廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開工平平

鋅：弱勢整理 美聯(lián)儲9月大概率降息，市場持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點，美聯(lián)儲官員內(nèi)部對降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場信心強(qiáng)，交投情緒向好 國產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補(bǔ)充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

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愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項目開工奠基

據(jù)媒體報道，8月8日，愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項目開工奠基儀式舉行 據(jù)悉，愛柯迪富樂精密科技（江蘇）股份有限公司于2005年在太倉成立一期項目位于城廂鎮(zhèn)西新路福地歐美工業(yè)園，租賃廠房1.5萬平方米 愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項目是其二期項目，總投資3.5億元，占地30畝，規(guī)劃建設(shè)面積2.9萬平方米，將繼續(xù)聚焦鋅合金精密成型領(lǐng)域，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒃谄?、家電等主?dǎo)行業(yè)基礎(chǔ)上，大力拓展設(shè)備及自動化、電子及電子通訊、消費電子等行業(yè)。

國內(nèi)資訊

年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項目環(huán)評受理公示

8月4日，江門市天生金屬有限公司年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項目環(huán)境影響報告表受理公示 。

企業(yè)動態(tài)

廣州期貨：鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱

鋅：基本面弱勢壓制，價格上行空間有限 海外宏觀受美聯(lián)儲7月降息內(nèi)部分歧及美國關(guān)稅施壓影響，市場對全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易格局充滿擔(dān)憂，國內(nèi)6月CPI數(shù)據(jù)公布提振市場信心，“行業(yè)反內(nèi)卷”刺激市場交投情緒向好 TC加工費上行反映出礦端供應(yīng)趨松，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場到貨量增加，鋅錠社會庫存呈累庫趨勢，現(xiàn)貨市場減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱。

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廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢運行 美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，美聯(lián)儲降息預(yù)期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費運行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國內(nèi)市場，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價上下空間有限，預(yù)計滬鋅價格運行區(qū)間21800-22800元/噸。

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破局規(guī)模依賴，家電行業(yè)增長新動能與競爭邏輯重構(gòu)

當(dāng)前，我國家電行業(yè)正經(jīng)歷一場由政策驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新引領(lǐng)的深刻變革從規(guī)模擴(kuò)張到價值提升的轉(zhuǎn)型過程中，行業(yè)呈現(xiàn)出產(chǎn)品智能化、企業(yè)生態(tài)化、產(chǎn)業(yè)高端化三大結(jié)構(gòu)性變革趨勢，共同勾勒出高質(zhì)量發(fā)展的新圖景 頭部企業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁，多元布局驅(qū)動增長 2025年10月底以來，多家家電行業(yè)龍頭企業(yè)相繼披露2025年第三季度財報在“以舊換新”政策紅利釋放與行業(yè)轉(zhuǎn)型深化的雙重驅(qū)動下，家電企業(yè)整體呈現(xiàn)亮眼業(yè)績答卷。

家電

Mysteel解讀：北方豬價動能衰減 后市行情何以為繼

【導(dǎo)語】據(jù) Mysteel監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2025年10月重點省份規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)實際出欄量達(dá)1426.71萬頭，完成當(dāng)月計劃的106.52%，超計劃出欄特征顯著；而11月計劃出欄量為1390.47萬頭，環(huán)比減少2.54%這一“10月超賣、11月收縮”的出欄布局，疊加供需基本面未發(fā)生根本性扭轉(zhuǎn)的大背景，使得當(dāng)前生豬市場供需博弈進(jìn)入關(guān)鍵期，北方生豬行情也隨之呈現(xiàn)新變化——價格在經(jīng)歷階段性強(qiáng)勢反彈后，上漲動能逐步衰減，后續(xù)上行空間明顯收窄，市場從前期單邊走強(qiáng)轉(zhuǎn)入震蕩調(diào)整階段。

熱點分析

廣州期貨：內(nèi)需表現(xiàn)拖累抑制國內(nèi)鋅價上漲動能

鋅：海外擠倉情緒走弱，鋅價上下空間有限 美聯(lián)儲如期降息，鮑威爾鷹派發(fā)言，后續(xù)降息節(jié)奏及幅度或不及市場預(yù)期，中美領(lǐng)導(dǎo)會晤形成新共識，后續(xù)宏觀變動較多仍待持續(xù)觀察 國內(nèi)鋅礦加工費下滑，進(jìn)口礦加工費挺立，原料有冬儲需求，冶煉廠家“以價換量”，原料庫存水平仍相對充裕，10月國內(nèi)煉廠有檢修計劃，整體產(chǎn)出或有所下調(diào)，但11月檢修結(jié)束后或重回高產(chǎn)狀態(tài)，國內(nèi)交易所+社會庫存小幅去庫，下游需求表現(xiàn)較為平淡，鍍鋅周度開工下滑，終端成品庫存累增，內(nèi)需消費疲軟，觀海外市場，LME庫存持續(xù)去化保持低位，但近期LME現(xiàn)貨升水快速下滑，前期國內(nèi)出口盈利窗口短暫打開或有提振10月出口消費。

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Mysteel日報：甘青寧藏建筑鋼材價格暫穩(wěn) 市場上行動能不足

一、市場總結(jié) 30日青藏區(qū)域市場價格暫穩(wěn)運行據(jù)了解，目前區(qū)域內(nèi)市場受地域影響，工程大多已進(jìn)入停工階段，終端下游需求寥寥無幾，采購意愿較弱 從具體市場表現(xiàn)情況來看： 西寧市場：市場建筑鋼材價格平穩(wěn)運行，市場成交大幅回落據(jù)了解，雖然今日期貨盤面價格有小幅上漲，個別鋼廠上調(diào)出廠價格，但本地市場已進(jìn)入尾聲，下游需求繼續(xù)小幅收窄，致使市場價格波動不大。

日報

Mysteel日報：白羽肉雞積蓄動能，白羽雞苗上行乏力

日評

Mysteel：建筑業(yè)“提前入冬” ——動能透支后，回落周期加速顯現(xiàn)

進(jìn)入四季度，建筑業(yè)多重約束集中顯現(xiàn)北方冷空氣提前壓縮施工窗口，華東與南方雖具施工條件，但新項目不足與資金趨緊成為主要掣肘 Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至10月下旬，杭州、上海、廣州主流城市建材成交量雖較節(jié)后回升，但整體恢復(fù)幅度僅為往年同期的一半左右。

觀點

麗江：一線攻堅抓項目 培育發(fā)展新動能

秋日的寧蒗彝族自治縣，處處涌動著項目建設(shè)的熱潮 在永寧鎮(zhèn)里格村摩梭特色民居保護(hù)示范戶建設(shè)項目施工現(xiàn)場，工人們正加緊進(jìn)行外立面裝修和室內(nèi)裝飾這個總投資1.26億元的項目，創(chuàng)新采用“國企+村集體+村民+運營方”合作模式，對24棟傳統(tǒng)民居實施保護(hù)性提升改造，目前已完成投資5000余萬元，總體進(jìn)度達(dá)65% 在紅橋鎮(zhèn)比依村，總投資1.38億元的鄉(xiāng)村振興示范點建設(shè)進(jìn)展順利。

熱點資訊

Mysteel：消費匹配不足 鋁坯料產(chǎn)出動能下降

截至本輪周期（2025.10.16-10.23 下同），據(jù)Mysteel對于國內(nèi)原鋁系初級加工品周度鋁水消耗總量統(tǒng)計為54.717萬噸，環(huán)比上期數(shù)值減少0.336萬噸。

熱點分析

《上海市促進(jìn)建筑業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 加快培育增長新動能行動方案》印發(fā)

10月21日，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市促進(jìn)建筑業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 加快培育增長新動能行動方案》其中提到，推動建筑企業(yè)整合升級鼓勵建筑企業(yè)同質(zhì)化業(yè)務(wù)整合，實現(xiàn)錯位競爭、鏈條互補(bǔ)引導(dǎo)企業(yè)深化跨域市場布局，扎根主力城市、潛力城市，實行屬地化深耕戰(zhàn)略組建具有全產(chǎn)業(yè)鏈能力的建設(shè)集團(tuán)，鞏固3家以上綜合實力相當(dāng)于ENR全球承包商250強(qiáng)的建設(shè)集團(tuán)地位 《上海市促進(jìn)建筑業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 加快培育增長新動能行動方案》 為全面推動上海建筑業(yè)轉(zhuǎn)型，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力，提升建設(shè)工程品質(zhì)，強(qiáng)化建筑企業(yè)核心競爭力，打造公平有序的市場環(huán)境，制定本行動方案。

基建

近3000億元政策性金融工具加速投放，有望撬動數(shù)萬億投資動能

新型政策性金融工具正以超預(yù)期速度落地見效截至10月17日，國開行新型政策性金融工具已迅速投放1893.5億元，預(yù)計可拉動項目總投資2.8萬億元同期，農(nóng)發(fā)行完成1001.11億元投放，支持項目562個，預(yù)計拉動總投資超1.26萬億元 這項初步總規(guī)模5000億元的新型政策性金融工具于9月末正式設(shè)立，全部用于補(bǔ)充項目資本金在不到20天的時間內(nèi)，兩大政策性銀行已高效投放近3000億元，展現(xiàn)了金融支持實體經(jīng)濟(jì)的加速度與高效率。

聚焦

撫順新鋼鐵：項目建設(shè)熱潮涌動，綠色動能加速匯聚

四季度沖刺戰(zhàn)鼓擂響，撫順新鋼鐵有限責(zé)任公司高爐低碳綠色智能化升級改造項目建設(shè)現(xiàn)場熱潮涌動140余名建設(shè)者錨定投產(chǎn)目標(biāo)奮戰(zhàn)一線，這座承載著“兩鋼”技改使命的項目，正以高效建設(shè)節(jié)奏與綠色技術(shù)內(nèi)核，為撫順鋼鐵產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型注入新活力 秋日的撫順新鋼鐵項目工地，吊塔林立間機(jī)械轟鳴，各施工環(huán)節(jié)緊密銜接，“搶工期、趕進(jìn)度”的氛圍撲面而來 作為我市“兩鋼”技改重點項目與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的核心載體，該項目總投資約15.8億元，采用高效集約的“雙子高爐”工藝布置，建設(shè)兩座1400m3現(xiàn)代化高爐，并配套建設(shè)BPRT、煙氣脫硫、余熱利用等公輔設(shè)施。

鋼材

區(qū)長張紅兵調(diào)研福鑫鋼鐵超低排放技改項目 強(qiáng)調(diào)以綠色轉(zhuǎn)型激活產(chǎn)業(yè)新動能

10月10日，區(qū)長張紅兵帶隊深入福鑫鋼鐵，實地調(diào)研超低排放技術(shù)改造項目完成情況，現(xiàn)場協(xié)調(diào)解決項目建設(shè)難點問題。

熱點資訊

一德期貨：金銀短期上漲動能仍強(qiáng)

假期中外盤金銀分別上漲4.5%和3.1%，前者續(xù)創(chuàng)歷史新高而后者進(jìn)一步迫近2011年歷史高位49.50美元，Comex金銀比價總體回升原油總體回落，VIX、美股、美債、美元總體收漲 消息面上，美總統(tǒng)在社交媒體上表示以色列和哈馬斯已簽署美國提出的加沙第一階段和平協(xié)議9月FOMC會議紀(jì)要顯示，決策者一致認(rèn)為美國就業(yè)市場的風(fēng)險已經(jīng)增加到足以支持降息的程度，但對高通脹仍保持警惕大多數(shù)與會者認(rèn)為，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間調(diào)整至更中性水平是適當(dāng)?shù)摹?/p>

機(jī)構(gòu)

Mysteel日報：棕櫚油進(jìn)入震蕩整理階段 上漲動能有所減弱

一、今日市場回顧 現(xiàn)貨價格：今日國內(nèi)棕櫚油24度現(xiàn)貨基差，其中，天津P01+120元/噸，持平；山東P01+40元/噸，持平；江蘇P01-40元/噸，下跌20元/噸；廣東P01-100元/噸，持平。

日評

廣州期貨：滬錫繼續(xù)反彈動能或有所減弱

錫：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁壓制降息預(yù)期 宏觀面，美國第二季度實際GDP年化終值環(huán)比增3.8%（預(yù)期3.3%），經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，降息預(yù)期降溫下美元指數(shù)大幅反彈對整體有色形成一定壓制產(chǎn)業(yè)面，緬甸錫礦復(fù)產(chǎn)緩慢導(dǎo)致原料供應(yīng)持續(xù)緊張，疊加冶煉端季節(jié)性檢修，錫錠庫存明顯下降，關(guān)注錫價反彈后需求的持續(xù)表現(xiàn)，臨近國慶長假，市場交投偏謹(jǐn)慎，滬錫繼續(xù)反彈動能或有所減弱，主波動區(qū)間參考26.8-27.5萬。

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