Mysteel月報：反內(nèi)卷情緒降溫，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格弱穩(wěn)

雖上游硅料調(diào)漲情緒濃重，為硅片價格提供了有力支撐，但終端需求整體不及預(yù)期，導(dǎo)致國內(nèi)市場需求偏弱，對高價訂單接受度不高頭部硅片企業(yè)仍堅守高位報價，試圖維持價格秩序和利潤空間，展現(xiàn)出較強的挺價意愿但大量二三線及尾部硅片企業(yè)面臨巨大的庫存和現(xiàn)金流壓力，為加速出貨、回籠資金，這些企業(yè)已開始主動下調(diào)報價，183N已從1.35元/片，一路下探至1.3元/片。

月報

Mysteel周報：需求疲軟貫穿全鏈 供需失衡持續(xù)（20251103-20251107）

N型G10L本周均價1.325元/片，環(huán)比下降1.12%；N型G12R本周均價1.35元/片，環(huán)比下降1.1%；N型G12本周均價1.675元/片，環(huán)比上周下降0.89% 本周光伏硅片市場價格出現(xiàn)明顯松動，各主流尺寸成交價普遍下移，市場觀望情緒濃厚，出貨節(jié)奏放緩盡管頭部企業(yè)仍試圖維持價格秩序，但實際成交已加速向低價區(qū)間靠攏183N硅片主流成交均價回落至1.3-1.33元/片區(qū)間，據(jù)市場反饋部分大單優(yōu)惠價已低至1.3元/片；210RN硅片則更為疲軟，一線廠商雖堅守1.35元/片的挺價底線，但市場實際成交已廣泛落在1.33元/片，成交低迷、訂單量有限；210N硅片受集中式項目交付高峰逐步結(jié)束影響，需求支撐減弱，價格從上周高位回調(diào)，主流區(qū)間下移至1.65-1.68元/片。

周報

滬硅產(chǎn)業(yè)：300mm硅片產(chǎn)能利用率較高

11月3日，滬硅產(chǎn)業(yè)在投資者關(guān)系活動中介紹，200mm硅片業(yè)務(wù)由于應(yīng)用端仍處于相對低迷狀態(tài)，產(chǎn)能利用率回升仍然較慢但是300mm硅片明顯好于200mm硅片，目前產(chǎn)能利用率較高300mm硅片的量雖然有所上漲，但因為國內(nèi)競爭態(tài)勢，所以價格也仍有一定壓力200mm主要受到整體大環(huán)境的影響從目前情況看，整個半導(dǎo)體市場持續(xù)復(fù)蘇，我們也希望硅片市場能進(jìn)一步復(fù)蘇

產(chǎn)業(yè)資訊

[液氬]：液氬市場再度推高，遼寧價格突破千元

受上游庫存高企與現(xiàn)金流緊張的持續(xù)拖累，硅片價格順勢下調(diào)；而終端組件市場需求不振，新訂單簽約難度較大短期而言，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各類產(chǎn)品價格走勢疲弱，難以對液氬需求形成有效拉動在金屬加工領(lǐng)域，局部市場存高端鋼需求訂單，因此拉動所在地市場液氬需求量從整體市場來看，不銹鋼市場需求保持平穩(wěn)，交易氛圍冷清 短期市場格局中，供應(yīng)端的變動成為影響價格走勢的關(guān)鍵節(jié)點。

熱點聚焦

Mysteel日報：硅片減產(chǎn)預(yù)期撐市 需求疲軟難破僵局

10月28日，Mysteel硅片N型M10價格在1.34元/片，硅片N型G10L價格在1.34元/片，硅片N型G12R-210R價格在1.37元/片；硅片N型G12價格在1.69元/片 光伏硅片市場在整體維穩(wěn)中顯現(xiàn)局部松動，不同尺寸價格走勢分化顯著183N受印度需求回落及國內(nèi)偏好210尺寸導(dǎo)致其價格支撐減弱，部分成交已跌破1.35元/片，落至1.33-1.35元/片區(qū)間210RN市場則更為疲軟，電池廠采購意愿低迷，成交量大幅縮減。

日報

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅西南減產(chǎn)支撐 下游疲軟壓制價格

供需呈現(xiàn)雙減態(tài)勢：西南枯水期減產(chǎn)逐步落地，供應(yīng)端收縮；多晶硅、有機硅等下游需求增量有限，庫存高位壓制價格反彈空間短期將維持區(qū)間震蕩，成本支撐與庫存壓力并存云南：枯水期電價上調(diào)，硅廠停爐檢修增多，供應(yīng)收縮明顯昆明地區(qū)通氧553#、421#等牌號報價堅挺，市場流通貨源偏緊，但下游采購謹(jǐn)慎，實際成交有限期貨端：工業(yè)硅主力2601合約收盤價格9065元，幅度+1.17%，漲105元，單日增倉4006手； 下游端，今日多晶硅價格保持堅挺，且因11月西南地區(qū)減產(chǎn)，供需有望改善；但中游的硅片與電池片價格已全面松動，尤其210RN和183N型號承壓最大；下游組件市場則冰火兩重天，匹配國內(nèi)大項目的大尺寸組件價格堅挺且出貨順暢，而常規(guī)尺寸組件則因庫存高企、需求清淡而在低位徘徊，出貨壓力巨大。

日評

Mysteel日報：硅片頭部挺價難阻尾部降價去庫 電池端跟跌預(yù)期升溫

10月21日，Mysteel硅片N型M10價格在1.35元/片，硅片N型G10L價格在1.35元/片，硅片N型G12R-210R價格在1.4元/片；硅片N型G12價格在1.7元/片 光伏硅片市場呈現(xiàn)顯著分化格局，頭部企業(yè)堅守價格底線，而尾部企業(yè)則被迫降價出貨，市場博弈加劇，價格體系面臨重塑當(dāng)前頭部硅片企業(yè)仍堅守報價，試圖維持市場秩序和行業(yè)利潤水平然而受制于終端需求疲軟，大量二三線及尾部硅片企業(yè)面臨巨大的庫存和現(xiàn)金流壓力。

日報

Mysteel周報：淡季臨近需求轉(zhuǎn)弱 各環(huán)節(jié)價格承壓分化運行（20251027-20251031）

183N受印度需求回落及國內(nèi)偏好大尺寸導(dǎo)致其價格支撐減弱，部分成交已跌落至1.33-1.35元/片區(qū)間210RN市場則更為疲軟，盡管一線大廠仍堅守1.40元/片的報價，但二三線企業(yè)為去庫存，報價已降至1.33元/片，市場甚至出現(xiàn)更低位的成交價格而210N硅片受國內(nèi)集中式項目需求拉動，下游拉貨積極，成交活躍，價格維持堅挺，主流報價穩(wěn)定在1.68-1.70元/片 1.3電池片：價格全面走弱 11月需求衰退初現(xiàn) 光伏電池片市場延續(xù)顯著的尺寸分化格局。

周報

Mysteel周報：需求不濟價格陰跌 企業(yè)減產(chǎn)趨勢明顯（20251020-20251024）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：采賣僵持博弈 11月排產(chǎn)下行明顯 多晶硅市場整體運行平穩(wěn)，現(xiàn)貨價格延續(xù)穩(wěn)定態(tài)勢。

周報

Mysteel日報：需求疲軟疊加上游價滑 電池片價格承壓下行

需求端，光伏裝機市場仍處于傳統(tǒng)淡季，組件企業(yè)新訂單匱乏，庫存壓力較大，對電池片的采購需求明顯減弱，多以按需采購為主，外購電池意愿低迷需求的疲軟直接削弱了電池廠商的議價能力與此同時，上游硅片環(huán)節(jié)的價格松動為電池片降價打開了空間此前，頭部硅片企業(yè)雖堅挺報價，但二三線及尾部企業(yè)為出貨已大幅下調(diào)210RN等尺寸的成交價，實際成交中樞持續(xù)下移電池企業(yè)作為硅片的主要買家，正積極利用這一機會向上游壓價，采購成本有所回落。

日報

Mysteel周報：各環(huán)節(jié)承壓與挺價交織 成交僵局待下游需求破局（20251013-20251017）

當(dāng)前，頭部硅片企業(yè)仍堅守1.40元/片的報價，試圖維持價格秩序和利潤空間，展現(xiàn)出較強的挺價意愿然而，這一報價與市場實際成交已出現(xiàn)脫節(jié)受制于該尺寸產(chǎn)能供大于求、下游電池及組件庫存高企，疊加終端需求疲軟，二三線硅片企業(yè)面臨巨大的出貨壓力多家二三線廠商已將210RN硅片的價格下調(diào)至1.35元/片，更有甚者報價已探至1.33元/片的低位 1.3電池片：尺寸供需差異主導(dǎo)價格博弈 成本與政策成后市關(guān)鍵 光伏電池片市場報價呈現(xiàn)出尺寸顯著分化。

周報

Mysteel周報：本周工業(yè)硅下游成交清淡 價格保持低位（10.17-10.24）

本周市場陸續(xù)有成交推進(jìn)，但由于多數(shù)下游短期內(nèi)仍有庫存可用，均未大規(guī)模采買，針對性補庫為主，但臨近十月底，新一輪采買議價將逐步開始供應(yīng)方面，11月西南頭部大基地計劃逐步停產(chǎn)，部分生產(chǎn)模塊已開始減少投料，雖然有其余產(chǎn)能排產(chǎn)增加，但相比之下體量較少，預(yù)計11月多晶硅產(chǎn)量將明顯下降當(dāng)前硅料價格或已到目前拉晶環(huán)節(jié)接受上限，如出貨壓力加劇，硅片庫存積壓，不排除下游倒逼硅料價格下調(diào)，但下方空間預(yù)計有限 本周有機硅DMC市場整體呈現(xiàn)供需兩弱格局。

周評

Mysteel日報：國內(nèi)工業(yè)硅市場多空交織 短期或延續(xù)區(qū)間震蕩

期貨端：工業(yè)硅主力2511合約收盤價格8705元，幅度+2.41%，漲205元，單日減倉20359手； 今日多晶硅市場暫穩(wěn)，但需求端冷清，市場交易清淡；硅片環(huán)節(jié)已率先出現(xiàn)松動，二三線企業(yè)為緩解庫存和現(xiàn)金流壓力開始降價，直接加劇了電池片的降價預(yù)期受此影響，電池片市場出現(xiàn)分化，部分型號價格已開始回調(diào)盡管組件環(huán)節(jié)試圖維持價格穩(wěn)定，但在終端需求疲軟的大背景下，價格傳導(dǎo)不暢，整個產(chǎn)業(yè)鏈短期仍將面臨需求不足帶來的壓力。

日評

Mysteel日報：硅片成本支撐堅實但需求疲軟 減產(chǎn)預(yù)期下價格暫穩(wěn)

10月10日，Mysteel硅片N型M10價格在1.35元/片，硅片N型G10L價格在1.35元/片，硅片N型G12R-210R價格在1.4元/片；硅片N型G12價格在1.7元/片 光伏硅片市場整體平穩(wěn)，各主流尺寸價格維持節(jié)前水平，市場在減產(chǎn)預(yù)期與需求疲軟的雙重影響下進(jìn)入新一輪博弈期供給端，盡管長假期間主流企業(yè)基本維持正常生產(chǎn)，未出現(xiàn)大規(guī)模集中減產(chǎn)，但市場對后續(xù)供給收縮的預(yù)期正在增強。

日報

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨價格暫穩(wěn) 枯水期將至廠家觀望情緒明顯

硅片企業(yè)采購意愿謹(jǐn)慎，多以消化前期庫存和執(zhí)行既有訂單為主 今日國內(nèi)有機硅DMC市場主流報價集中在11200-11500元/噸，有機硅DMC維穩(wěn)運行；原料端，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場報盤延續(xù)維穩(wěn)，成本端支撐穩(wěn)定；供應(yīng)端，有機硅DMC主流單體廠報盤維穩(wěn)出貨，下游詢單采購情況一般 總的來看，枯水期將至或?qū)?em class='keyword'>市場形成一定支撐，但隨著大廠復(fù)產(chǎn)，驅(qū)動力不強，預(yù)計短期內(nèi)工業(yè)硅價格寬幅震蕩運行為主。

日評

Mysteel周報：節(jié)后返市反內(nèi)卷預(yù)期降溫 光伏市場觀望情緒濃厚（20251009-20251011）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：反內(nèi)卷情緒退潮 市場重歸基本面博弈 節(jié)后返市，多晶硅市場反內(nèi)卷情緒已逐步消退，9月恐怕也難有相對明確的推進(jìn)，相關(guān)細(xì)則及落地時間仍需等待，市場交易及研究方向或逐步回歸基本面。

周報

政策預(yù)期與海外大單雙驅(qū)動，信義光能漲近5%領(lǐng)跑光伏股

這些訂單覆蓋光伏電站總承包、組件生產(chǎn)基地建設(shè)及組件采購等領(lǐng)域，沙特、伊朗、巴基斯坦等中東及南亞市場成為合作焦點據(jù)不完全統(tǒng)計，9月至今，各大企業(yè)已經(jīng)簽署近25GW海外大單 機構(gòu)稱光伏龍頭企業(yè)有望回暖 除了海外市場表現(xiàn)亮眼之外，9月以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)走高中原證券發(fā)布研報稱，9月，多晶硅料、硅片、電池和光伏組件價格均出現(xiàn)上漲，但上游價格漲幅高于下游。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：2025年國慶期間光伏市場運行較為穩(wěn)定

導(dǎo)讀：國慶節(jié)期間，光伏市場整體持穩(wěn)為主多晶硅環(huán)節(jié)價格暫無較大變動，節(jié)后新一輪簽單期到來，雙方博弈為主下游硅片環(huán)節(jié)，仍有在手硅料庫存，但部分企業(yè)簽單至10月中旬，新一輪簽單價格仍需拉扯博弈，若硅料價格進(jìn)一步上漲，在成本壓力下，硅片價格仍有跟漲空間。

熱點聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年9月硅片月度開工情況分析

9月，國內(nèi)光伏硅片行業(yè)平均開工率呈現(xiàn)小幅回升態(tài)勢此輪增長主要受兩大因素驅(qū)動：一是海外出口需求持續(xù)強勁，尤其對高效N型產(chǎn)品的需求旺盛，為硅片企業(yè)提供了穩(wěn)定的訂單支撐，刺激企業(yè)提升產(chǎn)出以滿足海外市場需求二是上游多晶硅料價格企穩(wěn)及硅片環(huán)節(jié)自身的價格上調(diào)，修復(fù)了部分利潤空間，增強了企業(yè)開動產(chǎn)線的積極性 據(jù)Mysteel預(yù)計，2025年10月份硅片開工率在62%左右，環(huán)比上漲1.4%。

開工率

[特種氣體月評]：光伏級電子大宗特氣價格延續(xù)弱勢（2025年9月）

光伏級超純氨月均價為3.5元/kg，月環(huán)比下跌28.62%；一氧化二氮價格趨于穩(wěn)定，月均價保持在11.33元/kg，環(huán)比持平；半導(dǎo)體級市場價格波動較小，下游需求表現(xiàn)較為穩(wěn)定具體分析來看： 光伏市場方面：多晶硅市場受原料漲價影響價格推漲，并向下延伸至硅片環(huán)節(jié)而光伏組件及電池片目前仍面臨較大庫存壓力，價格漲幅有限，硅片價格上漲造成的成本壓力，使電池片利潤進(jìn)一步收縮，疊加上游廠家控產(chǎn)，對特氣需求僅維持剛需。

月評