2025（第九屆）糧油飼料產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕！

在宏觀環(huán)境與進(jìn)口替代層面，25/26年度高粱、大麥等進(jìn)口谷物進(jìn)一步縮減的空間已較為有限；然而，伴隨玉米價格中樞下移，小麥與玉米價差預(yù)計持續(xù)走闊，替代邊際將主要體現(xiàn)為24/25年度小麥飼用需求的收縮在此情景下，玉米供需結(jié)構(gòu)趨于緊平衡，庫存持續(xù)去化；而小麥則面臨累庫壓力當(dāng)前偏高的政策性小麥、稻谷庫存對財政形成一定負(fù)擔(dān)，后續(xù)亦需借助玉米價格回升以創(chuàng)造去庫窗口24/25年度，在進(jìn)口谷物減量、飼料產(chǎn)量回升的背景下，三大谷物庫存及庫銷比呈現(xiàn)明顯下降。

會議報道

Mysteel解讀：玉米及相關(guān)產(chǎn)品行情解讀

小麥市場呈現(xiàn) “供強(qiáng)需弱、政策托底” 格局新麥集中上市疊加陳麥輪出，市場流通糧源充裕，主產(chǎn)區(qū)收購價普遍圍繞最低收購價震蕩制粉企業(yè)因面粉需求疲軟，采購以壓價為主飼料企業(yè)受玉米價格震蕩調(diào)整影響，小麥采購節(jié)奏放緩，僅局部地區(qū)因價差優(yōu)勢維持少量替代需求預(yù)計小麥價格短期內(nèi)難改弱勢，但政策底支撐下大幅下跌空間有限，8 月后需關(guān)注飼料采購放量及開學(xué)季備貨帶來的邊際改善 三、進(jìn)口高粱、大麥市場價格平穩(wěn)運(yùn)行 進(jìn)口高粱市場需求清淡，下游交易有限，市場需求弱勢運(yùn)行，酒企停機(jī)較多，終端走貨平平，部分企業(yè)零星增補(bǔ)庫存，但提貨有限，進(jìn)口高粱價格暫無飼料替代優(yōu)勢，預(yù)計短期內(nèi)進(jìn)口高粱市場價格震窄幅震蕩。

熱點(diǎn)分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20250712-0718）

沒有新的業(yè)務(wù)出現(xiàn)國內(nèi)MAP價格上漲了20-25美元，卡車交貨價格為890美元/噸，DAP價格上漲了15-20美元，交貨價格約為870美元/噸這些增長是在承購量暴跌導(dǎo)致的停滯之后出現(xiàn)的小麥和大麥種植進(jìn)展緩慢，在玉米和大豆季節(jié)到來之前，化肥購買主要集中在尿素上 3.中美洲：一個進(jìn)口商在招標(biāo)中從一家貿(mào)易商手中購買了中國DAP中標(biāo)價格可能在800美元/噸cfr左右或略高進(jìn)口商尋求8350噸DAP和1400噸MAP 10-50/11-44的報價交貨至太平洋港口。

國際市場

Mysteel半年報：2025下半年玉米市場先強(qiáng)后弱

按照玉米作物年度來看，2024/2025年度工業(yè)玉米消費(fèi)量7600萬噸，較上年度下降199萬噸 2.3替代品分析 玉米市場的主要替代品分為國產(chǎn)替代品和進(jìn)口替代品國產(chǎn)替代品涵蓋小麥和稻谷，包含市場貿(mào)易糧和政策投放糧進(jìn)口替代品涵蓋進(jìn)口高粱、大麥、木薯干和DDGS截至6月30日，本年度定向飼用稻谷并未啟動拍賣 截至6月27日，玉米均價2434元/噸，小麥均價2441元/噸，玉米較小麥價格低7元/噸。

熱點(diǎn)分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20250419-0425）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel解讀：廣東港口玉米庫存動態(tài)與市場反應(yīng)

導(dǎo)語：華南港口玉米價格近期窄幅震蕩，主要因港口玉米庫存高位，疊加國內(nèi)小麥等替代谷物供應(yīng)充足，壓制玉米需求目前華南玉米市場主流報價在 2280-2300元/噸（蛇口港二等散糧），國際玉米價格震蕩運(yùn)行，進(jìn)一步帶動華南市場玉米價格震蕩上漲 據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截至2025年4月18日，廣東港內(nèi)貿(mào)玉米庫存共計162萬噸，較上周減少2.50萬噸；外貿(mào)庫存10.3萬噸，較上周減少2.50萬噸；進(jìn)口高粱16.5萬噸，較上周減少3.50萬噸；進(jìn)口大麥70.7萬噸，較上周減少7.50萬噸。

熱點(diǎn)分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20250407-0411）

國際磷銨,二銨

國際市場

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20250125-0131）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel解讀：原料價格回落下的生豬飼用成本分析

進(jìn)入二季度豬糧比值已完全脫離過度下跌預(yù)警狀態(tài)，進(jìn)入綠色正常區(qū)間，生豬養(yǎng)殖行業(yè)基本實(shí)現(xiàn)扭虧為盈三季度紅利不斷攀高，國內(nèi)豬糧比值由3月份的6.1拉升至8月份的8.7玉米市場年內(nèi)整理供應(yīng)寬松，加之小麥、高粱、大麥等多產(chǎn)品替代，下游需求增量空間較為有限，生豬飼用成本同比下調(diào)整明顯；其次2023年能繁母豬產(chǎn)能持續(xù)下滑周期傳導(dǎo)，毛豬市場供應(yīng)收縮推動市場看漲情緒，生豬價格快速拉升，豬糧比值擴(kuò)大進(jìn)一步帶動養(yǎng)殖利潤攀高至8月中旬的900元/頭上下。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：黑吉新季玉米秋收調(diào)研及新糧分析

且23年全年玉米進(jìn)口量較大，24年四季度限制進(jìn)口數(shù)量從市場需求看，24年深加工行業(yè)對玉米需求尚可，前三季度消耗量高于23年同期24年飼料行業(yè)需求略減，前三季度消耗量不及23年同期，但下降幅度有限從替代品看，目前玉米市場價格處于較低水平，小麥、高粱等價格明顯高于玉米，無替代優(yōu)勢；大麥價格有一定優(yōu)勢，但四季度通關(guān)放緩從國家政策看，市場認(rèn)為新季玉米政策最大可能為收儲，目前個別地區(qū)國庫出現(xiàn)掛牌價格，對整體市場來講影響有限。

熱點(diǎn)分析

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20240914-0920）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel解讀：8月東北渠道庫存及下游需求分析

前言：8月黑龍江玉米價格整體偏弱運(yùn)行深加工企業(yè)利潤不佳，部分停收玉米，對市場產(chǎn)生利空影響相較之下貿(mào)易商出貨意愿較強(qiáng)，報價從堅定到讓步月底市場消息稱國家限制四季度玉米、小麥、高粱、大麥等谷物進(jìn)口，使得玉米市場價格止跌 深加工企業(yè)門前散糧送貨不多，合同糧為主，企業(yè)物理庫存繼續(xù)下降企業(yè)合同庫存尚可，部分可用至九月底至十月份。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：控制四季度谷物進(jìn)口 短期提振玉米市場價格

這個消息對玉米及小麥市場產(chǎn)生了一定利好影響，玉米市場出現(xiàn)觀望氛圍，小麥市場價格則從下跌轉(zhuǎn)為窄幅上漲態(tài)勢 本周市場消息為四季度高粱、大麥限制進(jìn)口，主要體現(xiàn)在數(shù)量及通關(guān)速度兩方面數(shù)量方面要求24年全年進(jìn)口量不高于23年全年進(jìn)口數(shù)量，目前看若有超出數(shù)量的話，可能面臨洗船或者拖延到25年以后交付。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日報：全國玉米市場價格整體偏強(qiáng)

利空：中間貿(mào)易商庫存增加；飼料谷物替代品充足；進(jìn)口玉米競拍公開投放；養(yǎng)殖利潤差 市場關(guān)注四季度玉米、小麥、高粱、大麥等相關(guān)谷物進(jìn)口政策變化，短期玉米價格偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評

Mysteel解讀：8月份進(jìn)口大麥供需分析

四、進(jìn)口大麥政策影響 （1）自2023年8月5日起，終止對原產(chǎn)于澳大利亞的進(jìn)口大麥征收反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅，澳大利亞也是目前大麥進(jìn)口量最多的國家 （2）自2024年7月1日起，俄羅斯將小麥、大麥和玉米出口關(guān)稅的起征價格提高1000盧布/噸，這一措施將減少出口關(guān)稅，預(yù)計俄羅斯大麥進(jìn)口量將小幅增加

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2024上半年玉米消費(fèi)及替代品分析

養(yǎng)殖行業(yè)21年后恢復(fù)性生產(chǎn)，飼料行業(yè)對玉米需求略有回升，小麥、高粱、大麥等多種產(chǎn)品起到替代作用，限制增加空間從生產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，2024年全國工業(yè)飼料中玉米用量1-5月份產(chǎn)量為11832萬噸 2024年上半年國內(nèi)玉米的替代品主要為小麥、稻谷，進(jìn)口高粱、大麥其中，小麥占據(jù)主要替代品的位置，對玉米的價格有較為明顯的影響 2024上半年，小麥與玉米價差的低出現(xiàn)在6月13日，價差為42元/噸，高點(diǎn)出現(xiàn)在2月23日，價差為455元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：7月玉米市場影響因素及解析

四、后市預(yù)測 供應(yīng)方面，8月市場余糧雖較7月有縮緊，但下游需求過于疲軟導(dǎo)致供應(yīng)略顯寬松，另外各地春玉米陸續(xù)上市，進(jìn)一步增大市場供應(yīng) 需求方面，深加工庫存高位，收購心態(tài)寬松，按需采購；飼料企業(yè)受銷量限制，采購積極性偏謹(jǐn)慎，另外有小麥、大麥等替代品使用，對玉米需求平淡 綜上所述，8月下游需求持續(xù)疲軟，而市場流通糧源較多，預(yù)計價格疲軟運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：7月玉米延續(xù)弱勢 短期難見明顯利好

基層糧源短期供應(yīng)集中，貿(mào)易商出貨意愿積極，報價呈現(xiàn)弱勢從需求看，深加工企業(yè)開工維持在50-60%之間，未有明顯波動，掛牌價格整體呈現(xiàn)下行部分企業(yè)有遠(yuǎn)期簽單，目前陸續(xù)到貨中飼料企業(yè)銷售壓力較大，能量原料多元化，玉米、小麥、進(jìn)口玉米、進(jìn)口大麥等可選擇性較多，內(nèi)貿(mào)玉米采購不積極 近期市場關(guān)注重點(diǎn)主要集中在兩方面，一方面為進(jìn)口玉米、超期水稻投放等國家政策，另一方面則是華北、東北主產(chǎn)區(qū)新季玉米生長進(jìn)度及產(chǎn)區(qū)天氣變化。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報：全國玉米市場價格穩(wěn)中偏弱（20240708）

飼料企業(yè)能量原料選擇多元化，內(nèi)貿(mào)玉米、新季小麥、進(jìn)口玉米、進(jìn)口大麥等可選擇性較為靈活，目前隨用隨采為主 二、今日市場提示 玉米市場購銷活動平淡，價格穩(wěn)中偏弱

市場提示

Mysteel早報：銷區(qū)玉米市場主流穩(wěn)定（20240708）

下游飼料企業(yè)庫存充足，除玉米外還有小麥、進(jìn)口玉米以及即將到貨的大麥、高粱等替代品，庫存結(jié)構(gòu)多元，整體采購意向較為疲軟 二、玉米市場提示 利好：可售現(xiàn)貨庫存低；養(yǎng)殖利潤增加；供應(yīng)收緊 利空：替代品多元化；糙米到貨；新麥庫存消化 市場預(yù)測：預(yù)計今日市場價格區(qū)間震蕩調(diào)整

市場提示