【財(cái)聯(lián)社】云南電解鋁企業(yè)今日起限產(chǎn)10%，分析人士：后期仍有減產(chǎn)可能

由于夏季云南主力水庫蓄能同比有所下降，對電力供需形勢或造成較大影響，電解鋁行業(yè)面臨再度限產(chǎn)財(cái)聯(lián)社記者從當(dāng)?shù)仉娊怃X生產(chǎn)企業(yè)獲悉：“各個(gè)企業(yè)都接到了通知，今日起開始限產(chǎn)10%” 五礦期貨研究中心王震宇對財(cái)聯(lián)社記者表示：“云南地區(qū)目前總運(yùn)行產(chǎn)能為521萬噸，預(yù)計(jì)此次減產(chǎn)幅度達(dá)10%-20%左右，若云南地區(qū)減產(chǎn)維持到年底，后續(xù)國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量預(yù)計(jì)減少18萬-40萬噸。

媒體報(bào)道

國信期貨：滬鋁預(yù)計(jì)震蕩

周二夜間，倫鋁報(bào)收2429美元/噸，下跌0.21%，滬鋁報(bào)收19760元/噸，下跌0.55%宏觀方面，國新辦今日9時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，央行、證監(jiān)會(huì)等將介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況，關(guān)注宏觀情緒變化對銅價(jià)的影響氧化鋁期價(jià)的下跌使得電解鋁成本也預(yù)期下行，對鋁價(jià)的上漲形成一定阻力目前，下游需求以及鋁錠庫存去化仍對鋁價(jià)形成支撐，關(guān)注節(jié)后需求端逐漸進(jìn)入淡季帶來的潛在利空風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)滬鋁震蕩，以震蕩思路對待。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：滬鋁04合約運(yùn)行區(qū)間20400-21000元/噸

美暫時(shí)豁免加墨關(guān)稅，美元指數(shù)抹平大選后漲幅、創(chuàng)四個(gè)月新低，有色金屬集體走強(qiáng)美國2月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，降息預(yù)期再次回升，今日關(guān)注非農(nóng)數(shù)據(jù)情況，宏觀情緒整體有所改善基本面看國內(nèi)供應(yīng)壓力略有增加，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能環(huán)比回升10多萬噸消費(fèi)仍處于恢復(fù)狀態(tài)，昨日國內(nèi)主流消費(fèi)地電解鋁錠庫存87.10萬噸，環(huán)比下降1.5萬噸；國內(nèi)主流消費(fèi)地鋁棒庫存30.41萬噸，環(huán)比周一減少1.01萬噸進(jìn)入3月，下游開工率持續(xù)回升，庫存出庫數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨升水小幅回升，市場交投有所改善。

期貨公司評(píng)論

3月7日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

②十四屆全國人大三次會(huì)議將于今日下午3時(shí)舉行記者會(huì)，邀請國家發(fā)改委主任鄭柵潔、財(cái)政部部長藍(lán)佛安、商務(wù)部部長王文濤、央行行長潘功勝、證監(jiān)會(huì)主席吳清就發(fā)展改革、財(cái)政預(yù)算、商務(wù)、金融證券等相關(guān)問題回答中外記者提問③特朗普讓步，暫緩美墨加協(xié)定下加墨商品關(guān)稅至4月2日，稱決定和股市無關(guān)，“甚至都沒看市場”，北約國家“不付錢”，美國就“不會(huì)防御”；特魯多：加拿大不撤報(bào)復(fù)性關(guān)稅，除非美國取消所有加征關(guān)稅 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，3月6日電解鋁社會(huì)庫存為88.4萬噸，鋁錠社會(huì)庫存相較于3月3日減少1.4萬噸。

行情簡評(píng)

[煅燒焦日評(píng)]:產(chǎn)銷平穩(wěn) 煅燒焦市場價(jià)格暫穩(wěn)為主（20250117）

1.今日摘要 ①、印尼北加電解鋁工程項(xiàng)目位于北加里曼丹（Kaltara）布隆安縣印度尼西亞加里曼丹工業(yè)園（KIPI），該項(xiàng)目為中國企業(yè)與印尼阿達(dá)羅集團(tuán)合建項(xiàng)目，一期鋁產(chǎn)能為50萬噸鋁錠，計(jì)劃于2025年第三季度開始投產(chǎn)。

每日點(diǎn)評(píng)

中信建投期貨：滬鋁02合約運(yùn)行區(qū)間19500-20000元/噸

美元指數(shù)仍在高位運(yùn)行，有色金屬整體承壓，今日關(guān)注美國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)目前全國電解鋁生產(chǎn)成本仍在21300元/噸附近，鋁錠單噸虧損超1500元/噸，12滬鋁月電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能小幅下滑，成本支撐仍然明顯上周部分小型加工企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入到春節(jié)假期節(jié)奏，市場需求有所走弱，華南市場部分企業(yè)逢低補(bǔ)庫，現(xiàn)貨升貼水有所走強(qiáng)，滬粵價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，跨區(qū)域套利空間出現(xiàn)考慮當(dāng)目前精廢價(jià)差擴(kuò)大，預(yù)計(jì)鋁價(jià)進(jìn)一步下跌空間有限上周去庫節(jié)奏進(jìn)一步放緩，關(guān)注庫存拐點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel朝聞鋁市：美元指數(shù)連續(xù)上漲 有色金屬表現(xiàn)分化 鋁價(jià)隨板塊震蕩

本周部分歐美央行官員呼吁謹(jǐn)慎降息，美元指數(shù)維持漲勢，有色金屬漲跌不一，倫鋁相對偏強(qiáng)基本面方面，近期西北鐵路運(yùn)力逐步恢復(fù)，同時(shí)企業(yè)積極增加汽車運(yùn)輸，預(yù)計(jì)后續(xù)鋁錠到貨邊際有一定增量需求端，河南山東部分地區(qū)發(fā)布重污染橙色預(yù)警，目前對鋁加工廠開工率影響仍相對有限，企業(yè)關(guān)注后續(xù)預(yù)警級(jí)別變化，或?qū)ζ髽I(yè)原料備貨心態(tài)有一定影響供應(yīng)端，西北、西南及華北地區(qū)電解鋁產(chǎn)能增量穩(wěn)步啟動(dòng)綜合來看海外情緒反復(fù)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)提振政策逐步落地但對鋁需求的傳導(dǎo)仍需時(shí)日，預(yù)計(jì)鋁價(jià)隨板塊震蕩運(yùn)行為主，關(guān)注今日將公布的海外主要經(jīng)濟(jì)體10月制造業(yè)PMI初值及市場對美國大選預(yù)期變化。

行情簡評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：美國7月PPI全面超預(yù)期下行 鋁價(jià)企穩(wěn)寬幅震蕩為主

今日晚間將公布美國7月CPI數(shù)據(jù)基本方面，國內(nèi)電解鋁供應(yīng)端后續(xù)產(chǎn)能凈增量有限，同時(shí)需考慮個(gè)別省份即時(shí)虧損幅度的擴(kuò)大會(huì)否對當(dāng)?shù)仉娊怃X廠復(fù)產(chǎn)計(jì)劃帶來擾動(dòng)鋁初級(jí)加工品產(chǎn)量自7月初開始接連回升，后續(xù)鋁錠入庫壓力預(yù)計(jì)逐步減弱，但需求仍處于淡季，前期受鋁價(jià)下跌帶動(dòng)的訂單窄幅增加趨勢能否持續(xù)仍需觀察本周國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集中發(fā)布，宏觀情緒或有反復(fù)，預(yù)計(jì)帶動(dòng)鋁價(jià)企穩(wěn)寬幅震蕩為主

日報(bào)

Mysteel：美聯(lián)儲(chǔ)降息前 鋁價(jià)反彈趨勢能維持多久？

截止今日下午，滬鋁主力已較8月初的低位反彈5.3%左右，而倫鋁已反彈10%以上，在此期間，鋁錠進(jìn)口虧損較8月初擴(kuò)大了1000元/噸以上至1440元/噸左右從近期有色金屬價(jià)格走勢對比來看，LME有色金屬周度均價(jià)的環(huán)比漲跌趨勢基本一致，只是各品種基本面表現(xiàn)有所不同所以漲跌幅有所差異受新西蘭Tiwai Point電解鋁廠自8月初開始減產(chǎn)約12.7萬噸/年產(chǎn)能、疊加海外氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格逐步走高影響，倫鋁8月初以來的反彈幅度高于其他有色金屬，但預(yù)計(jì)在降息周期前后，倫鋁價(jià)格后續(xù)將在金融屬性的影響下、與有色金屬板塊維持一致趨勢。

熱點(diǎn)分析

Mysteel朝聞鋁市: 海外宏觀情緒反復(fù) 預(yù)計(jì)帶動(dòng)鋁價(jià)反彈后寬幅震蕩為主

今日晚間關(guān)注美國7月非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)數(shù)據(jù)基本面方面，供應(yīng)端貴州某電解鋁企業(yè)存復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，但受材料安裝工期影響、復(fù)產(chǎn)仍需時(shí)日鋁初級(jí)加工品產(chǎn)量自7月初開始連續(xù)五周回升，鋁錠社會(huì)庫存承壓但整月來看鋁錠及鋁棒社庫廠庫窄幅去庫，7月鋁表觀消費(fèi)同比增幅在3%以上7月滬鋁隨倫鋁下跌過程中表現(xiàn)相對堅(jiān)挺、鋁錠進(jìn)口虧損收窄1000元/噸以上本周宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集中發(fā)布，海外宏觀情緒反復(fù)，預(yù)計(jì)帶動(dòng)鋁價(jià)反彈后寬幅震蕩為主 。

日報(bào)

Mysteel：國內(nèi)廢鋁市場情緒下跌為主（5月10日-5月17日）

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵 多方觀點(diǎn)匯總：①從Mysteel統(tǒng)計(jì)的電解鋁社會(huì)庫存來看，今日電解鋁社會(huì)庫存為80.4萬噸，相較于5月6日減少1.7萬噸，鋁錠社會(huì)庫存繼續(xù)降低。

情緒指數(shù)

Mysteel：國內(nèi)廢鋁市場情緒下跌為主（5月6日-5月10日）

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵 多方觀點(diǎn)匯總：①從Mysteel統(tǒng)計(jì)的電解鋁社會(huì)庫存來看，今日電解鋁社會(huì)庫存為82萬噸，相較于4月29日減少0.4萬噸，鋁錠社會(huì)庫存繼續(xù)降低。

情緒指數(shù)

Mysteel：鋁價(jià)上漲合理 但是需理性和穩(wěn)步

由于河南是鋁板帶箔的主流消費(fèi)地之一、且當(dāng)?shù)劁X加工品種相對集中，我們可以從鋁錠社會(huì)倉庫中鞏義的入庫量和無錫的入庫量看出，原鋁傳統(tǒng)消費(fèi)淡季時(shí)，市場會(huì)更積極的向鞏義發(fā)貨而目前下游企業(yè)調(diào)研的反饋更集中于鋁價(jià)拉漲后訂單及成品庫存的影響，但并未出現(xiàn)停減產(chǎn)行為，后續(xù)若鋁價(jià)有所回調(diào)后對加工廠補(bǔ)庫意愿、下游企業(yè)下單意愿有所拉動(dòng)，則仍將體現(xiàn)鋁消費(fèi)的韌性 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 三、鋁價(jià)上漲合理 但是仍需理性看待 近期氧化鋁價(jià)格持續(xù)上漲，對鋁冶煉廠成本有所推動(dòng)，但從消息面來看，今日帶動(dòng)氧化鋁價(jià)觸及漲停的“澳大利亞某氧化鋁廠部分合同執(zhí)行受阻”情況并未對電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能產(chǎn)生直接影響，由此對鋁價(jià)的傳導(dǎo)仍需理性看待。

熱點(diǎn)分析

Mysteel朝聞鋁市: 鋁實(shí)際需求更顯韌性 預(yù)計(jì)近期鋁價(jià)仍隨宏觀偏強(qiáng)震蕩為主

中國4月一年期、五年期貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）均維持不變今日關(guān)注歐元區(qū)、美國4月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，同時(shí)本周五將出臺(tái)美聯(lián)儲(chǔ)更為關(guān)注的美國3月PCE物價(jià)指數(shù)，后續(xù)關(guān)注宏觀情緒變化基本面近期變動(dòng)有限，云南電解鋁產(chǎn)能仍在復(fù)產(chǎn)過程中，消費(fèi)端訂單及備貨意愿尚可，鋁價(jià)下跌后鋁錠去庫速度加快3月鋁錠進(jìn)口量在進(jìn)口窗口關(guān)閉情況下仍創(chuàng)今年高位，鋁實(shí)際需求更顯韌性綜合來看，預(yù)計(jì)近期鋁價(jià)仍隨宏觀偏強(qiáng)震蕩為主

行情簡評(píng)

Mysteel朝聞鋁市: 宏觀與基本面共振 預(yù)計(jì)鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

歐央行如期維持利率不變，發(fā)出更明確“降息”信號(hào)關(guān)注今日將發(fā)布的中國3月進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)基本面方面，需求端除了建筑鋁型材產(chǎn)量仍略有下降外，其他產(chǎn)品產(chǎn)量仍邊際提升，未出現(xiàn)明顯的負(fù)反饋；現(xiàn)貨基差仍持續(xù)回歸，鋁錠鋁棒社會(huì)庫存、廠庫維持窄幅去庫趨勢，電解鋁冶煉利潤環(huán)比走闊但省份間成本變動(dòng)有所分化綜合來看，國內(nèi)基本面表現(xiàn)尚可，在海外宏觀及基本面邏輯不變的前提下，預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持偏強(qiáng)運(yùn)行 。

日報(bào)

[氟化鹽]:氟化鹽市場日評(píng)（20240222）

1.今日關(guān)注點(diǎn) 1）氟化鋁工廠訂單情況不佳，開工情況下滑，降幅減產(chǎn) 3）下游需求復(fù)蘇不及預(yù)期，保持剛需接單，冰晶石市場主流送到價(jià)參考7500-8500元/噸（高低冰）。

日評(píng)

[石油焦日評(píng)]：石油焦市場整理運(yùn)行 個(gè)別煉廠調(diào)整指標(biāo)（20231211）

1.今日關(guān)注點(diǎn) 據(jù)研究測算，2023年11月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為16038元/噸，較上月上升79元/噸。

日評(píng)

[石油焦日評(píng)]：石油焦市場弱勢交投 成交價(jià)格窄幅波動(dòng)（20231018）

1.今日關(guān)注點(diǎn) 2023年9月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為15845元/噸，較上月上升81元/噸。

日評(píng)

Mysteel：近期鋁價(jià)運(yùn)行邏輯分析

本周鋁價(jià)接連大漲自8月22日滬鋁當(dāng)月合約大漲突破前期震蕩區(qū)間頂部18600元/噸最高至18740元/噸但隨后幾日震蕩回調(diào)后，本周鋁價(jià)再度接連大漲，當(dāng)月合約今日（夜盤）最高至19230元/噸，月差及鋁錠進(jìn)口利潤也持續(xù)走擴(kuò)，Mysteel對近期鋁價(jià)運(yùn)行邏輯分析如下： 關(guān)鍵點(diǎn)1：淡季持續(xù)去庫 庫存預(yù)計(jì)維持偏低水平運(yùn)行 今年7-8月鋁錠社會(huì)庫存入庫量持續(xù)處于近年來偏低水平，而入庫量偏低的原因及后續(xù)展望我們在“Mysteel：從電解鋁供應(yīng)端視角推演的鋁表觀供需演變”一文中有詳細(xì)的推演解釋，綜合來看，受8-12月鑄錠量預(yù)計(jì)同比下降49萬噸左右影響，鋁錠入庫量預(yù)計(jì)仍維持歷年同期偏低水平，但另一方面，進(jìn)口貨物會(huì)對入庫量有所補(bǔ)充，這在上周的入庫量數(shù)據(jù)中已經(jīng)明顯體現(xiàn)，這一情況預(yù)計(jì)將維持至年底。

熱點(diǎn)分析

[石油焦日評(píng)]：石油焦市場交投轉(zhuǎn)好 成交價(jià)格漲跌互現(xiàn)（20230815）

1.今日關(guān)注點(diǎn) 據(jù)報(bào)道，2023年7月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為15627元/噸，較上月下降248元/噸與7月鋁錠現(xiàn)貨均價(jià)18354元/噸對比，全行業(yè)盈利2727元/噸。

日評(píng)