Mysteel：政策暖風VS淡季壓力 12月密集會議如何攪動鋼材市場格局？

再者宏觀環(huán)境回暖提振市場情緒，中美暫停稀土、造船等領域多項貿(mào)易限制措施，為全球供應鏈穩(wěn)定帶來積極信號，同時海外降息預期升溫，宏觀環(huán)境回暖改善了市場情緒，一定程度上避免鋼材價格出現(xiàn)大幅下跌，為市場提供了情緒支撐 最后，高庫存與期現(xiàn)背離制約漲幅，11月鋼材總庫存達1433.1萬噸，同比增20%，處于近四年同期最高水平，高庫存始終壓制鋼價上漲空間另外，期現(xiàn)市場背離明顯，現(xiàn)貨市場因限產(chǎn)供應收縮而價格堅挺，期貨市場受遠期需求悲觀預期影響持續(xù)下行，這種分化使得貿(mào)易商不敢囤貨，低庫存運營進一步限制了現(xiàn)貨價格上漲的動能，加劇了鋼價的震蕩態(tài)勢。

鋼管調(diào)研

陸柏生：2025年國內(nèi)電機發(fā)展現(xiàn)狀及前景

作為高端制造關鍵動力源，全球90%以上新能源汽車驅動電機采用稀土永磁技術，是行業(yè)“降本增效”的核心抓手稀土永磁電機的未來技術革新方向將集中在高性能材料研發(fā)與電機設計優(yōu)化兩大維度，重點發(fā)展超高效、高速超高速永磁同步電機，高效永磁輔助式同步磁阻電機及伺服調(diào)速電機系統(tǒng)未來將應用于覆蓋低速/高速超高速直驅系統(tǒng)、電動船舶推進系統(tǒng)、電動航空高速電機系統(tǒng)、人形機器人空心杯電機等多元領域 最后，陸先生對上海鋼聯(lián)表示感謝。

會展

Mysteel：近期鋼材市場分析及12月展望

預計供需雙弱格局將進一步深化，鋼材品種內(nèi)部分化加劇，成本支撐力度邊際減弱，鋼材價格整體將維持弱勢震蕩態(tài)勢，鋼廠利潤空間面臨進一步收縮壓力 二、11月鋼材市場回顧 11月鋼鐵市場最顯著的特征是宏觀層面與產(chǎn)業(yè)層面的分化走勢在宏觀方面，中美經(jīng)貿(mào)關系出現(xiàn)積極變化，雙方相繼暫停了在稀土、鋰電池、造船等領域的多項貿(mào)易限制措施，這一系列舉措為全球供應鏈穩(wěn)定和市場情緒帶來了積極信號，宏觀環(huán)境呈現(xiàn)回暖跡象。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：蘇州英飛思科學儀器有限公司邀您參加2025年第八屆中國稀土永磁產(chǎn)業(yè)鏈大會

基于多年的技術積累和沉淀，英飛思擁有整套XRF光譜儀的原生態(tài)軟件研發(fā)和硬件制造技術，我們不僅能提供整套光譜儀定制服務，而且能夠提供全方位專業(yè)而系統(tǒng)的元素成分分析及鍍層測厚的解決方案，以滿足客戶日益嚴苛而高標準的測試需求 蘇州英飛思科學儀器有限公司產(chǎn)品應用有于貴金屬、珠寶首飾、稀有金屬、合金元素分析、牌號識別PMI、稀土、有色金屬、礦產(chǎn)、地礦、土壤重金屬、環(huán)境污染有害元素檢測(ROHS2.0、玩具、皮革、無鹵分析、固廢、回收)鍍層測厚、電鍍液分析、煤灰、爐渣、催化劑、古董、考古、食品安全鎘大米、化妝品、藥品重金屬分析、建材、鋼鐵、水泥、陶瓷、耐火材料、玻璃、石油、化工(石油中低硫測試、油品中金屬元素分析、船舶用油)、三元電池、刑偵公安、實驗室及高校科研。

會展

[不飽和樹脂]：不飽和樹脂大事記

非關稅措施多樣化美方將50余家中企列入“實體清單”，限制技術獲取，并對中國船只加收港口費（50美元/噸）中方反制包括稀土出口管制、對美國高通啟動反壟斷調(diào)查，以及對美船只征收更高港務費（400元人民幣/噸） 2）不中央經(jīng)濟工作會議明確提出“綜合整治‘內(nèi)卷式’競爭，規(guī)范地方政府和企業(yè)行為”，標志著反內(nèi)卷從“防止”升級為“整治”。

熱點聚焦

Mysteel：稀土管控政策變化脈絡梳理

三、美方將暫停實施其對華海事、物流和造船業(yè)301調(diào)查措施一年美方暫停實施相關措施后，中方也將相應暫停實施針對美方的反制措施一年 從現(xiàn)有政策來看，就稀土而言，10月9日稀土出口管控政策方案將暫停一年，并研究細化具體方案，并未提及4月的初步管控政策，部分中重稀土出口仍面臨不確定性因素，具體需看下一步政策調(diào)整。

主編視角

商務部：經(jīng)貿(mào)磋商成果來之不易，期待與美方共同做好落實工作

商務部新聞發(fā)言人何詠前10月30日說，經(jīng)貿(mào)磋商成果來之不易，中方期待與美方共同做好落實工作，為中美經(jīng)貿(mào)合作與世界經(jīng)濟注入更多確定性和穩(wěn)定性 商務部當天舉行例行新聞發(fā)布會發(fā)布會上，有記者問：請問中國對購買美國大豆的承諾是怎樣的？是否有具體數(shù)字或金額？另外，中國宣布暫停最新的稀土出口管制措施一年，請問中國是否會將稀土出口的水平恢復至貿(mào)易沖突升級之前的正常水平？ 何詠前對此回應說，今天下午早些時候，商務部已在網(wǎng)站就中美吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商聯(lián)合安排發(fā)布相關消息，介紹了吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商達成的主要成果共識，涉及美對華海事物流和造船業(yè)301措施、延長對等關稅暫停期、芬太尼關稅和執(zhí)法合作、農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易、出口管制等方面。

聚焦

[硫酸銨周評]：硫酸銨弱勢整理（20251024-20251030）

供應面，己內(nèi)酰胺雖廣西恒逸裝置部分投產(chǎn)出貨，但受產(chǎn)品利潤影響多數(shù)存有降負現(xiàn)象，而焦企受限產(chǎn)影響限制，整體供應能力較上月有所減少需求面，國內(nèi)采購情緒一般，國際受前期簽訂訂單支撐下剛需拿貨，稀土方向需求支撐尚可；心態(tài)面，部分船期訂單交付后采購進度放緩，市場成交氣氛轉弱，部分高價理性回落本期山東焦化硫酸銨主流成交926元/噸目前國內(nèi)硫酸銨價格處于近五年的下位水平，與去年同期價位相比偏高本周山東地區(qū)焦化硫酸銨價格理性回落，較上周下調(diào)27元/噸，主因是下游廠商采購進度放緩，價位走跌后，觀望氣氛濃厚。

周評

確?；緦崿F(xiàn)社會主義現(xiàn)代化取得決定性進展——寫在黨的二十屆四中全會召開之際

加強稀土相關物項出口管制、對超硬材料等相關物項實施出口管制、對美船舶收取船舶特別港務費……近期，針對美方施壓，中國出臺一系列措施 談，大門敞開；打，奉陪到底有觀察人士指出，中國更加沉穩(wěn)堅韌的應對，展現(xiàn)出更堅實的底氣和更強大的力量 關鍵時刻必有關鍵抉擇五年間，直面各種風險挑戰(zhàn)和不確定性，以習近平同志為核心的黨中央一次次在緊要關頭把舵領航，引領中國號巨輪穿越驚濤駭浪。

聚焦

新華社刊文：確?；緦崿F(xiàn)社會主義現(xiàn)代化取得決定性進展

外媒刊文指出，中國五年前制定的“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要各項主要指標中，多項指標進展符合甚至超過預期 這是在風雨挑戰(zhàn)中應變局開新局的五年 加強稀土相關物項出口管制、對超硬材料等相關物項實施出口管制、對美船舶收取船舶特別港務費……近期，針對美方施壓，中國出臺一系列措施 談，大門敞開；打，奉陪到底有觀察人士指出，中國更加沉穩(wěn)堅韌的應對，展現(xiàn)出更堅實的底氣和更強大的力量。

國內(nèi)

造船巨頭“聯(lián)美抗中”遭反制！韓國造船業(yè)慌了

造船業(yè)被視為美國的薄弱領域，其重要性不亞于中國掌控的全球90%以上的稀土冶煉分離產(chǎn)能去年，全球共訂造了1910艘新船，但美國僅獲得2艘訂單，堪稱造船業(yè)的 “不毛之地”目前，美國不僅喪失了自主保障商船的能力，在維持其號稱“世界最強”的海軍力量方面也面臨巨大困難特朗普政府修改法律以試圖重振美國造船業(yè)，正是源于這種危機意識 50億投資！韓華集團承諾“讓美國造船業(yè)再次偉大” 值得一提的是，韓華費城造船廠（Hanwha Philly Shipyard）作為韓華集團起步投資1億美元、后又宣布追加50億美元投資的項目，正是韓美“MASGA”合作的象征。

船舶

Mysteel早讀：金銀齊創(chuàng)歷史新高 有色金屬漲跌不一

◎中國外交部回應美方揚言再加關稅報復中方稀土管制：這不是同中方打交道的正確方式，敦促美方盡快糾正錯誤做法，通過對話解決各自關切，若美方一意孤行，中方也必將采取相應措施維護自身正當權益 ◎中國交通運輸部發(fā)布對美船舶收取船舶特別港務費實施辦法，10月14日起施行，費用收取范圍、標準和起訖時間等將視情動態(tài)調(diào)整。

有色聚焦

[苯乙烯]：每日盤前要聞匯總(20251014）

1、2025金融街論壇年會將于10月27日至30日舉行 2、中國9月出口（以美元計價）同比增長8.3%，進口增長7.4%9月稀土出口4000.3噸，8月出口5791.8噸 3、交通運輸部辦公廳發(fā)布關于印發(fā)《對美船舶收取船舶特別港務費實施辦法》的通知，中方對美船舶收取特別港務費今起正式施行 4、埃及、美國、卡塔爾和土耳其四個斡旋方國家領導人簽署了《加沙?；饏f(xié)議全面文件》。

熱點資訊

Mysteel：中美關稅糾紛 “TACO交易”下的商品價格走勢新變化

與4月初類似，市場初始反應可能是避險情緒驅動的無差別拋售 但不同點在于，1）宏觀預期并不強當前國內(nèi)經(jīng)濟內(nèi)生動能比4月初更疲軟，政策處于觀察期，雖然市場對“加大內(nèi)需政策”的期待存在，但具體力度和時點不確定，難以立即形成強力支撐2）股市已經(jīng)“水漲船高”3）博弈復雜度升級：4月的關稅威脅后，雙方最終通過對話緩和；而本次中方率先打出“稀土管制”、“反壟斷調(diào)查”等牌，顯示出更強硬的博弈姿態(tài)，市場對雙方能否迅速重回談判桌的疑慮加深。

觀點

Mysteel宏觀周報：兩部門發(fā)文治理價格無序競爭，5種相關物項將出口管制

一周概述： 宏觀資訊：兩部門聯(lián)手出臺多項措施治理價格無序競爭；商務部、海關總署聯(lián)合發(fā)布4則公告，對超硬材料、稀土等實施出口管制；中國決定將于10月14日起對涉美船舶收取船舶特別港務費；官方報告缺位，高盛預計美國初請失業(yè)救濟人數(shù)升至23.5萬 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈回籠15263億元。

資訊

Mysteel朝聞鋁市：中方回應美威脅對華加征關稅 鋁價短期內(nèi)或以小幅回升為主

【宏觀資訊】商務部新聞發(fā)言人就中方宣布針對美對華造船等行業(yè)301調(diào)查限制措施實施反制答記者問中國商務部回應：中方依法對稀土等物項出口管制，不是禁止出口；希望美方正視自身錯誤，與中方相向而行，回到對話協(xié)商的正確軌道上來 報道：美聯(lián)儲主席候選人名單縮小至五人，貝萊德高管Rieder令貝森特“印象深刻”。

行情簡評

[PVC]：隆眾早訊-周二版

漲幅方面，液化石油氣（LPG）漲超1% 中國工程機械工業(yè)協(xié)會：9月銷售各類挖掘機19858臺 同比增長25.4% 國新辦將于10月14日舉行“高質量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會，介紹“十四五”時期糧食流通改革發(fā)展成效 交通運輸部公告，自10月14日起，對美船舶收取船舶特別港務費 美國總統(tǒng)特浪普：10月14日起對進口木材與櫥柜加征關稅 現(xiàn)貨黃金升破4100美元/盎司 再創(chuàng)歷史新高 2025經(jīng)濟諾獎聚焦創(chuàng)新何以推動經(jīng)濟增長 得主當場批評特浪普關稅 諾獎解析｜經(jīng)濟增長并非理所當然：要樂于接受變革 需大量 “創(chuàng)造性破壞 我國進出口增速逐季加快 連續(xù)八個季度同比增長 中方對美船舶收取特別港務費今起正式施行 華泰證券：若港口費持續(xù)征收 將推升全球油運、散貨運價中樞 華泰證券：市場關注向產(chǎn)能出清行業(yè)、順周期方向及防御品種集中 中信建投：稀土出口管制強化 持續(xù)看好戰(zhàn)略金屬投資機遇 美政府“停擺”第13天 財長說開始影響國家經(jīng)濟 。

早間提示

Mysteel解讀：中美貿(mào)易摩擦升級對有色金屬市場影響幾何？

特朗普以中國加大稀土及相關物項出口管制為由，于美國當?shù)貢r間2025年10月10日表示從2025年11月1日起對所有從中國進口的商品在現(xiàn)有關稅基礎上額外加征100%關稅，已經(jīng)趨緩的中美貿(mào)易摩擦驟然升級其實，自9月中美馬德里經(jīng)貿(mào)會談之后，美國政府就已經(jīng)多次出臺出口管制政策，并采取限制中國貿(mào)易的措施，包括對中國船舶征收額外費用等，中美博弈已有趨緊跡象 中美關稅博弈再升級，再加上近期美國政府停擺導致經(jīng)濟不確定性增加，市場由此前的積極的宏觀情緒占主導轉為避險情緒上升，風險資產(chǎn)價格出現(xiàn)下跌。

主編視角

Mysteel：國慶假期熱點速遞（10月7日）

◎10月7日統(tǒng)計華東主導鋼企廢鋼到貨昨卸11416噸，較前一日增加2.83％，今統(tǒng)計到船26條，海船0條，大小車55車 ◎10月7日稀土國內(nèi)氧化鐠釹價格560000-563000元/噸，氧化鏑價格1610-1620元/千克，氧化鋱價格6950-7050元/千克。

資訊

聚焦稀土、機器人等27個領域，摩根大通啟動1.5萬億美元投融資項目

美國資產(chǎn)規(guī)模最大銀行摩根大通周一發(fā)布公告稱，將在未來10年為美國的稀土、機器人、核能、AI等關鍵產(chǎn)業(yè)提供高達1.5萬億美元的融資便利和項目支持 “華爾街一哥”同時宣布，作為該計劃的一部分，銀行將展開總額高達100億美元的直投和風險投資 公告顯示，以下4個關鍵領域，以及相關的27個細分賽道將成為摩根大通的關注重點 供應鏈與先進制造：功能性增強材料、微芯片封裝與測試材料及工藝、關鍵工業(yè)礦物的提取與精煉、制藥所需關鍵化學原料、先進制造（自動化、網(wǎng)絡化）、數(shù)據(jù)中心/物流樞紐等關鍵產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)、造船，以及由AI驅動的自動化移動機器人； 國防航天：軍事指揮與管理系統(tǒng)、先進防御系統(tǒng)關鍵零部件、航天飛行器、火箭與發(fā)射技術、無人機與無人作戰(zhàn)系統(tǒng)、高超音速與先進彈藥系統(tǒng)、6G、加密通信技術，以及去中心化網(wǎng)絡架構； 能源獨立與韌性：新一代核能發(fā)電、電網(wǎng)抗擾性提升技術、分布式能源發(fā)電體系、先進電池儲能技術、高效太陽能發(fā)電技術； 前沿與戰(zhàn)略技術：網(wǎng)絡安全、量子計算、人工智能、邊緣計算、光通信，以及傳感器硬件。

聚焦