[隆眾聚焦]：硫酸市場高位上探，漲勢行情能否延續(xù)？

成本方面，硫磺價格到達高位3360元/噸，后續(xù)仍具備上行動能；硫鐵礦及銅、鉛、鋅等金屬礦石價格同步存在上漲空間，共同推動硫酸生產(chǎn)成本持續(xù)攀升供應(yīng)端，盡管內(nèi)蒙古前期檢修裝置計劃恢復(fù)，但山東地區(qū)停工裝置的產(chǎn)量損失仍將持續(xù)顯現(xiàn)，廣西沿海部分酸企存在檢修計劃，疊加湖北下游配套硫磺酸裝置持續(xù)減產(chǎn)，預(yù)計整體供應(yīng)小幅收緊需求端表現(xiàn)分化：磷肥領(lǐng)域，一銨價格有望微漲，二銨預(yù)計小幅回落；化工領(lǐng)域，己內(nèi)酰胺受益于新增產(chǎn)能釋放，對硫酸的需求或小幅提升，而鈦白粉行業(yè)需求延續(xù)疲軟，預(yù)計對硫酸的采購量繼續(xù)小幅下滑。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：供需失衡，解析磷酸氫鈣周內(nèi)詳情

需重點關(guān)注供需增速匹配情況，警惕市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整風(fēng)險預(yù)計下周國內(nèi)硫酸價格預(yù)計繼續(xù)保持上探趨勢需求端磷肥領(lǐng)域受季節(jié)性及政策影響，下游消費預(yù)期小幅回落；化工行業(yè)中，己內(nèi)酰胺、鈦白粉等產(chǎn)品開工負(fù)荷不高，需求仍呈小幅下滑態(tài)勢供應(yīng)方面，下周安徽地區(qū)前期檢修的硫磺酸裝置計劃復(fù)產(chǎn)，而湖北部分配套制酸裝置則安排檢修，整體供應(yīng)能力預(yù)計保持穩(wěn)定，變動幅度有限成本端支撐依然強勁，近期硫磺價格已突破3600元/噸大關(guān)，走勢堅挺；硫鐵礦及銅、鉛、鋅等金屬礦石價格也持續(xù)高位運行，推動硫酸生產(chǎn)成本不斷上升。

熱點聚焦

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場氣氛熱烈 繼續(xù)上調(diào)（20251107）

需求端磷肥領(lǐng)域受季節(jié)性及政策影響，下游消費預(yù)期小幅回落；化工行業(yè)中，己內(nèi)酰胺、鈦白粉等產(chǎn)品開工負(fù)荷不高，需求仍呈小幅下滑態(tài)勢供應(yīng)方面，下周安徽地區(qū)前期檢修的硫磺酸裝置計劃復(fù)產(chǎn)，而湖北部分配套制酸裝置則安排檢修，整體供應(yīng)能力預(yù)計保持穩(wěn)定，變動幅度有限成本端支撐依然強勁，近期硫磺價格已突破3600元/噸大關(guān)，走勢堅挺；硫鐵礦及銅、鉛、鋅等金屬礦石價格也持續(xù)高位運行，推動硫酸生產(chǎn)成本不斷上升綜合來看，在需求端整體偏弱、供應(yīng)總體平穩(wěn)的背景下，成本面的強勁支撐仍是推動硫酸市場上行的主要動力，預(yù)計短期內(nèi)硫酸價格將延續(xù)穩(wěn)中偏強走勢。

每日點評

[隆眾聚焦]：溴素價格繼續(xù)小漲，利潤受成本上行反而收縮

需求端磷肥領(lǐng)域受季節(jié)性及政策影響，下游消費預(yù)期小幅回落；化工行業(yè)中，己內(nèi)酰胺、鈦白粉等產(chǎn)品開工負(fù)荷不高，需求仍呈小幅下滑態(tài)勢供應(yīng)方面，下周安徽地區(qū)前期檢修的硫磺酸裝置計劃復(fù)產(chǎn)，而湖北部分配套制酸裝置則安排檢修，整體供應(yīng)能力預(yù)計保持穩(wěn)定，變動幅度有限成本端支撐依然強勁，近期硫磺價格已突破3600元/噸大關(guān)，走勢堅挺；硫鐵礦及銅、鉛、鋅等金屬礦石價格也持續(xù)高位運行，推動硫酸生產(chǎn)成本不斷上升綜合來看，在需求端整體偏弱、供應(yīng)總體平穩(wěn)的背景下，成本面的強勁支撐仍是推動硫酸市場上行的主要動力，預(yù)計短期內(nèi)硫酸價格將延續(xù)穩(wěn)中偏強走勢。

熱點聚焦

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場氣氛熱烈 繼續(xù)上調(diào)（20251105）

成本端支撐強勁，硫磺價格近期已突破3400元/噸大關(guān)，且仍具上行空間；硫鐵礦及銅、鉛、鋅等金屬礦石價格也存上漲預(yù)期，共同推動硫酸成本進一步抬升供應(yīng)方面，下周山東東營主力酸廠檢修裝置計劃復(fù)產(chǎn)，但山東膠東、遼寧地區(qū)硫磺制酸企業(yè)將相繼安排檢修，廣西地區(qū)本周檢修裝置下周將明顯減產(chǎn)，湖北部分下游配套制酸裝置亦存在檢修計劃整體來看，全國硫酸供應(yīng)預(yù)計小幅收縮需求端表現(xiàn)分化，磷肥下游消費預(yù)計小幅回落；化工領(lǐng)域中，己內(nèi)酰胺需求存在小幅上漲可能，而鈦白粉方面則預(yù)計繼續(xù)呈現(xiàn)小幅下滑態(tài)勢。

每日點評

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場繼續(xù)上行 局部補漲（20251104）

成本端支撐強勁，硫磺價格近期已突破3400元/噸大關(guān)，且仍具上行空間；硫鐵礦及銅、鉛、鋅等金屬礦石價格也存上漲預(yù)期，共同推動硫酸成本進一步抬升供應(yīng)方面，下周山東東營主力酸廠檢修裝置計劃復(fù)產(chǎn)，但山東膠東、遼寧地區(qū)硫磺制酸企業(yè)將相繼安排檢修，廣西地區(qū)本周檢修裝置下周將明顯減產(chǎn)，湖北部分下游配套制酸裝置亦存在檢修計劃整體來看，全國硫酸供應(yīng)預(yù)計小幅收縮需求端表現(xiàn)分化，磷肥下游消費預(yù)計小幅回落；化工領(lǐng)域中，己內(nèi)酰胺需求存在小幅上漲可能，而鈦白粉方面則預(yù)計繼續(xù)呈現(xiàn)小幅下滑態(tài)勢。

每日點評

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場氣氛偏強 多地上行（20251103）

成本端支撐強勁，硫磺價格近期已突破3400元/噸大關(guān)，且仍具上行空間；硫鐵礦及銅、鉛、鋅等金屬礦石價格也存上漲預(yù)期，共同推動硫酸成本進一步抬升供應(yīng)方面，下周山東東營主力酸廠檢修裝置計劃復(fù)產(chǎn)，但山東膠東、遼寧地區(qū)硫磺制酸企業(yè)將相繼安排檢修，廣西地區(qū)本周檢修裝置下周將明顯減產(chǎn)，湖北部分下游配套制酸裝置亦存在檢修計劃整體來看，全國硫酸供應(yīng)預(yù)計小幅收縮需求端表現(xiàn)分化，磷肥下游消費預(yù)計小幅回落；化工領(lǐng)域中，己內(nèi)酰胺需求存在小幅上漲可能，而鈦白粉方面則預(yù)計繼續(xù)呈現(xiàn)小幅下滑態(tài)勢。

每日點評

山金國際、赤峰黃金前三季度凈利潤均超去年全年

兩家公司前三季度的凈利潤均超過了去年全年的凈利潤 對于業(yè)績增長原因，兩家公司都提到，受益于黃金等貴金屬價格上漲等因素今年以來，金價數(shù)次創(chuàng)歷史新高，截至9月30日，紐約金主連年內(nèi)漲幅約47% 產(chǎn)量方面，前三季度，山金國際礦產(chǎn)金、礦產(chǎn)銀、鉛精粉、鋅精粉分別為5.59噸、118.22噸、0.79萬噸、1.6萬噸，同比變化幅度分別約為-11%、-3.75%、-0.65%、45.45%；赤峰黃金礦產(chǎn)金、電解銅、銅精粉、鉛精粉、鋅精粉、鉬精粉產(chǎn)量分別約為10705.28千克，0.48萬噸、0.18萬噸、0.27萬噸、1.86萬噸、0.05萬噸，同比變化幅度分別為-0.41%、20.16%、52.80%、2.95%、82.50%、4.16%。

貴金屬

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場觀望為主 氣氛偏強（20251031）

成本端支撐強勁，硫磺價格近期已突破3400元/噸大關(guān)，且仍具上行空間；硫鐵礦及銅、鉛、鋅等金屬礦石價格也存上漲預(yù)期，共同推動硫酸成本進一步抬升供應(yīng)方面，下周山東東營主力酸廠檢修裝置計劃復(fù)產(chǎn)，但山東膠東、遼寧地區(qū)硫磺制酸企業(yè)將相繼安排檢修，廣西地區(qū)本周檢修裝置下周將明顯減產(chǎn)，湖北部分下游配套制酸裝置亦存在檢修計劃整體來看，全國硫酸供應(yīng)預(yù)計小幅收縮需求端表現(xiàn)分化，磷肥下游消費預(yù)計小幅回落；化工領(lǐng)域中，己內(nèi)酰胺需求存在小幅上漲可能，而鈦白粉方面則預(yù)計繼續(xù)呈現(xiàn)小幅下滑態(tài)勢。

每日點評

[隆眾聚焦]：硫酸市場供應(yīng)缺口擴大，價格坐上“上行電梯”

成本端支撐強勁，硫磺價格近期已突破3400元/噸大關(guān)，且仍具上行空間；硫鐵礦及銅、鉛、鋅等金屬礦石價格也存上漲預(yù)期，共同推動硫酸成本進一步抬升供應(yīng)方面，下周山東東營主力酸廠檢修裝置計劃復(fù)產(chǎn)，但山東膠東、遼寧地區(qū)硫磺制酸企業(yè)將相繼安排檢修，廣西地區(qū)本周檢修裝置下周將明顯減產(chǎn)，湖北部分下游配套制酸裝置亦存在檢修計劃整體來看，全國硫酸供應(yīng)預(yù)計小幅收縮需求端表現(xiàn)分化，磷肥下游消費預(yù)計小幅回落；化工領(lǐng)域中，己內(nèi)酰胺需求存在小幅上漲可能，而鈦白粉方面則預(yù)計繼續(xù)呈現(xiàn)小幅下滑態(tài)勢。

熱點聚焦

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場強勢主導(dǎo) 多區(qū)域聯(lián)動上漲（20251028）

成本端支撐表現(xiàn)強勁：硫磺價格近期突破3300元大關(guān)，且仍具繼續(xù)上沖動力；硫鐵礦及銅、鉛、鋅等金屬礦石價格亦存上行空間，共同推動硫酸成本進一步走高供應(yīng)方面，下周內(nèi)蒙古前期檢修裝置計劃恢復(fù)，但山東地區(qū)停工裝置帶來的檢修損失量仍將持續(xù)體現(xiàn)，廣西沿海部分酸企亦存檢修計劃，加之湖北下游配套硫磺酸裝置繼續(xù)減產(chǎn)，整體供應(yīng)預(yù)計小幅收縮需求端表現(xiàn)分化：磷肥方面，一銨價格存在微漲預(yù)期，二銨則預(yù)計小幅回落；化工領(lǐng)域中，己內(nèi)酰胺受新增產(chǎn)能釋放帶動，需求或小幅提升，而鈦白粉方面則延續(xù)疲軟，預(yù)計繼續(xù)小幅下滑。

每日點評

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場氣氛熱烈 多地計劃上漲（20251027）

成本端支撐表現(xiàn)強勁：硫磺價格近期突破3300元大關(guān)，且仍具繼續(xù)上沖動力；硫鐵礦及銅、鉛、鋅等金屬礦石價格亦存上行空間，共同推動硫酸成本進一步走高供應(yīng)方面，下周內(nèi)蒙古前期檢修裝置計劃恢復(fù)，但山東地區(qū)停工裝置帶來的檢修損失量仍將持續(xù)體現(xiàn)，廣西沿海部分酸企亦存檢修計劃，加之湖北下游配套硫磺酸裝置繼續(xù)減產(chǎn)，整體供應(yīng)預(yù)計小幅收縮需求端表現(xiàn)分化：磷肥方面，一銨價格存在微漲預(yù)期，二銨則預(yù)計小幅回落；化工領(lǐng)域中，己內(nèi)酰胺受新增產(chǎn)能釋放帶動，需求或小幅提升，而鈦白粉方面則延續(xù)疲軟，預(yù)計繼續(xù)小幅下滑。

每日點評

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （10月20日-10月24日）

當(dāng)前鉻鐵市場略顯低迷，且總供應(yīng)有增長預(yù)期，部分市場有所看跌后市鉻礦南非40-42%精粉期貨報盤持平，港口現(xiàn)貨詢盤依然冷清，貿(mào)易商報價維持暗跌趨勢，目前期貨呈現(xiàn)小幅溢價狀態(tài)，港口庫存近期有所積壓后，現(xiàn)貨仍有小幅下降空間，預(yù)計鉻市偏弱運行 三、有色金屬價格運行情況 本周有色金屬價格環(huán)比上漲截至10月24日，Mysteel全國有色價格指數(shù)為44135元/噸，與10月17日相比增加607元/噸，Mysteel銅、鋁、鉛和鋅價格指數(shù)變化分別為1.82%、0.75%、2.32%和1.48%。

產(chǎn)業(yè)分析

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場大勢持穩(wěn) 局部上調(diào)（20251024）

成本端支撐表現(xiàn)強勁：硫磺價格近期突破3300元大關(guān)，且仍具繼續(xù)上沖動力；硫鐵礦及銅、鉛、鋅等金屬礦石價格亦存上行空間，共同推動硫酸成本進一步走高供應(yīng)方面，下周內(nèi)蒙古前期檢修裝置計劃恢復(fù)，但山東地區(qū)停工裝置帶來的檢修損失量仍將持續(xù)體現(xiàn)，廣西沿海部分酸企亦存檢修計劃，加之湖北下游配套硫磺酸裝置繼續(xù)減產(chǎn)，整體供應(yīng)預(yù)計小幅收縮需求端表現(xiàn)分化：磷肥方面，一銨價格存在微漲預(yù)期，二銨則預(yù)計小幅回落；化工領(lǐng)域中，己內(nèi)酰胺受新增產(chǎn)能釋放帶動，需求或小幅提升，而鈦白粉方面則延續(xù)疲軟，預(yù)計繼續(xù)小幅下滑。

每日點評

[隆眾聚焦]：硫酸市場維持強勢格局，多地價格聯(lián)動調(diào)漲

成本方面，硫磺價格到達高位3360元/噸，后續(xù)仍具備上行動能；硫鐵礦及銅、鉛、鋅等金屬礦石價格同步存在上漲空間，共同推動硫酸生產(chǎn)成本持續(xù)攀升供應(yīng)端，盡管內(nèi)蒙古前期檢修裝置計劃恢復(fù)，但山東地區(qū)停工裝置的產(chǎn)量損失仍將持續(xù)顯現(xiàn)，廣西沿海部分酸企存在檢修計劃，疊加湖北下游配套硫磺酸裝置持續(xù)減產(chǎn)，預(yù)計整體供應(yīng)小幅收緊需求端表現(xiàn)分化：磷肥領(lǐng)域，一銨價格有望微漲，二銨預(yù)計小幅回落；化工領(lǐng)域，己內(nèi)酰胺受益于新增產(chǎn)能釋放，對硫酸的需求或小幅提升，而鈦白粉行業(yè)需求延續(xù)疲軟，預(yù)計對硫酸的采購量繼續(xù)小幅下滑。

熱點聚焦

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場維持上行趨勢，局部補漲（20251022）

從成本端看，原料硫磺價格近期沖擊三千三百元大關(guān)，持續(xù)高位運行，同時硫鐵礦及銅鉛鋅等金屬礦石價格亦保持堅挺，硫酸成本支撐依然牢固供應(yīng)方面，內(nèi)蒙古地區(qū)前期檢修裝置計劃復(fù)產(chǎn)，但山東、安徽、江西及湖北等地仍有部分硫磺酸裝置處于檢修或減產(chǎn)狀態(tài)，預(yù)計整體開工負(fù)荷難有提升，全國硫酸供應(yīng)量將繼續(xù)小幅收縮需求端則表現(xiàn)減弱磷肥行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，對硫酸的消費預(yù)計將小幅回落；化工領(lǐng)域中，己內(nèi)酰胺、鈦白粉等產(chǎn)品對硫酸的需求也呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱態(tài)勢。

每日點評

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場繼續(xù)上探，局部補漲（20251021）

從成本端看，原料硫磺價格近期突破三千元大關(guān)，持續(xù)高位運行，同時硫鐵礦及銅鉛鋅等金屬礦石價格亦保持堅挺，硫酸成本支撐依然牢固供應(yīng)方面，內(nèi)蒙古地區(qū)前期檢修裝置計劃復(fù)產(chǎn)，但山東、安徽、江西及湖北等地仍有部分硫磺酸裝置處于檢修或減產(chǎn)狀態(tài)，預(yù)計整體開工負(fù)荷難有提升，全國硫酸供應(yīng)量將繼續(xù)小幅收縮需求端則表現(xiàn)減弱磷肥行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，對硫酸的消費預(yù)計將小幅回落；化工領(lǐng)域中，己內(nèi)酰胺、鈦白粉等產(chǎn)品對硫酸的需求也呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱態(tài)勢。

每日點評

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場成本強勢，酸價補漲（20251020）

本周市場上漲區(qū)域主要是華東、華中及云南地區(qū)，在其帶動下，周邊區(qū)域仍存在一定的補漲預(yù)期從成本端看，原料硫磺價格近期突破三千元大關(guān)，持續(xù)高位運行，同時硫鐵礦及銅鉛鋅等金屬礦石價格亦保持堅挺，硫酸成本支撐依然牢固供應(yīng)方面，下周內(nèi)蒙古地區(qū)前期檢修裝置計劃復(fù)產(chǎn)，但山東、安徽、江西及湖北等地仍有部分硫磺酸裝置處于檢修或減產(chǎn)狀態(tài)，預(yù)計整體開工負(fù)荷難有提升，全國硫酸供應(yīng)量將繼續(xù)小幅收縮需求端則表現(xiàn)減弱磷肥行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，對硫酸的消費預(yù)計將小幅回落；化工領(lǐng)域中，己內(nèi)酰胺、鈦白粉等產(chǎn)品對硫酸的需求也呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱態(tài)勢。

每日點評

[硫酸日評]：國內(nèi)硫酸市場氣氛活躍 強勢運行（20251017）

本周市場上漲區(qū)域主要是華東、華中及云南地區(qū)，在其帶動下，周邊區(qū)域仍存在一定的補漲預(yù)期從成本端看，原料硫磺價格近期突破三千元大關(guān)，持續(xù)高位運行，同時硫鐵礦及銅鉛鋅等金屬礦石價格亦保持堅挺，硫酸成本支撐依然牢固供應(yīng)方面，下周內(nèi)蒙古地區(qū)前期檢修裝置計劃復(fù)產(chǎn)，但山東、安徽、江西及湖北等地仍有部分硫磺酸裝置處于檢修或減產(chǎn)狀態(tài)，預(yù)計整體開工負(fù)荷難有提升，全國硫酸供應(yīng)量將繼續(xù)小幅收縮需求端則表現(xiàn)減弱磷肥行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，對硫酸的消費預(yù)計將小幅回落；化工領(lǐng)域中，己內(nèi)酰胺、鈦白粉等產(chǎn)品對硫酸的需求也呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱態(tài)勢。

每日點評

[隆眾聚焦]：溴素價格穩(wěn)中或漲，原料端相對穩(wěn)定

本周市場上漲區(qū)域主要是華東、華中及云南地區(qū)，在其帶動下，周邊區(qū)域仍存在一定的補漲預(yù)期從成本端看，原料硫磺價格近期突破三千元大關(guān)，持續(xù)高位運行，同時硫鐵礦及銅鉛鋅等金屬礦石價格亦保持堅挺，硫酸成本支撐依然牢固供應(yīng)方面，下周內(nèi)蒙古地區(qū)前期檢修裝置計劃復(fù)產(chǎn)，但山東、安徽、江西及湖北等地仍有部分硫磺酸裝置處于檢修或減產(chǎn)狀態(tài)，預(yù)計整體開工負(fù)荷難有提升，全國硫酸供應(yīng)量將繼續(xù)小幅收縮需求端則表現(xiàn)減弱磷肥行業(yè)進入傳統(tǒng)淡季，對硫酸的消費預(yù)計將小幅回落；化工領(lǐng)域中，己內(nèi)酰胺、鈦白粉等產(chǎn)品對硫酸的需求也呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱態(tài)勢。

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