廣州期貨：黃金稅收新政提升市場(chǎng)規(guī)范性

11月4日下午收盤，滬金2512合約下跌0.50%，報(bào)收于915.58元／克；COMEX金價(jià)圍繞4000美元／盎司整數(shù)關(guān)口運(yùn)行 11月1日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》（簡(jiǎn)稱黃金稅收新政），明確黃金交易相關(guān)稅收政策：會(huì)員單位或客戶通過上海黃金交易所（簡(jiǎn)稱上金所）、上海期貨交易所（簡(jiǎn)稱上期所）交易標(biāo)準(zhǔn)黃金，賣出方會(huì)員單位或客戶銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金時(shí)，可享受增值稅免征優(yōu)惠。

貴金屬

寶城期貨：供應(yīng)寬松格局下，原油偏弱格局難改

在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、能源轉(zhuǎn)型加速與地緣格局深刻演變的背景下，全球原油市場(chǎng)正面臨結(jié)構(gòu)性重構(gòu)受益于南美地緣風(fēng)險(xiǎn)加劇，本周以來，國內(nèi)外原油期貨溢價(jià)水平提升，進(jìn)而推動(dòng)油價(jià)小幅反彈不過，面對(duì)供應(yīng)過剩擔(dān)憂，原油缺乏持續(xù)上行動(dòng)力預(yù)計(jì)未來供應(yīng)寬松格局下，原油市場(chǎng)仍將繼續(xù)承壓，地緣擾動(dòng)難以扭轉(zhuǎn)其弱勢(shì)趨勢(shì) 宏觀面持續(xù)壓制 目前，美國政府“停擺”仍在持續(xù)，政府部門職能缺位加劇了財(cái)政不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨價(jià)格下跌運(yùn)行

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩下跌運(yùn)行【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀11月4日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩走弱價(jià)格表現(xiàn)鐵礦石>熱軋>螺紋>焦炭>焦煤 【螺紋鋼】主力合約下跌35元/噸，盤面利潤-113.1元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水171，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌30元/噸，盤面利潤-7.8元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水56，基差走擴(kuò)。

日?qǐng)?bào)

上期所：調(diào)整鑄造鋁合金等期貨及期權(quán)品種手續(xù)費(fèi)

各會(huì)員單位： 經(jīng)研究決定，自2025年11月10日交易（即11月7日晚夜盤）起： 鑄造鋁合金期貨和膠版印刷紙期貨的交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之零點(diǎn)五，免收日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi) 鑄造鋁合金期權(quán)和膠版印刷紙期權(quán)的交易手續(xù)費(fèi)、行權(quán)（履約）手續(xù)費(fèi)、行權(quán)（履約）前期權(quán)自對(duì)沖手續(xù)費(fèi)均調(diào)整為5元/手，日內(nèi)平今倉免收交易手續(xù)費(fèi)保持不變，行權(quán)（履約）后期貨自對(duì)沖、做市商期權(quán)自對(duì)沖免收手續(xù)費(fèi)保持不變。

國內(nèi)資訊

上期所：調(diào)整氧化鋁期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度

各有關(guān)單位： 經(jīng)研究決定，自2025年11月7日（星期五）收盤結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 氧化鋁期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為7%，套保持倉交易保證金比例調(diào)整為8%，一般持倉交易保證金比例調(diào)整為9% 如遇《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第十三條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎(chǔ)上調(diào)整 關(guān)于交易保證金和漲跌停板的其他事項(xiàng)按《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》執(zhí)行。

國內(nèi)資訊

2025年11月4日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

廣發(fā)期貨：貴金屬短期態(tài)度將趨于謹(jǐn)慎

【市場(chǎng)回顧】 美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭表示“美聯(lián)儲(chǔ)政策過于具有限制性，中性利率比目前政策水平低相當(dāng)?shù)姆取?，保持政策限制性的時(shí)間越長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)就越大，目前私人信貸表明緊縮狀況可能被掩蓋了，他將繼續(xù)主張大幅度降息芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古比爾斯表示還沒有圍繞12月政策會(huì)議做決定，利率應(yīng)當(dāng)隨著通脹而下降，相比就業(yè)市場(chǎng)，他略微更加擔(dān)心通脹問題，目前在消費(fèi)者驅(qū)動(dòng)之下經(jīng)濟(jì)形勢(shì)“非常穩(wěn)固” 美國10月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)為48.7，不及預(yù)期的49.5，前值為49.1，數(shù)據(jù)反映制造業(yè)普遍低迷的情緒，企業(yè)仍面臨貿(mào)易政策相關(guān)的不確定性，新訂單連續(xù)第二個(gè)月下降，生產(chǎn)和就業(yè)分項(xiàng)疲軟，物價(jià)支付指數(shù)創(chuàng)今年初以來的最低。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：隔夜，國際貴金屬收盤漲跌不一

隔夜，國際貴金屬收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.43%報(bào)4013.7美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.52%報(bào)47.91美元/盎司 前期美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾意外釋放“偏鷹”信號(hào)削弱12月降息信心，市場(chǎng)繼續(xù)評(píng)估美國政府停擺風(fēng)險(xiǎn)，以及中美關(guān)稅局勢(shì)變數(shù)仍存的預(yù)期，貴金屬市場(chǎng)呈震蕩走勢(shì)美國10月ISM制造業(yè)指數(shù)錄得48.7，仍處于榮枯線以下水平，關(guān)稅政策對(duì)制造業(yè)前景仍構(gòu)成一定壓制，但數(shù)據(jù)公布后降息概率變化不大。

機(jī)構(gòu)

國信期貨：金銀高位震蕩 等待ADP數(shù)據(jù)

周一晚間，貴金屬延續(xù)高位震蕩走勢(shì)紐約黃金主力合約下跌0.4%，報(bào)4014美元/盎司；滬金主力合約微幅下跌0.08%，報(bào)919.52元/克紐約白銀主力合約下跌11.1美分，收于48.049美元/盎司；滬銀主力合約跟跌0.34%，報(bào)11350元/千克 周一晚間，美元指數(shù)走強(qiáng)數(shù)據(jù)方面，美國10月ISM制造業(yè)指數(shù)進(jìn)一步下滑至48.7，連續(xù)第八個(gè)月處于收縮區(qū)間，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：隔夜外盤金銀強(qiáng)弱分化

隔夜外盤金銀強(qiáng)弱分化，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回升美股分化，美債回落，VIX、原油、美元收漲 消息面上，2025年票委、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比表示，由于通脹率仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，他并不急于再次降息2027年票委、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利表示，支持美聯(lián)儲(chǔ)上周的降息行動(dòng)，并希望仔細(xì)審視即將公布的數(shù)據(jù)，以評(píng)估是否有必要在12月會(huì)議再次降息美聯(lián)儲(chǔ)理事庫克表示，聯(lián)儲(chǔ)就業(yè)和通脹任務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)均上升，12月會(huì)議可能降息，但并非板上釘釘。

機(jī)構(gòu)

廣州期貨：鑄造鋁合金跟電解鋁偏強(qiáng)震蕩上行

廢鋁原料庫存供應(yīng)不及需求增量，進(jìn)口原料補(bǔ)充有限，成本端提供較強(qiáng)支撐，鋁合金社會(huì)庫存出現(xiàn)去庫信號(hào)，企業(yè)成品庫存去化，下游消費(fèi)接近旺季尾聲，新能源系消費(fèi)保持正增長(zhǎng)但增速確有放緩鑄造鋁合金成本端提供支撐，社庫保持高位且出現(xiàn)庫存拐頭信號(hào)，鑄造鋁合金跟電解鋁偏強(qiáng)震蕩上行，上探21000新高位置

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩下跌運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀11月3日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩走弱價(jià)格表現(xiàn)焦煤>焦炭>熱軋>螺紋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌27元/噸，盤面利潤-106.6元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水136，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌13元/噸，盤面利潤-6.4元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水36，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌17.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水33.5，基差走擴(kuò)。

日?qǐng)?bào)

2025年11月3日期貨交易所黃金期貨行情

SHFE

有色持倉日?qǐng)?bào)：滬銅飄紅，金瑞期貨減持1.8千手空單

截至11月3日收盤，滬銅2512收87300元/噸，漲0.10%；滬鋁2512收21600元/噸，漲1.48%；滬鉛2512收17420元/噸，漲0.11%；滬錫2512收285760元/噸，漲0.71% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評(píng)

Mysteel：銀河期貨有限公司上海分公司與您相約“2025 Mysteel有色金屬產(chǎn)業(yè)年會(huì)”

點(diǎn)擊在線報(bào)名 2025 年，全球有色金屬行業(yè)正經(jīng)歷供需格局重構(gòu)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

會(huì)議預(yù)告

Mysteel：廣發(fā)期貨有限公司受邀支持“2025 Mysteel有色金屬產(chǎn)業(yè)年會(huì)”

點(diǎn)擊報(bào)名參會(huì) 2025 年，全球有色金屬行業(yè)正經(jīng)歷供需格局重構(gòu)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

會(huì)議預(yù)告

廣州期貨：鑄造鋁合金跟隨鋁價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)

廢鋁原料庫存供應(yīng)不及需求增量，進(jìn)口原料補(bǔ)充有限，成本端提供較強(qiáng)支撐，鋁合金社會(huì)庫存出現(xiàn)去庫信號(hào)，企業(yè)成品庫存去化，下游消費(fèi)接近旺季尾聲，新能源系消費(fèi)保持正增長(zhǎng)但增速確有放緩鑄造鋁合金成本端提供支撐，社庫保持高位且出現(xiàn)庫存拐頭信號(hào)，價(jià)格上探20800新高，主跟電解鋁價(jià)格漲跌，鑄造鋁合金主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間20400-21000元/噸

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：貴金屬市場(chǎng)或延續(xù)寬幅震蕩走勢(shì)

受關(guān)稅局勢(shì)緩和預(yù)期、美政府延續(xù)停擺以及美元偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)影響，過去一周貴金屬市場(chǎng)走勢(shì)以寬幅震蕩為主 前期中美和談?lì)A(yù)期導(dǎo)致倫敦金價(jià)一度回落至3900美元關(guān)口附近，但FOMC降息預(yù)期再度提振金價(jià)上行動(dòng)能，后續(xù)兩國元首同意延長(zhǎng)關(guān)稅停戰(zhàn)、撤回部分出口管制并降低其他貿(mào)易壁壘，為供應(yīng)鏈與風(fēng)險(xiǎn)偏好提供階段性托底本輪談判結(jié)果并未超出市場(chǎng)預(yù)期，避險(xiǎn)買盤需求繼續(xù)支撐倫敦金價(jià)4000美元上方運(yùn)行美聯(lián)儲(chǔ)如期實(shí)施25個(gè)基點(diǎn)降息，會(huì)議聲明指出就業(yè)市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)略高于通脹風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為關(guān)稅引發(fā)的通脹壓力可能不具備持續(xù)性，但當(dāng)前通脹水平仍顯著高于政策目標(biāo)。

機(jī)構(gòu)

一德期貨：上周五外盤金銀窄幅整理

上周五外盤金銀窄幅整理，Comex金銀比價(jià)開始回升美債、美股、VIX、原油、美元收漲 消息面上，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告，對(duì)通過上海黃金交易所和上海期貨交易所進(jìn)行的黃金交易及相關(guān)稅收政策進(jìn)行了系統(tǒng)性的規(guī)定大體來看，投資性用途的最終銷售環(huán)節(jié)需繳納增值稅且不能開專票，但中間環(huán)節(jié)可獲得進(jìn)項(xiàng)抵扣；非投資性用途的最終銷售環(huán)節(jié)稅負(fù)可傳導(dǎo)，但中間環(huán)節(jié)進(jìn)項(xiàng)抵扣率為6%新政策自2025年11月1日起實(shí)施，有效期至2027年12月31日。

機(jī)構(gòu)

國信期貨：官員頻發(fā)鷹派言論 金銀價(jià)格承壓運(yùn)行

上周五晚間，受多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放“鷹派”信號(hào)，金銀價(jià)格承壓走低紐約黃金主力合約收跌0.62%，報(bào)4013.4美元/盎司；滬金主力合約逆勢(shì)上漲0.39%，報(bào)921.84元/克紐約白銀主力合約下跌0.99%，收于48.25美元/盎司；滬銀主力合約跟跌0.25%，報(bào)11382元/千克 上周五晚間，美元指數(shù)走強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)