Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（2025.11.6）

庫(kù)存

瑞達(dá)期貨：國(guó)內(nèi)電解鋁供給量增量有限僅小幅度

隔夜滬鋁主力合約低開走強(qiáng)基本面供給端，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走弱，疊加國(guó)內(nèi)宏觀預(yù)期釋放提振鋁價(jià)，令電解鋁冶煉利潤(rùn)增厚，生產(chǎn)積極性提升但由于在運(yùn)行產(chǎn)能臨近行業(yè)上限，故國(guó)內(nèi)電解鋁供給量增量有限僅小幅度需求端，“十五五”規(guī)劃改善國(guó)內(nèi)消費(fèi)預(yù)期，疊加傳統(tǒng)旺季帶來的下游開工率轉(zhuǎn)暖，令電解鋁消費(fèi)走強(qiáng)，鋁錠庫(kù)存去化，但需謹(jǐn)慎觀測(cè)過高鋁價(jià)對(duì)下游需求的抑制作用 整體來看，滬鋁基本面或處于供給小增、消費(fèi)走強(qiáng)的階段，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存去化、預(yù)期向好。

期貨公司評(píng)論

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（2025.10.30）

庫(kù)存

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（2025.10.23）

庫(kù)存

Mysteel：9 月電解鋁成本下行，行業(yè)盈利再創(chuàng)近三年新高

成本下行的主要?jiǎng)恿碜匝趸?em class='keyword'>鋁價(jià)格的持續(xù)回落，但受電力及輔料成本小幅上漲的對(duì)沖影響，整體降幅有限據(jù)此測(cè)算，電解鋁理論完全成本下降約64元/噸不過，實(shí)際成本水平仍取決于各鋁廠原輔料采購(gòu)節(jié)奏及庫(kù)存消化情況10月鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格中樞或進(jìn)一步上移，電解鋁企業(yè)利潤(rùn)預(yù)計(jì)再創(chuàng)新高

熱點(diǎn)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（2025.10.16）

庫(kù)存

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（2025.10.9）

庫(kù)存

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（2025.10.2）

庫(kù)存

Mysteel：國(guó)慶前華東A00鋁錠市場(chǎng)調(diào)研及節(jié)后展望

臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，鋁市場(chǎng)呈現(xiàn)出多空因素交織的復(fù)雜局面，市場(chǎng)在庫(kù)存去化與需求可能轉(zhuǎn)弱的預(yù)期之間搖擺，本周初鋁價(jià)小幅上漲后，鋁價(jià)在20800元/噸附近受阻，動(dòng)能趨緩截至2025年9月26日收盤，滬鋁主力合約收盤價(jià)報(bào)收于20745元/噸，較前一交易日下跌約0.17% 據(jù)Mysteel調(diào)研的最新庫(kù)存統(tǒng)計(jì)，截至2025年9月26日，國(guó)內(nèi)無錫地區(qū)的電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存為19.6萬噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 近期，華東地區(qū)電解鋁社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降，節(jié)前下游加工企業(yè)存在一定的備貨需求，這是支撐9月下旬現(xiàn)貨市場(chǎng)和鋁價(jià)的重要力量，當(dāng)前的庫(kù)存水平處于9月低位，延續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)，是支撐近期現(xiàn)貨升水企穩(wěn)的關(guān)鍵原因，9月華東地區(qū)基差波動(dòng)幅度在-50+5元/噸，但終端對(duì)高位價(jià)格的敏感度提升，對(duì)20800元/噸以上的鋁價(jià)出現(xiàn)“畏高”情緒，采購(gòu)意愿明顯下降，傾向于觀望或小批量補(bǔ)貨，由于假期時(shí)間較長(zhǎng)，持有現(xiàn)貨的資金成本上升，中間商普遍選擇減持現(xiàn)貨，情緒從“偏強(qiáng)”轉(zhuǎn)向“觀望”。

熱點(diǎn)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（2025.9.25）

庫(kù)存

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后華南A00鋁錠價(jià)格回調(diào)概率較大

國(guó)內(nèi)難有量化政策，海外宏觀仍存變量 國(guó)內(nèi)宏觀政策難有超預(yù)期表現(xiàn)，電解鋁經(jīng)過供給側(cè)改革后，產(chǎn)能天花板已經(jīng)形成，產(chǎn)能變動(dòng)以等量跨區(qū)域置換及技改為主，國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷政策對(duì)鋁上游供應(yīng)端無影響海外宏觀方面存在變量，中美關(guān)稅博弈懸而未決，但對(duì)節(jié)后短期內(nèi)暫無影響，需要持續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)如何平衡通脹數(shù)據(jù)和就業(yè)壓力，目前市場(chǎng)對(duì)十月份降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期最高，后續(xù)進(jìn)一步關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)講話 內(nèi)部供應(yīng)端穩(wěn)定，外部進(jìn)口有沖擊 進(jìn)口鋁錠對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有一定沖擊，2025年8月份原鋁凈進(jìn)口總量19.17萬噸，同比增加29.22%。

熱點(diǎn)分析

瑞達(dá)期貨：電解鋁在運(yùn)行產(chǎn)能及開工維持高位

隔夜滬鋁主力合約小幅反彈，基本面供給端，原料氧化鋁供應(yīng)較穩(wěn)定，加之近期氧化鋁報(bào)價(jià)回落，以及宏觀降息預(yù)期的影響，令鋁價(jià)偏強(qiáng)冶煉廠利潤(rùn)情況較好，生產(chǎn)積極電解鋁在運(yùn)行產(chǎn)能及開工維持高位，國(guó)內(nèi)電解鋁供給量穩(wěn)定充足需求端，隨著消費(fèi)旺季的持續(xù)，下游鋁材加工廠訂單情況有所改善，鋁水比例小幅回升，鋁錠社會(huì)庫(kù)存去化 整體來看，電解鋁基本面或處于供給穩(wěn)定，需求漸好的階段，海外降息預(yù)期令鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論

Mysteel： 中國(guó)電解鋁四季度供需緊平衡 全年或現(xiàn)小幅過剩

近期電解鋁價(jià)格一度突破21000元/噸關(guān)口，但逐漸回落至20800元/噸附近市場(chǎng)情緒分化明顯：價(jià)格下跌時(shí)，持貨商挺價(jià)惜售；而價(jià)格上漲時(shí)，下游加工企業(yè)普遍存在“畏高”情緒，接貨意愿不足，導(dǎo)致整體成交氛圍偏淡與此同時(shí)，社會(huì)庫(kù)存尚未出現(xiàn)明顯去庫(kù)跡象，現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需博弈仍在延續(xù)對(duì)于四季度鋁錠市場(chǎng)的走勢(shì)，業(yè)內(nèi)看法分歧加大，短期行情波動(dòng)預(yù)期升溫基于此，本文將對(duì)四季度的供需平衡進(jìn)行展望與分析。

熱點(diǎn)分析

Mysteel電解鋁周報(bào)（11.3-11.7）

獲取完整版報(bào)告請(qǐng)聯(lián)系 付易文 021-26093912

周報(bào)

[電解鋁]：中國(guó)電解鋁市場(chǎng)午評(píng)（20251107）

Mysteel午報(bào)：鋁價(jià)高位震蕩上行 無錫市場(chǎng)交投略有增多 無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)21520-21560元/噸，均價(jià)21540元/噸，漲180元/噸。

上/下游產(chǎn)品動(dòng)態(tài)

2025年10月中國(guó)電解鋁鋁水比例

鋁水比例

Mysteel午報(bào)：市場(chǎng)交投情緒謹(jǐn)慎 佛山鋁錠成交一般

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在21400-21420元/噸，均價(jià)21410元/噸，較上個(gè)交易日漲170元/噸 市場(chǎng)全程報(bào)平水出貨為主，少量-10元/噸現(xiàn)貨有流通全程均價(jià)現(xiàn)貨成交困難，以-10元/噸成交為主，但整體成交量一般滬鋁主力維持偏強(qiáng)震蕩，華南市場(chǎng)到貨節(jié)湊未見明顯波動(dòng)，下游工廠維持剛需補(bǔ)貨，市場(chǎng)現(xiàn)貨流通依舊較為寬松，貿(mào)易商之間交投謹(jǐn)慎偏謹(jǐn)慎，整體成交一般

行情簡(jiǎn)評(píng)

11月7日Mysteel電解鋁升貼水

國(guó)內(nèi)

[鋁錠]：中鋁股份公司鋁錠價(jià)格上調(diào)（11月7日）

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格行情

廣州期貨：電解鋁沖高再回落

美國(guó)ISM服務(wù)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)有韌性，10月ADP就業(yè)人數(shù)超預(yù)期增加，目前美國(guó)政府持續(xù)停擺仍給市場(chǎng)帶來?yè)?dān)憂壓力情緒，中美貿(mào)易對(duì)等關(guān)稅發(fā)生調(diào)整，利多國(guó)內(nèi)出口消費(fèi)情緒 鋁土礦-氧化鋁成本端報(bào)價(jià)下行，目前盤面價(jià)格已低于生產(chǎn)完全成本線，從周度供需表現(xiàn)上看，氧化鋁供應(yīng)端過剩狀態(tài)小有改善，主因部分地區(qū)產(chǎn)能檢修減產(chǎn)，但氧化鋁國(guó)內(nèi)總庫(kù)存水平在往年同期高位，供過于求基本面未改，氧化鋁下有成本支撐，上方反彈高度也相對(duì)有限，氧化鋁主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間2700-2950元/噸。

期貨公司評(píng)論