[今日原油]：質(zhì)疑美國(guó)對(duì)俄羅斯制裁可操作性，國(guó)際油價(jià)止?jié)q回跌

自2024年1月以來(lái)，美國(guó)原油期貨市場(chǎng)首次出現(xiàn)了遠(yuǎn)期“contango”現(xiàn)象 所謂“contango”，就是期貨市場(chǎng)的遠(yuǎn)期價(jià)格高于近期價(jià)格，反應(yīng)了近期市場(chǎng)過(guò)剩，預(yù)期遠(yuǎn)期市場(chǎng)緊缺但是，短暫的幾天，歐美原油期貨這種遠(yuǎn)期“contango”現(xiàn)象竟然無(wú)影無(wú)蹤，布倫特原油六個(gè)月以后得期貨價(jià)格比當(dāng)前月價(jià)格每桶低2美元以上，使得遠(yuǎn)期溢價(jià)幾乎恢復(fù)到了一個(gè)月前的水平 歷史上，自從有原油期貨交易開(kāi)始，國(guó)際油價(jià)在大部分年代呈現(xiàn)出“contango”現(xiàn)象，即正差價(jià)。

早間提示

[工業(yè)用芳烴溶劑周評(píng)]：利空制約 工業(yè)用芳烴溶劑跌勢(shì)不止（20251017-1023）

本周，國(guó)際原油期貨價(jià)格跌勢(shì)不止，對(duì)工業(yè)用芳烴溶劑支撐不足，汽油及競(jìng)品市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，工業(yè)用芳烴溶劑跌勢(shì)不止。

周評(píng)

原油早間提示：美中經(jīng)貿(mào)會(huì)談可能支撐油價(jià)反彈（251027）

1、原油價(jià)格回顧 2025年10月24日，國(guó)際原油價(jià)格下跌。

早間提示

[工業(yè)用芳烴溶劑周評(píng)]：需求不足 工業(yè)用芳烴溶劑跌勢(shì)不止（20251024-1030）

市場(chǎng)邏輯： ①10月第四批次中石化集采指導(dǎo)價(jià)（東北）：92#汽油7070元/噸；0#柴油6240元/噸，環(huán)比上一批次跌60元/噸 ②本周工業(yè)用芳烴溶劑產(chǎn)量2.56萬(wàn)噸，開(kāi)工率50.18%。

周評(píng)

[聚眾聚焦]：原油強(qiáng)勢(shì)反彈，甲苯跟進(jìn)乏力

甲苯

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)港口商業(yè)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)分析（20251022）

當(dāng)前，原油庫(kù)存仍處年內(nèi)較高位置中國(guó)港口原油庫(kù)存與布倫特原油期貨價(jià)格呈較為明顯的負(fù)相關(guān)，源于國(guó)際原油價(jià)格低位時(shí)會(huì)刺激下游煉廠采購(gòu)情緒、進(jìn)而推動(dòng)到貨量增加，反之亦然 四、中國(guó)原油商業(yè)需求分析 來(lái)源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測(cè)，常減壓產(chǎn)能利用率81.23%，環(huán)比下跌1.03個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲6.2%，主營(yíng)部分煉廠負(fù)荷有所下跌。

數(shù)據(jù)分析

[原油周評(píng)]：地緣局勢(shì)不穩(wěn)定性增強(qiáng) 本周國(guó)際油價(jià)上漲（20251016-1022）

1.本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ① 美國(guó)財(cái)政部官宣對(duì)俄羅斯兩大石油公司進(jìn)行制裁，存潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

周評(píng)

[液化氣期貨周評(píng)]：液化氣石油氣期貨周評(píng)（20251017-1023）

本期初，期貨筑底震蕩，主要受原油價(jià)格偏弱影響；后期，國(guó)際液化氣市場(chǎng)回暖，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)自低位強(qiáng)勢(shì)反彈，疊加國(guó)際原油大幅走高，期貨價(jià)格走高，補(bǔ)前期缺口國(guó)內(nèi)各區(qū)域漲跌不一，周內(nèi)基差有強(qiáng)有弱基差方面，截止本周四，華東101元/噸，華南232元/噸，山東12元/噸最低可交割品定標(biāo)地為山東地區(qū) 截至本周四，大連商品交易所液化氣總倉(cāng)單量為2300手，較上周四增加2300手。

周評(píng)

[乙二醇]：亞洲乙二醇市場(chǎng)周度綜述（20251020-1024）

隆眾資訊10月27日?qǐng)?bào)道：本周東南亞乙二醇市場(chǎng)的價(jià)格漲4美元/噸，中國(guó)乙二醇市場(chǎng)價(jià)格漲4美元/噸美國(guó)、英國(guó)和歐盟共同努力向俄羅斯施壓，隨后上游原油期貨價(jià)格上漲，然而對(duì)乙二醇的支持有限，買(mǎi)家和賣(mài)家都認(rèn)為下游疲軟限制了乙二醇的銷(xiāo)售，買(mǎi)家仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，按需購(gòu)買(mǎi)本周國(guó)際油價(jià)上漲，對(duì)乙二醇支撐有限，市場(chǎng)交投清淡，是亞洲乙二醇市場(chǎng)價(jià)格本周小漲的主要原因

國(guó)際市場(chǎng)

原油早間提示：地緣局勢(shì)不穩(wěn)定性延續(xù) 對(duì)油價(jià)的支撐增強(qiáng)（251024）

1、原油價(jià)格回顧 2025年10月23日，國(guó)際原油價(jià)格上漲。

早間提示

[瀝青]：終端剛需穩(wěn)中上行，瀝青價(jià)格存上升空間

綜述 成本端國(guó)際原油價(jià)格表現(xiàn)跌后回升，成本端對(duì)瀝青影響有所下降，瀝青價(jià)格整體表現(xiàn)延續(xù)承壓為主。

熱點(diǎn)聚焦

原油早間提示：地緣不穩(wěn)定性增強(qiáng) 油價(jià)借勢(shì)反彈（251023）

1、原油價(jià)格回顧 2025年10月22日，國(guó)際原油價(jià)格上漲。

早間提示

原油早間提示：OPEC+增產(chǎn)繼續(xù)對(duì)油價(jià)形成壓制（251021）

1、原油價(jià)格回顧 2025年10月20日，國(guó)際原油價(jià)格下跌。

早間提示

原油市場(chǎng)一周前瞻（20251020）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、OPEC+延續(xù)增產(chǎn)操作，且增產(chǎn)將確定執(zhí)行至2026年 2、美國(guó)加征關(guān)稅威脅尚存，拖累原油需求預(yù)期。

早間提示

原油早間提示：美國(guó)庫(kù)存數(shù)據(jù)可能支撐油價(jià)小幅反彈（251022）

1、原油價(jià)格回顧 2025年10月21日，國(guó)際原油價(jià)格上漲。

早間提示

[煤焦油加氫]：煤焦油加氫市場(chǎng)下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，價(jià)格難有支撐

導(dǎo)語(yǔ)：近期國(guó)際原油期貨價(jià)格下跌，國(guó)際能源署警示長(zhǎng)線供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，且美國(guó)引發(fā)的貿(mào)易爭(zhēng)端抑制需求前景，均給予油市壓力，煤基油品市場(chǎng)價(jià)格受宏觀消息面影響難有推漲空間。

熱點(diǎn)聚焦

[煤制油周評(píng)]：宏觀消息面利空影響，煤基油品市場(chǎng)價(jià)格下行為主（20251010-20251016）

國(guó)際原油期貨價(jià)格下跌，國(guó)際能源署警示長(zhǎng)線供應(yīng)過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，且美國(guó)引發(fā)的貿(mào)易爭(zhēng)端抑制需求前景，均給予油市壓力，煤基油品市場(chǎng)價(jià)格受宏觀消息面影響難有推漲空間。

周評(píng)

[成品油]：節(jié)后購(gòu)銷(xiāo)氛圍趨于平淡 西南汽柴價(jià)格承壓下行

導(dǎo)語(yǔ)：節(jié)前備貨結(jié)束后，貿(mào)易商入市意愿整體偏淡，市場(chǎng)成交多以剛需小單為主節(jié)后地方煉廠面臨排庫(kù)需求，汽柴價(jià)格承壓，上漲動(dòng)力相對(duì)不足，業(yè)者多持觀望態(tài)度，消化現(xiàn)有庫(kù)存為主。

熱點(diǎn)聚焦

[煤制油周評(píng)]：需求疲軟，煤基油品市場(chǎng)價(jià)格難有支撐（20251017-20251023）

截至2025年10月23日，全國(guó)煤制柴油組分均價(jià)為6593元/噸，較上周下調(diào)71元/噸，跌幅1.07%；全國(guó)煤制石腦油均價(jià)為6556元/噸，較上周下調(diào)139元/噸，跌幅為2.08%；全國(guó)煤焦油加氫柴油均價(jià)為6216元/噸，較上周下調(diào)15元/噸，跌幅為0.24%；全國(guó)煤焦油加氫石腦油均價(jià)6489元/噸，較上周下調(diào)126元/噸，跌幅為1.9% 國(guó)際原油期貨價(jià)格下跌，OPEC+增產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，且供應(yīng)增速大概率超過(guò)需求增速，供需平衡差可能擴(kuò)大，均給予油市壓力，煤基油品市場(chǎng)交投氛圍冷清，需求端按需采購(gòu)給予煤基油品市場(chǎng)多利空支撐。

周評(píng)

[今日原油]：供應(yīng)過(guò)剩擔(dān)憂加劇，布倫特原油期貨跌至五個(gè)月低點(diǎn)

投資者們擔(dān)憂全球能源供應(yīng)可能出現(xiàn)過(guò)剩，而貿(mào)易緊張局勢(shì)更是加劇了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩以及能源需求下降的擔(dān)憂，周一盤(pán)中歐美原油期貨跌幅超過(guò)了1美元，跌至5月初以來(lái)最低水平然而由于地緣政治和貿(mào)易緊張的不確定性，國(guó)際油價(jià)尾盤(pán)縮窄了跌幅，僅布倫特原油期貨收于五月初以來(lái)最低水平 BOK Financial的Dennis Kissler在一份報(bào)告中稱(chēng)，隨著供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題逼近以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回落，期貨價(jià)格繼續(xù)承壓。

早間提示