Mysteel周報(bào)：工業(yè)硅期貨盤(pán)面振幅拉大 需求端難以支撐價(jià)格上行（10.31-11.7）

本周下游詢單量增加，據(jù)反饋非疆料報(bào)價(jià)仍在53-55元/千克區(qū)間，但隨著硅片排產(chǎn)降低及價(jià)格松動(dòng)，多數(shù)廠家仍觀望為主，上下游雙方博弈為主供需方面，10月中國(guó)主流多晶硅企業(yè)多晶硅產(chǎn)量13.74萬(wàn)噸，環(huán)比9月上漲2.16%，同比2024年10月下降0.22%；11月隨著西南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)停產(chǎn)，多晶硅排產(chǎn)下滑明顯，據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)2025年11月多晶硅排產(chǎn)11.63萬(wàn)噸，環(huán)比下降15.36%目前多晶硅主要關(guān)注點(diǎn)仍在收儲(chǔ)平臺(tái)的落地及多晶硅企業(yè)發(fā)公告相關(guān)內(nèi)容，但由于周期過(guò)長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)相關(guān)信息敏感度明顯降低，繼續(xù)向上驅(qū)動(dòng)乏力，疊加下游硅片價(jià)格松動(dòng)，拉晶企業(yè)對(duì)于高價(jià)硅料承接能力將繼續(xù)走弱，觀察現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，目前頭部企業(yè)價(jià)格還未有松動(dòng)。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：需求疲軟貫穿全鏈 供需失衡持續(xù)（20251103-20251107）

本周多晶硅市場(chǎng)仍是圍繞著收儲(chǔ)平臺(tái)及公告運(yùn)行為主現(xiàn)貨端廠家報(bào)價(jià)仍維持前期價(jià)格，頭部N型致密55元/千克，顆粒硅51元/千克部分企業(yè)低品質(zhì)硅料議價(jià)重心略有下移，成交位于49元/千克本周下游詢單量增加，據(jù)反饋非疆料報(bào)價(jià)仍在53-55元/千克區(qū)間，但隨著硅片排產(chǎn)降低及價(jià)格松動(dòng)，多數(shù)廠家仍觀望為主，上下游雙方博弈為主供需方面，Mysteel調(diào)研2025年10月中國(guó)主流多晶硅企業(yè)多晶硅產(chǎn)量13.74萬(wàn)噸，環(huán)比9月上漲2.16%，同比2024年10月下降0.22%；11月隨著西南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)停產(chǎn)，多晶硅排產(chǎn)下滑明顯，據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)2025年11月多晶硅排產(chǎn)11.63萬(wàn)噸，環(huán)比下降15.36%。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：工業(yè)硅受多方消息擾動(dòng) 期貨盤(pán)面小幅走高

中頻爐331#硅在9800-9900元/噸，近期報(bào)價(jià)較為穩(wěn)定，受工業(yè)硅行情影響廠家出貨較為困難期貨端:工業(yè)硅主力2601合約收盤(pán)價(jià)格9170元，幅度+1.61%，漲145元，單日增倉(cāng)8992手; 今日多晶硅現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)，下游陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)詢價(jià)，但料企報(bào)價(jià)仍處于高位，上下游博弈明顯下游硅片出貨壓力顯現(xiàn)，近期價(jià)格有松動(dòng)跡象，頭部仍挺價(jià)堅(jiān)挺，但二三線企業(yè)迫于壓力低價(jià)出貨 今日國(guó)內(nèi)有機(jī)硅DMC市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)集中在10900-11200元/噸，有機(jī)硅DMC弱勢(shì)商談；供應(yīng)方面，主流單體廠報(bào)盤(pán)明穩(wěn)暗降，實(shí)單商談出貨；需求端，昨日部分下游客戶詢單拿貨，今日多數(shù)持觀望心態(tài)，靜待市場(chǎng)變動(dòng)。

日評(píng)

[特種氣體月評(píng)]：光伏級(jí)電子大宗特氣價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)（2025年9月）

光伏級(jí)超純氨月均價(jià)為3.5元/kg，月環(huán)比下跌28.62%；一氧化二氮價(jià)格趨于穩(wěn)定，月均價(jià)保持在11.33元/kg，環(huán)比持平；半導(dǎo)體級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較小，下游需求表現(xiàn)較為穩(wěn)定具體分析來(lái)看： 光伏市場(chǎng)方面：多晶硅市場(chǎng)受原料漲價(jià)影響價(jià)格推漲，并向下延伸至硅片環(huán)節(jié)而光伏組件及電池片目前仍面臨較大庫(kù)存壓力，價(jià)格漲幅有限，硅片價(jià)格上漲造成的成本壓力，使電池片利潤(rùn)進(jìn)一步收縮，疊加上游廠家控產(chǎn)，對(duì)特氣需求僅維持剛需。

月評(píng)

Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)前觀望情緒升溫 價(jià)格持穩(wěn)難掩分化（20250922-20250926）

210N受國(guó)內(nèi)大型集中式電站項(xiàng)目起量帶動(dòng)，需求穩(wěn)健，價(jià)格持平于1.70元/片，近期產(chǎn)量有所增加，成交氛圍良好相比之下，210RN盡管跟隨上游報(bào)價(jià)上調(diào)，但因下游電池廠庫(kù)存充足、供給嚴(yán)重過(guò)剩，市場(chǎng)接受度有限，實(shí)際成交價(jià)仍集中在1.40元/片，部分廠家為出貨甚至出現(xiàn)低價(jià)成交，表現(xiàn)明顯弱勢(shì) 硅片市場(chǎng)呈現(xiàn)出“上游挺價(jià)、下游壓價(jià)”的典型博弈狀態(tài)供給端，在上游多晶硅價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺的背景下，硅片企業(yè)生產(chǎn)成本高企，挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月22日-9月26日）

而且政策未落地的情況下，消息無(wú)法長(zhǎng)期拉動(dòng)價(jià)格上漲盤(pán)面在8885-9285之間震蕩，拉動(dòng)現(xiàn)貨小幅上漲，廠家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，市場(chǎng)多為觀望為主 多晶硅方面，多晶硅本周價(jià)格整體較為穩(wěn)定，其中僅顆粒硅價(jià)格小幅提升，主要原因是前期顆粒硅價(jià)格整體較低，市場(chǎng)采買量有所增加，進(jìn)而小幅推漲供給端，本周存企業(yè)新項(xiàng)目進(jìn)入試運(yùn)行環(huán)節(jié)，整體供給小幅增加，另有企業(yè)陸續(xù)釋放復(fù)產(chǎn)或檢修計(jì)劃，整體復(fù)產(chǎn)量小于檢修量，未來(lái)供給預(yù)期有下滑預(yù)期，同時(shí)預(yù)計(jì)隨著四川或云南等地進(jìn)入枯水期，電價(jià)開(kāi)始大幅上漲，此地區(qū)裝置將陸續(xù)暫停生產(chǎn)，對(duì)于行業(yè)供需差有一定改善作用；而需求端近期采買節(jié)奏較慢，多輪價(jià)格的上漲給拉晶或硅片廠帶來(lái)一定成本壓力，多以消化前期庫(kù)存為主，采買多以剛需采購(gòu)為主。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)詢單情況好轉(zhuǎn) 工業(yè)硅高價(jià)成交有限

部分市場(chǎng)參與者認(rèn)為工業(yè)硅僅靠情緒刺激很難持續(xù)向上突破，供需格局的改變將成為關(guān)鍵97硅受工業(yè)硅行情波動(dòng)影響，價(jià)格小幅上探，部分廠家以消耗前期庫(kù)存為主，廠家端暫無(wú)集中復(fù)產(chǎn)計(jì)劃中頻爐廠家出貨一般，報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，中頻爐331#硅在9700-9800元/噸期貨端：工業(yè)硅主力2511合約收盤(pán)價(jià)格8950元，幅度-0.83%，跌75元，單日減倉(cāng)25553手； 今日多晶硅現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)，盡管下游實(shí)際批量采購(gòu)尚未大規(guī)模啟動(dòng)，但受報(bào)價(jià)持續(xù)走高影響，除拉晶自用外，硅片廠代工采購(gòu)需求也在增加，支撐了市場(chǎng)交投。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨暫穩(wěn) 期貨市場(chǎng)波動(dòng)加劇

今日有機(jī)硅DMC市場(chǎng)大體偏穩(wěn)，下游企業(yè)開(kāi)始適量采購(gòu)庫(kù)存，少數(shù)生產(chǎn)廠家嘗試小幅提高售價(jià)受預(yù)售訂單表現(xiàn)良好及成本支撐增強(qiáng)的雙重影響，今日多數(shù)廠家相繼調(diào)整報(bào)價(jià)，但新訂單的交易情況仍然不夠活躍 今日光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體呈上漲態(tài)勢(shì)，多晶硅報(bào)價(jià)持穩(wěn)但企業(yè)看漲預(yù)期強(qiáng)烈，硅片和電池片環(huán)節(jié)受成本傳導(dǎo)壓力紛紛上調(diào)報(bào)價(jià)，組件價(jià)格則在成本和政策支撐下保持堅(jiān)挺市場(chǎng)呈現(xiàn)分化格局，部分企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)主動(dòng)增加采購(gòu)，另一部分則持觀望態(tài)度。

日評(píng)

[工業(yè)硅周評(píng)]：現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅上調(diào)，高價(jià)成交數(shù)量有限（20250919-20250925）

四川地區(qū)仍以樂(lè)山地區(qū)為主西北地區(qū)大廠暫無(wú)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，伊犁電價(jià)優(yōu)勢(shì)明顯，廠家開(kāi)工穩(wěn)定，整體處于供大于求的局面現(xiàn)貨震蕩上行，下游詢單增加，廠家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但高價(jià)接單有限，下游并未高價(jià)買貨，持續(xù)以剛需為主市場(chǎng)消息的不斷傳出，刺激期現(xiàn)貨寬幅震蕩，后續(xù)持續(xù)關(guān)注政策發(fā)布及落地 2）多晶硅本周價(jià)格整體較為穩(wěn)定，其中僅顆粒硅價(jià)格小幅提升，其主要原因是前期顆粒硅價(jià)格整體較低，市場(chǎng)采買量有所增加，進(jìn)而小幅推漲；供給端本周存企業(yè)新項(xiàng)目進(jìn)入試運(yùn)行環(huán)節(jié)，整體供給小幅增加，另有企業(yè)陸續(xù)釋放復(fù)產(chǎn)或檢修計(jì)劃，整體復(fù)產(chǎn)量小于檢修量，未來(lái)供給預(yù)期有下滑預(yù)期，同時(shí)預(yù)計(jì)隨著四川或云南等地進(jìn)入枯水期，電價(jià)開(kāi)始大幅上漲，此地區(qū)裝置將陸續(xù)暫停生產(chǎn)，對(duì)于行業(yè)供需差有一定改善作用；而需求端近期采買節(jié)奏較慢，多輪價(jià)格的上漲給拉晶或硅片廠帶來(lái)一定成本壓力，多以消化前期庫(kù)存為主，采買多以剛需采購(gòu)為主 3）本期有機(jī)硅DMC整體市場(chǎng)穩(wěn)中探漲。

周/月評(píng)

Mysteel周報(bào)：政策支撐下的價(jià)格震蕩與市場(chǎng)僵局共存（20250908-20250912）

本周光伏組件市場(chǎng)較前期無(wú)明顯調(diào)整，廠家報(bào)價(jià)和實(shí)際成交分化繼續(xù)隨著上游多晶硅、硅片及部分輔材價(jià)格持續(xù)攀升，組件環(huán)節(jié)利潤(rùn)空間收縮，廠家抬升報(bào)價(jià)應(yīng)對(duì)，但終端需求的疲軟使得廠商難以將成本壓力有效傳導(dǎo)到終端環(huán)節(jié)集中式市場(chǎng)目前均價(jià)維持在0.7元/瓦，但風(fēng)向性集采項(xiàng)目價(jià)格還未落地；分布式方面，廠商基本執(zhí)行前期訂單為主，新簽訂單規(guī)模較少，但據(jù)部分組件經(jīng)銷商反饋，近期組件出貨價(jià)已有小幅上漲，但遠(yuǎn)未到市場(chǎng)預(yù)期。

周報(bào)

[工業(yè)硅月評(píng)]：市場(chǎng)成交不及預(yù)期，廠家信心不足

供應(yīng)端西北地區(qū)大廠穩(wěn)定復(fù)產(chǎn)，小伊犁地區(qū)小廠開(kāi)工增多，云南開(kāi)工以保山地區(qū)為主，但怒江及德宏地區(qū)開(kāi)工不及預(yù)期，四川樂(lè)山地區(qū)以保供下游有機(jī)硅廠和自備電廠家開(kāi)工為主 2)2025年8月多晶硅市場(chǎng)呈現(xiàn)出供需雙增態(tài)勢(shì)，供應(yīng)端基于豐水期電價(jià)便宜的原因，西南地區(qū)龍頭企業(yè)大型項(xiàng)目投產(chǎn)，產(chǎn)量增幅較大，其次是個(gè)別企業(yè)復(fù)產(chǎn)，陸續(xù)有產(chǎn)出，一定程度上也帶動(dòng)了供給的增加，而需求端，本月隨著漲價(jià)后時(shí)間的推移，下游對(duì)于前期多晶硅的大幅漲價(jià)接受度逐步加大，上下游漲價(jià)傳導(dǎo)相對(duì)順暢，但是市場(chǎng)上下游庫(kù)存仍在高位，硅片廠對(duì)多晶硅的采購(gòu)態(tài)度仍以長(zhǎng)單為主，散單為輔，政策端本月工信部再度聯(lián)合光伏企業(yè)召開(kāi)會(huì)議，再度強(qiáng)調(diào)前期收儲(chǔ)以及“反內(nèi)卷”的相關(guān)事宜，帶動(dòng)價(jià)格穩(wěn)中小增。

周/月評(píng)

【隆眾聚焦】工業(yè)硅成交不及預(yù)期，下游剛需采購(gòu)為主

導(dǎo)語(yǔ)：繼各種政策消息之后，情緒面的影響逐漸降低，盤(pán)面逐漸歸于基本面，市場(chǎng)價(jià)格下行為主，據(jù)期現(xiàn)和貿(mào)易商表示，下游采購(gòu)質(zhì)量提高，出貨較為困難，同時(shí)下游在要求質(zhì)量的同時(shí)，出價(jià)并未超出預(yù)期，下面從基本面淺析工業(yè)硅現(xiàn)狀。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅市場(chǎng)走勢(shì)延續(xù) 與新能源品種出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)

工業(yè)硅期貨的波動(dòng)與多晶硅、碳酸鋰等新能源相關(guān)品種呈現(xiàn)出明顯的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)多晶硅期貨主力合約早盤(pán)一度下跌，但隨后快速反彈，最終漲幅收至5.15%，市場(chǎng)情緒的快速轉(zhuǎn)變，也預(yù)示著光伏產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部正在經(jīng)歷深刻調(diào)整從供需基本面來(lái)看，工業(yè)硅市場(chǎng)仍然面臨供應(yīng)過(guò)剩的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題西南地區(qū)部分廠家開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)選擇在期貨盤(pán)面套保 下游端，當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)上游強(qiáng)、下游弱的分化格局：多晶硅和硅片價(jià)格因成本支撐和需求推動(dòng)而持續(xù)上漲，多晶硅成交重心上移但庫(kù)存仍高，硅片價(jià)格已顯著上漲且頭部企業(yè)仍有提價(jià)預(yù)期；電池片價(jià)格則因下游接受度有限而先漲后穩(wěn)；光伏組件雖有漲價(jià)意愿，但受終端需求不足和價(jià)格抵觸影響，實(shí)際成交困難，市場(chǎng)處于預(yù)期與現(xiàn)實(shí)博弈中。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：成本驅(qū)動(dòng)疊加政策引導(dǎo) 光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格修復(fù)持續(xù)（20250721-20250725）

庫(kù)存上，截至本周多晶硅廠家預(yù)計(jì)29.8萬(wàn)噸，且?guī)齑嬲急戎饾u往拉晶廠轉(zhuǎn)移供需端8月份受價(jià)格提升以及檢修完畢復(fù)產(chǎn)影響，部分二線廠商或?qū)㈥懤m(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，頭部廠商亦有提產(chǎn)計(jì)劃，產(chǎn)出環(huán)比將增量，預(yù)計(jì)將來(lái)到12萬(wàn)噸 總體來(lái)看，多晶硅受宏觀情緒影響走勢(shì)較為強(qiáng)勢(shì)，雖然今日盤(pán)面高位回落，但較周初整體漲幅仍較為明顯，短期內(nèi)多晶硅廠商報(bào)價(jià)也將維持高價(jià)從價(jià)格傳導(dǎo)來(lái)看，本周硅片、電池片價(jià)格均有明顯上調(diào)，且下周仍有繼續(xù)上漲預(yù)期，對(duì)于高價(jià)硅料或逐步接受。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：工業(yè)硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅上調(diào) 市場(chǎng)成交不及預(yù)期

現(xiàn)階段多晶硅價(jià)格得到一定提振，成交重心上移，從價(jià)格傳導(dǎo)來(lái)看，硅片、電池片價(jià)格均有明顯上調(diào)，且仍有繼續(xù)上漲預(yù)期，對(duì)于高價(jià)硅料或逐步接受 今日國(guó)內(nèi)有機(jī)硅除山東單體廠報(bào)盤(pán)價(jià)格維持在12300元/噸外，其余單體廠延續(xù)封盤(pán)暫停報(bào)價(jià)，原料端工業(yè)硅期貨盤(pán)面延續(xù)上漲，廠家信心得到一定恢復(fù)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)相應(yīng)跟漲，成本端向上支撐 總的來(lái)看，行情受情緒面影響較大，工業(yè)硅供需矛盾仍存，預(yù)計(jì)短期內(nèi)工業(yè)硅價(jià)格震蕩運(yùn)行為主。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（7月24日）

現(xiàn)貨端情緒配合盤(pán)面上行，廠家報(bào)價(jià)提漲供應(yīng)情況來(lái)看，西北大廠上周檢修礦熱爐已恢復(fù)供應(yīng)，云南產(chǎn)區(qū)因漲價(jià)帶動(dòng)，本周復(fù)產(chǎn)積極性轉(zhuǎn)好，預(yù)計(jì)至月底開(kāi)爐數(shù)將增加6-10臺(tái)左右下游情況來(lái)看，本周多晶硅廠招標(biāo)陸續(xù)開(kāi)展，指導(dǎo)價(jià)格在9300-9700元/噸不等，多晶硅現(xiàn)貨維持偏強(qiáng)運(yùn)行，下游硅片環(huán)節(jié)持續(xù)探漲，后續(xù)多晶硅成交預(yù)計(jì)仍有上行空間本周有機(jī)硅市場(chǎng)因受山東單體廠家事故影響，全線提漲價(jià)格，目前DMC主流報(bào)價(jià)在11900-12000元/噸，詢單成交尚可。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié)陷入僵持博弈 供需分化態(tài)勢(shì)持續(xù)凸顯（20250811-20250815）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：價(jià)格僵持 供需矛盾尖銳 多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格基本維穩(wěn)，波動(dòng)幅度收窄。

周報(bào)

[工業(yè)硅周評(píng)]：期現(xiàn)貨持續(xù)回暖，但高價(jià)成交不及預(yù)期（20250711-20250717）

綜合來(lái)看，工業(yè)硅及下游多晶硅盤(pán)面價(jià)格持續(xù)上漲，現(xiàn)貨持續(xù)跟漲，廠家信心略有恢復(fù)，部分廠家在盤(pán)面價(jià)8500元左右，采用簽約套保的方式來(lái)鎖定價(jià)格，但貿(mào)易商表示雖詢單較為活躍，但高級(jí)成交較為困難，下游多晶硅價(jià)格好轉(zhuǎn)，硅片上漲價(jià)格超出預(yù)期，預(yù)計(jì)短期來(lái)看，工業(yè)硅價(jià)格較為堅(jiān)挺，后期著重關(guān)注大廠復(fù)產(chǎn)情況。

周/月評(píng)

Mysteel周報(bào)：成本支撐驅(qū)動(dòng)多晶硅成交上移 中下游博弈加劇觀望趨濃（20250804-20250808）

光伏市場(chǎng)概述 1.1 多晶硅：成交重心上移 熱度有所消退 多晶硅市場(chǎng)呈現(xiàn)出價(jià)格平穩(wěn)但交易清淡的態(tài)勢(shì)。

周報(bào)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（7月17日）

本周下游多晶硅報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，N型致密料廠家端報(bào)價(jià)在42-45元/千克區(qū)間，但尚無(wú)成交，短期拉鋸后，下游硅片環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)大漲，后市需關(guān)注多晶硅頭部企業(yè)新一輪成交情況預(yù)計(jì)短期工業(yè)硅期現(xiàn)價(jià)格區(qū)間震蕩為主 【金屬鎂】 金屬鎂市場(chǎng)整體延續(xù)近期弱勢(shì)運(yùn)行趨勢(shì)，受市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟影響，近期貿(mào)易商采購(gòu)心態(tài)不佳，多以詢價(jià)觀望為主，同時(shí)外貿(mào)市場(chǎng)由于壓價(jià)較嚴(yán)重，部分外貿(mào)企業(yè)賭跌接單情況普遍，高價(jià)接受度較差，目前在市場(chǎng)悲觀情緒影響下，多以觀望情緒為主，少量剛需訂單，壓價(jià)情況普遍，在市場(chǎng)缺乏利好因素的支撐下，廠家無(wú)奈議價(jià)出貨情況普遍，但市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)一般，在價(jià)格快速下行下，鎂廠生產(chǎn)利潤(rùn)不斷壓縮，預(yù)計(jì)讓價(jià)空間會(huì)逐漸縮小，短期內(nèi)金屬鎂市場(chǎng)或?qū)⒁匀醴€(wěn)趨勢(shì)運(yùn)行為主。

日評(píng)