Mysteel解讀：暖冬玉米價格不暖 天寒玉米價格升溫

自從2024年度新季玉米上市以來，玉米市場價格整體維持盤整運(yùn)行，價格在2160元/噸附近徘徊按照傳統(tǒng)慣例看，四季度為飼料及深加工的需求旺季，對于玉米市場有一定需求支撐。

熱點分析

Mysteel早報：小麥?zhǔn)袌?em class='keyword'>價格弱勢運(yùn)行（20251107）

隨著冬小麥播種接近尾聲，基層農(nóng)戶小麥?zhǔn)奂Z增多，糧貿(mào)環(huán)節(jié)惜售情緒松動，市場糧源供應(yīng)偏緊局面緩解粉企開機(jī)下降，小麥消耗有限，利潤虧損情況下不斷壓低采購價格 二、今日市場提示 利好：小麥進(jìn)口收緊；天氣轉(zhuǎn)涼后面粉需求溫和回暖：秋糧上市，貿(mào)易環(huán)節(jié)糧源流通趨緊 利空：制粉需求提振有限，企業(yè)剛需補(bǔ)庫為主玉米小麥價差擴(kuò)大，利空小麥飼用需求 。

市場提示

山東米袋子價格指數(shù)小幅下跌（10.22-10.29）

基層購銷活躍度不強(qiáng)，貿(mào)易商對優(yōu)質(zhì)玉米有存儲意愿，對普通糧源存儲意愿不強(qiáng) 本周小麥?zhǔn)袌?em class='keyword'>價格繼續(xù)上行供應(yīng)方面：華北及黃淮地區(qū)農(nóng)戶忙于玉米晾曬，小麥?zhǔn)奂Z積極性低，市場流通糧源減少同時，小麥晚播成定局，市場擔(dān)憂新麥越冬前苗弱，可能影響產(chǎn)量，貿(mào)易商惜售觀望，進(jìn)一步加劇供應(yīng)緊張需求方面：隨著氣溫下降，疊加小麥價格接連上漲，下游面粉經(jīng)銷商拿貨積極性較高，面粉企業(yè)對小麥的補(bǔ)庫需求增加此外，華北、黃淮玉米品質(zhì)下降，部分飼料企業(yè)增加小麥替代用量，提振了小麥飼用需求。

分析研究

Mysteel周報：小麥?zhǔn)袌?em class='keyword'>價格繼續(xù)上行（10.23-10.30）

本周小麥?zhǔn)袌?em class='keyword'>價格繼續(xù)上行供應(yīng)方面：華北及黃淮地區(qū)農(nóng)戶忙于玉米晾曬，小麥?zhǔn)奂Z積極性低，市場流通糧源減少同時，小麥晚播成定局，市場擔(dān)憂新麥越冬前苗弱，可能影響產(chǎn)量，貿(mào)易商惜售觀望，進(jìn)一步加劇供應(yīng)緊張需求方面：隨著氣溫下降，疊加小麥價格接連上漲，下游面粉經(jīng)銷商拿貨積極性較高，面粉企業(yè)對小麥的補(bǔ)庫需求增加此外，華北、黃淮玉米品質(zhì)下降，部分飼料企業(yè)增加小麥替代用量，提振了小麥飼用需求

周評

Mysteel解讀：市場供需博弈，未來DDGS價格預(yù)期如何

截止目前（第44周），玉米酒精樣本企業(yè)開工率來到年內(nèi)高點，略低于2024年開工率高點的71.24%，同比2024年第44周增加8.17%，與2023年同期相比增加3.86%多數(shù)酒精企業(yè)裝置已恢復(fù)生產(chǎn)，且大部分生產(chǎn)裝置為滿產(chǎn)或開工率達(dá)到80%以上，由于冬季東北地區(qū)氣溫較低，短時間內(nèi)玉米酒精企業(yè)生產(chǎn)裝置預(yù)計維持穩(wěn)定運(yùn)行 從短期來看，周內(nèi)酒精企業(yè)成交尚可，或支撐短期DDGS價格，部分產(chǎn)區(qū)DDGS產(chǎn)品品質(zhì)有所下降，預(yù)計仍有一定下跌空間。

熱點分析

Mysteel日報：小麥淀粉上漲 谷朊粉暫穩(wěn)運(yùn)行

供給端，基層農(nóng)戶惜售心理濃厚，看漲預(yù)期下不愿輕易售糧，導(dǎo)致市場流通糧源階段性緊縮；貿(mào)易商看好后市積極囤庫，進(jìn)一步減少有效供給，疊加華北主產(chǎn)區(qū)陰雨天氣影響秋收與冬小麥播種，引發(fā)市場對后續(xù)產(chǎn)量的擔(dān)憂需求端，面粉企業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，剛性補(bǔ)庫需求迫切預(yù)計近期小麥價格維持偏強(qiáng)態(tài)勢，關(guān)注拍賣消息 玉米淀粉：銷區(qū)玉米淀粉價格暫穩(wěn)，下游剛需補(bǔ)庫為主，下游造紙及食品開機(jī)尚可，淀粉糖需求一般，預(yù)計短期玉米淀粉價格暫穩(wěn)為主。

日評

[復(fù)合肥月評]：原料與需求共振 復(fù)合肥先弱后穩(wěn) （2025年10月）

其中45%S有實單出廠至2750元/噸附近，經(jīng)銷商剛需補(bǔ)倉為主另東北地區(qū)，陸續(xù)有部分貨源集港，其中45%S鲅魚圈提貨價在2850-2930元/噸南方地區(qū)，雖陸續(xù)有企業(yè)召開區(qū)域冬儲訂貨會，但推進(jìn)相對緩慢，一方面下游農(nóng)產(chǎn)品價格行情欠佳，經(jīng)銷商回款緩慢；另一方面冬儲周期較長，部分信心顯不足下半月，隨著硫磺不斷創(chuàng)新高，硫酸價格反彈，市場看漲情緒增加，尤其是硫基產(chǎn)品，低出有減少跡象此外也陸續(xù)有部分企業(yè)試探出臺返青肥及春玉米肥價格，其中35含量高氮肥有出廠在1400-1550元/噸，28-6-6有出廠在1800-1850元/噸，但行情暫不明朗，且尿素走勢不穩(wěn)定，市場觀望情緒相對偏重。

周/月評

[隆眾聚焦]：原料端使然 復(fù)合肥產(chǎn)品間出現(xiàn)分化

導(dǎo)語：國慶節(jié)后，復(fù)合肥主要上游原料走勢出現(xiàn)分化，其中氮肥主線偏弱，但磷銨堅挺上行，鉀肥波動有限復(fù)合肥產(chǎn)品尤其平衡類和高氮類成本面出現(xiàn)分化。

熱點聚焦

[復(fù)合肥]：農(nóng)產(chǎn)品市場現(xiàn)貨價格快訊

小麥：當(dāng)前糧商購銷重心集中在玉米等秋糧作物上，小麥?zhǔn)袌隽魍ㄚ吘o；疊加冬小麥晚播，貿(mào)易商惜售情緒濃厚粉企開機(jī)不高，部分庫存低上量少的企業(yè)積極提價促收 玉米：目前新季玉米依然陸續(xù)處于上市中，下游需求趨于積極短期玉米價格偏強(qiáng)，但考慮到短期供應(yīng)依然充足，后面仍有下行可能 水稻：稻米市場目前平穩(wěn)略偏弱運(yùn)行，市場購銷不活躍，下游隨行少量拿貨，存貨貿(mào)易商較為有限。

下游產(chǎn)品價格行情

山東米袋子價格指數(shù)下跌（10.15-10.21）

同時，華北和黃淮地區(qū)小麥晚播成定局，市場擔(dān)憂新麥越冬前苗弱，農(nóng)戶和貿(mào)易商惜售挺價情緒濃厚，市場流通糧源減少需求方面：隨著氣溫下降，面粉購銷進(jìn)入旺季，下游需求緩慢回升，面粉企業(yè)開機(jī)率有所提高，對小麥的補(bǔ)庫需求增加此外，華北地區(qū)新季玉米質(zhì)量欠佳，部分飼料企業(yè)采購小麥替代玉米，進(jìn)一步增加了小麥的需求政策方面：今年主產(chǎn)區(qū)啟動最低收購價執(zhí)行預(yù)案，收購最低收購價小麥1640萬噸，緩解了市場供應(yīng)壓力本周中儲糧小麥競價拍賣開啟，提振了市場信心，對價格形成支撐。

分析研究

Mysteel解讀：玉米及相關(guān)產(chǎn)品市場行情解析

從小麥?zhǔn)袌鰜砜?，近?em class='keyword'>價格延續(xù)漲勢供應(yīng)方面：近期小麥產(chǎn)區(qū)經(jīng)歷極端秋雨，農(nóng)戶忙于秋收無暇出貨，且降水影響物流，社會面糧源供應(yīng)偏緊同時，華北和黃淮地區(qū)小麥晚播成定局，市場擔(dān)憂新麥越冬前苗弱，農(nóng)戶和貿(mào)易商惜售挺價情緒濃厚，市場流通糧源減少需求方面：隨著氣溫下降，面粉購銷進(jìn)入旺季，下游需求緩慢回升，面粉企業(yè)開機(jī)率有所提高，對小麥的補(bǔ)庫需求增加此外，華北地區(qū)新季玉米質(zhì)量欠佳，部分飼料企業(yè)采購小麥替代玉米，進(jìn)一步增加了小麥的需求。

熱點分析

Mysteel周報：小麥?zhǔn)袌?em class='keyword'>價格延續(xù)漲勢（10.16-10.23）

本周小麥?zhǔn)袌?em class='keyword'>價格延續(xù)漲勢供應(yīng)方面：近期小麥產(chǎn)區(qū)經(jīng)歷極端秋雨，農(nóng)戶忙于秋收無暇出貨，且降水影響物流，社會面糧源供應(yīng)偏緊同時，華北和黃淮地區(qū)小麥晚播成定局，市場擔(dān)憂新麥越冬前苗弱，農(nóng)戶和貿(mào)易商惜售挺價情緒濃厚，市場流通糧源減少需求方面：隨著氣溫下降，面粉購銷進(jìn)入旺季，下游需求緩慢回升，面粉企業(yè)開機(jī)率有所提高，對小麥的補(bǔ)庫需求增加此外，華北地區(qū)新季玉米質(zhì)量欠佳，部分飼料企業(yè)采購小麥替代玉米，進(jìn)一步增加了小麥的需求。

周評

Mysteel解讀：國慶節(jié)后小麥?zhǔn)袌鲂星榉治黾昂笫姓雇?/a>

[隆眾聚焦]：多維變量共振 復(fù)合肥市場觀望待指引

復(fù)合肥市場以秋季肥收尾為主，疊加?xùn)|北及南方冬儲推進(jìn)；氣氛整體偏觀望后期重點關(guān)注主要原料走勢以及返青肥和春玉米肥政策價格

熱點聚焦

Mysteel周報：小麥?zhǔn)袌?em class='keyword'>價格震蕩上行（10.9-10.16）

本周小麥?zhǔn)袌?em class='keyword'>價格呈上漲態(tài)勢供應(yīng)端：華北地區(qū)持續(xù)性降雨貫穿國慶假期，阻礙物流運(yùn)輸，市場糧源上量減少同時，秋糧收獲推遲，冬小麥播種受影響，部分主體擔(dān)憂新季小麥產(chǎn)量及質(zhì)量，惜售情緒增強(qiáng)，制粉企業(yè)門前到貨車輛維持低位需求端：制粉企業(yè)開機(jī)率雖有所下降，但庫存持續(xù)消耗，且天氣轉(zhuǎn)涼后儲存難度降低，企業(yè)多維持剛性補(bǔ)庫此外，玉米收割受阻，品質(zhì)下滑，毒素超標(biāo)，飼料企業(yè)轉(zhuǎn)向采購小麥，為麥價提供了飼料領(lǐng)域的需求支撐。

周評

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥提前感受寒冬？

熱點聚焦

[除草劑]：除草劑市場早間提示（20250930）

以草甘膦為例，南美采購?fù)狙永m(xù)至 9 月末，巴西、阿根廷等國家大豆、玉米種植面積增加，對草甘膦需求旺盛，國內(nèi)草甘膦出口訂單增加同時，國內(nèi)秋糧用藥高峰在 9 月末逐步收尾后，冬小麥、油菜等越冬作物的播前封閉及苗期除草需求將接力，雖用量不及秋糧旺季，但仍為草甘膦需求提供基礎(chǔ)支撐，維持市場價格的穩(wěn)定草甘膦95%原藥市場現(xiàn)貨報價在2.75-2.83萬元/噸，草銨膦市場報價在4.5-4.6萬元/噸，煙嘧磺隆出廠價16.5萬元/噸。

早間提示

[除草劑日評]:假期物流受限 詢采氣氛清淡（20250929）

以草甘膦為例，南美采購?fù)狙永m(xù)至 9 月末，巴西、阿根廷等國家大豆、玉米種植面積增加，對草甘膦需求旺盛，國內(nèi)草甘膦出口訂單增加同時，國內(nèi)秋糧用藥高峰在 9 月末逐步收尾后，冬小麥、油菜等越冬作物的播前封閉及苗期除草需求將接力，雖用量不及秋糧旺季，但仍為草甘膦需求提供基礎(chǔ)支撐，維持市場價格的穩(wěn)定草甘膦95%原藥市場現(xiàn)貨報價在2.75-2.83萬元/噸，草銨膦市場報價在4.5-4.7萬元/噸，煙嘧磺隆出廠價16.5萬元/噸，敵草快市場參考1.6-1.65萬元/噸；氰氟草酯市場維穩(wěn)，成交價集中在10.5-10.8萬元/噸，丙草胺新單出廠價3.1-3.2萬元/噸，麥草畏出廠價在5.5-5.7萬元/噸。

每日點評

Mysteel：國慶節(jié)后全國小麥價格先強(qiáng)后弱

供應(yīng)端的階段性收縮將為價格上行提供基礎(chǔ)支撐四季度是秋糧集中收獲期，玉米、稻谷等秋糧上市將吸引貿(mào)易商精力轉(zhuǎn)移，持糧主體騰倉售麥壓力在三季度集中釋放后顯著減輕，市場流通糧源總量將逐步縮減從庫存結(jié)構(gòu)看，三季度托市收購吸納大量優(yōu)質(zhì)糧源，市場化流通的優(yōu)質(zhì)小麥數(shù)量減少，而制粉企業(yè)為應(yīng)對雙節(jié)及冬季消費(fèi)，可能在10月至11月啟動階段性補(bǔ)庫，加劇局部區(qū)域糧源緊張態(tài)勢 需求端的季節(jié)性特征將逐步顯現(xiàn)，但提振力度受消費(fèi)疲軟制約。

熱點分析

Mysteel早報：市場各方觀望市場 預(yù)計今日玉米淀粉弱穩(wěn)運(yùn)行（20250902）

噸包需求一般，供應(yīng)充裕，目前企業(yè)簽單走貨尚可，關(guān)注原料價格走勢對玉米淀粉影響今日東北地區(qū)玉米淀粉市場價格波動不大，市場反饋整體購銷暫無明顯趨勢性跡象，走貨方面執(zhí)行前合同，近期關(guān)注東北企業(yè)冬季來臨前的檢修計劃落地情況 銷區(qū)情況 ：今日銷區(qū)反饋玉米淀粉下游行業(yè)采購剛需為主，雙節(jié)前的備貨跡象還是不明顯，市場價格主要跟隨產(chǎn)區(qū)暫穩(wěn)運(yùn)行。

市場提示