Mysteel月報(bào)：硅鐵電價(jià)變動(dòng)超預(yù)期 11月市場底部博弈

10月硅鐵市場先抑后揚(yáng)，節(jié)后歸來市場利好消息有限，產(chǎn)區(qū)供給仍處于相對(duì)高位，月底重大會(huì)議解讀并未帶來預(yù)期好轉(zhuǎn)，更多依靠黑色焦煤情緒走強(qiáng)。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵期間價(jià)格或震蕩反復(fù)為主

供應(yīng)上甘肅某大廠減產(chǎn)1臺(tái)33000kva、2臺(tái)25000kva、2臺(tái)12500kva硅鐵爐，預(yù)計(jì)減產(chǎn)影響硅鐵日產(chǎn)量約340噸不過供應(yīng)端處于寬松趨勢 從需求來看，硅鐵主要下游目前狀態(tài)一般，情緒偏差，前期帶來最大支撐的鋼廠近期也有走弱的趨勢，暫時(shí)難判斷拐點(diǎn)11月鋼招仍未大規(guī)模展開，市場擔(dān)憂情緒上升，貿(mào)易商買貨積極性轉(zhuǎn)弱，部分轉(zhuǎn)向期貨盤面點(diǎn)價(jià)操作，或者按需采購為主海外需求不佳、價(jià)格下跌，出口支撐減弱。

日評(píng)

Mysteel晚餐：習(xí)近平將同特朗普舉行會(huì)晤，焦炭第三輪提漲開啟

◎截至10月29日12：00，江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價(jià)差相比，鐵水比廢鋼價(jià)格低12元/噸 ◎大冶華鑫計(jì)劃于2025年12月20日-12月30日對(duì)兩座高爐進(jìn)行停產(chǎn)悶爐，預(yù)計(jì)影響鐵水日均產(chǎn)量約0.8萬噸，具體品種以鋼廠產(chǎn)量為準(zhǔn) ◎甘肅某大廠減產(chǎn)1臺(tái)33000kva、2臺(tái)25000kva、2臺(tái)12500kva硅鐵爐，預(yù)計(jì)減產(chǎn)影響硅鐵日產(chǎn)量約340噸。

資訊

Mysteel：2025年國慶期間硅鐵價(jià)格運(yùn)行情況

核心觀點(diǎn)：節(jié)后來看硅鐵成本端仍然保持較高位置，紅柳林礦端價(jià)格于節(jié)前下移，但由于蘭炭廠家仍有檢修，蘭炭短期降價(jià)較難，9月結(jié)算電價(jià)多持穩(wěn)運(yùn)行，四季度在現(xiàn)貨交易月或出現(xiàn)1-2分波動(dòng)供給方面陜西、寧夏及甘肅均有不同程度的增產(chǎn)空間，硅鐵產(chǎn)量短期仍維持較高水平但下游以鋼材為主的消費(fèi)市場受天氣等多方因素影響，處在傳統(tǒng)淡季，金屬鎂開工多保持穩(wěn)定，冬季檢修成本較高廠家檢修意愿較弱硅鐵供需矛盾來看前期仍延續(xù)較為突出狀態(tài)，重點(diǎn)關(guān)注重大會(huì)議帶來的刺激。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：硅鐵供需矛盾僵持 10月市場底部震蕩

9月硅鐵市場整體呈現(xiàn)弱勢下跌行情，然而在市場行情普遍不佳的情況下，硅鐵之間的品種差異表現(xiàn)有所突出72硅鐵行情于月中受“反內(nèi)卷”影響，現(xiàn)貨價(jià)格和盤面維持一周左右的漲幅，75硅鐵行情呈現(xiàn)逐步增長態(tài)勢，尤其是本月中下旬75硅鐵因貨源緊張，價(jià)格一路從5900元/噸攀升至6200元/噸，在此影響下硅鐵呈現(xiàn)了高供給+低庫存模式 一、寧夏、青海電價(jià)上漲 蘭炭市場9月偏強(qiáng)運(yùn)行，在原料端塊煤偏強(qiáng)疊加市場供應(yīng)偏緊背景下，部分蘭炭企業(yè)有供暖任務(wù)需復(fù)工復(fù)產(chǎn)，蘭炭市場迎來兩輪上漲，內(nèi)蒙古主流電石企業(yè)蘭炭小料采購價(jià)格執(zhí)行690元/噸，漲幅累計(jì)60元/噸。

研究報(bào)告

Mysteel調(diào)研：2025年寧夏硅鐵生產(chǎn)企業(yè)調(diào)研紀(jì)要

8月寧夏結(jié)算電價(jià)普遍上漲2-3分，部分電價(jià)較低企業(yè)上漲5分左右，可能與外送電增加、天氣影響下新能源電價(jià)上漲有關(guān)，電價(jià)集中在0.38-0.42元/千瓦時(shí) 硅石方面：隨著2023年9月甘肅景泰地區(qū)發(fā)生硅石事故，甘肅地區(qū)硅石采購量逐漸減少，目前寧夏地區(qū)硅石基本來自陜西商洛、河南洛陽及內(nèi)蒙古地區(qū)，本地石嘴山硅石多為生產(chǎn)75硅鐵企業(yè)廠家使用，因價(jià)格及二氧化硅含量較高，廠家采購相對(duì)積極，但生產(chǎn)72硅鐵廠家考慮到抗暴性多搭配其他產(chǎn)地硅石共同使用。

研究報(bào)告

Mysteel：9月11日(17:30)府谷市場蘭炭價(jià)格行情

今日蘭炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行，成本面煤價(jià)小幅上行態(tài)勢明確，主流煤礦競拍均價(jià)較上期上行16.65元/噸，且副產(chǎn)中溫煤焦油價(jià)格低迷，蘭炭整體裝置盈利偏弱下，挺價(jià)意愿較為明顯電石市場暫穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2400元/噸，供應(yīng)端出現(xiàn)縮減，部分裝置檢修加上部分企業(yè)限產(chǎn)，加快市場庫存的消耗,陜西地區(qū)檢修落地，對(duì)寧夏、烏海、陜西、甘肅等地的商品電石需求量都有所減少，預(yù)計(jì)今日有區(qū)域性跟調(diào)出現(xiàn)硅鐵市場穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，硅鐵市場情緒一般，現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅調(diào)整。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：硅鐵回歸供需邏輯 9月市場矛盾加劇

8月硅鐵市場整體呈現(xiàn)回落態(tài)勢，隨著黑色情緒逐漸退卻，硅鐵市場基本面邏輯逐步增強(qiáng)，雖然伴隨鋼廠限產(chǎn)等下游減量舉動(dòng)，但從鋼招需求來看變松有限，尤其是隨著月底供給增量見頂，基本面矛盾開始累積，市場價(jià)格上漲愈發(fā)受限，廠家普遍進(jìn)入虧損200-350元/噸不等的階段。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵鋼招集中 活躍度增加

硅鐵主產(chǎn)區(qū)開工逐步恢復(fù)，供應(yīng)暫無繼續(xù)明顯收窄趨勢，由于市場情緒有所升溫，部分區(qū)域出貨量增加，復(fù)產(chǎn)在預(yù)期之內(nèi)，供應(yīng)有偏寬松，疊加甘肅降電費(fèi)，暫未影響硅鐵價(jià)格的支撐力疊加后期“金九銀十”主動(dòng)減產(chǎn)意愿不大 河鋼上周8月硅鐵招標(biāo)詢盤5700元/噸，中小型鋼廠等待河鋼參照定價(jià)。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：硅鐵觀望各方形勢指引表現(xiàn)（7.25-8.1）

現(xiàn)貨端：硅鐵市場情緒轉(zhuǎn)差，截止本周五硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5450-5600元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)5800-6000元/噸河南貿(mào)易商市場72硅鐵自然塊不含稅價(jià)格5100-5200元/噸左右，75硅鐵自然塊不含稅圍繞5400元/噸左右 供應(yīng)方面: 硅鐵停產(chǎn)企業(yè)逐漸恢復(fù)，寧夏、青海、甘肅均有開工，主因目前利潤空間對(duì)廠家來說相對(duì)充足，市場并未有減量預(yù)期。

周評(píng)

Mysteel月報(bào)：硅鐵攀升回暖 8月市場情緒回落

7月硅鐵市場受“反內(nèi)卷”情緒影響不斷攀升，硅鐵價(jià)差最低縮小至100元/噸。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵河鋼招標(biāo) 市場觀望濃

硅鐵陜西、甘肅地區(qū)等廠家處于負(fù)利潤，提產(chǎn)空間有限，且短期硅鐵企業(yè)的銷售壓力不會(huì)得到很快解決，預(yù)計(jì)產(chǎn)量相對(duì)穩(wěn)定 昨日云南某鋼廠新一輪75B招標(biāo)含稅進(jìn)廠現(xiàn)款價(jià)5570元/噸，環(huán)比6月20日5600下跌30元/噸，數(shù)量400噸，交貨期15天，市場對(duì)其價(jià)格在一定的合理預(yù)期內(nèi)，市場氣氛一般。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：硅鐵擇機(jī)反彈 7月市場供需矛盾增加

前半月硅鐵弱勢局面難改，產(chǎn)區(qū)虧損情況較為普遍，但同時(shí)由于市場預(yù)期較差，以陜西企業(yè)為主在結(jié)束檢修后陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，下半月硅鐵期貨持倉結(jié)構(gòu)顯示空頭開始集中減倉，硅鐵作為黑色系整體結(jié)構(gòu)較為健康的品種，反彈力度及時(shí)間較為長久分品種來看75跌速緩于72硅鐵，主要由于鎂錠價(jià)格仍有利潤，硅鐵配套生產(chǎn)較為穩(wěn)定 三、產(chǎn)區(qū)普遍進(jìn)入深度虧損 6月青海、甘肅及陜西成本下移明顯，主要原因在于電價(jià)以避峰電價(jià)為主，成本優(yōu)勢較大的內(nèi)蒙古及寧夏則小幅調(diào)整。

研究報(bào)告

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國內(nèi)硅鐵市場仍有階段性反彈

4月硅鐵市場持續(xù)走弱，節(jié)后歸來廠家低價(jià)降庫存情況仍在，伴隨著行情的不斷下跌，以甘肅、青海、陜西為首的頭部企業(yè)，率先開啟減產(chǎn)檢修模式，然而產(chǎn)量的下降并未帶來價(jià)格的反彈，在宏觀情緒較為悲觀的影響下，寧夏及內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)下調(diào)電價(jià)，加劇市場利空情緒72硅鐵4月價(jià)格在5686.71元/噸，環(huán)比下降2.29%，75硅鐵4月價(jià)格在6117元/噸，環(huán)比下跌0.12%硅鐵盤面不斷下降，低位來到5600元/噸，超跌市場預(yù)期，4月中旬開始產(chǎn)區(qū)檢修情況較為集中。

研究報(bào)告

Mysteel指數(shù)評(píng)述：5月鐵合金價(jià)格指數(shù)運(yùn)行情況

概述：5月鐵合金各品種行情基本延續(xù)波動(dòng)下行跡象，市場情緒不振，幾乎每周都重復(fù)著向下的低迷走勢受到季節(jié)性因素等影響，下游采購偏向謹(jǐn)慎，低價(jià)出貨現(xiàn)象增加，同時(shí)復(fù)產(chǎn)增加帶來一定累庫跡象，利空情緒依然明顯 (一）硅錳：交投氛圍尚可，期貨盤面受挫 1、價(jià)格 截至5月30日，硅錳價(jià)格指數(shù)以5491.37元/噸收盤，環(huán)比下降1.98%，同比下降36.26%。

指數(shù)分析

Mysteel月報(bào)：硅鐵集中減產(chǎn) 5月市場靜待利好刺激

4月硅鐵市場持續(xù)走弱，節(jié)后歸來廠家低價(jià)降庫存情況仍在，伴隨著行情的不斷下跌，以甘肅、青海、陜西為首的頭部企業(yè)，率先開啟減產(chǎn)檢修模式，然而產(chǎn)量的下降并未帶來價(jià)格的反彈，在宏觀情緒較為悲觀的影響下，寧夏及內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)下調(diào)電價(jià)，加劇市場利空情緒展望5月硅鐵市場矛盾逐漸緩和，然而市場上漲仍需一定利好因素的刺激 一、蘭炭價(jià)格修復(fù)反彈 4月蘭炭市場進(jìn)入集中檢修季，神木、府谷等主產(chǎn)區(qū)裝置開工率持續(xù)下滑，導(dǎo)致供應(yīng)端收縮顯著，且后期企業(yè)虧損加劇，檢修范圍逐漸擴(kuò)大，企業(yè)庫存壓力顯著緩解，部分企業(yè)甚至處于“無庫存”狀態(tài)，進(jìn)一步強(qiáng)化供應(yīng)收縮預(yù)期。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：蘭炭利多利空因素交織 5月價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

4月硅鐵市場持續(xù)走弱，節(jié)后歸來廠家低價(jià)降庫存情況仍在，伴隨著行情的不斷下跌，以甘肅、青海、陜西為首的頭部企業(yè)，率先開啟減產(chǎn)檢修模式，然而產(chǎn)量的下降并未帶來價(jià)格的反彈，在宏觀情緒較為悲觀的影響下，寧夏及內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)下調(diào)電價(jià)，加劇市場利空情緒展望5月硅鐵市場矛盾逐漸緩和，然而市場上漲仍需一定利好因素的刺激 四、總結(jié) 五一長假，道路運(yùn)輸受阻，因此期間需謹(jǐn)慎關(guān)注蘭炭供應(yīng)變化及場內(nèi)庫存情況。

月評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：3月鐵合金價(jià)格指數(shù)運(yùn)行情況

3月硅鐵產(chǎn)量普遍環(huán)比增長，全國再次突破50萬噸的高位線寧夏產(chǎn)區(qū)本月出現(xiàn)較大規(guī)模復(fù)產(chǎn)，其余產(chǎn)區(qū)也均有不同程度的加大開工情況，內(nèi)蒙古后期出現(xiàn)小幅減產(chǎn)庫存方面波動(dòng)不一，甘肅、青海都出現(xiàn)不同程度的去化，廠家低價(jià)去庫存情緒提升 3月神木蘭炭價(jià)格指數(shù)均值589.9元/噸，環(huán)比下降13.81%，同比下降30.78%。

指數(shù)分析

國泰君安期貨：鐵合金預(yù)計(jì)維持偏弱格局

硅鐵、錳硅：近期硅鐵錳硅市場行情基本延續(xù)“產(chǎn)能過剩、需求支撐有限”的主邏輯，長期走勢預(yù)計(jì)維持偏弱格局，但需注意短期擾動(dòng)因素4月初受特朗普關(guān)稅政策影響，黑色系商品普遍承壓，硅鐵因甘肅、青海等產(chǎn)區(qū)聯(lián)合減產(chǎn)表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，疊加內(nèi)蒙古環(huán)保減產(chǎn)預(yù)期發(fā)酵，主力合約一度沖高至6030元/噸但隨后內(nèi)蒙古減產(chǎn)未實(shí)質(zhì)落地，疊加黑色系整體弱勢及寧夏、內(nèi)蒙大廠無明確減產(chǎn)計(jì)劃，市場預(yù)期轉(zhuǎn)向，硅鐵價(jià)格開啟補(bǔ)跌截至昨日收盤，主力合約已回落至5658元，交割月前套保倉單集中釋放進(jìn)一步壓制盤面。

晨報(bào)速遞

Mysteel：陜西市場蘭炭產(chǎn)能利用率僅在35%以下 五一節(jié)前蘭炭價(jià)格或?qū)⑷砸苑€(wěn)為主

在此影響下，電石企業(yè)對(duì)蘭炭采購謹(jǐn)慎，部分企業(yè)原料蘭炭庫存可維持7-15天左右不等 硅鐵：4月硅鐵市場延續(xù)了3月弱勢行情，主產(chǎn)區(qū)價(jià)格持續(xù)下行寧夏地區(qū)72硅鐵自然塊價(jià)格已跌至5500-5600元/噸，較月初下降約100-150元/噸，主產(chǎn)區(qū)青海、甘肅及陜西減產(chǎn)較為明顯，截止到上周4月累計(jì)減少1530噸/日，其中多為頭部企業(yè)率先減產(chǎn)檢修，寧夏、內(nèi)蒙古等地的開工率仍處于較高水平，進(jìn)一步抑制價(jià)格反彈，目前供需矛盾緩解速度低于預(yù)期，盡管部分企業(yè)通過減產(chǎn)自救，但在鋼廠壓價(jià)、成本支撐不足背景下，市場缺乏反彈動(dòng)力，短期價(jià)格或繼續(xù)向低位靠攏。

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