[石油焦]：預(yù)焙陽極理論利潤空間提升，需求支撐石油焦出貨良好

四季度以來需求端市場支撐穩(wěn)定，新材料領(lǐng)域積極采購拉動，石油焦價格呈現(xiàn)持續(xù)拉漲走勢，月度價格環(huán)比漲幅6.5%左右煤瀝青市場交投稍顯乏力，供需雙弱之下煤瀝青價格震蕩走跌，跌幅3.6% 成本面支撐增強以及需求持續(xù)向好拉動，預(yù)焙陽極價格下半年整體走勢為跌后反彈11月份主流市場采購基準(zhǔn)價5124元/噸，環(huán)比推漲4.53%，同比漲幅達到39.62%。

熱點聚焦

[石油焦周評]供需影響下 石油焦價格上漲（20251024-20251030）

周前期石油焦價格普遍上漲，周后期價格持穩(wěn)為主，部分上行，整體出貨順暢 3. 市場影響因素分析 1）預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價即將出爐。

周評

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（10.27-10.31）

下游電解鋁行業(yè)整體運行產(chǎn)能變動有限，各企業(yè)對預(yù)焙陽極接貨節(jié)奏穩(wěn)定，預(yù)焙陽極需求表現(xiàn)良好成本方面，后期國內(nèi)石油焦供應(yīng)量預(yù)計減少，進口焦疏港速度提升庫存下滑，市場積極出貨走量，石油焦價格預(yù)計仍存上行空間；短期內(nèi)高溫煤焦油價格易跌難漲，疊加深加工開工負荷存提升預(yù)期，下游企業(yè)入市接貨積極性不高，煤瀝青新單交投清淡，預(yù)計新單價格下滑為主綜合來看，在成本面的強勁支撐下，11月陽極價格如期上行，據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁廠2025年11月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價格較10月上漲222元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格5124元/噸，承兌價格5143元/噸。

周報

Mysteel月評：成本面支撐堅挺 10月預(yù)焙陽極延續(xù)漲勢

近期國內(nèi)電解鋁暫無新的復(fù)產(chǎn)投產(chǎn)計劃，行業(yè)高利潤局面下，企業(yè)基本維持滿產(chǎn)狀態(tài)，對預(yù)焙陽極需求形成穩(wěn)定支撐 價格方面，在原料石油焦的強勢拉動下，預(yù)焙陽極價格繼續(xù)推漲，據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁廠2025年11月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價格較10月上漲222元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格5124元/噸，承兌價格5143元/噸。

熱點分析

[石油焦]：石油焦早間提示（20251031）

1、市場回顧 昨日國內(nèi)石油焦市場交投表現(xiàn)仍舊良好，焦價穩(wěn)中上行。

早間提示

[石油焦]：進入10月石油焦價格多上行調(diào)整 后市走勢如何？

導(dǎo)語：進入10月份后，石油焦價格整體漲多跌少，煉廠積極出貨降庫，低硫焦煉廠執(zhí)行訂單合同為主，出貨順暢，焦價穩(wěn)中上行，漲幅在70-100元/噸；中高硫焦整體出貨速度尚可，下游采購需求下價格尚有支撐，價格漲跌幅度大致在10-330元/噸。

熱點聚焦

Mysteel：預(yù)焙陽極價格上行 企業(yè)盈利情況好轉(zhuǎn)

利潤方面，以山東市場價格為成本測算依據(jù)，在本輪結(jié)算周期內(nèi)預(yù)焙陽極的生產(chǎn)成本約4877.42元/噸，與山東預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價對比，企業(yè)平均利潤在24.58元/噸左右，原料市場波動調(diào)整，陽極價格同步推漲，企業(yè)盈利狀況較前期低點有所改善 圖1 山東市場預(yù)焙陽極價格與利潤走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 在本輪結(jié)算周期內(nèi)石油焦成本在預(yù)焙陽極原料成本項中占比達到68.06%，煤瀝青成本占比13.65%，石油焦價格接連推漲，煤瀝青價格高位盤整，石油焦在成本占比中較上月小幅增加。

熱點分析

Mysteel：9 月電解鋁成本下行，行業(yè)盈利再創(chuàng)近三年新高

根據(jù)原料端價格測算10月份預(yù)焙陽極價格繼續(xù)推漲，據(jù)Mysteel了解，山東大型電解鋁廠2025年10月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價較9月價格上漲70元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格4902元/噸，承兌價格4924元/噸此次調(diào)價雖如期上行，但由于當(dāng)前石油焦價格處于上行通道，生產(chǎn)企業(yè)成本壓力仍存，后期仍需關(guān)注原料價格走勢對預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)盈利情況的影響而10月氟化鋁市場預(yù)計穩(wěn)中向好，后續(xù)還需等待需求端指引。

熱點分析

[石油焦]：石油焦早間提示（20250930）

1、市場回顧 昨日國內(nèi)石油焦市場交投表現(xiàn)尚可，地?zé)?em class='keyword'>價格穩(wěn)中窄幅調(diào)整。

早間提示

[石油焦日評]：石油焦價格漲多跌少，市場成交氛圍尚可（20250901）

炭素級中高硫石油焦出貨尚可，進口焦新簽單量增加，市場價格仍存上行預(yù)期 需求端：鋼用炭素市場執(zhí)行訂單合同產(chǎn)銷，石墨電極市場剛需采購為主，市場交投表現(xiàn)尚可預(yù)焙陽極新一輪采購基準(zhǔn)價推漲，鋁用炭素領(lǐng)域交投積極，帶動煉廠出貨外銷。

日評

[石油焦]2025年9月1日全國各地區(qū)石油焦價格行情

【今日點評】 今日國內(nèi)石油焦市場出貨良好，成交價格上行為主。

企業(yè)價格

Mysteel：預(yù)焙陽極接連走跌 企業(yè)虧損局面復(fù)現(xiàn)

利潤方面，以山東市場價格為成本測算依據(jù)，在本輪結(jié)算周期內(nèi)預(yù)焙陽極的生產(chǎn)成本約4741.65元/噸，與山東預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價對比，企業(yè)平均利潤在-2.65元/噸左右，雖然此次陽極價格下調(diào)幅度較小，但由于原料市場走勢出現(xiàn)背離，當(dāng)前部分企業(yè)逼近虧損邊緣，盈利能力再次迎來考驗 圖1 山東市場預(yù)焙陽極價格與利潤走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 在本輪結(jié)算周期內(nèi)石油焦成本在預(yù)焙陽極原料成本項中占比達到67.56%，煤瀝青成本占比12.92%，石油焦價格接連推漲，煤瀝青價格跌后回調(diào)，石油焦在成本占比中較上月小幅增加。

熱點分析

[石油焦]：石油焦價格推漲，預(yù)焙陽極理論利潤空間收窄

導(dǎo)語：三季度以來預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價窄幅下滑，原料石油焦及煤瀝青價格震蕩波動，預(yù)焙陽極生產(chǎn)企業(yè)理論利潤空間收窄，但走勢基本符合市場預(yù)期。

熱點聚焦

Mysteel：預(yù)焙陽極再度走跌 企業(yè)盈利展現(xiàn)韌性

利潤方面，以山東市場價格為成本測算依據(jù)，在本輪結(jié)算周期內(nèi)預(yù)焙陽極的生產(chǎn)成本約4568元/噸，與山東預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價對比，企業(yè)平均利潤在181元/噸左右，雖然近期陽極價格走勢偏弱，但由于原料市場同步下行，生產(chǎn)企業(yè)盈利空間繼續(xù)得到修復(fù) 圖1 山東市場預(yù)焙陽極價格與利潤走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 在本輪結(jié)算周期內(nèi)石油焦成本在預(yù)焙陽極原料成本項中占比達到66.19%，煤瀝青成本占比13.55%，石油焦與煤瀝青價格雙雙走弱，各自占比較上月變動不大。

熱點分析

[石油焦]：前期檢修煉廠逐步恢復(fù)生產(chǎn)，7月國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計漲5.98%

導(dǎo)語：7月，國內(nèi)石油焦煉廠預(yù)計1家100萬噸/年延遲焦化裝置開啟檢修，月內(nèi)開啟生產(chǎn)的企業(yè)計劃有7家涉及1020萬噸/年延遲焦化裝置檢修結(jié)束恢復(fù)生產(chǎn)，個別煉廠仍有調(diào)整產(chǎn)量計劃，整體來看，檢修裝置逐步恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)計7月國內(nèi)石油焦產(chǎn)量增至227萬噸，增幅為5.98%。

熱點聚焦

[石油焦]：6月國內(nèi)石油焦市場價格先跌后漲，7月能否延續(xù)漲勢

導(dǎo)語：6月國內(nèi)石油焦市場價格先跌后漲，煉廠積極出貨，需求端開工穩(wěn)定，對石油焦市場價格有一定支撐。

熱點聚焦

[石油焦]：預(yù)焙陽極理論利潤擴大，能否拉動石油焦市場消費增加

導(dǎo)語：6月份主流市場預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價持平，原材料市場走勢繼續(xù)分化，但整體來看預(yù)焙陽極成本處于下行階段，陽極企業(yè)理論加工利潤空間擴大終端電解鋁市場開工負荷提升，市場成交氛圍稍顯積極，需求端市場能否拉動石油焦出貨外銷，下半月石油焦價格能否逆勢推漲成為業(yè)內(nèi)人士關(guān)注重點。

熱點聚焦

[石油焦]：石油焦早間提示（20250603）

1、市場回顧 節(jié)日期間國內(nèi)石油焦市場焦價跌多漲少。

早間提示

[石油焦周評]石油焦市場延續(xù)弱勢交投 價格分化現(xiàn)象仍舊存在（20250530-20250605）

主營中高硫指標(biāo)貨，特別是儲能用焦及預(yù)焙陽極用焦受低硫焦價格下行影響，煉廠為促進6月訂單簽訂，積極下調(diào)焦價，跌幅在50-260元/噸6月預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價暫無調(diào)整，石油焦市場支撐尚可煉廠地?zé)捚肇浗故苤鳡I焦價影響較小，煉廠多根據(jù)自身庫存情況調(diào)整焦價地方煉廠價格調(diào)整靈活，出貨尚可，暫無明顯庫存壓力月初下游采貨增加，推動地?zé)捊?em class='keyword'>價格窄幅上漲30-150元/噸，周后期價格維持穩(wěn)定為主，部分小幅下調(diào)，環(huán)比節(jié)前仍為上漲表現(xiàn)。

周評

[石油焦]：石油焦早間提示（20250530）

1、市場回顧 昨日國內(nèi)石油焦市場延續(xù)弱勢運行，焦價跌多于漲。

早間提示