順博合金：未來廢鋁市場有望打破目前的緊平衡狀態(tài)

順博合金近期投資者關(guān)系活動記錄表顯示，原材料采購目前是處于緊平衡的狀態(tài)但從鋁的保有量和汽車家電報(bào)廢的增長趨勢來看，廢鋁市場每年將有10-20%的增加廢鋁報(bào)廢的主要構(gòu)成為汽車，汽車廢鋁占比約50%假設(shè)按照10年報(bào)廢周期進(jìn)行測算，10年前汽車的用鋁量為140公斤左右，即現(xiàn)在每一輛報(bào)廢汽車將有140公斤的廢鋁產(chǎn)生而現(xiàn)在新能源汽車的用鋁量相較于傳統(tǒng)汽車增加約1倍，即280公斤左右未來廢鋁市場有望打破目前的緊平衡狀態(tài)。

國內(nèi)資訊

我的有色：廢鋁角度看鋁價，未來鋁價16000可期

圖一 滬鋁主力走勢圖 進(jìn)入十一月以來，滬鋁主力連續(xù)上漲，現(xiàn)貨市場也連連跟漲，多頭過于強(qiáng)勁，回調(diào)次數(shù)較少且回調(diào)幅度較小，回踩五日均線立馬反彈，滬鋁主力合約昨晚一度逼近16000元/噸。

主編視角

韓國政府發(fā)布“鋼鐵產(chǎn)業(yè)提升方案”

其中，廢鋁領(lǐng)域正在探討強(qiáng)制利用國內(nèi)廢鋁罐再生原料的方案；廢銅領(lǐng)域則在研究杜絕非法出口、強(qiáng)化協(xié)同監(jiān)管體系及公共儲備等措施 值得一提的是，韓國政府計(jì)劃未來制定韓國式氫還原煉鐵技術(shù)及設(shè)備的出口方案為此，將重點(diǎn)投入資源，依托作為國家核心技術(shù)的Finex工藝，打造全球首個“流態(tài)化還原式氫還原煉鐵”項(xiàng)目的EPC業(yè)務(wù)能力 此外，韓國政府還承諾將為企業(yè)難以自行承擔(dān)的大規(guī)模工藝轉(zhuǎn)型提供資金支持。

鋼材

30日國內(nèi)再生鋁棒市場早訊

部分區(qū)域根據(jù)自身出貨情況小幅調(diào)整 廢鋁是生產(chǎn)再生鋁棒的主要原料，廢鋁供應(yīng)量遠(yuǎn)低于再生鋁產(chǎn)能，導(dǎo)致行業(yè)開工率長期偏低，“得原料者得天下”是當(dāng)前再生鋁棒市場的真實(shí)寫照 我國的再生鋁行業(yè)進(jìn)入門檻較低，呈現(xiàn)“小而分散”的特點(diǎn)大量小型企業(yè)面臨激烈的原料競爭，在技術(shù)和規(guī)模上處于劣勢，未來行業(yè)競爭格局有望優(yōu)化，部分小產(chǎn)能或?qū)⒊銮?今日電解鋁： 短期價格可能繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)，但需警惕高價對下游采購的抑制作用。

行情簡評

Mysteel：鋁價新高后，江西廢鋁市場如何演繹？

從需求端來看，江西市場合金錠產(chǎn)量6.31萬噸，比7月增加0.23萬噸，江西市場再生鋁棒產(chǎn)量也較7月有所增加，這表明8月江西市場廢鋁的需求有所增加，當(dāng)前廢鋁市場整體呈現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢然而，隨著退稅政策取消的消息傳出，江西市場的再生鋁企業(yè)對未來市場保持觀望態(tài)度，部分企業(yè)為規(guī)避潛在風(fēng)險，開始小幅減產(chǎn)這可能會在一定程度上緩解9月的廢鋁需求緊張局面 綜合展望 綜合來看，當(dāng)前江西廢鋁市場呈現(xiàn)出供弱需強(qiáng)的局面，廢鋁供應(yīng)偏緊，加之鋁價高企，使得廢鋁價格維持在高位。

熱點(diǎn)分析

倫鋁升至近3年高點(diǎn)

最新數(shù)據(jù)顯示，一名市場參與者持有倫交所倉庫網(wǎng)絡(luò)中的90%可用鋁，該全球網(wǎng)絡(luò)中存儲的鋁數(shù)量大約為一年前的一半 對于未來的展望，價格報(bào)告機(jī)構(gòu)Fastmarkets的Yasemin Esmen稱，由于美國境內(nèi)庫存有限，隨著企業(yè)和交易商在季節(jié)性的夏季低迷后恢復(fù)更高活動水平，美國的中西部溢價可能進(jìn)一步上升同時由于進(jìn)口關(guān)稅，美國最大精煉鋁來源國加拿大正在將出口轉(zhuǎn)向其他國家 不過，特朗普的鋁關(guān)稅也存在一個“缺口”——廢鋁不在加稅范圍。

國內(nèi)資訊

廣州期貨：鑄造鋁合金窄幅震蕩

美國7月JOLEs空缺職位數(shù)據(jù)下降，美聯(lián)儲沃特發(fā)言表示9月應(yīng)該步入降息周期并在未來幾月多次降息 廢鋁供應(yīng)較往年同期寬松，但冶煉端有新投落地，原料供應(yīng)仍偏緊，部分地區(qū)稅收政策變動導(dǎo)致再生鋁廠原料采購遭遇挺價，成本端提供支撐，江西保太現(xiàn)貨價持續(xù)抬升，下游按需采購，臨近旺季來臨需求有向好改善預(yù)期，目前社庫仍保持同期高位鑄造鋁合金成本提供支撐，需求臨近旺季或有改善，短期保持高位偏強(qiáng)震蕩，等待庫存拐點(diǎn)出現(xiàn)確認(rèn)邏輯，參考價格波動區(qū)間19800-20600元/噸。

期貨公司評論

國信期貨：鋁合金預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)

周五夜間，鋁合金報(bào)收20285元/噸，上漲0.47%宏觀情緒影響下，鋁價偏強(qiáng)，鋁合金價格跟漲廢鋁供應(yīng)偏緊及價格上漲下，再生鋁企業(yè)成本壓力價格，亦抬升鋁合金底部價格，8月以來，ADC12現(xiàn)貨價格重心出現(xiàn)上移供需方面，未來9月，隨著氣溫降低，廢料回收活動增加，廢鋁供應(yīng)有望增長，需求亦有回暖預(yù)期，但需要關(guān)注行業(yè)政策對于再生鋁企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏的沖擊整體而言，鋁合金預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，以偏多思路對待

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國信期貨：鋁合金震蕩偏多思路對待

周二夜間，鋁合金報(bào)收20435元/噸，上漲0.74%，夜間一度拉漲超過1%，觸及上市以來的新高20555元/噸鋁價偏強(qiáng)，鋁合金價格跟漲鋁合金現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，利多期價原料廢鋁價格震蕩上行，供應(yīng)依然偏緊，使得鋁合金成本支撐抬升 需求方面，下游需求暫未出現(xiàn)顯著回暖，累庫及庫存高位壓力仍然較大，但未來9月車市有望回暖，帶動鋁合金需求走強(qiáng)另外，再生鋁行業(yè)受到政策沖擊，據(jù)了解，安徽及江西已出現(xiàn)部分企業(yè)停產(chǎn)、減產(chǎn)的情況，或使得產(chǎn)量出現(xiàn)邊際減量，從而對現(xiàn)貨及期貨價格形成支撐。

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廣州期貨：鋁市價格偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行

美聯(lián)儲9月降息25個基點(diǎn)為大概率事件，國內(nèi)發(fā)表關(guān)于深入實(shí)施人工智能+意見提振市場對未來新興板塊消費(fèi)預(yù)期 氧化鋁現(xiàn)貨價格堅(jiān)挺，現(xiàn)貨升水維持，上游鋁土礦幾內(nèi)亞供應(yīng)雖有加量但其他渠道補(bǔ)充了缺口，整體礦端供應(yīng)相對充足，氧化鋁開產(chǎn)保持高位，周度氧化鋁供應(yīng)仍維持寬松，下游電解鋁冶煉需求穩(wěn)定但增量有限 廢鋁在電解鋁開工高位的影響下供應(yīng)較往年同期寬松，但今年鋁合金開工淡季不淡，且仍有新產(chǎn)線投產(chǎn)落地，原料供應(yīng)依舊偏緊，江西保太現(xiàn)貨價格穩(wěn)步抬升提供現(xiàn)貨成本參考價，鋁合金社會庫存持續(xù)累增，下游需求臨近旺季消費(fèi)或有明顯改善。

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廣州期貨：鋁價偏強(qiáng)運(yùn)行

美聯(lián)儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾經(jīng)濟(jì)政策研討會上發(fā)表講話，暗示降息的時機(jī)已到，政策走向?qū)⑷Q于未來的數(shù)據(jù)和風(fēng)險平衡，市場對降息預(yù)期沸騰，美元指數(shù)承壓下行，有色價格走強(qiáng) 氧化鋁現(xiàn)貨價格堅(jiān)挺，現(xiàn)貨升水維持，上游鋁土礦幾內(nèi)亞供應(yīng)雖有加量但其他渠道補(bǔ)充了缺口，整體礦端供應(yīng)相對充足，氧化鋁開產(chǎn)保持高位，周度氧化鋁供應(yīng)仍維持寬松，下游電解鋁冶煉需求穩(wěn)定但增量有限 廢鋁在電解鋁開工高位的影響下供應(yīng)較往年同期寬松，但今年鋁合金開工淡季不淡，且仍有新產(chǎn)線投產(chǎn)落地，原料供應(yīng)依舊偏緊，江西保太現(xiàn)貨價格穩(wěn)步抬升提供現(xiàn)貨成本參考價，鋁合金社會庫存持續(xù)累增，下游需求臨近旺季消費(fèi)或有明顯改善。

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Mysteel調(diào)研：2025年7月山東銅及貴金屬產(chǎn)業(yè)走訪調(diào)研報(bào)告

現(xiàn)在不銹鋼行業(yè)貿(mào)易主要困難有兩點(diǎn)，一是回款很慢，二是下游房地產(chǎn)、裝修行業(yè)不景氣 未來預(yù)期：價格方面現(xiàn)在銅鋁等材料都在漲價，不銹鋼價格比較難漲，實(shí)在是行業(yè)產(chǎn)能太大，有壓力，7-8月庫存小幅增多，對下半年預(yù)期尚可 再生鋁貿(mào)易商C 貿(mào)易情況：機(jī)鋁庫存很少，現(xiàn)在貨場庫存在200噸左右水平，去年同期大概有400-500噸，減少了50%-60%，現(xiàn)在廢鋁收貨比較困難，夏季天氣炎熱上游拆解少，貨源緊缺。

主編視角

Mysteel：ADC12價格情緒指數(shù)調(diào)研第190期

廢鋁原料供應(yīng)持續(xù)緊張對企業(yè)產(chǎn)量形成制約，行業(yè)普遍存在原材料不足問題，部分企業(yè)出現(xiàn)小幅減產(chǎn)情況由于訂單量不足疊加季節(jié)性需求疲軟，下游壓鑄企業(yè)多數(shù)保持較低開工率，原料采購僅維持基本生產(chǎn)需求期貨套利交易活躍度較高對交割品牌價格產(chǎn)生提振作用，市場交投較為平穩(wěn)；而非交割品則因終端需求疲軟，銷售明顯受阻若未來鋁價出現(xiàn)回落或季節(jié)性淡季效應(yīng)加劇，合金錠價格或?qū)⒊惺苷{(diào)整壓力，但考慮到成本支撐以及原材料緊缺因素，現(xiàn)貨價格下跌幅度預(yù)計(jì)有限。

情緒指數(shù)

Mysteel調(diào)研：“泰國工業(yè)部叫停部分回收工廠許可證發(fā)放”對我國進(jìn)口廢鋁有何影響

參考馬來政府近幾年對于廢鋁進(jìn)出口的政策，泰國廢鋁不論是進(jìn)口還是出口數(shù)量在未來一段時間將會一直處于下降趨勢同時，將會有其他國家出現(xiàn)作為中轉(zhuǎn)站來處理由歐美發(fā)往中國的廢鋁

熱點(diǎn)分析

Mysteel2025年西南再生鋁及鋁壓鑄市場研討會圓滿落幕

而未來再生鋁行業(yè)要強(qiáng)化國內(nèi)原料保障基礎(chǔ)，拓展進(jìn)口原料資源；產(chǎn)業(yè)要高質(zhì)量協(xié)調(diào)發(fā)展，強(qiáng)勁內(nèi)生動力，向著高端化、區(qū)域化、集聚化轉(zhuǎn)變 上海期貨交易所 商品一部高級經(jīng)理 徐曼 徐曼女士其中提到上市鑄造鋁合金期貨，主要是因?yàn)殍T造鋁合金是廢鋁循環(huán)利用的主要途徑，與傳統(tǒng)電解鋁相比，其生產(chǎn)工藝顯著節(jié)約能源和水，大幅降低碳排放。

會議報(bào)道

Mysteel朝聞鋁市：伊歐官員會談未打破僵局 預(yù)計(jì)鋁價短期以偏強(qiáng)震蕩為主

同時，加大鋁土礦資源獲取力度，積極參與云南省內(nèi)資源勘查，扎實(shí)推進(jìn)云南省及周邊地區(qū)的鋁土礦資源獲取未來，公司將根據(jù)鋁土礦資源獲取情況，綜合考慮氧化鋁的產(chǎn)業(yè)布局 貴州芝源金屬科技有限公司擬建年產(chǎn)10萬噸鋁棒和年產(chǎn)5萬噸鋁型材新材料生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目目前處于環(huán)境影響評價文件（報(bào)告書）審批意見的公示階段項(xiàng)目總投資40000萬元，以鋁錠和外購預(yù)處理后的廢鋁材為原料，經(jīng)熔煉、精煉、鑄棒、表面處理、噴涂等工序生產(chǎn)鋁合金和鋁型材，年產(chǎn)鋁合金棒10萬噸（約5.88萬噸用于后續(xù)加工成鋁型材，其余4.12萬噸直接外售）和5萬噸鋁型材。

行情簡評

鑄造鋁合金期貨及期權(quán)50問｜鑄造鋁合金現(xiàn)貨市場概況

未來，隨著國內(nèi)廢鋁回收量進(jìn)入加速釋放周期、國內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系逐步完善，鑄造鋁合金的原料供應(yīng)量將逐漸上升

國內(nèi)資訊

Mysteel：銀四需求不旺 5月華南市場ADC12價格難挺？

在市場需求端縮減，廢鋁價格依舊堅(jiān)挺的局面下，5月華南ADC12價格或能較為堅(jiān)挺，但5月弱需求局面難以改變，且國際形勢對未來價格走勢依然有所影響，不排除有震蕩下跌風(fēng)險

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：2025年4月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（安徽站）-走訪調(diào)研報(bào)告

企業(yè)反饋：該企業(yè)表示目前訂單還可以，主要供應(yīng)新能源ADC12、AlSi9Cu3，銷往江蘇和浙江廢鋁采購以鋁銷、發(fā)動機(jī)鋁、破碎料為主，主要來源于江浙滬地區(qū)，沒有收進(jìn)口貨，目前月采購量在3000噸左右中美關(guān)稅疊加行業(yè)傳統(tǒng)淡季，還是有一定的影響，整個合金錠行業(yè)處于減產(chǎn)狀態(tài)未來鋁合金錠期貨上市以后，企業(yè)做套期保值的趨勢會增加，還是利好鋁合金錠企業(yè)的 調(diào)研企業(yè)F 企業(yè)簡介：該企業(yè)位于安徽省池州市，占地面積150畝，年產(chǎn)能10萬噸，主要產(chǎn)品是ADC12、AlSi12和104，擁有8臺爐子，廢鋁采購以鋁銷和易拉罐為主。

調(diào)研報(bào)告

Mysteel調(diào)研：2025年4月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（廣東站）-走訪調(diào)研報(bào)告

對未來鋁合金錠期貨上市，該企業(yè)也愿意未來與期現(xiàn)結(jié)合的貿(mào)易商合作，也會考慮增加對貿(mào)易商產(chǎn)銷量在原料方面，集團(tuán)也在海外布局，在泰國有一個專門收集原材料的公司，不過現(xiàn)在進(jìn)口廢鋁價格倒掛，集團(tuán)可能會將該工廠定位進(jìn)行改變，增加其生產(chǎn)的功能，這樣可以直接在海外將廢料處理加工成鋁合金錠出售該企業(yè)也認(rèn)為未來市場上的廢鋁量會增加，但是也存在一個周期性問題，因?yàn)楝F(xiàn)在鋁制品比較耐用，要用到報(bào)廢的狀態(tài)可能還得經(jīng)過一個較為漫長的周期，所以短期來看廢鋁市場貨源還是偏緊的，但長期來看，廢鋁量還是會逐漸增多的。

調(diào)研報(bào)告