MCS鐵礦石RMB遠期日報：期貨下跌，PBF基差繼續(xù)走強

【參考價格曲線】 【參考價值曲線 青島/日照 】 ref: I2501 703.5 PBF 09月底 I01 -6/-5 10月底 I01 -12/-10 11月底 I01 -18/-16 12月底 I01 -21/-20 【鐵礦石品種價差 】 【日評】 遠期成交及情緒方面： 鐵礦石I2501合約今日早間開盤后震蕩運行，后繼續(xù)下跌，收盤703.5，環(huán)比-20。

場外衍生品分析

MCS鐵礦石RMB遠期日報：期貨走強，現(xiàn)貨PBF基差略有走弱

【參考價格曲線】 【參考價值曲線 青島/日照 】 ref: I2409 827.5 I2501 807 PBF 06月底 I09 -9/-8 07月底 I09 -16/-15 08月底 I09 -24/-22 09月底 I01 -13/-8 【鐵礦石品種價差 】 【日評】 遠期成交及情緒方面：鐵礦石I2409合約開盤后震蕩走強，收盤827.5，環(huán)比+10.5。

場外衍生品分析

廣發(fā)期貨：近月鐵礦石合約有修復基差的驅動

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉環(huán)比+22元/噸至857元/噸，超特粉環(huán)比+11元/噸至720元/噸 【基差】 當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為925.1和905.6元/噸超特粉夜盤基差與基差率為134.6元/噸和14.86% 【需求】 受唐山復產(chǎn)影響，需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+2.02萬噸至245.62萬噸，進口礦日耗環(huán)比+3.21萬噸至301.01萬噸；鋼廠庫存-0.28%，日耗+1.08%，庫消比-0.38%。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石近月合約有修復基差的驅動

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉環(huán)比+8元/噸至836元/噸，超特粉環(huán)比+7元/噸至707元/噸 【基差】 當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為901.8和891.5元/噸超特粉夜盤基差與基差率為157.5元/噸和17.66% 【需求】 受唐山復產(chǎn)影響，需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+2.62萬噸至243.60萬噸，進口礦日耗環(huán)比+3.07萬噸至297.80萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石近月合約有修復基差的驅動

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比-1元/噸至849元/噸，超特粉環(huán)比-3元/噸至701元/噸 【基差】當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為905.1和885元/噸超特粉夜盤基差與基差率為173.2元/噸和19.60% 【需求】受唐山復產(chǎn)影響，需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+0.29萬噸至240.98萬噸日耗環(huán)比+0.87萬噸，鋼廠庫存環(huán)比-16.65萬噸，庫消比環(huán)比下降。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石近月合約修復基差可能性較大

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉環(huán)比+12元/噸至883元/噸，超特粉環(huán)比+10元/噸至755元/噸 【基差】 當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為967.1和943.7元/噸超特粉夜盤基差與基差率為81.7元/噸和8.65% 【需求】 需求端日均鐵水產(chǎn)量基本持平，環(huán)比-0.1萬噸至244.3萬噸鋼廠庫存維持去庫，環(huán)比-1.41%至8402.4萬噸，庫消比環(huán)比-0.43%至28.27%。

機構

中州期貨：唐山限產(chǎn)，基差較大，鐵礦石震蕩運行

主要邏輯： ①發(fā)運增加，到港略減，港口累庫澳巴發(fā)運2944萬噸（+266.2），全球發(fā)運3468.1萬噸（+237.1）45港到港量2360.1萬噸（+110.8），在港船只159條（+4），45港庫存12742萬噸（-10.58） ②鐵水產(chǎn)量增加，港口成交一般，鋼廠進口礦庫存微減進口礦周消耗2094.47萬噸（+1.47），以疏港量推算的鐵礦石需求為2158.17萬噸（+31.43），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1728.16萬噸（+7.21），鋼廠鐵礦石庫存8544.52萬噸（-29.85）。

機構

廣發(fā)期貨：基差修復至合理區(qū)間，鐵礦石盤面缺乏上漲驅動

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉環(huán)比-6元至768元/噸，超特粉環(huán)比-2至645元/噸 【基差】 當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為826.5元/噸和824.1元/噸超特粉夜盤基差與基差率為119.1元/噸和14.45% 【需求】 需求端鐵水產(chǎn)量止跌，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+0.11萬噸，日耗環(huán)比-0.31萬噸至290.47萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：基差修復至合理區(qū)間，鐵礦石盤面缺乏上漲驅動

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比-3元至801元/噸，超特粉持平至672元/噸 【基差】當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為863元/噸和853.4元/噸超特粉夜盤基差與基差率為118.9元/噸和13.94% 【需求】需求端鐵水產(chǎn)量止跌，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+0.11萬噸，日耗環(huán)比-0.31萬噸至290.47萬噸鋼廠主動去庫，鋼廠庫存下降幅度大于日耗下降幅度，進口礦庫存環(huán)比-0.25%，日耗環(huán)比-0.1%，庫消比-0.04%。

機構

廣發(fā)期貨：鋼材產(chǎn)量韌性仍存，鐵礦石盤面或向上修復基差

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比+27元至790元/噸，超特粉環(huán)比+18元至660元/噸 【基差】當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為850.9元/噸和840.4元/噸超特粉夜盤基差與基差率為113.4元/噸和13.49% 【需求】需求延續(xù)下行趨勢，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比-1.2萬噸至239.3萬噸，日耗環(huán)比-1.11萬噸至290.77萬噸鋼廠主動去庫，鋼廠庫存下降幅度大于日耗下降幅度，進口礦庫存環(huán)比-1.42%，日耗環(huán)比-0.37%，庫消比-0.32%。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石供強需弱，基差收斂

【基差】當前港口PB粉倉單成本和紐曼粉倉單成本分別為731元/噸和734元/噸紐曼粉夜盤基差與基差率為47.9元/噸和6.52% 【需求】需求出現(xiàn)拐點，日均鐵水產(chǎn)量觸頂回落-1.7萬噸至236.4萬噸/日據(jù)鋼聯(lián)披露，唐山126座樣本高爐中共有55座檢修，周影響產(chǎn)量約為83.65萬噸，產(chǎn)量有見頂下滑預期9月粗鋼產(chǎn)量8695萬噸，同比增長17.6%；9月粗鋼產(chǎn)量累計值78083萬噸，同比下降3.4%。

機構

國泰君安期貨：鐵礦基差持續(xù)收窄，價格支撐愈發(fā)突顯

鐵礦石：宏觀預期持續(xù)改善，反彈趨勢有所延續(xù)從產(chǎn)業(yè)層面來看，供需格局未發(fā)生太大轉變，但近期下游建材成交量環(huán)比有所修復，投機需求向好鐵礦盤面所呈現(xiàn)的樂觀情緒仍主要來自宏觀層面預期的改善，市場對于未來政策面可能推出的刺激性政策抱有越來越高的期待（如針對制造業(yè)、基建行業(yè)的金融刺激性政策等），都對當前鐵礦石的估值形成支撐尤其在前期的大幅下調之后，鐵礦基差持續(xù)收窄，價格支撐愈發(fā)突顯但后期仍需警惕成材端需求的證偽，建議投資者謹慎追漲。

機構

廣發(fā)期貨：現(xiàn)貨跌幅明顯，基差收窄，鐵礦石空單持有

【現(xiàn)貨】港口現(xiàn)貨跌幅明顯，降幅90-100元，港口PB粉733元，金布巴650元，超特粉457元港口現(xiàn)貨成交93.5萬噸，前值72.6萬噸 【基差】1月合約PB粉基差192元每噸，超特粉基差71元每噸. 【需求】本周日均鐵水產(chǎn)量-2.7至223萬噸，疏港-9至274萬噸鋼廠執(zhí)行全年粗鋼產(chǎn)量平控政策，中性假設下，下半年進口礦需求下降3000萬噸考慮到7-8月份進口鐵礦石日耗已經(jīng)下降了1080萬噸水平，9-12月份環(huán)比還有1900萬噸的減量。

晨報速遞

廣發(fā)期貨：鐵礦大幅上漲，基差驅動弱化

62%鐵礦石指數(shù)158.25美元/噸，環(huán)比+7.5美元/噸外礦供應減少疊加外需恢復，本期到港量進一步下降，鐵礦石總庫存延續(xù)下降，降幅擴大，各礦種庫存均下降，尤其是澳礦資源偏緊，支持現(xiàn)貨價格走強，鋼價強勢拉漲亦對鐵礦石消費形成正反饋，預計鐵礦石整體震蕩偏強運行但近日原料漲幅過大，成本抬升，螺紋鋼鋼廠利潤明顯回落，唐山限產(chǎn)管控升級，燒結機停產(chǎn)范圍擴大降低鐵礦石日耗，抑制補庫熱情，本期疏港量環(huán)比回落。

機構

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩上漲運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀11月6日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩走強價格表現(xiàn)焦煤>焦炭>螺紋>鐵礦石>熱軋 【螺紋鋼】主力合約上漲13元/噸，盤面利潤-134.3元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水138，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲3元/噸，盤面利潤-31元/噸，近月強于遠月，期貨貼水25，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲1.5元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水12.5，基差收窄。

日報

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降，短期鐵礦石價格或震蕩偏弱（10.31-11.7）

上海螺紋鋼價格3148元/噸，周環(huán)比下跌49元/噸，跌幅1.53%鐵礦石價格方面，62%澳粉指數(shù)跌幅大于新交所掉期主力合約大于鐵礦石期貨主力合約大于青島港PB粉 進口利潤方面，即期進口利潤周環(huán)比擴大，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為-7元/噸，周環(huán)比擴大6元/噸；基差方面，基于01合約基差，青島港PB粉基差為13，周環(huán)比擴大10鋼廠利潤方面，鋼廠利潤周環(huán)比收縮12元/噸，目前江蘇螺紋鋼即期毛利為80元/噸。

進口礦周評

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩下跌運行

【鐵礦石】主力合約下跌17元/噸，近月強于遠月，期貨貼水29.5，基差走擴【焦炭】主力合約下跌20元/噸，盤面利潤-82.6元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水18.5，基差走擴【焦煤】主力合約下跌20.5元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水-32.5，基差收窄 。

日報

Mysteel日報：黑色金屬期貨震蕩下跌運行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報解讀11月3日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價格震蕩走弱價格表現(xiàn)焦煤>焦炭>熱軋>螺紋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌27元/噸，盤面利潤-106.6元/噸，近月強于遠月，期貨貼水136，基差走擴【熱軋板卷】主力合約下跌13元/噸，盤面利潤-6.4元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水36，基差走擴【鐵礦石】主力合約下跌17.5元/噸，近月強于遠月，期貨貼水33.5，基差走擴。

日報

Mysteel日報：黑色金屬期貨價格震蕩下跌運行

【鐵礦石】主力合約上漲0.5元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水14，基差收窄 【焦炭】主力合約上漲24元/噸，盤面利潤-84.1元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水-33，基差走擴 【焦煤】主力合約上漲15.5元/噸，近月強于遠月，期貨貼水5，基差收窄 。

日報

Mysteel日報：黑色金屬期貨價格下跌運行

【鐵礦石】主力合約下跌7元/噸，近月強于遠月，期貨貼水40.5，基差走擴【焦炭】主力合約下跌42.5元/噸，盤面利潤-87.5元/噸，近月強于遠月，期貨貼水-9，基差走擴【焦煤】主力合約下跌31.5元/噸，近月弱于遠月，期貨貼水-41.5，基差收窄 。

日報