[原油]：OPEC+明年第一季度將暫停增產(chǎn)，但油價(jià)長線承壓姿態(tài)難改

導(dǎo)語：近期國際油價(jià)再度轉(zhuǎn)向疲軟表現(xiàn)，上行乏力的特征非常明顯而事實(shí)上從今年1月下旬以來，國際油價(jià)便一直呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[山東獨(dú)立煉廠成品油周評(píng)]：原油震蕩下行 汽柴漲跌互現(xiàn)（20251031-20251106）

周期內(nèi)，國際原油期貨震蕩下行，但隨著區(qū)內(nèi)油價(jià)走低，中下游商家逢低買入操作增加，煉廠方面在出貨好轉(zhuǎn)之際趁機(jī)推價(jià)然而好景不長，現(xiàn)階段終端需求偏弱導(dǎo)致社會(huì)單位庫存消化緩慢，中下游經(jīng)過一輪補(bǔ)貨后進(jìn)入銷庫期，市場(chǎng)購銷氛圍轉(zhuǎn)淡 3. 山東獨(dú)立煉廠后市預(yù)期 供應(yīng)預(yù)測(cè)：山東獨(dú)立煉廠方面，樣本企業(yè)原油加工量增長。

地方煉廠周評(píng)

[塑編]：塑編市場(chǎng)一周前瞻（20251103）

NYMEX原油期貨12合約60.98漲0.41美元/桶，環(huán)比+0.68%；ICE布油期貨12合約65.07漲0.07美元/桶，環(huán)比+0.11%中國INE原油期貨2512合約跌3.1至459.4元/桶，夜盤漲4.2至463.6元/桶 2、上周聚丙烯市場(chǎng)低位上移，宏觀政策端四中全會(huì)為經(jīng)濟(jì)方向確定目標(biāo)，市場(chǎng)心態(tài)得以提振，盤面連續(xù)上行拉動(dòng)市場(chǎng)小幅跟進(jìn)。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國港口商業(yè)原油庫存數(shù)據(jù)分析（20251105）

當(dāng)前，原油庫存仍處年內(nèi)較高位置中國港口原油庫存與布倫特原油期貨價(jià)格呈較為明顯的負(fù)相關(guān)，源于國際原油價(jià)格低位時(shí)會(huì)刺激下游煉廠采購情緒、進(jìn)而推動(dòng)到貨量增加，反之亦然 四、中國原油商業(yè)需求分析 來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測(cè)，主營煉廠常減壓產(chǎn)能利用率80.5%，環(huán)比下跌0.39個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲5.72%，中海瀝青營口及四川中海瀝青開工，但中石化煉廠降負(fù)荷，抵消后小幅下跌。

數(shù)據(jù)分析

[今日原油]：美國打擊委內(nèi)瑞拉的傳言擾亂市場(chǎng)，國際油價(jià)跌宕起伏后趨穩(wěn)

歐佩克持續(xù)增產(chǎn)，歐美原油期貨已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月下跌紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油首月期貨三個(gè)月來累計(jì)每桶凈跌8.82美元，跌幅11.95%；布倫特原油首月期貨三個(gè)月來累計(jì)每桶凈跌7.46美元，跌幅10.29% 根據(jù)聯(lián)合組織數(shù)據(jù)倡議發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份沙特阿拉伯的原油出口量達(dá)到了每日640.7萬桶，創(chuàng)下了六個(gè)月以來的最高水平有消息人士告訴路透社，作為全球最大的石油出口國，沙特阿拉伯可能會(huì)將12月份向亞洲買家出售的原油價(jià)格下調(diào)至數(shù)月來的最低水平，這釋放出了看跌信號(hào)。

早間提示

Mysteel早報(bào)：豆油抗跌性較強(qiáng) 豆棕價(jià)差繼續(xù)修復(fù)（20251104）

最近的四個(gè)交易日，布倫特原油期貨累計(jì)上漲了49美分，累計(jì)漲幅0.76%；西得克薩斯輕質(zhì)原油累計(jì)上漲了90美分，漲幅1.50% 四、外盤動(dòng)態(tài) 印尼統(tǒng)計(jì)局周一公布的數(shù)據(jù)顯示，該國前9個(gè)月棕櫚油及精煉棕櫚油出口為1,758萬噸，較上年同期增長11.62%統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)中不包括棕櫚仁油、油脂化學(xué)品和生物柴油印尼棕櫚油協(xié)會(huì)（GAPKI）通常會(huì)在稍晚時(shí)候發(fā)布自身數(shù)據(jù)，將涵蓋更多的產(chǎn)品，因此出口數(shù)據(jù)有所不同。

市場(chǎng)提示

[農(nóng)膜]：農(nóng)膜市場(chǎng)一周前瞻（20251103）

NYMEX原油期貨12合約60.98漲0.41美元/桶，環(huán)比+0.68%；ICE布油期貨12合約65.07漲0.07美元/桶，環(huán)比+0.11% 2、上周宏觀政策端四中全會(huì)為經(jīng)濟(jì)方向確定目標(biāo)，市場(chǎng)心態(tài)提振，疊加月末現(xiàn)貨資源較少，供應(yīng)壓力出現(xiàn)短暫減弱，部分牌號(hào)報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺。

早間提示

[今日原油]：制造業(yè)數(shù)據(jù)走軟和美元匯率走強(qiáng)，國際油價(jià)回跌

《華爾街日?qǐng)?bào)》調(diào)查的9名分析師平均估測(cè)，上周美國汽油庫存量2.094億桶，環(huán)比減少100萬桶，估測(cè)范圍在減少300萬桶到增加100萬桶之間；估測(cè)包括柴油和取暖油在內(nèi)的餾分油庫存1.106億桶,環(huán)比減少160萬桶，估測(cè)范圍在減少400萬桶到增加100萬桶之間；估計(jì)上周美國煉油廠開工率87.4%，環(huán)比增加0.8%，估測(cè)范圍下降1%到增加1.8%變化之間 歐美原油期貨收盤后， 美國石油學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存意外增加而汽油庫存及餾分油庫存下降。

早間提示

[溶劑油]：溶劑油早間提示（20251031）

NYMEX原油期貨12合約60.57漲0.09美元/桶，環(huán)比+0.15%；ICE布油期貨12合約65.00漲0.08美元/桶，環(huán)比+0.12%中國INE原油期貨2512合約漲3.3至462.5元/桶，夜盤跌1.1至461.4元/桶 2.零售端加油站出貨表現(xiàn)一般，場(chǎng)內(nèi)大單成交不易；柴油社會(huì)單位庫存消化緩慢。

早間提示

原油早間提示：基本面利空猶存 油價(jià)仍承壓前行（251105）

1、原油價(jià)格回顧 2025年11月4日，國際原油價(jià)格下跌。

早間提示

[今日原油]：投資者評(píng)估貿(mào)易局勢(shì)前景，歐美原油期貨波動(dòng)后趨穩(wěn)

” 但是PVM分析師塔馬斯·瓦爾加的話表示，投資者認(rèn)為中國與美國之間達(dá)成的這項(xiàng)協(xié)議更多是一種緊張局勢(shì)的緩和，而非兩國關(guān)系的根本性改變 由于人們對(duì)供應(yīng)過剩的擔(dān)憂，歐美原油期貨可能將在10月份下跌約3%，這將是連續(xù)第三個(gè)月出現(xiàn)下跌在美國，上周原油日產(chǎn)量達(dá)到了約1360萬桶的歷史新高投資者表示，他們正在關(guān)注定于11月2日舉行的OPEC+會(huì)議，屆時(shí)該聯(lián)盟很可能會(huì)宣布在12月份再增加13.7萬桶的原油供應(yīng)量。

早間提示

[今日原油]：美國原油庫存大幅下降，國際油價(jià)上漲

美國原油庫存大幅下降，對(duì)相關(guān)貿(mào)易會(huì)談前景樂觀，國際油價(jià)上漲周三(10月29日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年12月期貨結(jié)算價(jià)每桶60.48美元，比前一交易日上漲0.33美元，漲幅0.55%，交易區(qū)間59.70-61.02美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年12月期貨結(jié)算價(jià)每桶64.92美元，比前一交易日上漲0.52美元，漲幅0.81%，交易區(qū)間63.92-65.37美元。

早間提示

[今日原油]：OPEC明年一季度將暫停增產(chǎn)，國際油價(jià)連續(xù)第四個(gè)交易日小幅上漲

最近的四個(gè)交易日，布倫特原油期貨累計(jì)上漲了49美分，累計(jì)漲幅0.76%；西得克薩斯輕質(zhì)原油累計(jì)上漲了90美分，漲幅1.50% 此前曾在2023年4月和11月宣布過額外的自愿減產(chǎn)措施的八個(gè)OPEC+成員國——即沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼于2025年11月2日舉行了線上會(huì)議，旨在評(píng)估全球市場(chǎng)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì) 鑒于全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)穩(wěn)定，且當(dāng)前市場(chǎng)基本面良好（這一點(diǎn)從低水平的石油庫存中便可看出），八個(gè)參與國決定將產(chǎn)量調(diào)整幅度從2023年4月宣布的每天自愿額外減少165萬桶產(chǎn)量的部分每天增加13.7萬桶產(chǎn)量，這一調(diào)整措施將于2025年12月正式實(shí)施。

早間提示

原油早間提示：供應(yīng)端利好支撐油價(jià)小漲（251104）

1、原油價(jià)格回顧 2025年11月3日，國際原油價(jià)格上漲。

早間提示

[隆眾聚焦]：成本需求雙弱 戊烷發(fā)泡劑市場(chǎng)弱勢(shì)延續(xù)

國際原油期貨震蕩下行，區(qū)內(nèi)油市觀望氣氛濃厚，終端需求表現(xiàn)偏淡，社會(huì)單位庫存消化緩慢中下游商家訂購操作謹(jǐn)慎，場(chǎng)內(nèi)大單難尋，煉廠被迫降價(jià)促銷，其中汽油市場(chǎng)比柴油表現(xiàn)更為疲軟 原料混合C5市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)，但較上周跌幅有所收窄。

熱點(diǎn)聚焦

[MTBE周評(píng)]：跌至低位反彈 MTBE區(qū)間波動(dòng)（20251024-1030）

2）消費(fèi)：國際原油期貨震蕩下行，油市觀望氣氛濃厚，加上現(xiàn)階段終端需求表現(xiàn)偏淡，社會(huì)單位庫存消化緩慢，中下游商家訂購操作謹(jǐn)慎，大單難尋，因此煉廠方面降價(jià)促銷，其中汽油比之柴油更顯疲態(tài)。

周評(píng)

[山東獨(dú)立煉廠成品油周評(píng)]：終端需求提升不足 市場(chǎng)購銷氛圍清淡（20251024-20251030）

周期內(nèi)，國際原油期貨震蕩下行，區(qū)內(nèi)油市觀望氣氛濃厚，加上現(xiàn)階段終端需求表現(xiàn)偏淡，社會(huì)單位庫存消化緩慢，中下游商家訂購操作謹(jǐn)慎，場(chǎng)內(nèi)大單難尋，因此煉廠方面降價(jià)促銷，其中汽油比之柴油更顯疲態(tài) 3. 山東獨(dú)立煉廠后市預(yù)期 供應(yīng)預(yù)測(cè)：山東獨(dú)立煉廠方面，樣本企業(yè)原油加工量增加。

地方煉廠周評(píng)

寶城期貨：丙烯承壓運(yùn)行

上周，在宏觀環(huán)境改善及地緣因素支撐下，原油期貨價(jià)格企穩(wěn)回升受成本端帶動(dòng)，丙烯2601合約在回落至6000元/噸一線后觸底反彈然而，由于丙烯產(chǎn)業(yè)基本面仍偏弱，期價(jià)缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力目前來看，多空分歧較大，預(yù)計(jì)后市丙烯2601合約將維持區(qū)間震蕩走勢(shì) 風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng) 近期，美俄領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤計(jì)劃取消、歐美國家相繼對(duì)俄羅斯石油生產(chǎn)商實(shí)施制裁，以及南美地緣風(fēng)險(xiǎn)升溫等因素，共同推動(dòng)國內(nèi)外原油期貨價(jià)格企穩(wěn)反彈。

市場(chǎng)播報(bào)

[今日原油]：質(zhì)疑美國對(duì)俄羅斯制裁可操作性，國際油價(jià)止?jié)q回跌

然而，預(yù)計(jì)這種生產(chǎn)損失將會(huì)很小，而且只會(huì)持續(xù)幾天時(shí)間哈薩克斯坦的原油產(chǎn)量早已超過了OPEC+協(xié)議規(guī)定的產(chǎn)量上限，因此這些損失不太可能產(chǎn)生重大影響” 本周初，外媒援引一些分析師的評(píng)論大肆操作歐美原油期貨所謂的遠(yuǎn)期“contango”現(xiàn)象布倫特原油期貨半年后遠(yuǎn)期價(jià)格溢價(jià)現(xiàn)象在上周四再次出現(xiàn)——這是自5月份短暫出現(xiàn)過這種現(xiàn)象以來的又一次目前，這種溢價(jià)幅度已經(jīng)達(dá)到了2023年12月以來的最高水平。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國港口商業(yè)原油庫存數(shù)據(jù)分析（20251029）

當(dāng)前，原油庫存仍處年內(nèi)較高位置中國港口原油庫存與布倫特原油期貨價(jià)格呈較為明顯的負(fù)相關(guān)，源于國際原油價(jià)格低位時(shí)會(huì)刺激下游煉廠采購情緒、進(jìn)而推動(dòng)到貨量增加，反之亦然 四、中國原油商業(yè)需求分析 來源：隆眾資訊 據(jù)隆眾資訊監(jiān)測(cè)，常減壓產(chǎn)能利用率80.89%，環(huán)比下跌0.34個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲6.97%，本周主營部分煉廠負(fù)荷有所下跌。

數(shù)據(jù)分析