[磷礦石周評(píng)]：磷礦石走勢(shì)堅(jiān)挺（20251031-1106）

1、周度摘要 ① 湖北部分地區(qū)礦票用完，提前進(jìn)入休采期，四川和貴州磷礦山惜售情緒明顯，價(jià)格堅(jiān)挺。

周評(píng)

Mysteel：11月山西鋁礬土市場(chǎng)預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

綜合來看，高品位塊料價(jià)格依舊堅(jiān)挺，而低品位塊料價(jià)格呈現(xiàn)下降趨勢(shì)9月份，由于鋁土礦開采的限制政策，造成鋁土礦資源緊張，鋁土礦價(jià)格上漲，部分鋁礬土價(jià)格上調(diào)，Al2O3≥75%，Al2O3≥80%倒焰窯塊料價(jià)格上調(diào)50元/噸 圖3 2022-2025年倒焰窯鋁礬土價(jià)格走勢(shì)圖 二、供需表現(xiàn)呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱 供應(yīng)方面：因1-10月份鋁礬土價(jià)格下行，同時(shí)受政策影響，鋁土礦價(jià)格高位，市場(chǎng)資源緊缺，成本支撐較強(qiáng)，部分生產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)虧損或處于盈虧邊緣，停產(chǎn)減產(chǎn)情況增多，供應(yīng)量下降，且從當(dāng)前成交價(jià)格來看，下游降本意向較強(qiáng)，成交價(jià)格難回暖，供應(yīng)放量預(yù)期較弱，但在產(chǎn)企業(yè)為確保有利潤，在運(yùn)營成本增加的情況下，鋁礬土價(jià)格有走高的可能，預(yù)計(jì)供應(yīng)表現(xiàn)偏強(qiáng)。

市場(chǎng)行情

Mysteel：預(yù)焙陽極價(jià)格上行 企業(yè)盈利情況好轉(zhuǎn)

得益于成本面支撐增強(qiáng)以及需求持續(xù)向好，近期國內(nèi)預(yù)焙陽極價(jià)格呈現(xiàn)連漲趨勢(shì)，山東大型電解鋁企業(yè)2025年10月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價(jià)格為4902元/噸，環(huán)比上月上調(diào)70元/噸，近2個(gè)月價(jià)格累計(jì)上漲163元/噸進(jìn)入四季度，各地新投及技改項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度加快，預(yù)焙陽極供應(yīng)端仍呈現(xiàn)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，產(chǎn)量繼續(xù)保持增長，國內(nèi)電解鋁開工負(fù)荷高位，出口市場(chǎng)表現(xiàn)同樣亮眼，國內(nèi)外需求雙重驅(qū)動(dòng)，預(yù)焙陽極行業(yè)產(chǎn)銷兩旺。

熱點(diǎn)分析

中信建投期貨：氧化鋁空單繼續(xù)持有

隔夜氧化鋁期貨低位企穩(wěn)，現(xiàn)貨保持下跌趨勢(shì)新疆某電解鋁廠常規(guī)招標(biāo)1萬噸氧化鋁，據(jù)了解中標(biāo)到廠價(jià)格在3180元/噸，較上期價(jià)格下跌10-20元/噸西澳成交3萬噸氧化鋁，離岸成交價(jià)格323美元/噸，進(jìn)口窗口繼續(xù)打開 9月全國氧化鋁加權(quán)平均完全成本為2863元/噸，晉豫地區(qū)氧化鋁加權(quán)完全成本3017元/噸左右預(yù)計(jì)10月晉豫黔等地部分氧化鋁企業(yè)將逐漸接近盈虧平衡甚至虧損目前氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能仍在高位，各環(huán)節(jié)庫存回升至過去2年高位，倉單庫存亦增加至173010噸。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：預(yù)計(jì)國慶節(jié)后鋁板帶箔價(jià)格維持高位震蕩

其中鋁板卷產(chǎn)量為30.087萬噸，環(huán)比增加0.18萬噸；鋁箔產(chǎn)量為6.61萬噸，環(huán)比增加0.05萬噸從周產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，整個(gè)9月都處于一個(gè)小幅增長的趨勢(shì)據(jù)市場(chǎng)客戶反饋，9月訂單沒什么增長，可以說是不及預(yù)期；但10月有小長假，受客戶委托得適當(dāng)做點(diǎn)庫存，只能分配到每周多做一點(diǎn)按照行業(yè)習(xí)慣去判斷的話，后面壓力可能越來越大第一：當(dāng)前價(jià)格水平已遠(yuǎn)超去年，去年的三季度鋁價(jià)在18800-20400元/噸震蕩，而今年三季度鋁價(jià)在20000-21000元/噸震蕩，重心明顯上移。

熱點(diǎn)分析

[氟化鋁]：氟化鋁市場(chǎng)早間提示（20250923）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、國內(nèi)螢石濕粉主流送到價(jià)參考3200-3450元/噸。

早間提示

[液堿]：雙節(jié)前華東液堿行情小述

進(jìn)入9月，華東液堿市場(chǎng)在8月底檢修及降負(fù)消息助推下呈現(xiàn)上行趨勢(shì)，金九利好氛圍逐步顯現(xiàn)，32%液堿價(jià)格同比漲幅5.5%；當(dāng)前市場(chǎng)主流價(jià)格在910-960元/噸此行情延續(xù)至9月底以來市場(chǎng)氛圍良好 2023-2025年江蘇32%離子膜堿價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 不足半月時(shí)間，華東液堿市場(chǎng)快速上漲后進(jìn)入盤整狀態(tài)，此輪行情波動(dòng)背后歸結(jié)來看需求面提振力度一般，主要是前期主流大廠檢修及部分企業(yè)臨時(shí)降負(fù)、停車預(yù)期消息影響市場(chǎng)心態(tài)，短線快漲得益于供應(yīng)面出現(xiàn)利好消息，但實(shí)際需求跟進(jìn)并不不連續(xù)，部分非鋁需求環(huán)比開工有好轉(zhuǎn)，但實(shí)際有限，行業(yè)庫存僅從上游工廠轉(zhuǎn)移至中間環(huán)節(jié)及下游工廠，并未實(shí)際完全消化，再加上9月份山東主力下游采購價(jià)格接連走跌拖累市場(chǎng)心態(tài)，故華東區(qū)域液堿漲后歸于堅(jiān)挺。

熱點(diǎn)聚焦

[液堿]：液堿市場(chǎng)早間提示（20250925）

早間提示

[氟化鋁]：氟化鋁市場(chǎng)早間提示（20250919）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、國內(nèi)螢石濕粉主流送到價(jià)參考3200-3450元/噸。

早間提示

廣州期貨：氧化鋁偏空對(duì)待

美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)BP，鮑威爾偏鷹派發(fā)言給市場(chǎng)釋放悲觀情緒，有色整體偏弱運(yùn)行 氧化鋁國內(nèi)庫存+期貨倉單庫存近來保持增長趨勢(shì)，對(duì)盤面形成利空，近月供應(yīng)過剩確認(rèn)，下游需求看電解鋁冶煉開產(chǎn)情況，目前電解鋁開產(chǎn)保持高位但上方已無太多增長空間，等待價(jià)格反彈后逢高布空，氧化鋁主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間2850-3100元/噸 鋁市供應(yīng)高位，需求進(jìn)入旺季后下游消費(fèi)確有小幅改善，社庫保持在60萬噸以上但較往年同期非高位，鋁價(jià)下跌更多以回調(diào)看待，9月旺季預(yù)期未被證偽期間仍偏多布局，滬鋁主力合約參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間20400-21200元/噸。

期貨公司評(píng)論

[PVC]：隆眾早訊-周一版

國內(nèi)電石市場(chǎng)烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格報(bào)價(jià)在2600元/噸預(yù)計(jì)本周國內(nèi)電石市場(chǎng)仍將維持上行趨勢(shì) 山東液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行-100元出廠；山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自9月21日起價(jià)格下調(diào)10元/噸，執(zhí)行出廠750元/噸 關(guān)注本周亞洲地區(qū)PVC主要生產(chǎn)企業(yè)即將公布的十月PVC報(bào)價(jià)，受供需及海運(yùn)費(fèi)波動(dòng)，PVC市場(chǎng)十月價(jià)格或承壓 本周資本市場(chǎng)大事提醒：央行、證監(jiān)會(huì)等部門負(fù)責(zé)人將出席國新辦發(fā)布會(huì) 央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)、外匯局負(fù)責(zé)人將于9月22日下午3點(diǎn)召開新聞發(fā)布會(huì)，介紹“十四五”時(shí)期金融業(yè)發(fā)展成就 今日將公布中國9月一年期、五年期LPR等數(shù)據(jù)。

早間提示

[氟化鋁]：氟化鋁市場(chǎng)早間提示（20250916）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、國內(nèi)螢石濕粉主流送到價(jià)參考3200-3450元/噸。

早間提示

[石油焦]：9月低硫焦價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，漲勢(shì)能否延續(xù)？

預(yù)焙陽極出口量123萬噸，同比增加2.45%石油焦的需求整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)低硫焦作為原料及摻配使用，流入碳素領(lǐng)域，碳素需求穩(wěn)中小幅增加，讓低硫焦的需求有基礎(chǔ)保證，保障了低硫焦市場(chǎng)的正常運(yùn)行 當(dāng)前已進(jìn)入“金九銀十”，負(fù)極材料領(lǐng)域由于下游電池廠年底沖量，需求仍在增加，所以在持續(xù)采購原料，預(yù)計(jì)采購持續(xù)至10月中下旬，疊加鋁用碳素市場(chǎng)需求，低硫焦需求良好，市場(chǎng)支撐堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)9月低硫焦價(jià)格有100-300元/噸上漲空間，漲至4100-4400元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[石油焦日評(píng)]：石油焦價(jià)格漲跌互現(xiàn)，需求端支撐不一（20250908）

1.今日摘要 ①、中鋁集團(tuán)包頭鋁業(yè)燃煤自備電廠可再生能源替代達(dá)茂旗120萬千瓦項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)全容量并網(wǎng)，標(biāo)志著我國電解鋁行業(yè)向綠色化、低碳化轉(zhuǎn)型邁出重要一步，為高載能產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)提供了可復(fù)制、可推廣的“中鋁方案”，成為中國制造向“中國智造”和“中國綠色制造”轉(zhuǎn)型的生動(dòng)實(shí)踐。

日評(píng)

[石油焦日評(píng)]：成交氛圍積極，石油焦價(jià)格波動(dòng)上行（20250905）

1.今日摘要 ①、索通發(fā)展與河北華通線纜集團(tuán)股份有限公司達(dá)成商務(wù)合作，并簽署預(yù)焙陽極銷售協(xié)議。

日評(píng)

Mysteel：弱需求下的強(qiáng)上漲：江西ADC12的“逆勢(shì)”邏輯

2025年8月，江西ADC12呈上行趨勢(shì)，A00呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)趨勢(shì)截至到8月27日，江西地區(qū)ADC12價(jià)格為20200元/噸，同月初相比上漲700元/噸，漲幅為3%；原鋁（南昌）價(jià)格為20890元/噸，較月初上漲320元/噸，漲幅為1%自8月上旬起，A00與ADC12的價(jià)差逐漸減少，從最初的1000元/噸左右到最終在600-800元/噸區(qū)間徘徊，為何本月價(jià)差逐漸縮窄，江西ADC12為何價(jià)格連漲？本文從幾個(gè)方面來進(jìn)行分析。

熱點(diǎn)分析

[石油焦]：遼寧地區(qū)石油焦及碳素分析

且由于煉鋼利潤不佳，石墨電極廠減產(chǎn)停產(chǎn)增多，產(chǎn)能有逐漸縮小的趨勢(shì)，所以對(duì)原料煅燒焦的消費(fèi)預(yù)計(jì)有穩(wěn)中下降的可能 三、未來市場(chǎng)行情展望 目前，下游市場(chǎng)仍舊活躍，低硫焦方面，9月份鋰電池預(yù)估排產(chǎn)量為141GWh，環(huán)比預(yù)計(jì)上漲27.83%，各電池企業(yè)為“金九銀十”及年底做準(zhǔn)備，負(fù)極材料需求持續(xù)存在，或繼續(xù)拉動(dòng)低硫焦價(jià)格上漲，而石墨電極、石墨陰極及預(yù)焙陽極摻配多為剛性需求，所以9-10月低硫焦價(jià)格或仍在高位區(qū)間，至11-12月，進(jìn)入枯水期，電解鋁及煉鋼及負(fù)極材料電費(fèi)成本增加，開工率有下降可能，對(duì)低硫焦需求有下降可能，焦價(jià)或因其小幅下降。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：本周工業(yè)硅期現(xiàn)價(jià)格雙雙下跌 供應(yīng)維持增長趨勢(shì)（8.22-8.29）

本周鑄造鋁合金錠價(jià)格區(qū)間震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨華東市場(chǎng)ADC12報(bào)價(jià)20200元/噸，企業(yè)國標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中于20100-20500元/噸，交割品成交多在20200元/噸非交割品普遍成交在20100元/噸鋁合金錠價(jià)格持續(xù)上漲，原料嚴(yán)重緊缺，部分企業(yè)出現(xiàn)小幅減、停產(chǎn)情況，部分企業(yè)訂單較滿，但市場(chǎng)價(jià)格偏高，下游仍以需采購為主，期現(xiàn)貿(mào)易商仍然活躍，但接貨意愿較弱，市場(chǎng)整體成交一般 總體來看，本周工業(yè)硅市場(chǎng)走出下跌趨勢(shì)，尤其周五受大廠半年報(bào)相關(guān)帶動(dòng)脫離大盤情緒下行明顯，但下方成本受行業(yè)平均成本托底，預(yù)計(jì)跌幅不深，盤整后走向仍將跟隨大盤情緒。

周評(píng)

廣州期貨：鋁市價(jià)格盤底小有反彈

電解鋁生產(chǎn)利潤持續(xù)擴(kuò)大，冶煉廠積極開產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)保持高位，鋁水比例提增壓縮鑄錠量，鋁棒、鋁錠庫存淡季累庫但明顯不及往年同期水平，臨近旺季消費(fèi)或有提振 氧化鋁倉單走增帶動(dòng)價(jià)格快速下行，上游礦端仍存不穩(wěn)定因素，建議3000-3100附近空單逐步止盈，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間3000-3250元/噸 鑄造鋁合金原料供應(yīng)偏緊，成本提供支撐，現(xiàn)貨價(jià)緩慢上行，短期價(jià)格區(qū)間震蕩，等待鋁價(jià)趨勢(shì)形成指引，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間19400-20200元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁倉單走增帶動(dòng)價(jià)格快速下行

電解鋁生產(chǎn)利潤持續(xù)擴(kuò)大，冶煉廠積極開產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)保持高位，鋁水比例提增壓縮鑄錠量，鋁棒、鋁錠庫存淡季累庫但明顯不及往年同期水平，終端消費(fèi)平平 氧化鋁倉單走增帶動(dòng)價(jià)格快速下行，上游礦端仍存不穩(wěn)定因素，建議3000-3100附近空單逐步止盈，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間3000-3250元/噸 鑄造鋁合金原料供應(yīng)偏緊，成本提供支撐，現(xiàn)貨價(jià)緩慢上行，短期價(jià)格區(qū)間震蕩，等待鋁價(jià)趨勢(shì)形成指引，參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間19600-20400元/噸。

期貨公司評(píng)論