Mysteel：高供給與需求疲弱交織 華北熱軋板卷市場(chǎng)走向何方

概述：華北市場(chǎng)受供需錯(cuò)配、成本波動(dòng)及政策調(diào)控多重影響，呈現(xiàn)“供應(yīng)高位、需求疲軟、價(jià)格震蕩、庫存承壓”的核心特征，區(qū)域價(jià)差與冷熱價(jià)差結(jié)構(gòu)性分化顯著，產(chǎn)業(yè)矛盾較往年更為突出下游需求端以汽車、家電、機(jī)械制造及焊管加工為主，房地產(chǎn)行業(yè)低迷對(duì)需求的拖累與制造業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的局部支撐形成博弈，市場(chǎng)基本面呈現(xiàn)復(fù)雜格局 一、核心基本面分析 （一）價(jià)格走勢(shì)：震蕩下行，區(qū)域內(nèi)分化 2025年華北熱軋板卷價(jià)格整體呈震蕩下行態(tài)勢(shì)，核心運(yùn)行區(qū)間圍繞3250-3380元/噸波動(dòng)。

北京鋼聯(lián)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：釩市盤整運(yùn)行 關(guān)注成交走向

今日西北某鋼廠釩氮合金招標(biāo)定價(jià)11.45萬元/噸承兌，數(shù)量60噸中天釩氮合金30噸、鄂鋼釩氮合金30噸、馬鋼釩氮合金90噸、韶鋼釩氮合金75噸、萊鋼釩鐵90噸、龍騰釩鐵32噸等鋼招等待定價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：青山限價(jià)政策松綁，11月不銹鋼市場(chǎng)走向解析

11月首個(gè)工作日，青山松綁304限價(jià)政策，佛山不銹鋼市場(chǎng)迅速調(diào)整。

不銹鋼頭條

Mysteel調(diào)研：硅錳供需兩端博弈持續(xù) 11月南方限產(chǎn)預(yù)期影響后市走向（10月27日）

今日硅錳市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，硅錳期貨2601收盤至5802，較前一日收盤上漲0.24%。

日評(píng)

Mysteel解讀：高庫存壓制VS強(qiáng)底部支撐，菜油價(jià)格將走向何方？

近日，國(guó)內(nèi)菜油市場(chǎng)籠罩在偏空氛圍之下，價(jià)格自高位回落當(dāng)前市場(chǎng)仿佛一場(chǎng)激烈的“拔河比賽”，多空雙方各執(zhí)一端：一端是持續(xù)高企的顯性庫存與不溫不火的消費(fèi)需求，另一端則是偏緊的原料供給與業(yè)內(nèi)的強(qiáng)烈挺價(jià)心態(tài)在這場(chǎng)拉鋸戰(zhàn)中，菜油價(jià)格將如何演繹？ 一、空方陣營(yíng)：高庫存與弱消費(fèi)的現(xiàn)實(shí)壓力 當(dāng)前壓制菜油價(jià)格的核心因素來源于基本面兩個(gè)方面的現(xiàn)實(shí)壓力。

熱點(diǎn)分析

[隆眾聚焦]：甲醇港口累庫節(jié)奏放緩 多重變量主導(dǎo)后市走向

【導(dǎo)語】近期國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)呈現(xiàn)港口累庫但節(jié)奏放緩、內(nèi)地局部堅(jiān)挺、下游需求疲軟的格局，進(jìn)口、制裁、裝置動(dòng)態(tài)等多重變量交織，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)供需拐點(diǎn)的關(guān)注度持續(xù)升溫 港口市場(chǎng)來看：本周甲醇港口庫存窄幅積累，核心癥結(jié)在于華東地區(qū)受天氣因素影響，較長(zhǎng)時(shí)間處于封航狀態(tài)，直接導(dǎo)致外輪卸貨進(jìn)程延續(xù)不及預(yù)期。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：下游新單跟進(jìn)乏力 人棉紗市場(chǎng)呈現(xiàn)弱勢(shì)走向

[導(dǎo)語]：下游新增訂單跟進(jìn)不足，紗企及布廠成品庫存上漲，市場(chǎng)對(duì)原料采購(gòu)積極性減弱，且現(xiàn)有在產(chǎn)訂單交付周期較短，導(dǎo)致人棉紗市場(chǎng)悲觀情緒較濃，而負(fù)面情緒依舊呈現(xiàn)向上傳導(dǎo)趨勢(shì)，或使后期人棉紗產(chǎn)業(yè)鏈依舊多為靈活出貨為主。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：增量政策進(jìn)入驗(yàn)證期?冷軋價(jià)格走向等待需求接力

概述：2025年下半年以來，冷軋市場(chǎng)呈現(xiàn)出“政策支撐增強(qiáng)、需求恢復(fù)乏力”的雙重特征隨著“穩(wěn)增長(zhǎng)”系列政策深入推進(jìn)，市場(chǎng)已進(jìn)入“增量政策驗(yàn)證期”盡管政策為行業(yè)帶來結(jié)構(gòu)性支撐，但隨著“兩新”政策與國(guó)補(bǔ)進(jìn)入尾聲，邊際效應(yīng)正逐步減弱當(dāng)前，冷軋市場(chǎng)正處于等待需求有效接力的關(guān)鍵階段，價(jià)格走勢(shì)將更多取決于下游消費(fèi)的持續(xù)性恢復(fù)筆者將從政策、供給與需求三方面進(jìn)行分析 一、政策支撐進(jìn)入驗(yàn)證階段 近期，政策端持續(xù)釋放利好信號(hào)。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：片釩意欲堅(jiān)挺市場(chǎng)，觀望節(jié)后招標(biāo)走向

周初歸來，釩市仍多以謹(jǐn)慎為主近期釩氮合金招標(biāo)基本圍繞在11.8-12萬元/噸區(qū)間，釩鐵招標(biāo)價(jià)格圍繞8.2-8.3萬元/噸區(qū)間。

日評(píng)

Mysteel：節(jié)后庫存增超7萬噸，10月不銹鋼市場(chǎng)走向解析

前言：國(guó)慶中秋長(zhǎng)假效應(yīng)顯現(xiàn)，節(jié)后首周不銹鋼社會(huì)庫存顯著增加，高庫存弱需求格局下，10月市場(chǎng)將走向何方？ 一、9月不銹鋼行情回顧 9月不銹鋼價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)先跌后漲再回落的波動(dòng)趨勢(shì)。

不銹鋼頭條

[國(guó)慶專題]： 飼料級(jí)磷酸氫鈣節(jié)前行情 “預(yù)熱”：核心影響因素解析與后市走向預(yù)判

【導(dǎo)語】： 9 月云南磷酸氫鈣價(jià)格環(huán)比跌 0.63%、同比升 24.68%，市場(chǎng)呈穩(wěn)中下行態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：節(jié)前平靜vs節(jié)后波瀾 冰醋酸市場(chǎng)走向何方

【導(dǎo)語】： 9月，國(guó)內(nèi)冰醋酸市場(chǎng)呈現(xiàn)單邊上行走勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：檢修與擴(kuò)產(chǎn)博弈 四季度PVC糊樹脂市場(chǎng)走向淺析

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：節(jié)前備貨余溫未散 高庫存與限氣預(yù)期左右甲醇節(jié)后走向

回顧近五年甲醇市場(chǎng)在國(guó)慶周期內(nèi)的表現(xiàn)，節(jié)前備貨行情對(duì)價(jià)格的推動(dòng)作用已形成相對(duì)規(guī)律的市場(chǎng)特征 2020年和2023 年因供應(yīng)端相對(duì)寬松、下游備貨積極性不足，導(dǎo)致節(jié)前第 1 周價(jià)格略低于節(jié)前第 2 周外，其余年份均呈現(xiàn)節(jié)前第 1 周價(jià)格環(huán)比上漲態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：詢盤問價(jià)積極性尚可 本周銅箔市場(chǎng)持穩(wěn)走向(9.12-9.19)

一、本周銅箔市場(chǎng)價(jià)格情況 二、本周銅箔供應(yīng)情況 本周銅箔市場(chǎng)供應(yīng)情況總體變化幅度小，電子電路銅箔產(chǎn)能利用率保持相對(duì)平穩(wěn)，由于傳統(tǒng)消費(fèi)電子領(lǐng)域需求復(fù)蘇力度有限，中低端標(biāo)準(zhǔn)銅箔的供應(yīng)較為充足，但高端類銅箔由于技術(shù)壁壘較高，產(chǎn)能相對(duì)集中，供應(yīng)格局依然偏緊；鋰電銅箔供應(yīng)方面，主流生產(chǎn)商均維持高開工率以應(yīng)對(duì)下游強(qiáng)勁需求，行業(yè)整體供應(yīng)量繼續(xù)增，但當(dāng)前高品質(zhì)極薄銅箔的產(chǎn)能仍在一定程度上制約著有效供給的快速放大，使得高端產(chǎn)品供應(yīng)仍處于緊平衡狀態(tài)。

周報(bào)

Mysteel解讀：預(yù)期與現(xiàn)實(shí)的拉鋸——美聯(lián)儲(chǔ)降息下的大宗商品走向

【核心觀點(diǎn)】 綜合就業(yè)市場(chǎng)疲軟但未全面惡化、衰退概率有所升高但仍屬中性的現(xiàn)實(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于“增長(zhǎng)放緩但未衰退”的環(huán)境下美聯(lián)儲(chǔ)在九月議息會(huì)議上決定下調(diào)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率25個(gè)基點(diǎn)，實(shí)質(zhì)是前瞻性政策響應(yīng)，應(yīng)被定義為預(yù)防式降息，而非應(yīng)對(duì)衰退的補(bǔ)救式降息 從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，預(yù)防式降息通常表現(xiàn)出幅度有限、周期較短、節(jié)奏相對(duì)平緩的特點(diǎn)，其政策意圖在于適度托舉經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。

觀點(diǎn)