瑞達期貨：電解鋁冶煉利潤保持較優(yōu)

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢，基本面原料端，氧化鋁價格小幅回落，電解鋁冶煉利潤保持較優(yōu)，冶煉廠生產(chǎn)情緒較積極 供給方面，國內(nèi)電解鋁在運行產(chǎn)能接近行業(yè)上限，因前期部分置換產(chǎn)能的投產(chǎn)，國內(nèi)產(chǎn)量僅小幅增長需求方面，由于鋁價現(xiàn)貨價格保持較為堅挺，加之淡季的影響對下游消費情緒有所抑制，但隨著旺季節(jié)點的臨近，下游或有一定提前備貨的需求，故消費需求方面預期有所轉好庫存方面，淡季影響社會庫存小幅積累處于中低水位運行。

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廣東：嚴格落實電解鋁產(chǎn)能置換 從嚴控制銅、氧化鋁等冶煉新增產(chǎn)能

12月23日，廣東省人民政府印發(fā)《廣東省2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》的通知其中提到，優(yōu)化有色金屬產(chǎn)能布局嚴格落實電解鋁產(chǎn)能置換，從嚴控制銅、氧化鋁等冶煉新增產(chǎn)能，合理布局硅、鋰、鎂等行業(yè)新增產(chǎn)能大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)到2025年底，再生金屬供應占比達到24%以上嚴格新增有色金屬項目準入新建和改擴建電解鋁項目須達到能效標桿水平和環(huán)?？冃級水平，新建和改擴建氧化鋁項目能效須達到強制性能耗限額標準先進值。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：3月份電解鋁冶煉利潤提高 省份間成本差異擴大

Mysteel鋁研究團隊對全國電解鋁企業(yè)進行調(diào)研并測算，2024年3月中國電解鋁行業(yè)加權平均完全成本為16617元/噸，較2月下降47元/噸與上海鋼聯(lián)3月鋁錠現(xiàn)貨均價19197元/噸對比，全行業(yè)盈利2580元/噸成本下降疊加鋁價上漲，電解鋁行業(yè)平均利潤環(huán)比提高423元/噸，但個別省份仍維持理論虧損 從本月電解鋁各成本項的環(huán)比變化來看，電力成本是本月成本下降的主要因素，氧化鋁成本和和陽極成本環(huán)比變動不大。

熱點分析

四川專項檢查開啟，涉及短流程煉鋼、電解鋁行業(yè)

近日，四川省安全生產(chǎn)委員會辦公室印發(fā)《關于開展短流程煉鋼、電解鋁行業(yè)安全生產(chǎn)檢查工作的通知》，決定用在全省開展短流程煉鋼、電解鋁行業(yè)安全生產(chǎn)檢查工作，堅決杜絕重特大事故、遏制較大事故 此次檢查為期一個月，將從原料到鋼材或鋁液（鋁錠）的各個環(huán)節(jié)，重點對照工貿(mào)行業(yè)高風險領域安全生產(chǎn)專項整治、工貿(mào)行業(yè)重大事故隱患專項排查政治2023行動實施方案的整治內(nèi)容，以及企業(yè)安全生產(chǎn)重點檢查共性清單、重點檢查清單等，逐車間、逐設備、逐崗位進行深度排查整治。

鋼材

中鋁股份：“五標一控”淬煉鑄劍，電解鋁長槍突圍

擁有全球最大的產(chǎn)能和消費市場，我國電解鋁行業(yè)的激烈競爭從未停歇作為中鋁集團的“長子”和全球最大的原鋁生產(chǎn)商，中鋁股份旗下的電解鋁產(chǎn)能已經(jīng)超過800萬噸，約占全球的10%如何在市場競爭和行業(yè)引領中，率先跳出有色金屬周期率？中鋁股份以“五標一控”實現(xiàn)了電解鋁企業(yè)的長槍突圍 極致成效下的電解鋁“正和博弈” “規(guī)模大”和“效益好”在原材料行業(yè)并非等式關系。

國內(nèi)資訊

綠閩10萬噸/年電解鋁冶煉廢物資源綜合利用項目開工

8月15日，河南省第九期“三個一批”活動暨駿通公司年產(chǎn)1萬套智能裝卸大部件項目投產(chǎn)儀式在河南駿通車輛有限公司舉行其中綠閩10萬噸/年電解鋁冶煉廢物資源綜合利用項目開工

國內(nèi)資訊

國信期貨：預計電解鋁冶煉成本或?qū)⒊址€(wěn)

周四夜間，滬鋁下跌0.14%，報收17830元/噸，倫鋁下跌0.33%，報收2130美元/噸氧化鋁下跌0.11%，報收2828元/噸 鋁方面，供應端復產(chǎn)持續(xù)推進，未來供應有轉向?qū)捤傻膲毫Γ瑫r需要警惕夏季高溫下電解鋁主產(chǎn)區(qū)的電力供需矛盾；下游鋁加工行業(yè)開工率預計持續(xù)小幅下滑；6月電解鋁成本再度走低，7月隨著動力煤價格企穩(wěn)，氧化鋁價格稍有上漲，預計電解鋁冶煉成本或?qū)⒊址€(wěn) 氧化鋁方面，近期現(xiàn)貨價格止跌并稍有上升，現(xiàn)貨市場觀望情緒重；河南因礦石減產(chǎn)部分氧化鋁產(chǎn)能壓減，帶來一定供應擔憂；西南地區(qū)需求回升明顯，帶動地區(qū)內(nèi)價格上漲。

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Mysteel朝聞鋁市：宏觀緩和疊加供需改善 或帶動電解鋁冶煉利潤提升

日報

七部門：大氣污染防治重點區(qū)域嚴禁新增鋼鐵、焦化、煉油、電解鋁等產(chǎn)能

各省、自治區(qū)、直轄市和新疆生產(chǎn)建設兵團生態(tài)環(huán)境廳（局）、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化主管部門、住房和城鄉(xiāng)建設廳（局）、交通運輸廳（局、委）、農(nóng)業(yè)農(nóng)村（農(nóng)牧）廳（局、委）、能源局: 《減污降碳協(xié)同增效實施方案》已經(jīng)碳達峰碳中和工作領導小組同意，現(xiàn)印發(fā)給你們，請結合實際認真貫徹落實 生態(tài)環(huán)境部國家發(fā)展和改革委員會 工業(yè)和信息化部住房和城鄉(xiāng)建設部 交通運輸部農(nóng)業(yè)農(nóng)村部 國家能源局 2022年6月10日 （此件社會公開） 抄送：教育部、科技部、司法部、財政部、自然資源部、水利部、商務部、人民銀行、稅務總局、市場監(jiān)管總局、統(tǒng)計局、國管局、氣象局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、林草局、鄉(xiāng)村振興局，中國國家鐵路集團有限公司，各省、自治區(qū)、直轄市人民政府，新疆生產(chǎn)建設兵團。

鋼材

瑞達期貨：國內(nèi)電解鋁供給量增量有限僅小幅度

隔夜滬鋁主力合約低開走強基本面供給端，氧化鋁現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，疊加國內(nèi)宏觀預期釋放提振鋁價，令電解鋁冶煉利潤增厚，生產(chǎn)積極性提升但由于在運行產(chǎn)能臨近行業(yè)上限，故國內(nèi)電解鋁供給量增量有限僅小幅度需求端，“十五五”規(guī)劃改善國內(nèi)消費預期，疊加傳統(tǒng)旺季帶來的下游開工率轉暖，令電解鋁消費走強，鋁錠庫存去化，但需謹慎觀測過高鋁價對下游需求的抑制作用 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小增、消費走強的階段，產(chǎn)業(yè)庫存去化、預期向好。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面供給端，氧化鋁現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，疊加國內(nèi)宏觀預期釋放提振鋁價，令電解鋁冶煉利潤增厚，生產(chǎn)積極性提升但由于在運行產(chǎn)能臨近行業(yè)上限，故國內(nèi)電解鋁供給量增量有限僅小幅度需求端，“十五五”規(guī)劃改善國內(nèi)消費預期，疊加傳統(tǒng)旺季帶來的下游開工率轉暖，令電解鋁消費走強，鋁錠庫存去化，但需謹慎觀測過高鋁價對下游需求的抑制作用 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小增、消費走強的階段，產(chǎn)業(yè)庫存去化、預期向好。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面供給端，氧化鋁現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，疊加國內(nèi)宏觀預期釋放提振鋁價，令電解鋁冶煉利潤增厚，生產(chǎn)積極性提升但由于在運行產(chǎn)能臨近行業(yè)上限，故國內(nèi)電解鋁供給量增量有限僅小幅度需求端，“十五五”規(guī)劃改善國內(nèi)消費預期，疊加傳統(tǒng)旺季帶來的下游開工率轉暖，令電解鋁消費走強，鋁錠庫存去化，但需謹慎觀測過高鋁價對下游需求的抑制作用 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小增、消費走強的階段，產(chǎn)業(yè)庫存去化、預期向好。

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瑞達期貨：滬鋁主力合約輕倉逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏強，基本面供給端，氧化鋁現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，疊加國內(nèi)宏觀預期釋放提振鋁價，令電解鋁冶煉利潤增厚，生產(chǎn)積極性提升 但由于在運行產(chǎn)能臨近行業(yè)上限，故國內(nèi)電解鋁供給量增量有限僅小幅度需求端，“十五五”規(guī)劃改善國內(nèi)消費預期，疊加傳統(tǒng)旺季帶來的下游開工率轉暖，令電解鋁消費走強，鋁錠庫存去化，但需謹慎觀測過高鋁價對下游需求的抑制作用 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小增、消費走強的階段，產(chǎn)業(yè)庫存去化、預期向好。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約高位震蕩基本面供給端，氧化鋁現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，令電解鋁冶煉利潤維持較好狀態(tài)，冶煉廠生產(chǎn)積極性偏高開工率保持高位此外，由于國內(nèi)前期置換項目以及技改項目的投產(chǎn)與復產(chǎn)，為國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能提供新增增量，國內(nèi)電解鋁供給量或?qū)⑿》鲩L需求端，在國內(nèi)宏觀提振消費預期以及傳統(tǒng)旺季的背景下，鋁類下游開工及訂單逐步提振，鋁水比例提升，鋁錠庫存去化明顯 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小幅增加、需求提振的階段。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面供給端，氧化鋁現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，令電解鋁冶煉利潤維持較好狀態(tài)，冶煉廠生產(chǎn)積極性偏高開工率保持高位此外，由于國內(nèi)前期置換項目以及技改項目的投產(chǎn)與復產(chǎn)，為國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能提供新增增量，國內(nèi)電解鋁供給量或?qū)⑿》鲩L需求端，在國內(nèi)宏觀提振消費預期以及傳統(tǒng)旺季的背景下，鋁類下游開工及訂單逐步提振，鋁水比例提升，鋁錠庫存去化明顯 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小幅增加、需求提振的階段。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約先跌后升基本面供給端，氧化鋁現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，令電解鋁冶煉利潤維持較好狀態(tài)，冶煉廠生產(chǎn)積極性偏高開工率保持高位此外，由于國內(nèi)前期置換項目以及技改項目的投產(chǎn)與復產(chǎn)，為國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能提供新增增量，國內(nèi)電解鋁供給量或?qū)⑿》鲩L需求端，在國內(nèi)宏觀提振消費預期以及傳統(tǒng)旺季的背景下，鋁類下游開工及訂單逐步提振，鋁水比例提升，鋁錠庫存去化明顯 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小幅增加、需求提振的階段。

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瑞達期貨：滬鋁主力合約輕倉逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，基本面供給端，氧化鋁現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，令電解鋁冶煉利潤維持較好狀態(tài)，冶煉廠生產(chǎn)積極性偏高開工率保持高位此外，由于國內(nèi)前期置換項目以及技改項目的投產(chǎn)與復產(chǎn)，為國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能提供新增增量，國內(nèi)電解鋁供給量或?qū)⑿》鲩L需求端，在國內(nèi)宏觀提振消費預期以及傳統(tǒng)旺季的背景下，鋁類下游開工及訂單逐步提振，鋁水比例提升，鋁錠庫存去化明顯 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小幅增加、需求提振的階段。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱基本面供給端，原料氧化鋁供應較穩(wěn)定，加之近期氧化鋁報價回落，以及宏觀降息預期的影響，令鋁價偏強冶煉廠利潤情況較好，生產(chǎn)積極電解鋁在運行產(chǎn)能及開工維持高位，國內(nèi)電解鋁供給量穩(wěn)定充足需求端，隨著消費旺季的持續(xù)，下游鋁材加工廠訂單情況有所改善，鋁水比例小幅回升，鋁錠社會庫存去化 整體來看，電解鋁基本面或處于供給穩(wěn)定，需求漸好的階段，海外降息預期令鋁價偏強運行。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩

隔夜滬鋁主力合約震蕩回落，基本面供給端，原料氧化鋁供應較穩(wěn)定，加之近期氧化鋁報價回落，以及宏觀降息預期的影響，令鋁價偏強冶煉廠利潤情況較好，生產(chǎn)積極電解鋁在運行產(chǎn)能及開工維持高位，國內(nèi)電解鋁供給量穩(wěn)定充足需求端，隨著消費旺季的持續(xù)，下游鋁材加工廠訂單情況有所改善，鋁水比例小幅回升，鋁錠社會庫存去化 整體來看，電解鋁基本面或處于供給穩(wěn)定，需求漸好的階段，海外降息預期令鋁價偏強運行。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢基本面供給端，原料氧化鋁供應較穩(wěn)定，加之近期氧化鋁報價回落，以及宏觀降息預期的影響，令鋁價偏強冶煉廠利潤情況較好，生產(chǎn)積極電解鋁在運行產(chǎn)能及開工維持高位，國內(nèi)電解鋁供給量穩(wěn)定充足需求端，隨著消費旺季的持續(xù)，下游鋁材加工廠訂單情況有所改善，鋁水比例小幅回升，鋁錠社會庫存去化 整體來看，電解鋁基本面或處于供給穩(wěn)定，需求漸好的階段，海外降息預期令鋁價偏強運行。

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