Mysteel解讀：11月玉米淀粉下游消費(fèi)變化預(yù)期解析

進(jìn)入11月份粉絲粉條開機(jī)率環(huán)比10月份有持續(xù)增加且需求向好的表現(xiàn)，利好華北玉米淀粉小包裝與木薯淀粉整體走貨 通過以上下游消費(fèi)數(shù)據(jù)來看，2025年11月玉米淀粉下游消費(fèi)預(yù)期環(huán)比明顯改善，尤其在造紙與民用市場中表現(xiàn)明顯；另外11月份木薯淀粉、小麥淀粉因自身原因價(jià)格出現(xiàn)不同程度上漲，給到玉米淀粉反替代的機(jī)會(huì)，且在造紙與民用市場中已有較為明顯的體現(xiàn)，反替代占比在20%-30%區(qū)間，按照當(dāng)前的需求節(jié)奏分析，預(yù)計(jì)2025年11月份玉米淀粉需求較往年或有好轉(zhuǎn)表現(xiàn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：山東德州市場玉米市場價(jià)格穩(wěn)定

10月23日，山東德州陵城地區(qū)玉米價(jià)格整體穩(wěn)定，玉米收割進(jìn)度較往年明顯偏慢，基層貿(mào)易商新玉米收購價(jià)格參考1.02-1.03元/斤，水分15%，毛糧，但收購基本無量，大部分是潮糧，短期價(jià)格維持穩(wěn)定

市場價(jià)格

Mysteel：山東日照市場玉米市場價(jià)格動(dòng)態(tài)

10月23日，山東日照五蓮縣玉米價(jià)格整體穩(wěn)定，玉米收割進(jìn)度較往年明顯偏慢，目前剛開始進(jìn)入收割，當(dāng)?shù)?em class='keyword'>玉米質(zhì)量明顯下降，貿(mào)易商從東北地區(qū)調(diào)糧，到貨成本2340-2350元/噸，主要供終端養(yǎng)殖戶

市場價(jià)格

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格或暫穩(wěn)運(yùn)行，下游市場需求一般（20251022）

市場動(dòng)態(tài)概述：昨日國內(nèi)連粕主力合約區(qū)間震蕩，豆粕庫存略有去庫，但同比往年豆粕庫存處于歷史高位，供應(yīng)壓力猶在；油廠加工利潤不佳遠(yuǎn)期采購節(jié)奏偏慢，遠(yuǎn)月零星成交，下游企業(yè)執(zhí)行前期合同為主玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格穩(wěn)中有落，終端養(yǎng)殖需求一般，下游用戶采購積極性暫未有明顯增加，多保持按需隨用隨采市場觀望心態(tài)較濃，酒精企業(yè)生產(chǎn)裝置陸續(xù)恢復(fù)，DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)逐漸增加，一定程度利空DDGS價(jià)格，但近期原糧玉米價(jià)格上漲，外加DDGS價(jià)格下跌，酒精企業(yè)生產(chǎn)利潤進(jìn)一步壓縮，短期內(nèi)仍需關(guān)注原糧玉米價(jià)格行情和下游飼料企業(yè)采購心態(tài)。

市場提示

[隆眾聚焦]：屋漏偏逢連陰雨 尿素飄搖等天晴

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：新季玉米高開低走，華北持續(xù)降雨或改變傳統(tǒng)貿(mào)易節(jié)奏

當(dāng)前華北地區(qū)最大的問題是玉米質(zhì)量問題，進(jìn)入9月份中旬以后，華北地區(qū)經(jīng)歷持續(xù)的降雨，較往年明顯偏多，導(dǎo)致部分地區(qū)機(jī)械無法進(jìn)地收割，玉米質(zhì)量受降雨影響，出現(xiàn)明顯下降，飼料糧占比大幅下降本地飼料企業(yè)更傾向于采購質(zhì)量穩(wěn)定的東北玉米，貿(mào)易商也意向采購東北糧源，做中長期的存儲(chǔ)，這可能打破傳統(tǒng)的季節(jié)性流通規(guī)律，正常東北糧源在每年6月份以后才會(huì)大量入關(guān)，但今年飼料企業(yè)可能會(huì)更早的采購東北糧或者提前鎖定東北糧源同樣的，華北本地糧飼用量減少，本地糧源將主要供應(yīng)深加工企業(yè)，因此長期來看，華北地區(qū)優(yōu)質(zhì)玉米和普通玉米價(jià)格或會(huì)出現(xiàn)明顯分化走勢(shì)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年國慶期間國內(nèi)淀粉市場弱穩(wěn)運(yùn)行

【玉米淀粉】 華北區(qū)域：國慶假期期間，華北玉米淀粉市場價(jià)格穩(wěn)中小幅偏弱調(diào)整華北地區(qū)新玉米已進(jìn)入大批量上市階段，但受近期頻繁陰雨天氣影響，農(nóng)田積水增多導(dǎo)致秋收進(jìn)度較往年同期減緩，新糧上量節(jié)奏受阻，短期對(duì)玉米淀粉原料端形成一定支撐，緩解了價(jià)格快速下行壓力假期企業(yè)以執(zhí)行節(jié)前簽訂的訂單為主，新增訂單量有限，庫存小幅增加綜合來看，當(dāng)前市場多空因素相互制衡，預(yù)計(jì)短期華北玉米淀粉價(jià)格波動(dòng)空間有限，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注節(jié)后新玉米收割進(jìn)度、原料成本變化及下游企業(yè)采購節(jié)奏的恢復(fù)情況。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025國慶期間玉米市場運(yùn)行態(tài)勢(shì)

分地區(qū)來看，東北玉米價(jià)格下行整理，北港最低收購價(jià)達(dá)2110元/噸，北港集港量較大，烘干塔烘干能力有限10月6日北港到貨減少，價(jià)格略上漲10-20元/噸北港目前仍以合同糧為主，隨著近期東北玉米上貨量增多，價(jià)格表現(xiàn)仍顯一般 華北地區(qū)玉米價(jià)格維持震蕩運(yùn)行，期間價(jià)格有漲有跌，但整體有所下移糧點(diǎn)收購價(jià)2100-2200元/噸之間，根據(jù)每個(gè)地區(qū)天氣情況，質(zhì)量情況等進(jìn)行定價(jià)正常來說，國慶期間是新季玉米收割旺季，但華北地區(qū)經(jīng)歷持續(xù)的降雨，較往年明顯偏多，導(dǎo)致部分地區(qū)無法進(jìn)地收割，部分地區(qū)玉米質(zhì)量受降雨影響，有霉變和出芽的現(xiàn)象。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年國慶期間國內(nèi)糖及添加劑市場運(yùn)行情況

從原料端來看，玉米價(jià)格維持震蕩趨勢(shì)，華北玉米價(jià)格波動(dòng)不大，但對(duì)檸檬酸價(jià)格整體影響有限從供應(yīng)端來看，行業(yè)貨源供應(yīng)充足，供應(yīng)壓力仍然明顯，企業(yè)挺價(jià)心態(tài)持續(xù)從需求端來看，出口需求一般，國外消費(fèi)量基本恢復(fù)至往年正常狀態(tài)，貿(mào)易商及下游剛需拿貨下游加工廠開機(jī)一般，節(jié)后或存小幅補(bǔ)貨，但無明顯剛需拉動(dòng)綜上說述，預(yù)計(jì)短期內(nèi)檸檬酸價(jià)格延續(xù)穩(wěn)中震蕩態(tài)勢(shì) 【味精】 國慶節(jié)前市場中下游貿(mào)易環(huán)節(jié)買漲不買跌心態(tài)，拿貨積極性較低，庫存集中在上游廠家環(huán)節(jié)，節(jié)假日消耗較為有限，廠家存在出貨壓力，出貨心態(tài)偏向積極。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：淀粉糖市場偏弱運(yùn)行（20250930）

短期淀粉糖市場出貨情況一般，需求較往年偏弱，近期新玉米上量增加，成本支撐減弱，預(yù)計(jì)短期淀粉糖價(jià)格穩(wěn)中偏弱為主。

市場提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：淀粉糖市場偏弱運(yùn)行

三、預(yù)測(cè) 短期淀粉糖市場出貨情況一般，需求較往年偏弱，近期新玉米上量增加，成本支撐減弱，預(yù)計(jì)短期淀粉糖價(jià)格穩(wěn)中偏弱為主

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國玉米副產(chǎn)品價(jià)格偏弱 成交平淡

豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體上調(diào)，現(xiàn)貨市場購銷情緒表現(xiàn)情緒尚可，但國內(nèi)油廠開機(jī)壓榨量較高，豆粕庫存壓力不減，且臨近國慶假期，今年備貨節(jié)奏遠(yuǎn)不及往年，短期現(xiàn)貨價(jià)格仍將承壓 玉米方面： 東北深加工玉米收購價(jià)格整體仍呈現(xiàn)下行走勢(shì)，深加工門前到貨車輛較多；北港玉米到貨量增加明顯，價(jià)格也呈現(xiàn)下滑走勢(shì)，10月15日后本港合同價(jià)格較目前收購價(jià)仍有所下調(diào) 華北玉米價(jià)格呈震蕩態(tài)勢(shì)， 當(dāng)前華北新糧上市范圍持續(xù)擴(kuò)大，潮糧供應(yīng)量逐步增加，但局部陰雨天氣阻滯收割晾曬，導(dǎo)致短期到貨量波動(dòng)明顯，企業(yè)收購策略隨上量變化靈活調(diào)整。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格窄幅調(diào)整，下游市場需求尚可（20250916）

市場動(dòng)態(tài)概述：昨日國內(nèi)連粕主力大幅走低，基差再次被動(dòng)修復(fù)，市場購銷情緒表現(xiàn)一般，飼料企業(yè)長期維持高頭寸滾動(dòng)，少數(shù)企業(yè)頭寸已備至10月中旬，節(jié)前備貨熱潮或不及往年玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，下游用戶消化庫存，部分飼料企業(yè)保持滾動(dòng)補(bǔ)庫目前市場需求尚可，酒精企業(yè)執(zhí)行前期合同，整體出貨壓力相對(duì)較小，由于市場缺乏其他利好因素支撐，近期豆粕、原糧玉米價(jià)格有所下調(diào)，或利空后期DDGS價(jià)格。

市場提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國玉米副產(chǎn)品價(jià)格震蕩運(yùn)行

現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，沿海主要地區(qū)一口價(jià)仍維持3000元/噸附近波動(dòng)，基差再次被動(dòng)修復(fù)，市場購銷情緒表現(xiàn)一般，飼料企業(yè)長期維持高頭寸滾動(dòng)，少數(shù)企業(yè)頭寸已備至10月中旬，節(jié)前備貨熱潮或不及往年油廠催提壓力抑制豆粕現(xiàn)貨價(jià)格，預(yù)計(jì)短期豆粕現(xiàn)貨價(jià)格承壓運(yùn)行，關(guān)注中美貿(mào)易新動(dòng)向 玉米方面： 周末北港新季潮糧收購價(jià)格下行調(diào)整，錦州港玉米上貨量增加明顯，港口價(jià)格下滑，對(duì)產(chǎn)區(qū)也有一定的影響，個(gè)別產(chǎn)區(qū)價(jià)格也有所走弱。

日評(píng)

山東米袋子價(jià)格指數(shù)窄幅調(diào)整（8.27-9.2）

原料價(jià)格連續(xù)下跌加重市場看空心態(tài)，拖拽玉米淀粉價(jià)格繼續(xù)向下調(diào)整市場競價(jià)簽單局面明顯，下游觀望情緒濃厚，剛需補(bǔ)庫為主，大單暫無放量行業(yè)開機(jī)維持偏低運(yùn)行，尤其是華北地區(qū)企業(yè)受利潤虧損影響，開機(jī)低位運(yùn)行，疊加近期提貨好轉(zhuǎn)，本周庫存呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但庫存同比往年偏高 。

分析研究

[隆眾聚焦]：氯化銨市場何時(shí)止跌回暖？

秋風(fēng)送涼，氯化銨市場“降溫”明顯。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)恢復(fù)預(yù)期下 未來價(jià)格走勢(shì)如何

目前部分玉米酒精企業(yè)裝置恢復(fù)生產(chǎn)，短期內(nèi)DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)預(yù)期有所增加，且距離下游補(bǔ)貨和國慶節(jié)前備貨時(shí)間仍有一定距離，短時(shí)間內(nèi)下游采購心態(tài)預(yù)期以觀望為主，且9月之后隨著新糧玉米上市，部分飼料企業(yè)對(duì)后續(xù)DDGS價(jià)格持看跌心態(tài)中長期來看，由于目前DDGS性價(jià)比優(yōu)勢(shì)較往年大幅減少，隨著DDGS現(xiàn)貨供應(yīng)增加，省內(nèi)消化會(huì)逐漸乏力，省外銷售缺乏優(yōu)勢(shì)下一定程度利空DDGS價(jià)格

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（08.15-08.22）

銷區(qū)市場玉米價(jià)格下跌為主周內(nèi)期貨盤面呈現(xiàn)震蕩偏弱趨勢(shì)，港口貿(mào)易商報(bào)價(jià)下調(diào)20-30元/噸，下游企業(yè)多關(guān)注新糧上市情況，對(duì)現(xiàn)貨維持觀望心態(tài)綜合來看，利好條件不足，價(jià)格上漲乏力，關(guān)注新季玉米上量情況，預(yù)計(jì)下周玉米價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行 棉花：本周鄭棉震蕩偏弱運(yùn)行，市場依舊缺乏明確消息指引，美聯(lián)儲(chǔ)不降息消息利空市場情緒，新花的強(qiáng)供應(yīng)預(yù)期及下游需求偏淡仍是市場矛盾點(diǎn)現(xiàn)貨方面，雖然舊花庫存持續(xù)下降且低于往年同期，但較強(qiáng)的新花供應(yīng)預(yù)期及疲軟的需求拖累盤面表現(xiàn)，短期棉花區(qū)間震蕩運(yùn)行，近期關(guān)注新花上市節(jié)奏。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

[復(fù)合肥周評(píng)]：復(fù)合肥市場秋季肥走貨為主（20250822-0828）

下游端，周內(nèi)玉米、小麥現(xiàn)貨價(jià)格下跌，陜西等地局部干旱持續(xù)，導(dǎo)致農(nóng)戶用肥積極性下降、貨源流通緩慢不過隨著備貨時(shí)間的不斷縮短，周內(nèi)，市場秋季肥到貨量有一定增多，只是相對(duì)往年同期，部分到貨進(jìn)度仍然偏慢一至兩成月底月初，市場繼續(xù)秋季肥訂單走貨，預(yù)計(jì)行情波動(dòng)或有限重點(diǎn)關(guān)注原料走勢(shì)和主要企業(yè)的次月新政策內(nèi)容 3. 市場影響因素分析 1）本周國內(nèi)復(fù)合肥企業(yè)產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑，當(dāng)前在39.22%； 2）上游原料中尿素、磷酸一銨等價(jià)格回落，對(duì)市場心態(tài)有一定影響； 3）企業(yè)訂單走貨，除極個(gè)別對(duì)政策稍有調(diào)整外，多數(shù)維持穩(wěn)定。

周/月評(píng)

?Mysteel快訊：連粕M01先揚(yáng)后抑 豆粕現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)

CBOT大豆期貨延續(xù)漲勢(shì)盡管美國大豆單產(chǎn)預(yù)估被上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的53.6蒲/英畝，但大量種植面積轉(zhuǎn)投玉米，使得美國收成前景整體下調(diào)，這為美豆期價(jià)提供了強(qiáng)力支撐同時(shí)，美國天氣炒作窗口仍未關(guān)閉，當(dāng)前的高單產(chǎn)也為后續(xù)天氣變化可能導(dǎo)致的產(chǎn)量下調(diào)預(yù)留了空間，大豆供應(yīng)預(yù)期趨緊，預(yù)計(jì)CBOT大豆期貨價(jià)格易漲難跌此外，美豆價(jià)格持續(xù)攀升促使巴西大豆貼水下調(diào)，中國9月進(jìn)口大豆采購已全部完成，10月也已采購過半，且均來自南美大豆，往年同期以采購美豆為主，這很大程度上得益于中國對(duì)美國大豆征收的23%高關(guān)稅阻礙，中國強(qiáng)勁的進(jìn)口需求也將有效支撐巴西大豆貼水。

日評(píng)