Mysteel周報(bào)：終端需求增速放緩 本周銅箔市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行為主(10.31-11.7)

而鋰電銅箔的供應(yīng)較為寬松，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力依然存在，但下游電池廠的排產(chǎn)增速有所放緩，前期新增產(chǎn)能的持續(xù)釋放使得市場(chǎng)供應(yīng)量充足，主流產(chǎn)品的產(chǎn)能充裕，部分企業(yè)為爭(zhēng)奪訂單，在價(jià)格上展開競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致加工費(fèi)承壓，市場(chǎng)觀望情緒漸起 三、本周銅箔需求情況 本周銅箔市場(chǎng)需求整體呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)，具體來(lái)看，電子電路銅箔整體需求保持穩(wěn)定，并未出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，下游行業(yè)對(duì)常規(guī)標(biāo)準(zhǔn)箔的需求相對(duì)平穩(wěn)，但對(duì)高頻高速這種高性能銅箔的需求持續(xù)旺盛，成為支撐市場(chǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

周報(bào)

Mysteel：需求端同步向上 十月銅箔加工費(fèi)有望迎來(lái)增長(zhǎng)

對(duì)于鋰電銅箔加工費(fèi)而言，頭部電池廠的采購(gòu)價(jià)格是抑制其上漲的重要因素，短期內(nèi)加工費(fèi)預(yù)計(jì)難以隨著需求增加而實(shí)現(xiàn)全行業(yè)的上調(diào)，但各家廠家可能會(huì)根據(jù)跟各自情況調(diào)整部分規(guī)格或部分客戶的加工費(fèi)報(bào)價(jià)，以緩解自身的經(jīng)營(yíng)壓力總的來(lái)說(shuō)，鋰電銅箔加工費(fèi)預(yù)計(jì)在難以普漲的情況下局部會(huì)進(jìn)行調(diào)整，整體趨勢(shì)走向稍稍向上 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 需求緩慢恢復(fù) 電子電路銅箔加工費(fèi)上調(diào)“蠢蠢欲動(dòng)” 電子行業(yè)今年以來(lái)內(nèi)部發(fā)展分化比較嚴(yán)重，高端電子產(chǎn)業(yè)熱度不減，AI、服務(wù)器等行業(yè)發(fā)展迅速，這也帶動(dòng)了相關(guān)高端電子材料的發(fā)展，高頻高速銅箔目前依舊處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，相關(guān)供應(yīng)商量?jī)r(jià)兩旺，盈利情況可觀，但受限于技術(shù)要求，相關(guān)需求難以使全行業(yè)受益。

主編視角

Mysteel調(diào)研：8月新能源熱度不減 電子電路銅箔供應(yīng)微增

一、銅箔加工費(fèi)平穩(wěn)運(yùn)行 形成原因稍顯分化 8月份，國(guó)內(nèi)銅箔市場(chǎng)加工費(fèi)整體運(yùn)行平穩(wěn)，整體呈現(xiàn)出“難漲難跌”的局面，但所形成的原因又各不相同具體來(lái)看，電子電路銅箔，加工費(fèi)整體表現(xiàn)穩(wěn)健堅(jiān)挺，撐其價(jià)格的主要?jiǎng)恿?lái)自于相對(duì)健康的供需結(jié)構(gòu)，頭部銅箔企業(yè)的產(chǎn)能分配向利潤(rùn)更高的高端品種傾斜，如高頻高速銅箔，因技術(shù)壁壘較高，供應(yīng)相對(duì)偏緊而加工費(fèi)維持高位且比較穩(wěn)定，而中低端電子電路銅箔供需進(jìn)入相對(duì)平衡階段，加工費(fèi)也獲得有力支撐。

主編視角

Mysteel解讀：7月銅箔出口同比增長(zhǎng)12.66% 進(jìn)口同環(huán)比量均有所增長(zhǎng)

東南亞地區(qū)出口2302噸，占總出口的51.64%，是出口量最大的地區(qū)價(jià)格方面，7月出口均價(jià)為92792元/噸，出口前十的國(guó)家與地區(qū)中，出口埃及價(jià)格最低，為75580元/噸，出口越南價(jià)格最高，為117120元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 總結(jié)：2025年7月銅箔進(jìn)出口量均出現(xiàn)同環(huán)比小幅上漲的跡象，當(dāng)前銅箔市場(chǎng)進(jìn)口延續(xù)主要得益于國(guó)內(nèi)頭部廠商在高端鋰電銅箔、高頻高速PCB用銅箔等領(lǐng)域的生產(chǎn)技術(shù)取得關(guān)鍵突破并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，進(jìn)口產(chǎn)品進(jìn)一步集中于國(guó)內(nèi)尚未完全攻克的最頂尖、特定用途的細(xì)分品類，進(jìn)口來(lái)源地也更趨集中。

主編視角

Mysteel調(diào)研：供應(yīng)不減需求難增 6月電解銅箔加工費(fèi)持續(xù)承壓

下游覆銅板廠家受內(nèi)需下滑以及出口受限影響，開始向上主動(dòng)壓價(jià)，而部分企業(yè)產(chǎn)能還處于爬坡過(guò)程中疊加上當(dāng)前庫(kù)存處于較高位置，上游議價(jià)能力較弱，多數(shù)企業(yè)不得不繼續(xù)下調(diào)加工費(fèi)從訂單分布情況來(lái)看，越來(lái)越多訂單流向頭部企業(yè)與臺(tái)企，并且部分大廠主動(dòng)降低產(chǎn)能來(lái)保證價(jià)格，在此情況下，頭部企業(yè)加工費(fèi)下降幅度有限，而中小廠家不得不主動(dòng)以價(jià)換量，加工費(fèi)下限進(jìn)一步刷新產(chǎn)品方面，高頻高速以及高端HVLP銅箔生產(chǎn)端議價(jià)空間大并且市場(chǎng)需求足，這已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)與生產(chǎn)重點(diǎn)領(lǐng)域，目前能夠批量供應(yīng)的企業(yè)利潤(rùn)空間可觀。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅箔市場(chǎng)采購(gòu)積極性偏弱 實(shí)際成交有限（6.28-7.5）

銅箔生產(chǎn)企業(yè)以及下游客戶均面臨著成品庫(kù)存和原料價(jià)格上漲的雙重壓力，市場(chǎng)處于疲軟態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)下周銅箔市場(chǎng)繼續(xù)震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)回暖還需時(shí)間 六、本周行業(yè)動(dòng)態(tài)熱點(diǎn) 1.逸豪新材：已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔 7月4日，逸豪新材在互動(dòng)平臺(tái)表示，目前公司已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔和105μm、140μm、175μm厚銅箔等原先依賴進(jìn)口的高性能銅箔，其中140μm和175μm銅箔目前已向客戶批量供貨，產(chǎn)品性能穩(wěn)定，9μm銅箔已向海外客戶送樣；高頻高速銅箔方面，公司經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，積累了豐富的電子電路銅箔生產(chǎn)技術(shù)，掌握了多項(xiàng)核心技術(shù)，HVLP銅箔、RTF銅箔已向客戶送樣，目前正處于測(cè)試驗(yàn)證階段，但公司受限于現(xiàn)有生產(chǎn)線，無(wú)法大批量生產(chǎn)該類高頻高速銅箔，公司募投項(xiàng)目“年產(chǎn)10,000噸高精度電解銅箔項(xiàng)目”具備專線生產(chǎn)高頻高速銅箔的條件，在募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，高頻高速銅箔可實(shí)現(xiàn)批量供貨。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行 銅板帶市場(chǎng)整體成交一般

國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)多集中于對(duì)滬鋅2408貼水100至貼水80元/噸附近升貼水較上一個(gè)交易日漲0元/噸今日市場(chǎng)總體交易活躍度一般，鋅價(jià)上漲且高位運(yùn)行，市場(chǎng)成交清淡，下游客戶剛需采買為主，貿(mào)易商挺價(jià)情緒較濃，報(bào)價(jià)零星，出貨較少宏觀上，國(guó)內(nèi)消費(fèi)不理想，需求偏弱，但下游需求逐漸回暖，雖交易量不高，但總體來(lái)看市場(chǎng)消費(fèi)或有穩(wěn)步上升的空間受鋅錠礦端緊缺影響，鋅錠價(jià)格整體繼續(xù)維持高位運(yùn)行 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 逸豪新材：已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔 7月4日，逸豪新材在互動(dòng)平臺(tái)表示，目前公司已研發(fā)并批量生產(chǎn)HDI用超薄銅箔和105μm、140μm、175μm厚銅箔等原先依賴進(jìn)口的高性能銅箔，其中140μm和175μm銅箔目前已向客戶批量供貨，產(chǎn)品性能穩(wěn)定，9μm銅箔已向海外客戶送樣；高頻高速銅箔方面，公司經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，積累了豐富的電子電路銅箔生產(chǎn)技術(shù)，掌握了多項(xiàng)核心技術(shù)，HVLP銅箔、RTF銅箔已向客戶送樣，目前正處于測(cè)試驗(yàn)證階段，但公司受限于現(xiàn)有生產(chǎn)線，無(wú)法大批量生產(chǎn)該類高頻高速銅箔，公司募投項(xiàng)目“年產(chǎn)10,000噸高精度電解銅箔項(xiàng)目”具備專線生產(chǎn)高頻高速銅箔的條件，在募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，高頻高速銅箔可實(shí)現(xiàn)批量供貨。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)震蕩上行 銅板帶市場(chǎng)成交尚可

國(guó)產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)多集中于對(duì)滬鋅2407貼水60至貼水30元/噸附近升貼水較上一個(gè)交易日跌0元/噸，現(xiàn)貨貼水穩(wěn)定今日市場(chǎng)總體交易活躍度一般，鋅價(jià)下跌，鋅錠價(jià)格整體維持區(qū)間震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)成交一般，下游客戶按需采買為主宏觀上，國(guó)內(nèi)消費(fèi)不理想，需求偏弱，但下游需求逐漸回暖，雖交易量不高，但總體來(lái)看市場(chǎng)消費(fèi)或有穩(wěn)步上升的空間 五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 中一科技：公司高頻高速銅箔產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和銷售 6月25日，中一科技在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司高頻高速銅箔產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)和銷售，將持續(xù)進(jìn)行相關(guān)技術(shù)的創(chuàng)新、研發(fā)和迭代升級(jí)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)電解銅箔市場(chǎng)回顧與2024年展望

特殊規(guī)格銅箔方面，受利于新能源汽車板的訂單增多，厚箔需求有所保證，無(wú)論是價(jià)格還是訂單，均優(yōu)于常規(guī)銅箔；此外，5G等高端技術(shù)的發(fā)展，帶動(dòng)了高頻高速等高端銅箔的發(fā)展，雖然該市場(chǎng)仍以進(jìn)口銅箔為主，但國(guó)內(nèi)廠家發(fā)展速度快，上半年國(guó)產(chǎn)替代化效果明顯進(jìn)入三季度，電子市場(chǎng)所有反彈，覆銅板企業(yè)陸續(xù)發(fā)布漲價(jià)通知，提振了部分市場(chǎng)信心，在其他原材料陸續(xù)漲價(jià)的情況下，下游客戶備貨補(bǔ)庫(kù)行為增多，同時(shí)覆銅板及pcb企業(yè)前期高庫(kù)存壓力也有所緩解，整體電子行業(yè)呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊增情況，而四季度以來(lái)，受原材料價(jià)格大幅波動(dòng)影響，下游板廠觀望情緒漸起，原本上升勢(shì)頭逐漸放緩，年底沖量勢(shì)頭較去年有所減弱。

年報(bào)

Mysteel參考丨2023年電解銅箔市場(chǎng)運(yùn)行情況分析及后市展望

5G等高端技術(shù)的發(fā)展，帶動(dòng)了高頻高速等高端銅箔的發(fā)展，雖然該市場(chǎng)仍以進(jìn)口銅箔為主，但國(guó)內(nèi)廠家發(fā)展速度快，上半年國(guó)產(chǎn)替代化效果明顯下半年，電子市場(chǎng)所有反彈，覆銅板企業(yè)陸續(xù)發(fā)布漲價(jià)通知，提振了部分市場(chǎng)信心，在其他原材料陸續(xù)漲價(jià)的情況下，下游客戶備貨補(bǔ)庫(kù)行為增多，同時(shí)覆銅板及pcb企業(yè)前期高庫(kù)存壓力也有所緩解，整體電子行業(yè)呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊增情況，而四季度以來(lái)，受原材料價(jià)格大幅波動(dòng)影響，下游板廠觀望情緒漸起，原本上升勢(shì)頭逐漸放緩，年底沖量勢(shì)頭較去年有所減弱。

Mysteel參考

Mysteel：覆銅板三大原材料上半年價(jià)格走勢(shì)分析及預(yù)測(cè)

高頻高速以及超厚銅箔等特殊規(guī)格銅箔無(wú)論是銷量以及利潤(rùn)均在行業(yè)平均水平以上需求截止六月底，18微米電子電路銅箔加工費(fèi)主流報(bào)價(jià)在15000-18000元/噸，35微米電子電路銅箔加工費(fèi)主流報(bào)價(jià)在13000-17000元/噸，70微米電子電路銅箔加工費(fèi)主流報(bào)價(jià)在15000-19000元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 2.環(huán)氧樹脂價(jià)格走勢(shì)分析 2023年上半年，環(huán)氧樹脂市場(chǎng)供需矛盾凸出，終端消費(fèi)增長(zhǎng)不及預(yù)期，社會(huì)供應(yīng)持續(xù)增加，市場(chǎng)價(jià)格整體下行。

主編視角

Mysteel半年報(bào)：2023下半年國(guó)內(nèi)銅箔消費(fèi)強(qiáng)弱分化明顯 加工費(fèi)持續(xù)承壓

特殊規(guī)格銅箔方面，受利于新能源汽車板的訂單增多，厚箔需求有所保證，無(wú)論是價(jià)格還是訂單，均優(yōu)于常規(guī)銅箔；此外，5G等高端技術(shù)的發(fā)展，帶動(dòng)了高頻高速等高端銅箔的發(fā)展，雖然該市場(chǎng)仍以進(jìn)口銅箔為主，但國(guó)內(nèi)廠家發(fā)展速度快，上半年國(guó)產(chǎn)替代化效果明顯終端數(shù)據(jù)方面，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示2023年1-5月，我國(guó)集成電路產(chǎn)量為1325.2億塊，同比減少4.85%；手機(jī)產(chǎn)量為58809.4萬(wàn)臺(tái)，同比減少3.61%；計(jì)算機(jī)整機(jī)產(chǎn)量為13984萬(wàn)臺(tái)，同比減少19.47%。

研究報(bào)告

Mysteel半年報(bào): 2023下半年國(guó)內(nèi)銅供應(yīng)擾動(dòng)減弱 銅價(jià)或呈先揚(yáng)后抑走勢(shì)

特殊規(guī)格銅箔方面，受利于新能源汽車板的訂單增多，厚箔需求有所保證，無(wú)論是價(jià)格還是訂單，均優(yōu)于常規(guī)銅箔；此外，5G等高端技術(shù)的發(fā)展，帶動(dòng)了高頻高速等高端銅箔的發(fā)展，雖然該市場(chǎng)仍以進(jìn)口銅箔為主，但國(guó)內(nèi)廠家發(fā)展速度快，上半年國(guó)產(chǎn)替代化效果明顯終端數(shù)據(jù)方面，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示2023年1-5月，我國(guó)集成電路產(chǎn)量為1325.2億塊，同比減少4.85%；手機(jī)產(chǎn)量為58809.4萬(wàn)臺(tái)，同比減少3.61%；計(jì)算機(jī)整機(jī)產(chǎn)量為13984萬(wàn)臺(tái)，同比減少19.47%。

研究報(bào)告

Mysteel調(diào)研：新能源需求回升 6月銅箔市場(chǎng)強(qiáng)弱分化明顯

目前多數(shù)廠商接近于成本線價(jià)格銷售，盈利狀況堪憂，鋰電銅箔受需求穩(wěn)定增加等利好因素影響，出貨量有所增加，但供應(yīng)量增幅也較為明顯，在供需雙增的環(huán)境下，加工費(fèi)難以回升；而電子電路銅箔市場(chǎng)壓力較大，市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)利潤(rùn)依舊微薄，只有個(gè)別企業(yè)依靠產(chǎn)品質(zhì)量以及技術(shù)優(yōu)勢(shì)而保證利潤(rùn)穩(wěn)中有增，高頻高速以及超厚銅箔等特殊規(guī)格銅箔無(wú)論是銷量以及利潤(rùn)均在行業(yè)平均水平以上 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 供應(yīng)端：上月銅箔產(chǎn)量增加，市場(chǎng)供應(yīng)充足，一方面下游新能源市場(chǎng)需求持續(xù)向好，電池企業(yè)開工率環(huán)比上升，交投氛圍較前期更為寬松；另一方面，新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，前期受行情影響而推延的新生產(chǎn)線也先后開工，企業(yè)開工率環(huán)比上升，基本能達(dá)到八成以上，部分企業(yè)甚至能滿負(fù)荷生產(chǎn)。

主編視角

Mysteel解讀：5月銅箔出口環(huán)比小幅減少 進(jìn)口環(huán)比增加4.96%

出口北美洲產(chǎn)品價(jià)格普遍高于其它地區(qū) 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 總結(jié)及預(yù)測(cè)：五月份銅箔進(jìn)口小幅增長(zhǎng)主要還是因?yàn)閲?guó)內(nèi)銅箔需求有所回暖，汽車板等下游訂單上漲，高頻高速以及厚箔等特殊規(guī)格銅箔、高端銅箔需求環(huán)比上月有所好轉(zhuǎn)但變化不大。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅價(jià)震蕩向上 銅箔市場(chǎng)交易環(huán)境回暖（6.10-6.16）

截止本周五，銅箔價(jià)格受銅價(jià)持續(xù)上漲影響，整體偏強(qiáng)，6微米銅箔均價(jià)為95000元/噸，35微米銅箔均價(jià)為83000元/噸，環(huán)比上周增長(zhǎng)960元/噸目前銅箔加工費(fèi)持續(xù)承壓，下游客戶出于降本考慮，向上壓低銅箔加工費(fèi)，上游銅箔企業(yè)挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，在上下游博弈中銅箔加工費(fèi)基本保持穩(wěn)定多數(shù)廠商接近于成本線價(jià)格銷售，盈利狀況堪憂，個(gè)別企業(yè)通過(guò)增加鋰電銅箔出貨量而獲得更高利潤(rùn)，鋰電銅箔盈利情況明顯優(yōu)于電子電路銅箔，高頻高速以及超厚銅箔等特殊規(guī)格銅箔無(wú)論是銷量以及利潤(rùn)均在行業(yè)平均水平以上。

主編視角

Mysteel調(diào)研：5月銅箔下游復(fù)蘇進(jìn)度不一 市場(chǎng)供應(yīng)小幅增加

標(biāo)準(zhǔn)銅箔市場(chǎng)依舊表現(xiàn)很差，銅箔加工費(fèi)維持在成本線附近，超厚銅箔、高頻高速銅箔等特殊銅箔市場(chǎng)較為活躍，價(jià)格也處于相對(duì)高位，常規(guī)標(biāo)準(zhǔn)銅箔同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)依舊激烈，銅箔企業(yè)大多選擇以價(jià)換量 供應(yīng)端，五月電解銅箔產(chǎn)量相對(duì)四月有所提升，整體來(lái)看，電解銅箔市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充足，銅箔企業(yè)在以銷定產(chǎn)的同時(shí)兼顧著去庫(kù)存，市場(chǎng)整體交投一般，下游需求有所上升但增量有限鋰電銅箔開工率有所上升，新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，但實(shí)際新增訂單量有限，企業(yè)去庫(kù)存進(jìn)程相對(duì)較長(zhǎng)，促使鋰電銅箔供應(yīng)量增加弱于預(yù)期；標(biāo)準(zhǔn)銅箔市場(chǎng)變化不大，五月產(chǎn)量基本與四月持平，開工率依舊處于歷史低位。

主編視角

Mysteel解讀：4月銅箔進(jìn)口同比減少42.32% 出口同比增加44.48%

歐美地區(qū)進(jìn)口銅箔量減少幅度遠(yuǎn)大于亞洲地區(qū)價(jià)格方面，美國(guó)進(jìn)口銅箔價(jià)格依然是最高的，每噸均價(jià)超百萬(wàn)；中國(guó)臺(tái)灣與盧森堡進(jìn)口銅箔價(jià)格低于本月銅箔進(jìn)口均價(jià) 四月份銅箔進(jìn)口大幅減少主要原因還是國(guó)內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)尚未恢復(fù)，需求依舊疲軟，其次大陸銅箔廠加大高品質(zhì)銅箔研發(fā)與生產(chǎn)，低輪廓、高頻高速銅箔產(chǎn)量上升，疊加國(guó)內(nèi)銅箔加工費(fèi)下滑明顯，搶占了相當(dāng)一部分進(jìn)口銅箔市場(chǎng)，銅箔國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：周末銅板帶市場(chǎng)實(shí)質(zhì)交易不多

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)上觀望情緒濃厚 銅板帶市場(chǎng)成交偏弱

行情簡(jiǎn)評(píng)