Mysteel年報(bào)：2025年工業(yè)硅供需寬松格局或?qū)⒀永m(xù) 價(jià)格上行壓力仍存

2.成本利潤(rùn)情況 2024年大宗商品普跌形勢(shì)下，工業(yè)硅原料端價(jià)格議價(jià)空間充足，其中碳素電極、石油焦、洗精煤等工業(yè)硅主要冶煉原料價(jià)格均出現(xiàn)不同程度下調(diào)，11月末，云南硅石較年初下跌3.45%，石墨電極價(jià)格較下跌21.67%，寧夏洗精煤價(jià)格下跌33.67%，木炭?jī)r(jià)格下跌7.83%。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：工業(yè)硅行情僵持 云南四季度變量分析與梳理

年初預(yù)測(cè)的南方降水減少的情況，恰恰相反，當(dāng)前川滇地區(qū)降水充足，豐水期各家盡可能的開(kāi)工生產(chǎn)，抓住一年的黃金時(shí)期，9月份更是給予全國(guó)占比18.95%的產(chǎn)量供應(yīng)，最高開(kāi)工率超80% 下圖為2024年度全國(guó)工業(yè)硅月度產(chǎn)量變化： 云南地區(qū)轉(zhuǎn)產(chǎn)新標(biāo)的成本增長(zhǎng)主要是硅石和還原劑調(diào)整，其現(xiàn)金成本在12000-12500元/噸，其轉(zhuǎn)產(chǎn)的難度并不大。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：工業(yè)硅市場(chǎng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)及四季度關(guān)鍵點(diǎn)分析

根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2023年工業(yè)硅年產(chǎn)能約684萬(wàn)噸，產(chǎn)量達(dá)352.7萬(wàn)噸，2024年截止9月份，工業(yè)硅有效產(chǎn)能已擴(kuò)張至866萬(wàn)噸，1-8月全國(guó)產(chǎn)量為313.75萬(wàn)噸，9月預(yù)估產(chǎn)量在31.2萬(wàn)噸，三季度總和直逼2023全年總產(chǎn)量 四、成本支撐大幅走弱 原料端價(jià)格議價(jià)空間充足，其中碳素電極、石油焦、洗精煤等工業(yè)硅主要冶煉原料價(jià)格均出現(xiàn)不同程度下調(diào)，截止9月，云南硅石較年初下跌3.45%，石墨電極價(jià)格較下跌21.67%，寧夏洗精煤價(jià)格下跌33.67%，木炭?jī)r(jià)格下跌7.83%。

研究報(bào)告

云南：到2026年底非煤礦山總數(shù)控制在2000座以?xún)?nèi)

嚴(yán)禁在生態(tài)保護(hù)紅線(xiàn)區(qū)及特定生態(tài)保護(hù)區(qū)范圍內(nèi)新設(shè)礦權(quán)；嚴(yán)禁在距離金沙江干流岸線(xiàn)3公里、重要支流岸線(xiàn)1公里范圍內(nèi)新(改、擴(kuò))建尾礦庫(kù)；新立的露天非煤礦山應(yīng)當(dāng)不涉及永久基本農(nóng)田、用林用草禁止區(qū)等 特別是針對(duì)露天采石(砂)場(chǎng)占云南省非煤礦山總數(shù)66.5%的情況，《措施》按照“減小增大、扶優(yōu)去劣”原則，規(guī)定了除硅石、石英砂等特殊需求礦產(chǎn)外，停止新建開(kāi)采規(guī)模低于100萬(wàn)噸/年的露天采石(砂)場(chǎng)，將現(xiàn)有采石(砂)場(chǎng)最小開(kāi)采規(guī)模提高到50萬(wàn)噸/年；并提出對(duì)現(xiàn)有礦山達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)要求的，給予3年過(guò)渡期實(shí)施升級(jí)改造；3年過(guò)渡期后因資源保障能力等限制仍不達(dá)標(biāo)的，才積極引導(dǎo)退出。

聚焦

[工業(yè)硅]：工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)維穩(wěn)為主 下游需求依舊未見(jiàn)好轉(zhuǎn)

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，西南地區(qū)依舊處于豐水期，開(kāi)工意愿強(qiáng)烈，目前暫無(wú)減產(chǎn)跡象。西北地區(qū)部分大廠(chǎng)依舊開(kāi)工穩(wěn)定，伊犁前期減產(chǎn)檢修企業(yè)暫無(wú)復(fù)產(chǎn)意愿，部分廠(chǎng)家?guī)齑娉掷m(xù)累庫(kù)，若后續(xù)市場(chǎng)行情無(wú)利好前提下

熱點(diǎn)聚焦

[工業(yè)硅]：工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)弱勢(shì)延續(xù) 基本面仍無(wú)明顯改善

工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走弱，西南地區(qū)開(kāi)工穩(wěn)定高位，西北伊犁地區(qū)面積性停產(chǎn)，非主產(chǎn)區(qū)如陜西、內(nèi)蒙等地生產(chǎn)企業(yè)已存在停爐計(jì)劃，后期該地區(qū)開(kāi)爐數(shù)量或?qū)⒗^續(xù)縮減。下游需求偏疲軟，以剛需采購(gòu)為主，廠(chǎng)商受市場(chǎng)行情

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[工業(yè)硅]：工業(yè)硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)下跌 市場(chǎng)無(wú)利好因素支撐

供給方面，西南地區(qū)開(kāi)工維持穩(wěn)定，云南地區(qū)目前交付套保訂單為主，開(kāi)爐復(fù)工繼續(xù)推進(jìn)，西北地區(qū)尤其是新疆伊犁有不少硅廠(chǎng)已進(jìn)行減產(chǎn)檢修，目前無(wú)復(fù)產(chǎn)意向。市場(chǎng)參與者看空情緒較濃，下游剛需采購(gòu)為主，囤貨意愿不強(qiáng)

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[工業(yè)硅]：現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)心態(tài)悲觀(guān)

其余原料，如木炭、電極、硅石、精煤、石油焦分別占比成本11%、9%、8%、7%、6%經(jīng)估算，6月云南地區(qū)生產(chǎn)421#完全成本13500元/噸預(yù)計(jì)七月電價(jià)會(huì)持續(xù)下調(diào)，成本進(jìn)一步降低 五：工業(yè)硅行情展望 整體來(lái)看國(guó)內(nèi)工業(yè)硅開(kāi)工維持高位，產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，但下游需求不及預(yù)期，庫(kù)存壓力無(wú)法及時(shí)消化，市場(chǎng)心態(tài)悲觀(guān)，沒(méi)有利好因素拉動(dòng)價(jià)格上漲，預(yù)計(jì)短期仍以下跌為主。

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[隆眾聚焦]：云南工業(yè)硅生產(chǎn)成本降低，廠(chǎng)家開(kāi)爐情緒高漲

從原材料來(lái)看，云南地區(qū)廠(chǎng)家一般采購(gòu)昭通硅石和緬甸硅石，價(jià)格大約在500-600元/噸，少數(shù)采用湖北湖南礦，成本大約在600-700元/噸，每噸硅石大約需要3噸礦石來(lái)冶煉，成本大約在1500-2100元左右，據(jù)廠(chǎng)家表示，硅石的價(jià)格基本沒(méi)有平穩(wěn)，調(diào)動(dòng)幅度不大。

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[隆眾聚焦]：工業(yè)硅下游采購(gòu)以剛需為主，暫無(wú)利好因素拉動(dòng)價(jià)格上漲

工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)整體成交冷清，廠(chǎng)家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，讓利出貨意愿低期貨盤(pán)面昨日主力合約換至2407，收盤(pán)價(jià)為11770元/噸，總體小幅下跌1.47%。

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[隆眾聚焦]：工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 行業(yè)依舊存出貨壓力

據(jù)樣本統(tǒng)計(jì)，據(jù)隆眾樣本資訊數(shù)據(jù)顯示，本周期基本面來(lái)看整體開(kāi)工率為51.40%，環(huán)比下跌2.30%。云南及四川地區(qū)開(kāi)工仍保持低位，目前豐水期開(kāi)工意愿不強(qiáng)，西北地區(qū)開(kāi)工率暫穩(wěn)，整體現(xiàn)貨市場(chǎng)成交不理想，以剛

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[隆眾聚焦]：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅市場(chǎng)跌勢(shì)放緩 實(shí)際成交不理想

供應(yīng)方面，據(jù)隆眾跟蹤樣本企業(yè)，周內(nèi)整體開(kāi)工率為53.70%，環(huán)比下跌1.85%，西北地區(qū)部分企業(yè)停爐檢修，西南地區(qū)供給端持續(xù)縮減，北高南低的供給局面仍存。若現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)走跌，開(kāi)工率或?qū)⑦M(jìn)一步下降。庫(kù)存

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[隆眾聚焦]：工業(yè)硅現(xiàn)貨利潤(rùn)不斷承壓 市場(chǎng)成交情況略顯疲軟

供應(yīng)方面，據(jù)隆眾跟蹤樣本企業(yè)，周內(nèi)整體開(kāi)工率為55.56%，環(huán)比下跌0.93%，部分生產(chǎn)企業(yè)有減產(chǎn)情況，無(wú)利好因素支撐，利潤(rùn)被不斷壓縮，悲觀(guān)情緒出現(xiàn)，若市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周開(kāi)工率會(huì)進(jìn)一步下降。庫(kù)

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅價(jià)格走跌，市場(chǎng)缺乏明顯的需求拉動(dòng)

供應(yīng)方面，據(jù)隆眾跟蹤樣本企業(yè)，周內(nèi)整體開(kāi)工率為56.48%，環(huán)比下跌1.85%，尤其西南地區(qū)受成本和現(xiàn)貨市場(chǎng)悲觀(guān)情緒影響，減少2臺(tái)礦熱爐，開(kāi)工處于低位，維持在30.16%，環(huán)比減少3.17%。西北產(chǎn)區(qū)

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工業(yè)硅早間提示（20240308）

2、 據(jù)統(tǒng)計(jì)，23年年內(nèi)云南地區(qū)注銷(xiāo)硅石礦山為5處，注銷(xiāo)硅石礦山累計(jì)年開(kāi)采量到達(dá)23萬(wàn)噸。

早間提示

[隆眾聚焦]：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅市場(chǎng)需求疲軟，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走跌

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走跌，跌幅在1.3%-2.3%之間，截至3月22日新疆421#價(jià)格區(qū)間14600-14800元/噸、云南553#價(jià)格區(qū)間14200-14300元/噸、四川3303價(jià)格區(qū)間在1

熱點(diǎn)聚焦

工業(yè)硅早間提示（20240117）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、云南硅石庫(kù)存不多，北方尚存原料，維持生產(chǎn)；近期焦價(jià)走弱，石油焦回調(diào)，隨著春節(jié)假期臨近，下游企業(yè)備貨需求有一定支撐，整體成偏堅(jiān)挺。

早間提示

[隆眾聚焦]：工業(yè)硅供應(yīng)存在收緊預(yù)期 本周市場(chǎng)開(kāi)爐率在38.36%

從供應(yīng)端來(lái)看，工業(yè)硅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)大面持穩(wěn)，硅企維持堅(jiān)挺, 西北產(chǎn)區(qū)環(huán)保監(jiān)管較嚴(yán)，企業(yè)生產(chǎn)處于非滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，結(jié)合川滇地區(qū)減產(chǎn)進(jìn)程推進(jìn)，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)整體供應(yīng)存在收緊預(yù)期。 多晶硅方面，本周多晶硅企業(yè)暫無(wú)停產(chǎn)檢

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：2023年工業(yè)硅行業(yè)大事記-云南篇

云南省內(nèi)上半年廠(chǎng)家用電電費(fèi)價(jià)格一直維持在0.5元/度左右，下半年電費(fèi)下調(diào)至0.35元/度左右硅石方面，今年硅石價(jià)格相對(duì)比較穩(wěn)定，硅石到廠(chǎng)價(jià)格基本維持在450-550元/噸左右電極方面，今年電極價(jià)格有所下降，碳素電極從16000元/噸的價(jià)格降至目前10000元/噸以?xún)?nèi)，石墨電極的價(jià)格從去年的3萬(wàn)左右，降至今年的2萬(wàn)以?xún)?nèi)，木炭以及木片的價(jià)格變動(dòng)不是很大，石油焦價(jià)格跟2022年相比，降幅在40%左右，硅煤價(jià)格相較于2022年降幅也比較明顯。

日評(píng)

工業(yè)硅云南地區(qū)調(diào)研紀(jì)要-第三天

煤炭采用新疆煤、寧夏煤 生產(chǎn)銷(xiāo)售方面，云南硅石產(chǎn)出普遍磷、硼含量較好，但普遍基本高鈦（鈦含量超過(guò)萬(wàn)分之六百）產(chǎn)出產(chǎn)品合格率可達(dá)70%，交易產(chǎn)品均可達(dá)到交割級(jí)早期以出口日本、挪威為主，且涉及部分美鋁產(chǎn)業(yè)，今年出口形勢(shì)較差。

日評(píng)