[原油周評]：地緣局勢緩和疊加增產(chǎn)氛圍 本周國際油價下跌（20251006-1010）

1.本周市場關(guān)注點 ① 巴以雙方達成第一階段?；饏f(xié)議，市場對加沙地區(qū)局勢緊張的擔憂情緒得到緩解 ② 俄羅斯方面表示俄烏和談的推動力已經(jīng)解決耗盡，令市場擔憂俄烏局勢仍會帶來潛在供應(yīng)風險。

周評

[航空煤油周評]：原油震蕩下行 煤油行情下跌（20250926-1011）

周期內(nèi)國際原油期貨弱勢下行，那么成本端拖累煤油行情走弱，加上國慶期間以及節(jié)后下游柴油終端需求始終清淡，中下游商家訂購操作謹慎，因此柴油商家對原料采購甚少，航煤商家降價促銷，航煤市場交投氣氛平平 3.市場影響因素分析 1）原油：本周期（2025年9月25日至10月10日），國際油價下得，且均價走低截至10月10日，WTI價格為58.90美元/桶，較9月25日下跌15.15%；布倫特價格為62.73美元/桶，較9月25日下跌6.69%。

周評

[混合碳五周評]：原油連續(xù)下跌，混合C5市場頹勢難改（20250926-1011）

周評

[今日原油]：巴以雙方達成?；饏f(xié)議，國際油價盤中震蕩后收低

摩根大通分析師認為，全球原油和油品庫存增加的速度也有所放緩，上周增加800萬桶，是過去五周中增加速度最慢的一周 美國政府繼續(xù)停擺，停擺時間越長，對經(jīng)濟的沖擊可能越大，并削弱石油需求美國民主黨和共和黨提出的用于資助美國政府并結(jié)束政府停擺的法案，至今仍未在參議院獲得通過所需的足夠票數(shù) 周四美元匯率增強也打壓了以美元計價的石油期貨市場氣氛美元受到美聯(lián)儲官員更偏鷹派言論的支撐，美元指數(shù)上漲0.62%，達到99.47，為8月1日以來最高。

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[今日原油]：擔心貿(mào)易和經(jīng)濟問題打壓需求，歐美原油期貨下跌4%左右

”他還說，“歐佩克產(chǎn)量增加、北美和南美地區(qū)產(chǎn)量進一步提升，以及加沙?；饏f(xié)議簽署后地緣政治風險的消除，所有這些因素，都與Trump周五早些時候宣布的對中國征收關(guān)稅的舉措共同作用，導致了當前的市場局勢” 瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，“此次拋售潮的根源在于，在宣布對中國商品征收關(guān)稅之后，市場普遍轉(zhuǎn)向了避險模式” 過去的一周，紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油首月期貨凈跌1.98美元，跌幅3.25%；每桶結(jié)算均價61.28美元，比前一周低0.516美元，結(jié)算價最高每桶62.55美元，最低每桶58.9美元；交易區(qū)間每桶58.22-62.92美元。

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[輕質(zhì)白油]：供需壓力不減 輕質(zhì)白油市場穩(wěn)中調(diào)整（20251002-1009）

1. 本周熱點關(guān)注 a）本周，航煤行情主產(chǎn)區(qū)下跌，市場成交區(qū)間在6100-6530元/噸，各地航煤價格跌幅50-90元/噸。

周評

[原油月評]：地緣局勢不穩(wěn)給予油價支撐 國際原油價格上漲（2025年9月）

月評

[二甲苯月評]：本月二甲苯繼續(xù)下跌(2025年9月)

9月國際原油價格呈上漲態(tài)勢，均價較8月漲跌互現(xiàn)WTI原油期貨均價63.60美元/桶，環(huán)比下跌0.66%；布倫特原油期貨均價67.58美元/桶，環(huán)比上漲0.48%截至9月26日，亞洲PX市場均價在829.54美元/噸CFR中國和807.54美元/噸FOB韓國，環(huán)比上周-12.43美元/噸，同比降21.2美元/噸9月中石化PX結(jié)算價格7020元/噸 4.后市分析及預測 原油：預計國際油價存下跌空間。

月評

[山東醚后碳四月評]：基本面存在牽制 醚后震蕩走跌（2025年9月）

3. 市場影響因素分析 1）消息面：期末國際油價小幅上漲NYMEX原油期貨08合約65.52漲0.28美元/桶，環(huán)比+0.43%；ICE布油期貨08合約67.77漲0.04美元/桶，環(huán)比+0.06%，消息面存在一定利好支撐。

月評

[對二甲苯月評]：供需偏弱 月內(nèi)PX價格下跌（2025年9月）

1.本月關(guān)注點 ① 本月行業(yè)開工89.51%，環(huán)比+0.47%。

周/月評

[原油周評]：俄烏沖突引發(fā)供應(yīng)風險 本周國際油價上漲（20250918-0924）

1.本周市場關(guān)注點 ① 烏克蘭持續(xù)襲擊俄羅斯能源設(shè)施，地緣局勢不穩(wěn)定性帶來潛在供應(yīng)風險。

周評

[今日原油]：市場權(quán)衡地緣政治影響和供應(yīng)擔憂，國際油價連續(xù)第四天下跌

管理基金在倫敦洲際交易所歐洲市場美國輕質(zhì)低硫原油期貨和期權(quán)中持有的凈空頭從前一周的37562手減少到32953手；其中多頭增加320手；空頭減少4289手 管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有的凈多頭增加10.78%據(jù)洲際交易所提供的數(shù)據(jù)分析，截止9月16日當周，布倫特原油期貨和期權(quán)持倉量3682200手，比前一周增加了163011手；管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有凈多頭232171手，比前周增加22593手。

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[今日原油]：供應(yīng)強勁和需求下降抵消美聯(lián)儲降息影響，國際油價連續(xù)第三天下跌

倫敦洲際交易所布倫特原油首月期貨凈跌0.31美元，跌幅0.46%；每桶結(jié)算均價67.60美元，比前一周高0.94美元，結(jié)算價最高每桶68.47美元，最低每桶66.68美元；交易區(qū)間每桶66.44-68.69美元 花旗銀行分析師預計到今年年底布倫特原油價格將向每桶60美元回落，這一趨勢將持續(xù)到2026年，預計2026年第二季度到第四季度布倫特原油每桶均價62美元OPEC+開始逐步退出第二輪減產(chǎn)的決定，將導致全球預期庫存進一步增加。

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[原油周評]：俄烏沖突延續(xù)疊加美聯(lián)儲降息 本周國際油價上漲（20250911-0917）

1.本周市場關(guān)注點 ① 烏克蘭無人機繼續(xù)襲擊俄羅斯能源設(shè)施，導致潛在供應(yīng)風險加劇。

周評

【證券時報】降息“靴子落地”金價沖高回落，貴金屬長線仍預期走牛

”原油分析師朱光明表示 華聞期貨總經(jīng)理助理程小勇也表示，從歷史經(jīng)驗來看，預防式降息利好貴金屬和美股，其中黃金往往是先漲后跌；衰退式降息利空美股，利好黃金而銅和原油受實體經(jīng)濟影響較大，是否上漲取決于中國經(jīng)濟及對商品的需求，無論是預防式降息還是衰退式降息，只要中國經(jīng)濟和對商品需求前景向好，銅和原油大概率是上漲；反之，則是下跌 貴金屬牛市趨勢難改 美聯(lián)儲降息落地后，國際金價呈現(xiàn)回落態(tài)勢，但市場對于貴金屬牛市的長期持續(xù)性仍抱有樂觀預期。

媒體報道

Mysteel早報：豆油夜盤小幅反彈 現(xiàn)貨依舊清淡（20250919）

分析師稱，豆油價格下跌也拖累了大豆價格交易商們對美國環(huán)保署可能要到11月底或12月才能明確生物燃料計劃感到失望，這在此期間將限制生物質(zhì)柴油的生產(chǎn) 三、國際原油情況 美國經(jīng)濟擔憂情緒蓋過美聯(lián)儲降息的積極影響，需求旺盛季節(jié)進入尾聲，美元指數(shù)反彈，國際油價繼續(xù)下跌周四(9月18日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年10月期貨結(jié)算價每桶63.57美元，比前一交易日下跌0.48美元，跌幅0.75%，交易區(qū)間63.33-64.55美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年11月期貨結(jié)算價每桶67.44美元，比前一交易日下跌0.51美元，跌幅0.75%，交易區(qū)間67.19-68.42美元。

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[今日原油]：擔心俄羅斯原油供應(yīng)減少，國際油價連續(xù)第三天上漲

一項調(diào)查顯示，分析師預計上周美國原油和汽油庫存有所下降，而餾分油庫存可能有所上升 歐美原油期貨收盤后， 美國石油學會數(shù)據(jù)顯示，截止2025年9月12日當周，美國商業(yè)原油庫存減少342萬桶；同期餾分油庫存增加190.6萬桶，美國汽油庫存減少69.1萬桶 根據(jù)美國石油學會數(shù)據(jù)，今年至今，美國原油庫存累計增加了近530萬桶 美國能源部周初報告說，上周美國石油戰(zhàn)略儲備4.057萬桶，比前周增加50萬桶。

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[輕質(zhì)白油]：供需壓力不減 輕質(zhì)白油市場穩(wěn)中調(diào)整（20250919-0925）

1. 本周熱點關(guān)注 a）本周，航煤行情主產(chǎn)區(qū)漲跌互現(xiàn)，市場成交區(qū)間在6150-6620元/噸，山東及華東兩地漲幅在20-50元/噸、華北穩(wěn)價、華南下跌。

周評

[今日原油]：評估俄羅斯原油供應(yīng)前景，歐美原油期貨繼續(xù)上漲

該行目前預計俄羅斯產(chǎn)量僅會小幅增長匯豐銀行將俄羅斯2026年底的原油日產(chǎn)量預測下調(diào)30萬桶 截止9月9日當周，交易商在紐約商品交易所和倫敦洲際交易所美國輕質(zhì)原油和布倫特原油期貨和期權(quán)持有的凈多頭總計184673手，比前一周減少56317手；相當于減少5631.7萬桶原油 管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有的凈多頭減少16.52%據(jù)洲際交易所提供的數(shù)據(jù)分析，截止9月9日當周，布倫特原油期貨和期權(quán)持倉量3519189手，比前一周增加了13120手；管理基金在布倫特原油期貨和期權(quán)中持有凈多頭209578手，比前周減少41476手。

早間提示

[原油周評]：地緣局勢給予油價支撐 本周國際油價上漲（20250904-0910）

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