硅料價(jià)格Q3漲超50%，通威股份當(dāng)期凈利潤(rùn)環(huán)比減虧八成

這是公司自2023年四季度陷入虧損以來(lái)，單季度最少虧損金額，環(huán)比減虧86.68%今年上半年，公司虧損金額為49.55億元，Q2凈虧損23.63億元 公司在三季報(bào)中稱，報(bào)告期內(nèi)，因光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格有所回升，公司歸母凈利潤(rùn)、每股收益等指標(biāo)持續(xù)改善 光伏業(yè)務(wù)方面，通威股份已形成高純晶硅年產(chǎn)能超90萬(wàn)噸，太陽(yáng)能電池年產(chǎn)能超150GW，組件年產(chǎn)能超90GW半年報(bào)顯示，公司持續(xù)在多晶硅和電池片環(huán)節(jié)保持行業(yè)第一，組件出貨前十。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：“反內(nèi)卷”政策預(yù)期主導(dǎo)市場(chǎng) 上下游價(jià)格僵持觀望（20250901-2025095）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：報(bào)價(jià)上調(diào)難破成交僵局 短期聚焦政策進(jìn)展與限產(chǎn)實(shí)效 多晶硅現(xiàn)貨持穩(wěn)，短期內(nèi)由于下游采買體量較少，雖多晶硅報(bào)價(jià)上調(diào)，但仍未有明顯成交跟進(jìn)。

周報(bào)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（8月21日）

總體來(lái)看，受光伏行業(yè)開會(huì)消息影響，兩硅盤面走勢(shì)糾結(jié)，形勢(shì)不夠明朗，后市關(guān)注北方大廠復(fù)產(chǎn)情況及多晶硅、焦煤等盤面走勢(shì) 【釩】 片釩成交價(jià)格圍繞7.7萬(wàn)元/噸展開，達(dá)鋼表示9月釩渣預(yù)計(jì)減產(chǎn)4500-5000噸，折算片釩量約500噸左右；98偏釩酸銨市場(chǎng)成交僵持于7.2萬(wàn)元/噸左右，上行受阻。

日評(píng)

“上市以來(lái)最困難一年”，隆基綠能董事長(zhǎng)年報(bào)中坦言多項(xiàng)決策失利

行業(yè)技術(shù)快速迭代，PERC產(chǎn)能淘汰帶來(lái)資產(chǎn)減值 行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2024年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)大幅下滑，其中多晶硅價(jià)格下滑超39%，硅片價(jià)格下滑超50%，電池片、組件價(jià)格下滑約30%，量增價(jià)跌下制造端產(chǎn)值及出口額均同比下降 受低價(jià)沖擊，行業(yè)各環(huán)節(jié)毛利率大幅下降，隆基綠能營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)（光伏行業(yè)）投資收益下降較多，計(jì)提的資產(chǎn)減值損失和信用減值損失同步增加 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年度，公司對(duì)有減值跡象的資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試，擬計(jì)提減值準(zhǔn)備87.01億元，主要包括存貨因主要產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)下降而計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備61.28億元，固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備25.42元，合同資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備3096.05萬(wàn)元。

產(chǎn)業(yè)資訊

[乙硅烷]：2025年乙硅烷產(chǎn)能增速達(dá)117% 供不應(yīng)求局面預(yù)計(jì)延續(xù)

導(dǎo)語(yǔ)：截至2025年3月28日，國(guó)內(nèi)乙硅烷總產(chǎn)能達(dá)195噸/年，產(chǎn)能增速達(dá)117%，根據(jù)目前的公示文件，2026年乙硅烷投產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)160噸/年，近五年的復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)53.87%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：工業(yè)硅市場(chǎng)情緒悲觀 現(xiàn)貨報(bào)價(jià)稀疏

今日多晶硅價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，當(dāng)前復(fù)投料報(bào)37-39元/千克，致密料報(bào)價(jià)35-38元/千克，菜花料報(bào)價(jià)32-34元/千克，N型料價(jià)格41-43元/千克硅料庫(kù)存水平仍超30萬(wàn)噸，去庫(kù)進(jìn)程緩慢行業(yè)自律下，配額限制逐漸在硅片環(huán)節(jié)展開，減負(fù)減產(chǎn)存在可能，供給過剩壓力有望緩解 今日有機(jī)硅DMC市場(chǎng)企穩(wěn)運(yùn)行，主流成交價(jià)參考至13500-14000元/噸（凈水送到)部分廠家通過調(diào)整生產(chǎn)線的運(yùn)行負(fù)荷來(lái)平衡產(chǎn)出，廠家目前的庫(kù)存水平處于合理范圍內(nèi)，下游企業(yè)當(dāng)前的生產(chǎn)活動(dòng)較為保守，終端市場(chǎng)需求不振，企業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。

日評(píng)

預(yù)計(jì)今年新增裝機(jī)增速放緩，光伏企業(yè)系統(tǒng)性經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)仍存，但產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已回暖

“國(guó)內(nèi)國(guó)外兩頭卷，辛苦到頭不掙錢”在2月27日舉行的“光伏行業(yè)2024年發(fā)展回顧與2025年形勢(shì)展望研討會(huì)”上，有嘉賓如此概括當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀 從制造端看，去年，國(guó)內(nèi)多晶硅、硅片、電池片、組件產(chǎn)量同比增長(zhǎng)均超10%，電池片、組件出口量同比分別增長(zhǎng)46.3%、12.8%，光伏制造業(yè)產(chǎn)量增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)持續(xù) 但出口額、產(chǎn)品價(jià)格和產(chǎn)值，均有不同程度下降根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，去年光伏產(chǎn)品出口總額約320.2億美元，同比下降33.9%；四個(gè)主要環(huán)節(jié)價(jià)格分別下滑超39%、50%、30%和29%；國(guó)內(nèi)光伏制造端（不含逆變器）產(chǎn)值保持萬(wàn)億元規(guī)模，同比出現(xiàn)下降。

產(chǎn)業(yè)資訊

[多晶硅日評(píng)]：新能源電價(jià)改革或引發(fā)搶裝潮 多晶硅下方支撐加強(qiáng)（20250211）

1、今日摘要 ①新能源電價(jià)改革或引發(fā)搶裝潮，多晶硅下方支撐加強(qiáng)。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：硅料市場(chǎng)暫時(shí)維穩(wěn)運(yùn)行 新單簽訂價(jià)格恐有上行（20250210）

1、今日摘要 ①硅料市場(chǎng)暫時(shí)維穩(wěn)運(yùn)行，新單簽訂價(jià)格恐有上行。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：多晶硅市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 后市價(jià)格將受供需影響（20250208）

1、今日摘要 ①多晶硅市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，后市價(jià)格將受供需影響。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：硅料市場(chǎng)暫無(wú)明顯波動(dòng) 市場(chǎng)減產(chǎn)持續(xù)進(jìn)行（20250207）

1、今日摘要 ①硅料市場(chǎng)暫無(wú)明顯波動(dòng)，市場(chǎng)減產(chǎn)持續(xù)進(jìn)行。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：多晶硅市場(chǎng)價(jià)格節(jié)后暫穩(wěn) 后市波動(dòng)有限（20250206）

1、今日摘要 ①多晶硅市場(chǎng)價(jià)格節(jié)后暫穩(wěn)，后市波動(dòng)有限。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：節(jié)后多晶硅市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 后市價(jià)格少有波動(dòng)（20250205）

1、今日摘要 ①節(jié)后多晶硅市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，后市價(jià)格少有波動(dòng)。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有變 供需兩端動(dòng)態(tài)調(diào)整

供應(yīng)端主流大廠的市場(chǎng)出貨情況相對(duì)平淡目前，部分企業(yè)處于年假后的檢修狀態(tài)，市場(chǎng)因此有挺價(jià)節(jié)奏的帶動(dòng)在需求端，需求的釋放較為有限，訂單情況平淡業(yè)者對(duì)后市的看法是短期內(nèi)市場(chǎng)將保持穩(wěn)定 今日多晶硅價(jià)格堅(jiān)挺，當(dāng)前復(fù)投料報(bào)37-39元/千克，致密料報(bào)價(jià)35-38元/千克，菜花料報(bào)價(jià)32-33元/千克下游電池片和組件環(huán)節(jié)價(jià)格持穩(wěn)，節(jié)后需求冷清，供需暫無(wú)明顯波動(dòng)今日多晶硅期貨穩(wěn)步上移，主力ps2506收盤價(jià)43795，+1.13%，持倉(cāng)增加737手至2.19萬(wàn)手。

日評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：節(jié)前硅料價(jià)格暫無(wú)波動(dòng) 節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)博弈（20250127）

1、今日摘要 ①節(jié)前硅料價(jià)格暫無(wú)波動(dòng)，節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)博弈。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：多晶硅市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn) 預(yù)計(jì)短期少有波動(dòng) （20250126）

1、今日摘要 ①多晶硅市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)，預(yù)計(jì)短期少有波動(dòng)。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：硅料市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn) 節(jié)前少有波動(dòng) （20250124）

1、今日摘要 ①硅料市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)，節(jié)前少有波動(dòng)。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：多晶硅市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn) 但下游需求仍有提升空間（20250115）

1、今日摘要 今日多晶硅市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：硅料市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn) 行業(yè)庫(kù)存去化持續(xù)（20250114）

1、今日摘要 今日多晶硅市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（12月30日-1月3日）

多晶硅方面，近期硅料廠的庫(kù)存開始減少，預(yù)計(jì)庫(kù)存正逐漸向下游轉(zhuǎn)移，拉晶端的采購(gòu)量有所增加，這導(dǎo)致了硅料廠庫(kù)存的顯著下降目前，硅料環(huán)節(jié)的庫(kù)存量大約在45-50萬(wàn)噸之間隨著硅片開工率的提高以及供給方庫(kù)存水位的降低，硅料價(jià)格有望保持穩(wěn)定預(yù)計(jì)硅料企業(yè)將聯(lián)合起來(lái)維持價(jià)格，價(jià)格中樞可能位于4.3-4.5萬(wàn)元/噸有機(jī)硅方面，成本端金屬硅和一氯甲烷短期弱穩(wěn)為主，支撐表現(xiàn)有限，供應(yīng)端主流廠商報(bào)價(jià)延續(xù)挺價(jià)，市場(chǎng)依靠預(yù)售單支撐表現(xiàn)無(wú)憂，開工延續(xù)中高位運(yùn)行，成交一般，需求端在挺價(jià)狀態(tài)下逢低少量備貨，起伏不大，業(yè)者對(duì)后市看跌仍存。

產(chǎn)業(yè)分析