冶煉企業(yè)存在虧損，且國內(nèi)2025年冶煉產(chǎn)能投產(chǎn)較大，對原料的需求增加，面對礦緊的前提下，國內(nèi)冶煉企業(yè)對于廢銅原料使用比例在逐漸擴大，冶煉企業(yè)不僅是在廢銅冷料用量的增加，對于再生銅陽極和粗銅的需求也增加明顯。

主編視角

Mysteel：下半年廢銅供應(yīng)有樂觀預(yù)期 對于銅供需平衡起重要作用

最后是在礦緊的大背景下，不管是央國企還是中小民營企業(yè)均紛紛嘗試海外廢銅進(jìn)口，在國內(nèi)需求基調(diào)不變的情況下，廢銅進(jìn)口增加的內(nèi)在需求驅(qū)動因素較大，預(yù)測2025年再生銅進(jìn)口能與2024年持平或者小幅增加，下半年廢銅進(jìn)口仍有增加的可能性 三、需求領(lǐng)域分化，廢銅流向冶煉比例增加 對廢銅消費端，最大還是銅材消費，其次才是冶煉端，2024年冶煉比例占比25.26%，預(yù)計2025年比例有望達(dá)到30%。

主編視角

安徽：力爭到2027年，培育銅、鋁兩個千億級產(chǎn)業(yè)

推行產(chǎn)品全生命周期綠色設(shè)計，引導(dǎo)下游行業(yè)選用綠色有色金屬產(chǎn)品推進(jìn)有色金屬冶煉與化工、建材等行業(yè)協(xié)同發(fā)展，實現(xiàn)副產(chǎn)物資源化利用（省發(fā)展改革委、省工業(yè)和信息化廳、省生態(tài)環(huán)境廳按職責(zé)分工負(fù)責(zé)） （六）發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟加強廢銅、廢鋁等再生金屬的精細(xì)化分選和高效利用，支持冶煉加工企業(yè)構(gòu)建回收網(wǎng)絡(luò)體系推動專業(yè)化再生金屬產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)，實現(xiàn)回收－分選－加工－利用全鏈條發(fā)展。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：銅價先揚后抑 社庫維持去庫(7.17-7.25)

其中，新晉最大廢銅供應(yīng)國泰國輸送量繼續(xù)攀升逾兩成，日本、馬來西亞、韓國等亞洲國家輸送量都有不同程度的提升，美國供應(yīng)量繼續(xù)下滑，6月驟降逾八成美國供應(yīng)量的下滑主要受關(guān)稅政策影響，不過受冶煉原料結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，國內(nèi)冶煉廠對于廢銅需求增加，其他國家輸送增多得以補充 3.上半年我國主要再生有色金屬產(chǎn)量為998萬噸，同比增4.55% 國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年，我國十種有色金屬產(chǎn)量4032萬噸，同比增2.9%。

周報